Хөрөнгө оруулалтын үр дүнг сайжруулах хөрөнгө оруулалтын зөвлөмжүүд

Таны хөрөнгө оруулалтыг хөгжүүлж, хамгаалахад тусалдаг санаанууд болон ажиглалтууд

Би нэг удаа хөрөнгө оруулагчдад хамгийн сайн төлөвлөсөн хүмүүсийг хүртэл алдсан нийтлэг алдаанаас зайлсхийхэд зориулсан хөрөнгө оруулалтын зөвлөгөөг бичсэн. Хөрөнгө оруулалтын зөвлөгөө нь янз бүрийн эрсдлийг бууруулахын тулд мөнгөө захиран зарцуулах талаар ойлголт өгөх зорилготой. Энэ цувралыг энд нэгтгэж, санхүүгийн хараат бус байдлыг хангах аялалд тань илүү сайн үйлчлэхийн тулд зарим мэдээллийг шинэчлэх болно.

Хөрөнгө оруулалтын зөвлөгөө # 1: Зардал дээр анхаарлаа төвлөрүүлж, харин Penny-Wise болон Pound-ыг бүдгэрүүлэх хэрэггүй

Мөнгөний цаг хугацааны үнэ цэнийн тухай миний нийтлэлд та өөрийн мөнгөний нийлүүлэлтийг бага хэмжээгээр ялгаж чаддаг бол олж авсан эд баялагийн эцсийн дүнг маш ихээр мэдэрч чадна гэдгийг та ойлгосон.

Жилд 3% -ийн нэмэлт өгөөж нь 50 жилийн хугацаанд 3x илүү мөнгө олох боломжтой болох юм. Нийлмэл хүүгийн эрх үнэхээр гайхмаар юм.

Ямар ч сайн бизнестэй адилаар илүү өгөөжийг олохын тулд хичнээн хувийг олохын тулд хамгийн найдвартай арга бол зардлын хяналт юм. Хэрэв та ногдол ашгийн дахин хөрөнгө оруулалтын хөтөлбөр эсвэл ДОХ-д хөрөнгө оруулбал $ 2-т хураамж төлөөд сар бүр $ 50-ыг байршуулж байгаа бол таны зардлын дүн таны үндсэн зардлын 4% -ийг иднэ. Энэ нь тодорхой нөхцөл байдалд мэдрэмжтэй байж болно. Жишээлбэл, манай гэр бүлийнхэн Кока-Колагийн хувьцааныхаа хувьцааг UTMA гэж нэрлэдэг тусгай төрлийн дансаар дамжуулан бэлэглэж, зорилгоо сайхан биелүүлсэн. Түүнчлэн түүний дундаж наслалтаас үзэхэд, ертөнцийн хамгийн том схемд бодит доллартай тэнцэх хэмжээний анхны 4% -ийн зардал нь зардлын харьцаатай харьцуулахад хямд индекстэй сангаас хямд байх болно Ирэх хэдэн арван жилийн туршид энэ нь нэг удаагийн, урьдчилан зарлага байсан, хэзээ ч давтахгүй байх байсан.

Асуудал нь олон хөрөнгө оруулагчид ямар зардлуудыг зөв зохистой мэддэг, ямар зардлаас зайлсхийх ёстойг мэдэхгүй байгаа явдал юм. Энэ асуудалд нэмж хэлэхэд, чинээлэг, доод болон дунд ангиудын хоорондох асар их ялгаа нь нэг түвшинд мөнгөний алдагдал учруулж, нөгөө талдаа гайхалтай наймаа байх болно.

Жишээлбэл, хэн нэгэнд хөрөнгө оруулалтын зөвлөхийг томилуулахгүйгээр жилд 50,000 ам.долларын орлого олдог нь илүү сайн үр дүнд хүргэх зан үйлийн давуу тал юмуу ая тухтай байдалд хүргэдэг бол олон хүн , гэхдээ цөөн тооны сайн сонгогдсон, хямдхан индексийн санг сонгох . Сүүлийн арваад жилд S & P 500 индексийн сан зэрэг зүйлсийг чимээгүйхэн нэвтрүүлсэн хатуу аргачлал дутагдалтай байгаа нь үнэн. (Шинжээч туршлагагүй хөрөнгө оруулагчид нь ихэнхдээ туршлагагүй хөрөнгө оруулагчдын эзэмшдэг бөгөөд S & P 500 нь идэвхгүй удирддаг бөгөөд энэ нь биш, зөвхөн хороо нь идэвхтэй удирддаг бөгөөд зөвхөн хороо нь эргэлтийг багасгах зорилготой дүрэм журмыг боловсруулсан байна. Баян хүнтэй адилхан хандах хандлага нь ихэвчлэн тэнэг байдаг. Vanguard-ийн үүсгэн байгуулагч Жон Богль шиг индексжүүлэх аргыг ашиглахыг хүссэн татвартай хөрөнгөтэй чинээлэг хөрөнгө оруулагчид хувь хүний ​​хувьцааг худалдан авах, индексийг өөрсдийгөө асран хамгаалах дансанд дахин барих нь дээр юм. Баян хөрөнгө оруулагчид түүний халаасанд илүү их бэлэн мөнгө өгдөг бөгөөд бүх зүйл нь 0.25% ба 0.75% нь шууд эзэмшсэн идэвхгүй багцын хувьд тэр нь индексжүүлсэн сантай байхаас илүү зардал шаарддаг харьцаа 0.05% байна.

Баян хүмүүс хэлгүй юм. Тэд үүнийг мэднэ. Баян биш хүмүүс үүнийг татварын стратегид хэрхэн ашиглах талаархи зүйлсийг үл харгалзан үүнийг байнга ярьж байдаг.

Үүнээс гадна хөрөнгө оруулагчид хөрөнгө оруулалтын зөвлөхтэй хамтран ажиллахыг илүүд үздэг учир шалтгаан нь зах зээлийг даван туулах гэсэн оролдлого юм. Жишээлбэл, тэтгэвэрт гарсан гїйцэтгэх захирал ємнєх ажил олгогчдын эзэмшлийн хувьцаанд их хэмжээний хойшлогдсон татварын єр тєлбєртэй байж болно. Ухаалаг багцын менежер нь дуудагдсан дуудлага худалдаанаас зардлаа дуудлага худалдаагаар борлуулах, устгах эрсдэлээс хамгаалахын тулд худалдан авах гэх мэт зүйлсийг хийж чаддаг бөгөөд алхам алхмаар давуу талыг ашиглахын тулд аль болох өндөр үнэлж буй хувьцааг аль болох ихээр хадгалахыг оролдох Хөөе цоорхойг гаргахын тулд хөрөнгөө хүүхдүүддээ шилжүүлж, бодит бус хөрөнгөд оруулсан татварыг шууд уучлаарай.

Ийм үйлчилгээнд төлөх хөрөнгө оруулалтын төлбөр нь үнэмлэхүй үнэлэмж болох бөгөөд энэ нь 1% -иас 2% хүртэл байх болно. Таны багцын зах зээлийг сайн боловсронгуй болгох нь тийм ч ач холбогдолгүй мэт харагдах болно. Таны гэр бүл татвараас зайлсхийхэд тохирсон суурьтай байхаас илүү чинээлэг байсан. Энэ нь бага, дунд ангиуд өөрсдийн багцтай ажиллахдаа хэзээ ч санаа зовох хэрэггүй зүйл юм.

Ямар төлбөр нь өөрсдийгөө олон удаа үнэ цэнэтэй, ямар төлбөр хуримтлуулахыг мэддэг нь мэдэх туршлага шаардагддаг зүйлсийн нэг юм. Жишээ нь, одоогоор Vanguard-ийн удирддаг $ 500,000 итгэлцлийн сангийн үр дүнтэй хураамж нь 1.57% -ийг бүхэлд нь хамарсан зардлын янз бүрийн давхаргууд, зардлын харьцаа нэмсэн гэх мэт. дангаараа удирдаж болох данс руу шилжиж болох боловч, өөрөөр хэлбэл, таны олж авсан зүйл бол гайхалтай наймаа юм. Энэ бол тэнэгийн ажил хийхийг хичээдэг. Нөгөөтэйгүүр, Dow Jones Industrial Average нь ижил хэмжээний хувьцааг барьцаалж байгаа идэвхитэй зохицуулалт бүхий хамтын сангийн санг 1.57% -ийн зардлын харьцаагаар төлж чадахгүй байна.

Хөрөнгө оруулалт хийх зөвлөмж # 2: Татвар ба инфляцид анхаарал хандуулах

Хөрөнгө оруулагч Уоррен Баффетыг хөрөнгө оруулалтынхаа үр дүнг хэмжихэд анхаарлаа хандуулахын тулд хамгийн чухал зүйл бол өдрийн төгсгөлд хичнээн гамбургер худалдаж авах боломжтой юм. Өөрөөр хэлбэл, худалдан авалтын хүчийг анхаарч үзэх хэрэгтэй . Мэргэжлийн багцын менежерүүд цөөн тооны мэргэжлийн багцын менежерүүдийн татварын буцаан олголтоос илүүтэй татварын өмнөх өгөөж дээр анхаарлаа төвлөрүүлж , инфляцийн түвшинг үл тоомсорлодог. Хөрөнгө оруулагчид олон удаа арилжаа хийдэг бөгөөд тэд урт хугацааны туршид хөрөнгө оруулагчдын хувьд 9% -12% -ийг олох боломжтой байдаг бол эдгээр хөрөнгө оруулагчид өндөр ахиуц татварын татвартай байх тохиолдолд хөрөнгө оруулагчид өөр бусад хөрөнгөтэй харьцуулахад бага хөрөнгөтэй байх болно. 10% -ийг хийдэг илүү консерватив менежерийг хөлсөлсөн боловч 4-р сарын 15 хүртэлх хөрөнгө оруулалтыг зохион бүтээсэн. Яагаад? Урт хугацааны хөрөнгө оруулалтаас (богино хугацааны арилжааны эсрэг) зардал хэмнэхээс гадна татварын хэд хэдэн давуу талтай байдаг. Эдгээрийн зарим нь:

• Богино хугацааны капиталын олзыг хувь хүний ​​орлогын албан татвараар тооцдог. Жишээлбэл, Нью-Йорк хотод богино хугацааны орлогын эдгээр төрлүүд дээр Холбооны, муж, орон нутгийн татвар 50% -тай тэнцүү буюу түүнээс их байх боломжтой. Холбооны түвшинд хамгийн их хохирол 39.6% байна. Үүний эсрэгээр, урт хугацааны капиталын олз, эсвэл нэг жил эсвэл түүнээс дээш хугацаагаар эзэмшиж байгаа хөрөнгө оруулалтын үр ашгийг Холбооны түвшинд 0% ба 23,6% татвар төлдөг.
• Ялгаагүй олз гэдэг нь таны мөнгөний нийлүүлэлтийг даван туулахын ач тусыг үргэлжлүүлж болох "хөвөх" хэлбэр юм. Хэрэв та хөрөнгө оруулалтыг шинэ хувьцаа , бонд , хамтарсан сан эсвэл бусад хөрөнгө оруулалт руу шилжүүлэхийн тулд хөрөнгө оруулалтаа зарах бол та зөвхөн комиссын төлбөр төлөх ёстой биш, харин та татвар төлөгч хүнээ өөрийн захын ханшаар өгөх ёстой болно. ашиг. Энэ нь дахин хөрөнгө оруулалтад бэлэн байгаа дүн таны байр суурийг татан буулгахаас өмнө таны балансын балансын дүнгээс мэдэгдэхүйц бага байх болно гэсэн үг юм. Тиймээс Бенжамин Грэхэм гэх мэт хамгийн сайн хөрөнгө оруулалтын оюун ухаан нь зөвхөн нэг хөрөнгө оруулалтаа сольж, шинэ байр суурь нь таны одоогийнхоос хавьгүй илүү гэж үзэж байгаа бол өөр нэг хөрөнгө оруулалтын шилжүүлэлтийг авч үзэх хэрэгтэй гэж бодож байна. Өөрөөр хэлбэл энэ нь "бага зэрэг" илүү сонирхолтой байх нь хангалттай биш бөгөөд энэ нь таны хувьд үнэхээр тодорхой байх ёстой. Энэ сэдвийн талаар илүү ихийг мэдэхийг хүсвэл Хөрөнгө оруулалтын өгөөжийг нэмэгдүүлэхийн тулд хойшлогдсон татваруудыг ашиглах нь зүйтэй .
• Хаана , хэрхэн хөрөнгө оруулалтаа хаана , хэрхэн зохион байгуулж байгаа нь таны эцсийн нийлмэл хүүгийн түвшинд чухал нөлөө үзүүлдэг. Хэрэв та олон тооны компаниудын хувьцааг эзэмшдэг бол эдгээр хувьцаануудын зарим нь их хэмжээний бэлэн мөнгөний ногдол ашиг төлөх хандлагатай байдаг бол зарим нь ирээдүйн тэлэлтийг санхүүжүүлэхийн тулд ихэнх ашгаа үлдээдэг. (Яагаад ийм байдгийг мэдэхийн тулд, Ногдол ашгийн төлбөрийг тодорхойлох нь: Компанид ногдол ашиг төлөх ёстой юу? ). Татваргүй орон сууцны бонд гэх мэт зарим төрлийн бондыг зөв нөхцлөөр татвар ногдох дансанд байршуулсан ч татвараас чөлөөлж болно. Бусад төрлийн хүүний орлого нь энгийн брокерын дансанд байршуулсан корпорацийн бондоос бий болсон бусад төрлийн ашиг , Холбоо, муж улсын болон орон нутгийн татварыг нэмэхэд бараг 50% татвар ногдуулж болно. Үүний үр дүнд, та өөрийн хөрөнгөөс хамгийн их мөнгө авахыг хүсч байгаа бол балансад тодорхой хөрөнгийг хаана байрлуулахаа сайтар анхаарч үзэх хэрэгтэй. Жишээ нь, Та хэзээ ч татваргүй орон нутгийн бондыг Ротт IRA-ээр дамжуулан хэзээ ч авч чадахгүй. Та ногдол ашиг хуваарилах хувьцааг энгийн хувьцааны бирж дээр Roth IRA гэх мэт татварын байранд байршуулах ба ноогдол ашгийн бус хувьцаа эзэмшүүлэх асуудлыг тэргүүн ээлжид тавих нь зүйтэй .
• Үргэлж үргэлж үргэлж таны ажил олгогчдын тохиролцоонд хүрэхэд хамгийн багадаа 401 кс байна . Жишээлбэл, таны ажил олгогч $ 1-ийн эхний $ 3-т $ 1-тэй тэнцэх юм бол, жишээ нь, та өөрийн эрсдэлээс зайлсхийхгүйгээр өөрийн мөнгөөрөө 100% -ийн өгөөж авдаг ! Хэрвээ та тохирох мөнгөнөөс татан авч, 401 (k) үлдэгдлийг тогтвортой үнэ цэнийн сан шиг байршуулсан ч үнэгүй бэлэн мөнгө.
• Цуврал I хэмээх хадгаламжийн бонд гэх мэт уйтгартай эд хөрөнгөнд ашиг тусаа өгөхгүй байгаа нь инфляцийн давуу талуудтай байдаг.

Хөрөнгө оруулалт хийх зөвлөмж # 3: Хөрөнгийн зарах хугацааг хэзээ олж мэдэх талаар

Хуримтлагдсан зардлууд нь хувьцааг худалдан авах, худалдах нь хувьцааны арилжаагаар зарж борлуулах боломжтой бөгөөд таны өгөөжийг бага зэрэг бууруулдаг гэдгийг мэддэг (илүү мэдээлэл авахын тулд, Гэнэтийн зардлууд: Hidden Investment Tax ). Гэсэн хэдий ч, та хувьцааныхаа аль нэгийг сонгохыг хүсч байгаа цаг хугацаа байдаг. Хамгийн дуртай хувьцаанаас салах ёс гүйцэтгэх цаг болсныг та хэрхэн мэдэх вэ? Эдгээр чухал зөвлөмжүүд нь дуудлагыг хялбар болгох боломжтой.

• Орлогыг зохих ёсоор заагаагүй байна. (Дэлгэрэнгүй мэдээлэл авахыг хүсвэл Manipulate Earnings , Тэтгэвэрийн Тооцоол , Worldcom's Magic Trick , Тэтгэврийн Таамаглалыг тохируулах .
• Өр төлбөр маш хурдан өсч байна. (Илүү их мэдээлэл авахыг хүсвэл өр төлбөрийн харьцаа .)
• Шинэ өрсөлдөөн нь зах зээл дэх компаний ашигт ажиллагаа, өрсөлдөх чадварын байдалд муугаар нөлөөлөх магадлалтай. (Дэлгэрэнгүй мэдээллийг Франчайзийн үнэ цэнэ: Хөрөнгө оруулалтын орлогод барааны нэрийг өөрчлөх ).
• Менежментийн ёс зүй нь эргэлзээтэй байна. Бенжамин Грахам "Та нар хууль бус менежментэд тоон зохицуулалт хийх боломжгүй, зөвхөн зайлсхийх хэрэгтэй" гэсэн үг юм. Өөрөөр хэлбэл, хэрэв хувьцаа нь хямдхан байгаа бол захирлууд нь чөтгөр болбол шатах болно.
• Бүтээгдэхүүний мөрөнд бүтээгдэхүүний үйлдвэрлэлээс шалтгаалан энэ салбарыг бүхэлд нь шийтгэнэ. (Дэлгэрэнгүй мэдээллийг Барааны бизнес эрхэлдэг аюулын талаархи ).
• Хувьцааны зах зээлийн үнэ нь нэгж хувьцаанд ногдох хорогдуулсан ашгаас илүү хурдан өссөн. Цаг хугацаа өнгөрөх тусам энэ байдал тогтвортой биш юм. (Дэлгэрэнгүй мэдээллийг Хөрөнгө оруулалтын эрсдэлийн 3 төрлөөс үзнэ үү).
• Ойрын ирээдүйд хэдэн жил буюу түүнээс бага мөнгө хэрэгтэй. Хэдийгээр хувьцаанууд нь гайхалтай урт хугацааны хөрөнгө оруулалт боловч богино хугацааны хэлбэлзэл нь алдагдалгүй түгжигдэх боломжийг олгодог. Харин өөрийн мөнгөн хөрөнгийг банкны данс эсвэл мөнгөний захын сан зэрэг аюулгүй хөрөнгө оруулалтанд байрлуул.
• Та бизнесийг юу ч ойлгодоггүй, юу хийдэг, мөнгө хэрхэн бий болгодог талаар ойлголтгүй байдаг. (Дэлгэрэнгүй мэдээллийг, Танд мэдэж байгаа зүйлдээ Хөрөнгө оруулна уу.)

Нэг чухал тэмдэглэл: Түүх нь макроэдийн засгийн нөхцөл байдал, тухайлбал үндэсний ажилгүйдлийн түвшин, засгийн газрын төсвийн алдагдлын тооцоо, эсвэл богино хугацааны хөрөнгийн зах зээлийн уналтаас шалтгаалан макроэдийн засгийн нөхцөл байдлын таамаглал, хугацаа. Бизнесийн анализ, түүний үнэ цэнийг тооцоолох нь харьцангуй хялбар байдаг. Олон сая хөрөнгө оруулагчдын санхүүгийн шийдвэр, дүн шинжилгээний чадвар бүхий олон тооны хөрөнгө оруулагчдын шийдвэрийг худалдах, худалдан авахтай холбоотой аливаа зүй тогтлыг үнэн зөвөөр урьдчилан таамаглах боломж танд алга. Энэ сэдвийн талаар илүү ихийг мэдэхийн тулд зах зээлийн цаг гэж юу вэ? Зах зээлийн хугацаа, Үнэлгээ, системтэй худалдан авалт.

Хөрөнгө оруулалтын зөвлөмж # 4 - Хөрөнгө эсвэл Хөрөнгө оруулалтын талаархи санал бодлоо илэрхийлэх шаардлагагүй болно

Амжилттай хөрөнгө оруулагчид түгээмэл тохиолддог зүйлсийн нэг нь ертөнцөд байгаа бүх хувьцааны тухай ойлголтгүй байдаг. Брокерын томоохон компаниуд, хөрөнгийн удирдлагын бүлгүүд, арилжааны банкууд арилжааны аюулгүй байдлын бүх үнэлгээнд хавсаргах шаардлагатай мэт санагдаж байна. Зарим алдартай санхүүгийн ярианы шоунууд арилжааны бараг бүх бизнест үзэл бодлоо илэрхийлэхдээ бахархдаг.

Энэ нь корпорацийн бондыг харах, AAA рейтинг эсвэл спектрийн үлдэгдэлийн бондын талыг илүү арилжаатай эсэхийг олж мэдэх нь ашигтай байж болох ч, олон тохиолдолд хэмжсэн хэмжүүрүүдтэй холбоотой энэ бодол нь зарим талаараа утгагүй юм. Хөрөнгө оруулалт бол шинжлэх ухаан биш юм. Аж үйлдвэрийн тахилч нарыг төлөөлөх хоёр хүний ​​нэг нь хүнд жингийн талаар мэдэхийг шаарддаггүй, сагсан бөмбөг тоглогчдын өндрийг маш өндөр гэж мэддэг байх хэрэгтэй. Хэрвээ та тодорхой ялагчид ажиллаж байгаа цөөхөн тохиолдлуудад л анхаарлаа төвлөрүүлж, нэг удаа бүрт гарч ирэх боломжийг хайж олохыг хичээвэл, заримдаа жил өнгөрөх тусам Wall Street Street-ийн шинжээчидээс илүү сайн ажиллах болно. Холбооны Номхон далайн үнэ 50 ам.доллар эсвэл 52 ам.доллар байгаа эсэхийг шийднэ. Үүний оронд хувьцааны арилжаа $ 28 болж буурах хүртэл хүлээх хэрэгтэй. Та үнэхээр сайн бизнесийг олсон үед та бүхэн ихэнхдээ идэвхгүй байдал, үхэл хүртэл баригдана. Энэ арга нь сая сая долларын нууц амрагтай бөгөөд үүнд цалингийн доод доогуур цалин хөлс авч 8 сая доллар олсон байна.

Хөрөнгө оруулагчид яагаад одоогийн зах зээлийн үнээр тодорхой бизнесийг тодорхой тодорхойлсонгүй гэж хүлээн зөвшөөрөхөд хэцүү гэж боддог вэ? Ихэнх тохиолдолд бардамнал, үл мэдэгдэх сэтгэлийн зовлонгоос ангид байх нь ихэвчлэн гэмт хэрэгтэн болдог. Эдгээр хүчийг хэрхэн даван туулах талаар илүү дэлгэрэнгүй мэдээлэл авахыг хүсвэл Хөрөнгө оруулагчийн нууц зэвсэг .

Хөрөнгө оруулалтын зөвлөгөө # 5: Компани бүрийг мэддэг (эсвэл хамгийн багаар бодоход тэд бүгдээрээ)!

Хэзээ нэгэн цагт ихэнх хувьцааны онцгой сонирхолтой үзэл бодол байдаггүй ч та аль болох олон салбар, үйлдвэрлэлийн туршид аль болох олон бизнесийг мэдэж байх ёстой. Энэ нь өмч хөрөнгийн өгөөж, хөрөнгийн өгөөж гэх мэт зүйлсийг мэддэг байхыг хэлнэ. Энэ нь газрын гадаргуу дээрх ижил төстэй хоёр бизнес яагаад эдийн засгийн хөдөлгүүртэй вэ гэдгийг ойлгох гэсэн утгатай. Агуу бизнесээс сайн бизнесийг ялган салгадаг.

Тэрбээр өнөөдөр бизнес эхлэх гэж байгаа залуу хөрөнгө оруулагчдод ямар зөвлөгөө өгөхийг асуусан бол Варрен Баффет энэ мэдлэгийн банк нь асар их хөрөнгө, өрсөлдөөний давуу тал болж чаддаг тул олон тооны бизнес эрхлэгчдийн талаар системтэйгээр мэдэгдэх болно гэжээ. Жишээ нь, хэрэв та зэсийн компаниудын ашгийг нэмэгдүүлэх гэж бодож байсан бол, хэрэв та өмнө нь аж үйлдвэрийг мэддэг байсан, тэр дундаа өөр өөр компаниудын харьцангуй байр суурийг мэддэг байсан бол илүү хурдан, илүү их ажиллах боломжтой болно Бүрэн дүр зургийг бүрэн дүүрэн ойлгох нь зөвхөн үйлдвэрлэлийн төдийгүй шахсан цаг хугацаанд багтсан бүх тоглогчидтой танилцах хэрэгтэй. (Хэрэв та зорилгодоо хүрэх юм бол энэ алхмын талаар товч мэдээлэл байхгүй гэдгийг мэдэж аваарай.Та телевизийн нэвтрүүлгийн эзэн Баффетт хандаж хэлэхдээ, "Гэхдээ 24,000 нээлттэй хувьцаат компаниуд байдаг!" Хэмээн Уоррен "А-аар эхэл" гэж хариулсан байна.

Ихэнх хөрөнгө оруулагчдад зориулсан хамгийн сайн газар нь Урамшууллын Усны Хөрөнгө Оруулалтын Судалгаанд нийт 1800 компаниар дамжуулан орох явдал юм.

Хөрөнгө оруулалт хийх зөвлөмж # 6: Бараа материалын эргэлтэнд анхаарлаа хандуул

Хэрэв та өөрийн хөтөчийг тайлан балансад дүн шинжилгээ хийж, орлогын мэдэгдлийн дүн шинжилгээнд уншаагүй бол нягтлан бодох бүртгэлийн үндэслэлтэй бол энэ нь утгагүй байж болох юм. Гэсэн хэдий ч, энэ нь анхаарал болгоомжтой байх хэрэгтэй бөгөөд ирээдүйд илүү ур чадвартай байх үедээ эргэж ирээрэй. Хэрэв та нарт зааж сургах зүйлээ ашиглахад хангалттай ухаалаг байх юм бол одоо та хэдэн арван жилдээ талархах болно.

Ихэнх хөрөнгө оруулагчид компаний үүсгэсэн DuPont загварын Return on Equity дээр төвлөрдөг. Энэ бол маш чухал үзүүлэлт бөгөөд миний хамгийн дуртай санхүүгийн харьцаануудын нэг бол үнэн хэрэгтээ, хэрэв та хөрөнгө оруулалтынхаа хөрөнгөө баялаг болгохоос илүү дунджаас илүү дундаж боломжийг олгох нэг л методыг төвлөрүүлэх ёстой байсан бол, Єєрийн ємчєєс єндєр ашиг олж чадах компаниудын тєрєлжсєн олон тооны цуглуулах компанийг нэгтгэх нь компанийн эдийн засгийн бодит шинж чанар, ялангуяа ємчлєлийн орлоготой уялдуулан ашиглахад илїї сорилт байдаг. Энд: Нягтлан бодох бүртгэлийн дундаж үзүүлэлт, дунджаар үндсэн хөрөнгийн үлдэгдлийг хуваарийн дагуу харуулсан.

Яагаад энэ шалгалтыг илүү сайн хийдэг вэ? Санхүүгийн бусад харьцаанууд болон хэмжүүрийг анх удаа олон нийтэд санал болгох эсвэл компанийн удирдлагад өмсөх боломжтой. Энэ шалгалтыг хуурамчаар хийдэг.

Хөрөнгө оруулалтын зөвлөгөө # 7: Хувь нийлүүлэгчид ээлтэй менежментийг хайж олох

Бенжамин Франклин хэрэв чи эр хүнийг ятгаж чадвал түүний шалтгаанаас илүүтэй сонирхох болно. Хөрөнгө оруулагчид нь гадны цөөнх хөрөнгө оруулагчдын хамт бизнес эрхэлдэг өөрийн хөрөнгөтэй менежерүүдээс илүү сайн үр дүнд хүрэх боломжтой гэдэгт би итгэдэг. Амжилтанд хүрэх баталгаа байхгүй ч гэсэн урамшууллыг зохицуулах, хоёр талын аль алинд нь хүснэгтийн яг ижил талыг тавих урт замыг бий болгодог.

Би АНУ-ын Bancorp зэрэг компаниудад өмчлөлийн удирдамжийг удаан хугацааны туршид удирддаг байсан бөгөөд тэдгээр нь үндсэн хувьцаанд хөрөнгө оруулсан үндсэн цалингийн тодорхой олон тооны цалинтай байхыг шаарддаг (хамгийн сайн хэсэг? Хөрөнгө оруулалтын сонголтууд тооцоогүй!) Үүнтэй адилаар, менежментийн баталгаа Хөрөнгө оруулалтын 80% -ийг эзэмшигчиддээ ногдол ашгийн хэлбэрээр, хувьцааг эргүүлэн худалдаж авах, тэдгээрийн үр ашгийн хамгийн сайн харьцааны нэгийг хэвээр байлгахад байнгын чадвартай байх болно (банкуудын гол арга хэмжээ - хүүгийн зардлыг нийт орлогод эзлэх хувиар илэрхийлсэн) нь тэд хувьцаа эзэмшигчиддээ хэрхэн ажиллаж байгааг ойлгож байна. Олон жилийн өмнө Уолл Стрийт Жаст Сэтгүүлүүдийн нүүр хуудсан дээр байсан Банкны гавъяаны эсрэг хийсэн алдаатай харьцуулснаар компанийн Захирлуудын Зөвлөл болон удирдлага нь Нью Иоркийн Хөрөнгийн Биржийн дүрмээр цоорхойг ашиглахыг оролдсоны дараа үүнийг өөр компанитай нийлүүлэхийг зөвшөөрөх Хувьцаа эзэмшигчид нэгтгэх талаар саналаа өгөх боломжтой .

Иймэрхүү зүйлд анхаарлаа хандуул. Үгээс үйлдэл хүчтэй. Дэлгэрэнгүй мэдээлэл авахыг хүсвэл Хувьцаа эзэмшигчдэд ээлтэй менежментийн 7 тэмдгийг уншина уу

Хөрөнгө оруулахад зориулсан зөвлөгөө # 8: "Чадах хүрээ"

Хөрөнгө оруулалт хийх нь амжилтанд адилхан ухаалаг шийдвэр гаргах талаархи алдаанаас зайлсхийхтэй адил юм. Хэрэв та Pfizer дээр ажиллаж байгаа эрдэмтэн бол газрын тосны салбарт ажиллаж буй хэн нэгэнтэй харьцуулбал та харьцангуй хүчтэй давуу талтай байх болно. Үүний нэгэн адил, газрын тосны салбарт ажиллаж буй хүн танай газрын тосны мэргэжилтэй харьцуулахад илүү их давуу талтай байх магадлалтай.

Питер Линч бол "мэддэг зүйлээ хөрөнгө оруулалт хийх" философи юм. Үнэндээ түүний хамгийн амжилттай хөрөнгө оруулалтууд нь түүний эхнэр, өсвөр насны хүүхдүүдийн худалдааны төвийг тойрон, эсвэл Dunkin 'Donuts-г иддэг хотоор дамжин жолооддог явдал юм. АНУ-ын усны компаниудад ийм туршлагатай хүн болох талаар хуучин сургуулийн үнэ цэнэтэй хөрөнгө оруулалтын домогт өгүүлэл байдаг. Тэрбээр усан баннаар дүүрсэн хоног ашигласан эсвэл жорлон угаагчийн дундаж ашиг, .

Нэг анхааруулга: Өөртөө үнэнч байх ёстой. Та өсвөр насны хүүхэд байхдаа Chicken Mary-ийн тоологч дээр ажиллаж байсан болохоор та Tyson Chicken шиг шувууны компанид дүн шинжилгээ хийхэд автоматаар давуу талтай болно гэсэн үг биш юм. Туршилтын үр дүнг сайн судалж үзвэл тухайн салбарыг бизнес эрхлэхэд хангалттай гэдгийг мэдэж, амжилтанд хүрч чадна. Хэрвээ "тийм" гэсэн хариулт байвал та өөрийн байр суурийг олж чадна. Хэрэв үгүй ​​бол суралцах хэрэгтэй.

Хөрөнгө оруулалт хийх Зөвлөмж # 9: Янз бүрийн зүйл хийх, Ялангуяа Та юу хийж байгаагаа мэдэхгүй байна!

Нэр хүндтэй эдийн засагч Жон Мэйнард Кейнсийн хэлснээр төрөлжүүлэлт нь мунхгийн эсрэг даатгал юм. Тэрбээр хөрөнгө оруулалтын цөөн тооны хөрөнгө оруулалтыг барьж, эрсдлийг нь сайн мэддэг болсноор эрсдлийг бууруулж чадна гэж үздэг. Мэдээжийн хэрэг, тэр эр өнгөрсөн зууны хамгийн гайхалтай санхүүгийн оюун санааны нэг байсан тул энэ философи нь ихэнх хөрөнгө оруулагчдын хувьд сайн бодлого биш, ялангуяа санхүүгийн тайланг шинжилж чадахгүй эсвэл Dow Jones Industrial Дундаж ба Додо.

Хэдэн арван жилийн өмнө боломжийн зардлаас болж олон янзын тархалтыг өнөөдөр бүрдүүлж чадсан. Индексийн сан , хамтын сан , ногдол ашгийн дахин хөрөнгө оруулалтын хөтөлбөрүүдээр олон зуун компаниудад хувьцаа эзэмшдэг зардлын үр дүнг ихэнхдээ арилгаж, хамгийн бага хэмжээгээр багасгасан. Энэ нь хангалттай хэмжээний хохирол учруулахаас сэргийлж чадна. Ингэснээр нэг буюу түүнээс цөөхөн хүмүүсийг гэдэс дүүргэх тохиолдолд хохирол учруулахгүй болно. Үнэндээ олон янз байдлын математик гэж нэрлэгддэг үзэгдлийн үр дүнд эрсдэлд суурилсан үндсэн дээр нийт нийлмэл өгөөжийг бий болгоно.

Таны харж үзэх нэг зүйл бол хамаарал юм. Ялангуяа, таны эзэмшил газрууд эдийн засаг, бизнесийн мөчлөг бүрийг бүр мөшгөх тусам бие биенээсээ тасалддаг эрсдлүүдийг хайхыг хүсч байна. Би өмнө нь арван тав орчим жилийн өмнө энэ хэсгийг бичиж байхдаа, Америкийн Банк, JP Morgan Chase, Wells Fargo, АНУ-ын Банк, Тавдугаар Гурав дахь Bancorp-ээс бүрдэж байсан бол 30 хувьцааг эзэмшихэд хангалттай биш гэж би анхааруулсан , гэхдээ та хэд хэдэн компаниудад маш олон хувьцаа эзэмшдэг байсан, гэхдээ та төрөлжсөн биш байсан; 2007-2009 оны үед болсон үл хөдлөх хөрөнгийн зээлийн уналт зэрэг системтэй цохилт нь банкны системээр дамжуулан цочролыг хүргэж, бүх байр сууриа эзлэхэд хүргэж болзошгүй юм. Мэдээжийн хэрэг, АНУ-ын Bancorp, Wells Fargo & Company зэрэг томоохон компаниудын хувьцаанууд нь хамгийн өндөр үнэтэй цаасны 80% -ийг эзэлж байсан ч, та ноогдол ашгаасаа дахин хөрөнгө оруулсан, долларын өртөг дунджаар дунджаар бага байсан ч сайн байсан. Эхэндээ, хамгийн чухал нь хүч чадлаа төвлөрүүлэх нь илүү дээр байдаг сануулга юм. Нөгөөтэйгүүр, зан үйлийн эдийн засаг нь ихэнх хүмүүс сэтгэлийн хямралд ордоггүй, харин хамгийн бага цаг үеийг татан буулгахын оронд үндсэн бизнес дээр анхаарлаа төвлөрүүлэх чадваргүй гэдгээ баталсан.

Хөрөнгө оруулалтын зөвлөгөө # 10: Санхүүгийн түүхийг мэддэг учраас энэ нь танд илүү их өвдөлтийг хэмнэх болно

Булгийн зах зээл бол хайртай адил юм. Чи энд байхдаа урьд өмнө нь ийм зүйл байгаагүй гэж бодож байна. Билл Гросс дэлхийн хамгийн сайн бондын хөрөнгө оруулагч болох гудамжинд хамгийн их анхаарч байгаа бөгөөд хэрэв тэрээр зөвхөн шинэ хөрөнгө оруулагчдад заах нэг сурах бичигтэй бол энэ нь санхүүгийн түүхийн ном, нягтлан бодох бүртгэл эсвэл удирдлага биш онол.

1960-аад онд Өмнөд Тэнгисийн Bubble, Roaring 20's, Компьютерууд, 1990-ээд онд Интернетэд эргэж үзээрэй. Manias, Panics, and Crashes гэж нэрлэгддэг гайхалтай ном байдаг : Миний санал болгож буй санхүүгийн хямралын түүх . Олон тооны хөрөнгө оруулагч үүнийг уншсан ч гэсэн олон тооны цэгэн сүйрэл буюу үл хөдлөх хөрөнгийн уналтанд их хэмжээний хөрөнгийг их хэмжээгээр алдах байсан гэдэгт эргэлзэхгүй байна.

Santayana хэлэхдээ "Түүхийг мэдэхгүй хүмүүс үүнийг давтах болно" гэж хэлсэн байдаг. Би өөрийгөө илүү сайн хэлж чадсангүй.

Хөрөнгө оруулалт хийх зөвлөмж # 11: Идэвхигүй орлого хэрэгтэй биш бол таны ногдол ашгаас дахин хөрөнгө оруулалт хийх

Та өөрийн ногдол ашгаа дахин хөрөнгө оруулалт хийх эсэх нь таны эцсийн багцын хэмжээгээр хамгийн том нөлөөлөлийн нэг юм. Энэ нь Coca-Cola компанийг жишээгээр тайлбарлахын тулд унших ёстой өөрийнхөө бие даасан нийтлэлийг өөртөө багтаах шаардлагатай гэж би боддог.

Хөрөнгө оруулалтын зөвлөгөө # 12: Их бизнес бол буруу хөрөнгө оруулалт эсвэл буруу нэр томъёогоор их хөрөнгө оруулалт биш юм

Бид сайн бизнесийн янз бүрийн шинж чанаруудын талаар ярихад маш их цаг зарцуулдаг, өмч хөрөнгийн өндөр өгөөж , өчүүхэн эсвэл огт өр, франчайзын үнэ цэнэ , хувьцаа эзэмшигчийн ээлтэй менежмент гэх мэт. Чарли Мунгерийн хэлсэн үг хэдий ч "сайн бизнес худалдан авах нь хамаагүй дээр. шударга бизнесээс илүү үнэтэй, шударга үнэ цэнэтэй үнээр "гэдэг нь үнэнд үл харгалзан үнийг нь үл харгалзан сайн үр дүнд хүрч чаддаггүй гэдгийг ойлгох нь чухал юм. Энэ нь маш нарийн ялгаатай боловч сайн үр дүн болон гамшгийн хохирлын хоорондох ялгааг илэрхийлж болох юм. Наад зах нь богино хугацаанд биш юм.

1960-аад оны сүүлээр Уолл Стритэд Нифти тавин нэртэй хувьцаануудыг татан авчээ. Магадгүй онлайн нэвтэрхий толь нь Википедиа хамгийн сайн гэж үздэг, "[Эдгээр хувьцаанууд] нь тэдний бүх зүйл байсан - брэнд, патент, дээд удирдлага, гайхалтай борлуулалт, хатуу ашиг олсон, тэдгээрийг худалдан авахад хамгийн сайн хувьцаа гэж үздэг урт удаан хугацаанд хийгээд үүнийг хийхэд хэрэгтэй бүх зүйл байсан.

Эдгээр нь зүүдний зүүд байсан бөгөөд удаан хугацааны туршид тэтгэвэрт гарахын тулд хийсэн юм. "

Эдгээр хувьцааны жагсаалтыг энд оруулав. Та магадгүй ихэнхийг нь таньж мэддэг байх.

• Америкийн Экспресс
• Америкийн Нүүр хуудас Бүтээгдэхүүн
• AMP
• Anheuser-Busch
• Avon Products
• Бакстер Лаборатори
• Black & Decker
• Bristol-Myers
• Burroughs
• Америкийн эмнэлгийн хангамжийн корпораци
• Chesebrough-Ponds
• Coca-Cola компани
• Digital Equipment Corporation
• Dow химийн бодис
• Eastman Kodak
• Eli Lilly болон Company
• Эмери Агаарын тээвэрлэлт
• Анхны Үндэсний Хотын Банк
• Ерөнхий цахилгаан
• Жиллет
• Halliburton
• Heublein Brewing Company
• IBM
• Олон улсын амт ба үнэрүүд
• Олон улсын телефон ба телеграф
• JC Penney
• Johnson & Johnson
• Луизиана гэр болон хайгуулын ажил
• Либерзол
• Миннесотагийн Уул уурхай ба Үйлдвэрлэл (3M)
• Макдональдс
• Merck & Co.
• MGIC хөрөнгө оруулалтын корпораци
• PepsiCo
• Pfizer
• Филип Моррис Кос.
• Polaroid
• Procter & Gamble
• Revlon
• Schering Plough
• Жо Шлиц шар айраг исгэх
• Шломбергер
• Sears Roebuck & Co.
• Энгийн загвар
• Squibb
• SS Kresge
• Техасын хэрэгсэл
• Upjohn
• Walt Disney компани
• Xerox

Энэ логик алдаанаас үүдэлтэй алдаа бол хөрөнгө оруулагчид эдгээр компаниудыг - Eastman Kodak, Xerox зэрэг үйлдвэрүүд нь ямар ч үнээр худалдан авах боломжтой байх ёстой гэсэн үг юм. Мэдээжийн хэрэг, энэ бол зүгээр л биш юм. Хэдийгээр өндөр үнэ цэнэ нь харьцангуй өндөр үнээр арилжаалагддаг үнэт цаасны арилжаа нь үргэлж үнэлдэггүй боловч 60x -ийн үнийн харьцаатай харьцаатай үнэт цаасны арилжаа нь бараг баталгаатайгаар ашгийн хувь "эрсдэлгүй" гэж нэрлэгддэг АНУ-ын сангийн бонд. Энэ сэдвийн талаар илүү ихийг мэдэхийн тулд, Арилжааны Зээл ба Валютын Бондын өгөөжийг Хөрөнгийн зах зээлийн үнэлгээний аргаар уншаад, Хөрөнгийн үнэ давамгайлсан үед хэрхэн ярих вэ гэдгийг уншина уу .

Хөрөнгө оруулалтын зөвлөгөөний жагсаалтаас илүүтэйгээр энэхүү хэлэлцүүлгийг төвөгтэй болгодог:

1. Ийстмэн Кодак шиг компаниуд дампуурч байсан ч хөрөнгө оруулалтын өмнө хөрөнгө оруулагчид хөрөнгө оруулалтын өмнө хөрөнгө оруулагчид илүү их хөрөнгөтэй байх ёстой байсан туршлагатай туршлагагүй олон хөрөнгө оруулагчид үүнийг ойлгохгүй байна. Хэрэв та ногдол ашиг, эргэлт , хуваарилалт, татварын алдагдал хэрхэн ажилладаг талаар мэдэхгүй бол энэ нь ойлгоход хэцүү байж болох юм.
2. Nifty Fift оргилоос хойш 20-иод жилийн хугацаанд хувьцааны сагс бүхэлдээ зах зээлд амжилтанд хүрээгүй байна. Гэсэн хэдий ч, 30-40 жилийн дараа эхлэхэд үндсэн бизнесүүд нь үнэндээ маш сайн байсан бөгөөд эдийн засгийн гол хөдөлгүүрүүд нь илүү давуу байсан учир илүү үнэ цэнэтэй үнслэгийг шатааж байсан тул эцсийн эцэст зах зээлийг даван туулсан. Үүнээс гадна НИйви тавин жил индексийн сангаас илүү татварын үр ашгийг дээшлүүлэх болно. Маш сайн бизнес эрхлэх үед сүүдэртэй хөлөг онгоцыг түүхэн хугацаанд урт хугацааны турш ялалт байгуулсан хэдий ч хөрөнгө оруулагчид ихэнх цагаа өнгөрөөхөд ойролцоогоор 30 эсвэл 40 жилийн туршид идэвхтэй байхыг хүсдэг. хэдэн жил үү? Дахин хэлэхэд энэ нь зан байдлын эдийн засгийн асуудал юм.

Хэдий тийм ч, аюулгүй байдлын шалгуургүйгээр төгс үнэтэй хөрөнгө оруулалтыг оролдож, зайлсхийх хэрэгтэй. Учир нь үйл ажиллагааны гүйцэтгэлийн цоорхой нь урт хугацааны, гол өрсөлдөгч дампуурлын улмаас үнэт цаас руу зугтдаг. Тэр ч байтугай, хэрэв та үүнийг анхаарч үзэх юм бол зөвхөн цэнхэр чипстэй хамгийн онгироорой. Жонсон & Жонсон шиг компани дээр илүү төлөх чадвартай болсон бол та ирэх 50 жилийн туршид ажиллах болно. Ирээдүйд ирээдүйг хэн ч мэдэхгүй ч, магадгүй энэ нь таалагдах шиг санагдаж болох юм. Харин би үүнийг хийх сонирхолтой биш Энэ нь Facebook шиг фирмийн хувьд.

Хөрөнгө оруулалтын зөвлөгөө # 13: Зардал багатай зардлын индексийн сан эсвэл Passivity зардлыг дэмждэг зүйл

Индексжүүлэлтийн сан нь бага хэмжээний хөрөнгөтэй, бага татвартай жижиг хөрөнгө оруулагчдад зориулсан бурхад юм. Тэдгээрт бүтцийн эрсдлүүд болон хөрөнгө оруулагчид ихээхэн хэмжээний хөрөнгө оруулдаг аргачиллын өөрчлөлтийг үл харгалзан хувь хүмүүс, гэр бүлүүд бараг ямар ч үнээр өргөн хүрээг хамруулахын тулд капиталгүй, бага хөрөнгөтэй болтол нь зөвшөөрдөг. Хэрэв та 401 (k) компанид ивээн тэтгэдэг бол бага зардалтай индексийн санг сонгох нь бараг л хамгийн ухаалаг сонголт байх болно. Тэд бусад нөхцөлд ашигтай байж болно. Жишээлбэл, хэрэв та хувийн блогоо уншвал, би Донор зөвлөх санд нуугдсан гэр бүлийнхээ буяны сангийнхаа хоёр индексийг ашиглана гэдгийг мэдэж болох юм. Ингэснээр бид 990 тодруулга хийх шаардлагатай байсан юм. бие даасан байгууллага.

Энэ нь жилийн турш индексжүүлсэн сангуудад маш их магтаал сайшаалаа. Гэсэн хэдий ч индексийн сангууд төгс биш юм. Үүнээс хол. Жишээ нь, хөрөнгө оруулалтын менежментийн бизнес эрхэлж буй хүмүүсийн эсэргүүцлийн жагсаал цуглаанаас үл хамааран индексжүүлэлтийн сан нь нийгэмээс шимэгч татан авалтаас үүдэлтэй бөгөөд тэд капиталын үр ашигтай хуваарилалтыг эрэлхийлж, бусдын үйл ажиллагааг зогсоох. Онол ёсоор бол хэтэрхий олон хүмүүс үүнийг дасан зохицоогүй л бол тэд их ажиллах ёстой. Нөгөө талаас, хэрэв өнөөгийн чиг хандлага үргэлжилсээр байвал индексжүүлэлт нь нийт активын том, илүү том хувьцаа эзэлдэг бол мөнгөний индекс рүү шилжих мөнгөний урсгал нь тухайн компаний эзэмшиж буй аж ахуйн нэгжийн үнэ цэнэ, индекс болон эдгээр фирмүүдийн зах зээлийн үнэ. Энэ бол математикийн функц юм.

Хөрөнгийн индексүүд нь зарим тойрог дахь шашин шүтлэгийн өвөрмөц хэлбэрийг авч үзсэн бөгөөд сохор итгэлээс ялгаатай олон туршлагатай хөрөнгө оруулагчид өнгөрсөн үеийн зах зээлийн шинэлэг зүйлсээс харж байсан. Эдгээр хүмүүс индексийн сангууд нь бага үр дүн, татварын үр ашиг, бага өртөгтэй сайн үр дүнд хүргэх цөөн тооны хүчний давуу талыг ашиглах механизмыг ойлгодоггүй. Чинээлэг хөрөнгө оруулагчдын хувьд, хэдэн арван жилийн турш хэмжлийн үеийг хайж эхлэхэд чинээлэг хөрөнгө оруулагчдын хувьд татварын дараа та илүү их баялагтай болох байсан, оронд нь шууд хувьцааныхаа хувьцааг шууд худалдаж авсан өөрийн гэсэн дэлхийн кастодианы дансанд ижил тэнцүү суурь тавьсан бөгөөд эдгээрийг удирдахын тулд танд зориулж удирдахын тулд 0.50% -аас 0.75% хүртэл хөрөнгийн менежментийн компанийг төлсөн. Татварын хуримтлуулах арга техникийг эзэмшдэг хөрөнгө оруулалтын чадварыг оролцуулан хөрөнгийн менежер хийх чадавхитай байхын зэрэгцээ та өөрийн хөрөнгөө өсгөх, чөлөөт данс эсвэл институцын үнэтэй арилжаа хийх талаар хэлэлцээр хийх шаардлагатай болдог. Би одоогоор харьцангуй ховор тохиолддоггүй нөхцөл байдлууд гэж хэлэх болно. Та мөн адил зорилгодоо хүрэхийн тулд 500,000 долларын хоорондох хамтын хөрөнгийн сан, солилцооны арилжааны сангуудаар дамжуулан индексжүүлж чаддаг. индексийн бүрдэл хэсгүүдийг байнга эзэмшдэг байх магадлалтай.

Үүнтэй харьцуулахад индексийн сан нь өвөрмөц хэрэгцээтэй зарим хөрөнгө оруулагчдын хувьд муу шийдэл юм. Хэрэв та бэлэвсэн эмэгтэй байхдаа 250,000 долларын хөрөнгөтэй бол 50% -ийг нь орон нутгийн засаг захиргааны бонд болгон 50% -иар хувааж, 50% -ийг хуваана. Идэвхгүй орлогын өсөлт нь танд (ялангуяа хөрөнгийн зах зээлийн осол тохиолддог бол) илүү их ашиг тустай байдаг. Хэрэв та аль хэдийн ойрхон байгаа бол дундаж капиталжуулалтын индексийн санг, ялангуяа таны төлөвлөсөн дундаж наслалтад тэтгэвэрт гарсан. Өөрөөр хэлбэл, таны амьдардаг туршлага нь зах зээлд сайн муугаар нөлөөлөх эрсдэлтэй байсан ч давуу байх болно. Энэ бүх математик нь тунгалаг боловч одоо менежментийн дор байдаг активын ихэнхи хэсгүүдэд тулгуурласан маркетингийн цогцолбор болж, эдийн засгийн бодит байдал, эрдэм шинжилгээний өгөгдлүүд дээр анхаарлаа төвлөрүүлэхийн тулд маш бодит арга замаар өдөөсөн ч, эзэнт гүрний Энэ шунахай байдлыг багасгахын ач тусыг хүртдэг хүмүүс.

Үүнийг улам бүр зовоож буй асуудал бол над шиг хүмүүс яг иймэрхүү зүйлийг онцлон хэлэх сонирхолгүй байдаг (иймэрхүү зүйлсийг дурьдсан хүмүүст харьцуулахын тулд сангуудын индексийг харьцуулахад хэтэрхий тааламжтай байсан бичсэн зүйлсийн харьцааг харна уу). Хөрөнгө оруулагчдад үл хамаарах шалгуурыг хангаж чадахгүй байгаа хөрөнгө оруулагчдыг хамгийн бага зардалтай индексийн сангаар үйлчлүүлдэг гэж үздэг. Та Vanguard шиг компанитай харьцах нь маш олон талаараа үнэхээр гайхамшигтай байдаг бөгөөд түүний дундаж тэтгэврийн дансны үнэ нь (эздийн хагас нь бага, хагас нь илүү) 2014 онд $ 29,603, 2013 онд $ 31,396, $ 23,404 2009 он. Энэ нь бодит мөнгөний хэмжээг илэрхийлж байгаа хэдий ч эздийн хэмжээ нь жижиг хэмжээний төмс учраас эзэн нь бахархалтай байх ёстой. Үүнтэй адил хүмүүс хувийн банк эсвэл хөрөнгийн менежерийг олж харахгүй, тэдэнд тусална, тэд өөрсдөө тусдаа үнэт цаасыг худалдаж авах гэж оролдох юм бол тэд муу юм хийх магадлалтай байна. Vanguard тэдэнтэй маш их баяртай байгаа бөгөөд тэд пасторын удирдагчдыг Христийн мэндэлсний баярын картуудыг чин сэтгэлээсээ талархал илэрхийлж байх ёстой. Илүү сайн хувилбаруудыг авч үзэхийн тулд, та индексийг идэвхгүй дагахыг хүсч байгаа ч энэ нь хамгийн багадаа 10x, 20x, эсвэл 50x байх шаардлагатай.

2015 он гэхэд тэрбумтан Чарли Мунгер энэ сангийн индексүүдийн аюулын талаар анхааруулж эхэлсэн бөгөөд 2007-2009 оны сүүлчээс эхлэн зээлийн барьцаанд тавьсан өрийг барагдуулах талаар урьдчилан сэрэмжлүүлэв. Хөрөнгийн зах зээл 5 доллар тутамд бараг $ 1-ыг индексийн санд байршуулсан бол та хэдэн хоршоод, хэдэн арван сая хүний ​​амь насыг хөнөөсөн институцууд дээр ажилладаг, тэдний ихэнх нь эсвэл дунд ангиуд нь баялаг бүтцээр дамжуулан бусад бүлгүүдтэй харьцуулахад индексжүүлэхээс зайлсхийх хандлагатай байдаг. Энэ нь сайн төгсгөлгүй байна. Нийгэмд энэ нь муу байна. Бизнес эрхлэхэд энэ нь муу. Тахиа нь гэртээ ирэхэд гэртээ ирдэг.

Гэсэн хэдий ч өнгөрсөн хугацаанд би хэдэн зуун удаа хэлсэн зүйлийг дахин давтах болно. Хэрэв та баян биш, баян биш бол индексжүүлэх нь энгийн, шулуун, ихэнхдээ идэвхигүй хөрөнгө оруулалт хийхийг хүсч байвал хамгийн сайн бооцоотой байх болно. Кool-Aid гэх мэт бусад олон тооны хүмүүстэй адил ууж болохгүй. Таны хийж буй эрсдлүүдийг мэдэж, бүх зүйлийг хэлж байгаа ч гэсэн аюул байдаг гэдгийг бүгд мэдэж байх болно. Бодит байдлыг хүлээн зөвшөөрөх хангалттай оюуны хувьд зоригтой бай.