Хөрөнгө оруулалтын 4-р сургалт - Орлогын тайланг шинжилнэ
Хувьцаа эзэмшигчийн өмч гэдэг нь бизнесийн хуримтлагдсан ашиг болон өмчлөгчийн төлбөртэй хөрөнгөөс бий болгосон хөрөнгийг төлөөлөх нягтлан бодох бүртгэлийн бүтээгдэхүүн юм.
Хөрөнгийн эргэлт яагаад чухал вэ?
Өөрийн өмчийн өндөр өгөөжтэй бизнес нь дотооддоо мөнгө олох боломжтой байх магадлалтай байдаг. Ихэнх хэсгийн хувьд, аж ахуйн нэгжийнхтэй харьцуулахад компанийн хувьцааны өгөөж өндөр байх тусам илүү эрсдэлтэй (учир нь энэ нь эрсдэлд хүрэхгүй бол). Энэ нь хөрөнгө оруулагчдын бага ч байтугай тодорхой байх ёстой. Хэрэв та $ 100 сая долларын цэвэр хөрөнгөтэй (хувьцаа эзэмшигчийн хөрөнгө) бизнес эрхэлдэг байсан бол 5 сая долларын ашиг олсон бол 5% -ийг өөрийн өмчид ($ 5 ÷ $ 100 = .05, эсвэл 5%) олж авах болно. Дээрх өгүүлбэрийг давтахын тулд хамгийн өндөр нь та өөрийн хөрөнгөдөө "буцаах" -ыг авч болно, энэ тохиолдолд 5%, илүү сайн болно. Үнэн хэрэгтээ, урт хугацааны туршид баялаг бүтээх боломжтой хувьцааг олох гол түлхүүр нь олон арван жилийн туршид тогтвортой, үр ашиггүй өгөөжийг бий болгож, боломжийн үнээр олж авах чадвартай компаниуд олох явдал юм.
Өмчийн талаархи эргэлтийг тооцоолох томъёо
Equity-ийн буцаах томъёо нь энгийн бөгөөд санахад амархан:
- Цэвэр ашиг ÷ гэсэн хувь нийлүүлэгчдийн дундаж хугацаа = Өмч хөрөнгийн эргэлт
Маха Стьюарт Амьд Omimedia-ээс авсан хуудасны доод хэсэгт өгсөн санхүүгийн тайланг хар . Одоо бид өмнө нь орлогын тайлан , тайлан тэнцэл байгаа тул бидний цорын ганц ажил бол тоонуудыг тэгшитгэлд оруулах явдал юм.
2001 оны орлого 21,906,000 байсан. (Энэ дүн нь хэдэн мянгаараа байдгийг харуулж байгаа бөгөөд энэ тохиолдолд 21,906 доллар, 1000-аар үржүүлээд, бараг бүх нийтэд арилжаалагддаг компаниуд богино хугацааны санхүүгийн тайлангаа хэдэн сая, сая доллар хэмнэх боломжтой). Хувьцааны дундаж хувьцаа эзэмшигч нь $ 209,154,000 ($ 222,192,000 + $ 196,116,000) 2).
Өмчийн томьёоны өгөөж рүү тоог оруулъя:
- $ 21,906,000 орлого ÷ $ 209,154,000 хугацаатай хувьцаа эзэмшигчдийн дундаж = 0.1047 єєрийн хєрєнгийн єгєєж буюу 10.47%.
Энэ нь 10.47% нь хувьцаа эзэмшигчийн өмчийг эзэмшихэд ашиг олж байгаа өгөөж юм. Энэ нь сайн уу? XX зууны ихэнхэд Америкийн хамгийн том, шилдэг компаниудын хэмжүүр болох S & P 500 нь 10% -15% -ийн дундаж ROE байна. 1990-ээд онд өөрийн хөрөнгийн өгөөжийн дундаж нь 20% -иас дээш байсан. Мэдээжийн хэрэг, эдгээр хорин хувь нь үүрд мөнхөд найддаггүй нь үйлдвэрлэлийн хувьсгалыг бүтээмжийн суурь өгөгдөлд шилжүүлэхтэй ижил аргаар эдийн засгийн загварыг үндсээр нь өөрчилсөн гэдэгт итгэхгүй бол та үүрд найдахгүй байх болно.
Хөрөнгө оруулалтын өгөөж нь ялангуяа хамгийн чухал нь Гүйцэтгэх Захирлууд өөрсдийн жилийн тайлангаа "орлогын тайлан" -нд хамруулсан хог хаягдлыг хаяхад туслах болно.
Уоррен Баффет жилээс жилд илүү өндөр орлого олох нь амар хялбар ажил юм гэж хэлжээ. Яагаад? Жил бүр амжилттай компани ашгаа бий болгодог. Удирдлага нь эдгээр орлогыг хэвээр хадгалж, жилийн 4 хувийн орлого олсон бол хүүгийн олсон орлогоос шалтгаалан "бүртгэлийн орлого" тайлагнах боломжтой болно. Хувьцаа эзэмшигчид илүү сайн байсан уу? Магадгүй. Магадгүй: байхгүй. Хэрэв тэд эдгээр ашгаас ногдол ашиг хэлбэрээр төлсөн бол хувьцаа эзэмшигчдэд хөрөнгө оруулалт хийж, илүү өндөр өгөөж авч болно. Энэ нь хөрөнгө оруулагчид жил бүр нэгж хувьцааны ашиг өсч, амжилтанд хүрч байгааг харуулж чаддаггүй нь ойлгомжтой. Өмчийн хөрөнгийн өгөөж нь өмнөх жилүүдийн хуримтлагдсан ашгийг харгалзан хөрөнгө оруулагчид хөрөнгө оруулалтаа хэрхэн дахин хөрөнгө оруулалт хийж байгаад харуулах болно. Тиймээс энэ нь менежментийн санхүүгийн төсөөллийг илүү сайн хэмжиж, нэгж хувьцааны ногдол ашгийн жилийн орлогын хэмжээнээс илүү сайн хэмжигдэхүүн болдог.
Єєрийн хєрєнгийн тооцооны єгєєжийн єєрчлєлт
Өмчийн тооцооны өгөөж нь таны хүссэнээр нарийн, нарийн төвөгтэй байж болно. Ихэнх санхүүгийн эх үүсвэрүүд ба нөөцүүд нь хамгийн сүүлийн үеийн арван хоёр сарын хугацаанд нийт энгийн хувьцаа эзэмшигчдэд орлого олж, хамгийн сүүлийн үеийн таван улирлын дунджаар хувьцаа эзэмшигчдийн өмчөөр хуваах замаар энгийн хувьцааны өгөөжийг тооцдог. Зарим шинжээчид саяхан улирлын орлогыг авч, дөрөвөөр үржүүлснээр сүүлийн жилүүдэд "жил бүр" хийдэг. Энэ онол нь бизнесийн жилийн орлогыг тэнцүү байлгах явдал юм. Ихэнх тохиолдолд энэ нь сүйрэлд хүргэж, үр дүн муутай болно. Жишээ нь Их Эзэн & Тэйлор эсвэл Америкийн Ийглгэд гэх мэт жижиглэнгийн дэлгүүрийг ав. Зарим тохиолдолд дэлгүүрийн орлого, орлогын 50-иас илүү хувийг Христийн Мэндэлсний Баярын худалдааны үеэр дөрөвдүгээр улиралд бий болгодог. Хөрөнгө оруулагч нь улирлын чанартай бизнес эрхлэгчдийн жилийн орлогыг жил бүр нэмэгдүүлэхгүй байх нь маш болгоомжтой байх ёстой.
Хэрэв та шударга ёсны өгөөжийн гүн гүнзгий утгыг ойлгохыг хүсвэл, та шинэ браузераа нээж, энэ хичээлийг ардаа орхих хэрэгтэй бөгөөд Буцах Equity - DuPont загварыг уншина уу. Энэ өгүүлэл нь ROE-г хөтлөх гурван бүрэлдэхүүн хэсэг бөгөөд таны бизнесийг нэмэгдүүлэх эсвэл өөр компаний өсөлтийн эх үүсвэрийг тодорхойлоход хэрхэн тусалж болох талаар тайлбарлах болно; Жишээ нь, та сүүлийн үед менежментийн үр дүнг сайжруулахын оронд өсөн нэмэгдэж буй өрийн түвшнээс шалтгаалан сүүлийн үед гарсан ашиг нь сайжирсан эсэхийг та олж мэдэх болно.
Энэ хуудас нь хөрөнгө оруулалтын 4-р хэсэг - Орлогын тайланг хэрхэн яаж унших вэ . Эхэнд очихын тулд Агуулга Хүснэгтийг үзнэ үү.
МХБ-ийн Санхүүгийн Тайланаас авсан мэдээлэл
| Марта Стюарт Амьд Omnimedia, Inc. Шүүмж: 2001 Нэгтгэсэн баланс | ||
| (М нг ний нэгжид ногдох ногдол ашиг гэх мэт) | 2001 | 2000 |
| Нийт хувьцаа эзэмшигчдийн өмч | 222192 | 196116 |
| Нийт өр төлбөр ба хувь нийлүүлэгчдийн өмч | 311,621 | 287,414 |