Балансын урт хугацааны өр төлбөр гэж юу вэ?
Компанийн тайлан тэнцлийн урт хугацааны өр төлбөрийн дүн нь дараагийн арван хоёр сарын дотор эргэн төлөгдөхгүй гэж тооцогддог компаниас мөнгө юм.
Дараагийн арван хоёр сарын дотор эргэн төлөгдөх ёстой өр төлбөрийг одоогийн өр төлбөр гэж ангилна. (Энгийнээр хэлбэл, дараагийн 12 сарын өрөнд төлөх өр төлбөрүүд нь одоогийн өр төлбөр, дараагийн 12 сарын дараа өр төлөгдөх өр төлбөр юм)
Урт хугацаат өрийн ямар өртэй вэ? Урт хугацаат өр төлбөр нь корпорацийн барилга, газар дээр байрлах ипотек, арилжааны банкуудаас авсан бизнесийн зээл, хөрөнгө оруулалтын банкны тусламжтайгаар олгосон корпорацийн бондын хүүгийн орлогод тулгуурласан тогтмол орлоготой хөрөнгө оруулагчдад олгодог үүргээс бүрдэнэ. Компанийн гүйцэтгэх удирдлага нь захирлуудын зөвлөлтэй хамтран урт хугацааны өрийг хэд хэдэн шалтгааны улмаас ихэвчлэн ашигладаг, гэхдээ үүгээр хязгаарлагдахгүй:
- Санхүүгийн өсөлт, худалдан авалт нь хувьцаа эзэмшигчдийг багасгахгүйгээр;
- Орлого багатай суутгалыг тооцсоны дараа ирээдүйд ашиглахад зориулж их хэмжээний мөнгө босгох боломжтой үед инфляцийн урт хугацааны инфляцаас доогуур байж болох бага хүүгийн орчныг ашиглах; болон
- Хувьцааны худалдан авалтын хөтөлбөрөөр эргүүлэн худалдаж авах хувьцаа нь үлдсэн хувьцааг тухайн бизнест илүү эзэмшдэг.
Компани өр төлбөрөө барагдуулж, өнөөгийн хөрөнгийн түвшин өсч, ялангуяа хэд хэдэн жил дараалан өсч байгаа үед баланс нь "сайжирч" байна. Гэсэн хэдий ч, компанийн өр төлбөр нэмэгдэж, эргэлтийн хөрөнгө буурч байгаа бол "доройтох" гэж байна.
Өөр нэг шалтгаанаар төлбөр түргэн гүйцэтгэх чадварын хямралыг даван туулах чадвартай хэт урт хугацаат өртэй компаниуд, хэтэрхий бага капитал буюу бондын купоны төлбөрийг алдаж, дампуурлын шүүхэд шилжүүлэх эрсдэлтэй компаниуд. Нөгөөтэйгүүр энэ нь өрсөлдөгчийн цоож, хувьцаа, бензинийг худалдан авахын тулд балансыг өсгөх гайхалтай ухаалаг стратеги байж болох бөгөөд дараа нь нэг дээвэр дор цугларсан одоогийн нийлүүлсэн бэлэн мөнгө бий болгох хөдөлгүүрийг ашиглан өрийг эргүүлэн төлөх боломжтой юм. .
Компани урт хугацаа хэтэрсэн өртэй эсэхийг хэрхэн мэдэх вэ? Ашиглах хэрэгтэй хэд хэдэн арга хэрэгсэл байдаг боловч тэдгээрийн нэг нь өр ба өмчийн харьцаа юм.
Өрийн өрсөлдөх харьцаа ба таны балансын шинжилгээг яагаад хийх ёстой вэ?
Өрийн-харьцааны харьцаа нь компаний өр төлбөрийн цэвэр дүнтэй харьцуулахад хэчнээн их өртэй байгааг хэлнэ. Энэ нь компаний нийт өр төлбөрийг авч хувьцаа эзэмшигчдийн өмчөөр хуваах замаар хийгддэг. (Бид хувьцаа эзэмшигчийн өмчийг багтаагаагүй боловч дараа нь энэ хичээлд хамрагдахгүй) Одоогоор та энэ дансны балансын доод талд байгаа тоог олж мэдсэн байх хэрэгтэй. Бид 2-р сегмент дэх зарим компаниудын өрийн-харьцааны харьцааг балансын янз бүрийн хуудаснаас харвал.)
Өрийн өрийг хуваах дараахь үр дүн нь өр төлбөртэй өр төлбөрийн хувь (эсвэл "хөшүүрэг") юм. Өрөнд-тэгш байдлын уламжлалт түвшин цаг хугацааны явцад өөрчлөгдөж, эдийн засгийн хүчин зүйлс болон нийгмийн ерөнхий мэдрэмжээс хамаардаг. Өөрөөр хэлбэл, 40- 50% -тай өртэй харьцаатай компани аль ч компанийг илүү анхааралтай авч үзэх хэрэгтэй, ялангуяа эдгээр эрсдлүүд нь хөрвөх чадварын хямралыг санагдуулж болзошгүй гол эрсдлүүд . Хэрэв та компаний эргэлтийн хөрөнгийг олж мэдэж байгаа бөгөөд одоогийн харьцаа / хурдан харьцаа харьцангуй доогуур байгаа бол энэ нь санхүүгийн ноцтой дутагдлын шинж тэмдэг юм. Эдийн засгийн мөчлөгийн өнөөгийн ашигт байдлын тоог тохируулах нь хамгийн чухал юм. Компанийн үүргээ эргүүлэн төлөх чадварын хэмжээнээс хамааран оргил үедээ хамгийн их ашиг олсон хүмүүс их хэмжээний мөнгө алдагдсан.
Энэ зангад бүү бууж өг. Нягтлан бодох бүртгэлд дүн шинжилгээ хийхдээ эдийн засгийг гар боодлоор тамд орох боломжтой гэж үзээд дараа нь хөрөнгө болон зарлагын хасалтаас болж пүүсийн өрсөлдөх чадваргүй болсон өр төлбөр, мөнгөн урсгалын хэрэгцээг хамрах боломжтой гэж өөрөөсөө асуугаарай Үндсэн хөрөнгө, ургамал, тоног төхөөрөмж зэрэг зүйлс . Хэрвээ "үгүй" гэж хариулбал хэт болгоомжтой байгаарай.
Урт хугацааны өрийг ашиглах нь олон пүүсийн хувьд ашигтай байж болох юм
Хэрэв бизнес нь хүүний зардлаас илүү өндөр өгөөжийг капиталын өгөөжийг хүртэх боломжтой бол уг хөрөнгийг зээлж авахад бизнесээ мөнгө зээлэх нь ашигтай байдаг. Энэ нь хөрөнгө / өр төлбөрийн үл нийцэх эрсдэлтэй байдаг нь ухаалаг хэрэг биш, харин өмчийн өгөөжийг өсгөх замаар орлого нэмэгдүүлэх боломжтой гэсэн үг юм. Математикийн аргаар илүү анхаарал хандуулахын тулд энэ нь DuPont загварт өмчийн томъёоны өгөөж дэх өөрийн хөрөнгийн үржүүлэгчийг нэмэгдүүлэх замаар бий болно.
Удирдлага нь ухаалаг өр даатгалын түвшингээс хэр их өртэй болохыг мэддэг. Шүүс нь шүүсийг дээрээс нь буцааж өгдөг тул хөшүүрэг нь төвөгтэй байж болох боловч эдийн засгийн хямрал , хямралаас өмнө зүг рүү явахад эзэн нь илүү хурдасч чадна. Энэ бол чиний гэр бүлийн мөнгөний мөрөн дээр байгаа мөнгөөрөө өөрийгөө олохыг хүсч байгаа нөхцөл байдал юм. Энэ сэдвийн талаар илүү ихийг мэдэхийг хүсвэл Капиталын бүтцийн танилцуулгыг уншина уу.
Үнэгүй зах зээлийг корпорациудад шалгадаг нэг арга бол хөрөнгө оруулалтын үнэлгээний талаар хөрөнгө оруулагчид хариулах явдал юм. Хөрөнгө оруулагчид хөрөнгө оруулалтын зэрэглэлийн бондод хөрөнгө оруулахад нөхөн олговор олгоход бага хүү шаардагддаг. Хөрөнгө оруулалтын дээд зэрэглэлийн бондыг хамгийн ихээр татсан гуравдагч зэрэглэлийн үнэлгээгээр хамгийн өндөр хүүтэй хүү төлдөг. Энэ нь хүүгийн зардал бага, ашиг өндөр байна гэсэн үг юм. Спекторын нөгөө тал дээр үл хөдлөх хөрөнгийн бонд төлөгдөөгүй магадлал нэмэгдэхийн хэрээр хамгийн өндөр хүүгийн зардлыг төлдөг. Энэ нь өндөр хүүтэй зардлаас шалтгаалан ашиг багатай гэсэн үг юм.
Урт хугацаатай өртэй холбоотой хөрөнгө оруулагчдад учрах өөр нэг эрсдэл бол компани нь бага хүүтэй орчинд зээлийг гаргуулан авах буюу бонд гаргах үед үүсдэг. Хэдийгээр энэ нь ухаалаг стратеги байж болох ч, хэрэв хүүгийн хэмжээ гэнэт өсч байвал энэ бондыг дахин санхүүжүүлэх шаардлагатай үед ирээдүйн ашигт ажиллагаа багасах болно. Хэрэв энэ асуудал бэрхшээлтэй тулгарч, менежмент нь урьдчилан бэлтгэж чадаагүй бол онцгой нөхцөл байдал үүсээгүй тохиолдолд энэ нь компанийг буруу удирддаг гэсэн үг юм.