Компаний чанар нь таны хөрөнгө оруулалтын нийт үр дүнг их хэмжээгээр нөлөөлж чадна
Шинэ хөрөнгө оруулагчийн хувьд та энд байж магадгүй "Тиймээ, Иошуа, гэхдээ компанийг хамгийн сайн бизнес гэж юу вэ? Би нэгийг нь хараад яаж хэлэх вэ? "
Энэ сэдэв - хөрөнгө оруулалтын маш сайн бизнесийг хэрхэн олох вэ гэдэг нь нэг зүйлээс хамаагүй илүү өргөн цар хүрээг хамарна гэж найдаж байна (энэ нь орлогын тайлан тэнцэл гэх мэт) маш сайн бизнесийн зан чанарыг ойлгоход тань туслах, хувийн бизнес эрхлэх эсвэл хувьцааны хувьцааг худалдаж авахад танд юу хэрэгтэй байгааг олж мэдэх зарим нөөц баялгийг нэгтгэсэн юм. Би эдгээр зүйлсийг чухал болгох шалтгаануудыг орууллаа. Энэ мэдээллийг бидэнтэй хуваалцаж, цаг хугацаа өнгөрөхөд таныг болон таны гэр бүлд санхүүгийн хараат бус байдал , аюулгүй байдлыг хангаж чадах баялаг бүтээх хөрөнгө оруулалтын багцыг бий болгох чин эрмэлзэлтэй байх боломжтой гэдэгт би итгэж байна.
Хөрөнгө оруулалтыг өндөр үнээр эргүүлэн авахын тулд та хөрөнгө оруулалт хийхийг хүсч байна
Нотлох баримт дээр үндэслэн үнэ цэнийн хөрөнгө оруулалтын замаар томоохон цэвэр үнэ цэнийг бий болгох нь хялбар байдаг - өөрөөр хэлбэл үнэт цаасны болон бусад хөрөнгийн сахилгатай худалдан авалт нь тодорхой үндэслэлтэй шинжээчдийн үзэл бодолд үндсэн үнэ (эсвэл бизнесийн "бодит" үнэ цэнэ).
Орон нутгийн машинаар угаасан алтыг нь булж байсан гэдгийг та мэдэж байгаа байх. Эзэмшигч нь газар, аж ахуйн нэгжийн төлөө $ 800,000-аар асууж магадгүй ч, зөвхөн бизнесээ эзэмшээд зогсохгүй нээлттэй зах зээл дээрээ ухаж гаргасан алтаа зарж болно гэдгийг та бүхэн сайн мэднэ. Тиймээс та өөрийн үнэ цэнэтэй зүйлээс бага зарагдсан гэдэгт итгэх шалтгаан бий.
Энэ аргын нэг томоохон дутагдал бол хямд үнээр олж авсан хөрөнгө нь маш сайн бизнес биш л бол дотоод үнэ цэнэд хүрсэн үед зарагдах ёстой. Чарли Мунгер урт хугацааны туршид хөрөнгө оруулагчийн олсон өгөөж нь пүүсийн үүсгэсэн нийт өгөөжтэй ойролцоо байх магадлалтай бөгөөд үлдэгдэлтэй хувьцааны шингэрүүлэлтийн тохируулгад тохирсон байх болно. Тиймээс та өөрийн капиталын эргэн төлөлтийг өндөр үнээр өсгөж чадах бизнес эрхлэгчдийн бодит үнэ цэнийг илүү сайн төлөх хэрэгтэй болно. Жилд дунджаар 15-20% - бага хэмжээний хөнгөлөлттэй үнэт цаасны арилжаа худалдаж авахаас .
Дэлгэрэнгүй мэдээлэл авахыг хүсвэл манай Бизнес-Like Investing гэсэн нийтлэлийг уншина уу. Тэндээс та яагаад хөрөнгийн өгөөжийг буцаан авах тухай мэдээллийг олж авна. Ихэнх хүмүүс өмчлөлийн талаархи өндөр өгөөжтэй хувьцааны нөөцөө ихээр худалдаж авсан .
Та удаан эдэлгээтэй өрсөлдөх давуу тал бүхий сайн бизнесүүдэд хөрөнгө оруулалт хийхийг хүсч байна
Хэрэв та хязгааргүй санхүүжилттэй байсан бол, дэлхийн аль ч менежерийн хамгийн сайн сонголтоор та Coca-Cola зөөлөн ундааны салбарт маргаангүй удирдагч болохын тулд та үнэхээр үнэмшилтэй байж чадна гэж үү? Жонсон & Жонсоны патент, барааны тэмдэг, брэндийн нэрийн бїтээгдэхїїний талаар хэр олон талаараа? Эдгээр бизнесүүд амжилтанд хүрч чадаж байгаа шалтгаан нь өрсөлдөгчид нь дахин үрж чаддаггүй өрсөлдөөний давуу талуудтай байдаг.
Заримдаа эдгээр давуу талуудыг олж харахад амархан байдаг. Дэлхий дээрх хамгийн их хүлээн зөвшөөрөгдсөн хоёр дахь үг нь "зүгээр" гэсэн Coca-Cola-ийн жишээ юм. Гэсэн хэдий ч эдгээр удаан эдэлгээт өрсөлдөх давуу талууд нь уурхайгаас харагдахгүй, оршуулаагүй хэвээр байх боломжтой юм. Wal-Mart-ыг гайхалтай амжилтанд хүргэсэн нууцуудын нэг нь Sam Walton дэлгүүрүүд рүү шилжих тээврийн зардлыг бууруулах боломжийг олгодог логистикийн чадавхи бүхий түгээлтийн системийг бий болгосон явдал юм.
Тээврийн зардал бага байгаа нь єрсєлдєгчидєє єрсєлдєєнєєс илїї их їнэ тєлбєртэй худалдаалж байсан їед тус бїрийн бараа бїтээгдэхїїнд арай илїї ашигтай байв. Тэрбээр болон түүний бусад хувьцаа эзэмшигчид орлогоо нэмэгдүүлснээс орлого олж, хямд үнээр худалдан авдаг. Эдгээр хүчнүүд бие биентэйгээ нэгдэж, үр дүнг хурдасгаж, хурдасгахын тулд 5-аас бага доллар нь дэлхийн хамгийн том жижиглэн худалдаалагч болж өссөн, гэхдээ өрсөлдөгчдийн оноо, бизнесийн тоогоороо өсч торнижээ. Эцэст нь хэлэхэд Wal-Mart-ээс өрсөлдөхийн тулд бизнес эрхлэхийг хүссэн хэн бүхэн харьцангуй үр ашигтай нийлүүлэлтийн сүлжээтэй байсан.
Та энгийн хувьцааг худалдаж авах замаар компанидаа худалдаж авахдаа өрсөлдөгчид, зах зээлд өрсөлдөх чадвартай, даяаршлын өсөлт зэрэг өрсөлдөөний өрсөлдөөний давуу талыг тодорхойлохыг хичээ.
Та нарыг өргөтгөх боломжтой сайн бизнесүүдэд хөрөнгө оруулалт хийхийг хүсч байна
Бизнес нь амжилттай болж, эзэмшигчид нь ганцхан үедээ баялаг байдаг бол гол бүрэлдэхүүн хэсгүүдийн нэг нь биш юм. Би чадавхиждаг. Би үүнийг хайрладаг. Сүүлийн хэдэн арван жилийн хугацаанд хамгийн урт хугацааны хөрөнгө оруулалтын бүртгэлтэй Америкийн Eagle Outfitters компанийг ав. Яагаад амжилттай болсон бэ? Зорилтот түвшин? Wal-Mart? Макдональдс? Кока Кола? Pepsi? Microsoft? Бүгдээрээ маш сайн бизнесүүд байдаг бөгөөд тэдгээр нь кибер таслагчийн загварт маш хурдан, хурдан нэвтэрч болох бүтээгдэхүүн, үйлчилгээг агуулдаг. Суурь томъёог зөв авсны дараагаар энэ нь улс орон даяар тархаж, олон тохиолдолд дэлхий дахинд буулгаж болно.
Үүний тухай бодож үз. Хонг Конгийн Макдональдс бол Чикаго дахь McDonald's-той төстэй. Мөн Нью Йорк. Өмнөд Калифорни. Зоогийн газрууд хурдан нээгдэж болохуйц цэс, байршил, бэхэлгээ, технологитой байснаар гинжийг АНУ болон дэлхий даяар уураар солих боломжтой болсон. Хувьцаа эзэмшигчид нь Рэй Кочийг баатар гэж үздэг шалтгааныг олж харахад хэцүү биш юм.
Бизнес чинь хэр зэрэг агуу, компанидаа хөрөнгө оруулалт хийхэд үнэ цэнэтэй зүйл болохыг бүү мартаарай
Үнийн хувьд хамгийн үнэ цэнэтэй нь: Маш сайн бизнесүүдэд хөрөнгө оруулалт хийх нь хангалттай биш байна. Та өмчлөлийнхөө хэр хэмжээг төлж байгаад анхаарал хандуулах хэрэгтэй гэдгийг би та нарт тайлбарласан. Дэлхийд хамгийн сайн бизнесийг худалдан авч, 100,000 долларыг бодит инфляциас тохируулсан худалдан авах чадварыг жил бүр төсөөлөөд үзээрэй. Улс төр ямар ч хамаагүй, эдийн засгаа ямар ч хамаагүй, тэр жилдээ арван жилийн дараа гэхэд та 100,000 долларын ашиг олдог. Хэрэв та тэр бизнест $ 1,000,000 төлөх юм бол таны өгөөж 2,000,000 доллар төлөхөд хоёр дахин илүү байх болно. Хэрэв та үүнийг 10,000,000 доллар төлсөн бол доод давуу талаа алдах болно. Энэ бол энгийн зүйл. Чек бичиж байх үедээ нас барсан. Урагшлах боломжтой бүх зүйлс нь таны хөрөнгөөс авсан мөнгөн гүйлгээний өнөөгийн үнэ цэнэ болон тухайн хөрөнгийг олж авахын тулд төлсөн үнээс хамаарна. Хэрвээ та бүхэн миний бичээсээс өөр зүйл байхгүй бол үүнийгээ хий.
Эцэст нь хэлэхэд, нэг сонирхолтой үзэгдлийг тэмдэглэе. Амжилтанд хүрэх баталгаа байхгүй, мөн мөнгө алдах боломжтой ч гэсэн эрдэм шинжилгээний судалгааны үр дүнд цөөхөн хэдэн үйлдвэрүүд түүхэндээ хөрөнгө оруулагчдын нийт хөрөнгө оруулалтын тэнцвэргүй хэмжээний тоог гаргаж чадсаныг харуулж байна. Би хамгийн шилдэг хувьцаанууд үйлдвэрлэлийн цөөн тоогоор олддог гэж нэрлэгдсэн өгүүллээр зарим дүгнэлтүүдийн талаар бичсэн. Хамгийн багаар бодоход харцгаая.
Баланс нь татвар, хөрөнгө оруулалт, санхүүгийн үйлчилгээ, зөвлөгөө өгөхгүй. Хөрөнгө оруулалтын зорилго, эрсдлийн хүлээсэн байдал, эсвэл тодорхой хөрөнгө оруулагчийн санхүүгийн нөхцөл байдлыг харгалзан үзсэн мэдээллийг толилуулж байгаа бөгөөд бүх хөрөнгө оруулагчдад тохиромжгүй байж болно. Өнгөрсөн үйл ажиллагаа нь ирээдүйн үр дүнг харуулахгүй юм. Хөрөнгө оруулалт хийх нь эрсдэлийг удирдаж болох эрсдэлийг хамардаг.