Энэ нь тодорхой салбар, үйлдвэрлэлийн хувьд, ялангуяа таны бодож байгаа шиг тийм ч үнэн биш юм.
Хөрөнгийн эргэлт гэж юу вэ, хөрөнгө оруулагчдад ойлгох нь яагаад чухал вэ?
Хөрөнгийн эргэлт нь хөрөнгө оруулагчдад тайлан тэнцлийн дээрх $ 1-ийн нийт борлуулалтыг хэлдэг бол ROA хөрөнгө оруулагчид $ 1-ийн хөрөнгө бүрт ногдох татварын дараах ашгийг хэрхэхийг хэлнэ. ªереер хэлбэл, ROA нь эзэмшиж байсан бух неецтэй холбоотой компанийн цэвэр ашгийг хэмждэг. Хувь нийлуулэгчдийн херенге менгений урт болон богино хугацаат зээлийг авч уздэг. Тиймээс хөрөнгийн өгөөж гэдэг нь хувьцаа эзэмшигчдэд буцаах хамгийн хатуу шалгуур болно.
Хэрэв компани өргүй бол активын өгөөж болон хувьцааны өгөөж нь адил байна.
Тооцоолол тооцох хоёр арга
ROA-г тооцоолох хоёр арга байдаг
- Арга 1: Цэвэр ашгийн зөрүү x Хөрөнгийн эргэлт = Хөрөнгийн өгөөж
- Арга 2: Цэвэр орлого ÷ Тухайн үеийн дундаж хөрөнгө = Хөрөнгийн өгөөж
Хоёр аргыг ашигласан тооцооллын жишээ
Арга 1. Дээр тайлбарласнаар, Арга 1 нь ROA-г тооцоолохын өмнө эхлээд цэвэр ашгийн маржин болон хөрөнгийн эргэлтийг тооцоолохыг шаарддаг. Ихэнх дүн шинжилгээнүүдэд та эдгээр тоонуудыг ROA руу очсоны дараа аль хэдийн тооцоолсон болно. Жишээ нь, жишээ нь Жонсон Хяналтыг ашиглан дээжийн бизнес гэж нэрлэнэ.
Энэ жишээ нь 2001 оны Жонсон Хяналтын Маягт 10-К- ийн өгөгдлийг ашигладаг бөгөөд доорх тайланг үзүүлэв. ROA-г хэмжих нь компани олон жилийн турш үйлдвэрлэж, өөрчлөлтийг ажиглана. Энэ үеэс эхлэн ирээдүйд цэцэглэн хөгжих, эсвэл Касрандад ирээдүйд ирэх хэтийн төлөвийг анхааруулж болох бизнес дэх ямар нэгэн зүйлийг мэдэж болно.
Эхний алхам бол цэвэр ашгийн тооцоог тооцоолох явдал юм. Үүнийг хийхийн тулд нийт $ 469,500,000 ( цэвэр орлого ) $ 18,427,200,000 долларын орлогоор хуваана. Та 0,025 (буюу 2.5 хувь) бий болно.
Та одоо хөрөнгийн эргэлтийн тооцоог хийх хэрэгтэй. Та 2001 онд 9,911,500,000 долларын нийт хөрөнгө, 2000 оноос $ 9,428,000,000 нийт активыг дундажлаж, нэг жилийн хугацаатай 9,669,750,000 дундаж активыг бүрдүүлдэг. Нийт орлого 18,427,200,000 $ 9,660,750,000 дундаж активыг хуваа. Хариултын 1.90 нь хөрөнгийн эргэлтийн тоо юм. Хөрөнгийн өгөөжийг тооцоолох тэгшитгэлийн бүрэлдэхүүн хэсгүүдийн аль алиныг та одоо ашиглаж байна:
.025 (цэвэр ашгийн өгөөж) x 1.90 (хөрөнгийн эргэлт) = 0.0475, эсвэл 4.75 хувь хөрөнгийн өгөөж
Арга 2. ROA-г тооцоолох хоёр дахь арга нь харьцангуй богино байна. Зөвхөн $ 469,500,000 цэвэр ашиг орлогыг $ 9,660,750,000 доллараар зардаг.
Та 0.04859, эсвэл 4.85 хувьтай гарах ёстой. Яагаад ROA яагаад ашигласан хоёр тэгшитгэлээс хамаарч ялгаатай вэ? Эхний хувилбар нь 4.75 хувь, хоёр дахь нь 4.85 хувь байв. Энэ зөрүү нь тооцооллын хувьд тааруу байна. Тухайлбал, аравтын орон таслагдсан; Жишээ нь, та хөрөнгийн эргэлтийн хөрөнгө 1.90 байсан бол бодит байдал дээр эргэлтийн хөрөнгө нь 1.905654231 байв. Хэрэв та эхний жишээг ашиглахыг хүсч байгаа бол аравтын бутархайг аль болох урт хугацаанд явуулах нь сайн практик юм.
Johnson Controls-ийн ROA нь 4.75 хувийн ашигтай байна уу? Жонсоны үйлдвэрлэлийн дундаж ROA нь 1.5 хувьтай байгааг багахан судалгаа харуулж байна. Жонсоны удирдлага өрсөлдөгчдөөсөө илүү сайн ажил хийж байна. Энэ нь хєрєнгє оруулагчдад нээлттэй байх ёстой.
ROA нь "Сайн" бизнесийг хэрхэн зөв хэмждэг вэ?
Хөрөнгийн өгөөжийн үзүүлэлт нь бизнесийн хөрөнгийн эрчмийг хэмжих итгэлтэй арга юм.
Хөрөнгө бүрт ногдох ашгийн хэмжээ буурч, илүү их хөрөнгөтэй бизнес эрхэлдэг. Хөрөнгө бүрт ногдох ашгийн хэмжээ өндөр байх тусам хөрөнгө багатай бизнес эрхэлдэг. Бүх зүйл тэнцүү, илүү их хөрөнгөтэй бизнес эрхэлдэг, илүү их мөнгө олохын тулд дахин мөнгө олох хэрэгтэй болдог. Энэ бол муу зүйл. Хэрэв компани 20 хувийн ROA-тай бол $ 1-ийг $ 1-ийн хөрөнгөөр олж авсан гэсэн үг юм. Ерєнхий дїрмээс їзэхэд 5 хїрэхгїй хувь нь хєрєнгє мєнгє ихтэй байхад 20-оос дээш хувь нь хєнгєн хєрєнгє байдаг.
Телефон харилцаа холбооны үйлчилгээ үзүүлэгчид, машин үйлдвэрлэгчид, агаарын тээврийн компаниуд, төмөр зам зэрэг компаниуд нь асар их хөрөнгө оруулалт шаарддаг бөгөөд ашиг орлого олохын тулд том, үнэтэй машин техник, тоног төхөөрөмж шаарддаг гэсэн үг юм. Зар сурталчилгааны агентлагууд болон програм хангамжийн компаниуд нөгөө талаасаа ихээхэн хөрөнгөтэй байдаг. Программ хангамжийг хөгжүүлсний дараа юу болох талаар бодоорой. Энэ нь вебсайтууд эсвэл апп дэлгүүрээр дамжуулан татаж авдаг. Одоогийн шинэчилсэн мэдээллээс гадна дараагийн нэгж бүр харьцуулж болохуйц хэмжээний хөдөлмөр шаарддаггүй. Өөрөөр хэлбэл, бизнесийн загвар нь өргөтгөх боломжтой. Харин виджет үйлдвэр нь виджет бүрийг үйлдвэрлэхэд ижил хэмжээний ажлыг хийх ёстой. Үүний үр дүнд нэг гол хит нь харьцангуй жижиг программ хангамжийн компанийг богино хугацааны турш titan руу хувиргаж чаддаг.
Johnson-ийн санхүүгийн тайлангийн тодруулга
| Johnson Controls 2017 Орлогын тайлан Оруулсан хэсэг | |||
| Хугацаа дуусах хугацаа | 2017 оны 9 сарын 30 | 2016 оны 9 сарын 30 | 2015 оны 9-р сарын 30 |
| Нийт орлого | $ 18,427,200,000 | $ 17,154,600,000 | $ 16,139,400,000 |
| Орлогын өртөг | $ 478,300,000 | $ 472,400,000 | $ 419,600,000 |
| Давуу эрхтэй хувьцаа болон бусад тохируулга | ($ 8,800,000) | ($ 9,800,000) | ($ 13,000,000) |
| Энгийн хувьцаанд хамаарах цэвэр орлого | $ 469,500,000 | $ 462,600,000 | $ 406,600,000 |
| Johnson Controls 2017 оны баланс | |||
| Хугацаа дуусах хугацаа | 2017 | 2016 | 2015 |
| Урт хугацаат актив | |||
| Урт хугацаат хөрөнгө оруулалт | $ 300,500,000 | $ 254,700,000 | $ 254,700,000 |
| Үндсэн хөрөнгө | $ 2,379,800,000 | $ 2,305,000,000 | $ 1,996,000,000 |
| Goodwill | $ 2,247,300,000 | $ 2,133,300,000 | 2,096,900,000 доллар |
| Биет бус хөрөнгө | N / A | N / A | N / A |
| Хуримтлагдсан хорогдуулалт | N / A | N / A | N / A |
| Бусад актив | $ 439,900,000 | $ 457,800,000 | $ 457,700,000 |
| Хойшлуулсан Урт хугацаат хөрөнгийн үлдэгдэл | N / A | N / A | N / A |
| Нийт хөрөнгө | $ 9,911,500,000 | $ 9,428,000,000 | $ 8,614,200,000 |
| Нийт хувьцаа эзэмшигчдийн өмч | $ 2,985,400,000 | 2,576,100,000 доллар | $ 2,270,000,000 |
| Цэвэр биет хөрөнгө | $ 738,100,000 | $ 442,800,000 | $ 173,100,000 |