Хувьцаанаас мөнгө олох талаар хэрхэн товчхон тайлбарлах
Үнэндээ хувьцаа худалдаж авах , бондод хөрөнгө оруулах нууц нь Бенжамин Грахамын хөрөнгө оруулалтын үнэ цэнэтэй хөрөнгө оруулалтын эцгийн хөрөнгө оруулалтын тухай бичсэн байдаг. "Хөрөнгө оруулалтын жинхэнэ мөнгө бий болгох ёстой. Үүний ихэнх нь өнгөрсөн, худалдан авах, худалдахаас бус харин үнэт цаас эзэмшиж, үнэт цаас эзэмших, хүү болон ногдол ашгаа авах, урт хугацааны үнийн өсөлтөөс ашиг хүртэх зэргээр үр ашиг хүртэх боломжтой "гэжээ. Илүү тодорхой байхын тулд нийт хувьцааны хөрөнгө оруулагчийн хувьд та нийт өгөөж дээр анхаарлаа төвлөрүүлж , урт хугацаанд хөрөнгө оруулалт хийх шийдвэр гаргахдаа хамгийн багадаа 5 жилийн хугацаанд шинэ байр сууриа хадгалахыг хүлээхээр шийднэ. сайн хөрөнгөтэй компаниудыг хувьцаа эзэмшигчидтэй ээлтэй менежментийн туршлагуудтай түүхтэй.
Энэ бол гаднын, идэвхгүй хөрөнгө оруулагчдын хувьд хөрөнгийн зах зээл дээр жинхэнэ баялгийг бий болгосон арга юм. Ингэж л байна:
- Орлогын доод хэмжээний ойролцоо цалин авдаг, тухайлбал, Ronald Read гэх мэт 8,000,000 гаруй долларын орлого олдог.
- Нью Йорк хотын жижиг сууцанд амьдардаг Льюис Дэвид Загор гэдэг хүн 18 сая долларын орлого олсон байна.
- Прокурор Жак Макдональдс 188 сая ам.доллар;
- Тэтгэвэрт гарсан ИТХ-ын төлөөлөгч Anne Scheiber түүний 22 сая ам.долларын багцыг байгуулсан.
- Тэтгэвэрт гарсан нарийн бичгийн дарга Грей Гронер 7,000,000 долларын хувьцааны багцыг байгуулсан.
- Канзас- Ситаны ойролцоох сүүний фермер сая саяас хэдэн сая доллар хуримтлуулсан бөгөөд түүний хүүхдүүд ч мэдэхгүй байлаа.
Уоррен Баффет, Чарли Мунгер гэх мэт өндөр амжилттай хөрөнгө оруулагчид ч гэсэн 25+, 50+ жилийн туршид хувьцаа, бизнес эрхэлдэг аж ахуйн нэгжүүддээ их хэмжээний мөнгө хийжээ.
Гэсэн хэдий ч олон шинэ хөрөнгө оруулагчид хувьцаанаас мөнгө олох бодит механизмыг ойлгодоггүй. бодит баялаг эхэлдэг, бүх үйл явц хэрхэн явагддаг.
Санхүүгийн тайлангийн шинжилгээ, санхүүгийн харьцаа, хөрөнгө орлогын татварын стратеги гэх мэт зарим дэвшилтэт сэдвүүдээр нөөцөө хангаж өгдөг, гэхдээ цөөхөн хүний нэрийг дурдаж болно. Гэхдээ энэ нь кофегоо халуун аяга ууж, дуртай уншлагадаа сэтгэл хангалуун байх хэрэгтэй. сандал, бүх зургийг хэрхэн яаж нэгтгэх тухай хялбаршуулсан хувилбараар биднийг явуулъя.
Хувьцаанаас мөнгө олох нь бодит үйл ажиллагаа эрхэлдэг бизнесүүдэд өмчлөлийг худалдан авснаар эхэлдэг
Хувьцааныхаа хувьцааг худалдаж авахад та компаний хувьцааг худалдаж авдаг. 10 сая долларын борлуулалттай, цэвэр орлогын хэмжээ $ 1,000,000-ын борлуулалттай Харрисон Фудегийн компани гэж төсөөлөөд үз дээ. Тэлэлтийн тулд мөнгө олохын тулд компанийг үүсгэн байгуулагчид нь Хөрөнгө оруулалтын банкинд хувьцааг нийтэд санал болгох, эсвэл IPO-ээр олон нийтэд зарж борлуулсан байна. Тэд "За, бидний өсөлтийн хурдыг сайн гэж бодохгүй байна, тэгэхээр ирээдүйд хөрөнгө оруулагчид хөрөнгө оруулалтаа 9% -иар өсгөх болно. Энэ өсөлт нь 11,000,000 доллар бүх компанид ($ 11 сая $ 1 сая цэвэр орлого = 9% анхны хөрөнгө оруулалтын өгөөж). "Одоо бид үүсгэн байгуулагчдын хувьцааг олон нийтэд зарахын оронд бүрэн зарагдсан гэж таамаглах болно.
Энд андеррайтерууд "Та хувьцаагаа зарж борлуулахыг хүсч байгаа биз ээ, бид хувьцааг 25 доллараар зарахыг хүсч байна. Учир нь бид 440,000 ширхэг хувьцааг (440,000 ширхэг, 25 $, 11,000,000 ам.доллар) гэдэг нь "хэсэг" буюу хувьцааны хувь нь ашгийн $ 2.72 ($ 1,000,000 аш = 440,000 ширхэг үлдэгдэл = $ 2.72 доллар) гэсэн үг юм. Энэ нь Үндсэн ҮЦТС (нэгж хувьцаанд ногдох ашгийн богино) Та Харрисон Фудге компанийн хувьцааг худалдаж аваарай.
Та 100 ширхэг хувьцааг $ 2,500-аар худалдан авах боломжтой байсан бол жилийн ашиг нь 272 доллараар худалдаж авах болно. Хэрэв та шинэ менежментийг тэсрэлт хийхэд хүргэж болзошгүй гэж бодож байгаа бол хэдэн жилийн дараа таны дундаж ашиг 5 дахин их байвал энэ нь маш сонирхолтой хөрөнгө оруулалт болно.
Хувьцаанаас хэр их мөнгө хийх нь удирдлагууд ба захирлуудын зөвлөл таны хөрөнгийг хэрхэн хуваарилахаас шалтгаална
Нөхцөл байдал ямар байдалтай байгаа нь та нарын харьяалагдах ашигт 2.72 доллар байгаагүй юм. Удирдлага болон Захирлуудын Зөвлөл нь тэдний эзэмшлийн амжилтыг их хэмжээгээр тогтоох хэд хэдэн сонголттой байдаг. Үүнд:
- Энэ нь таны ашгийн зарим хэсгийг эсвэл бүхэлд нь мөнгөний ногдол ашгийг илгээх боломжтой. Энэ бол "хувьцаа эзэмшигчиддээ буцааж өгөх" нэг арга юм. Та илүү их хувьцааг худалдан авах эсвэл аль тохиромжтой байдлаар зарцуулахдаа бэлэн мөнгө авахын тулд энэ мөнгийг ашиглана уу.
- Энэ нь нээлттэй зах зээл дээр хувьцааг дахин худалдаж авч устгах боломжтой.
- Энэ нь илүү олон үйлдвэрийг барих, хадгалдаг, илүү ажиллагсдыг ажилд авах, зар сурталчилгаа нэмэгдүүлэх, эсвэл ашгаа нэмэгдүүлэхээр хүлээгдэж буй нэмэлт хөрөнгийн нэмэлт зардлуудыг ирээдүйд өсөхөд зориулж хөрөнгөө дахин хөрөнгө оруулалт хийж чадна. Заримдаа энэ нь худалдан авах болон нэгтгэхийг хайж болно.
- Энэ нь өрийн тэнцлийг бууруулах эсвэл актив хөрөнгийг бий болгох замаар балансыг бэхжүүлж чадна.
Эзэмшигчийн хувьд хамгийн тохиромжтой нь юу вэ? Энэ нь таны мөнгөн хөрөнгөө дахин хөрөнгө оруулалтаар буцааж өгдөг удирдлагын өгөөжийг бүрэн хамарна. Хэрэв та гайхалтай бизнестэй бол - Майкрософт эсвэл Wal-Mart-ыг одоогийнхоосоо хэд дахин бага хэмжээгээр эзэлдэг бол бэлэн мөнгөний ногдол ашиг нь алдаатай байж магадгүй юм. Учир нь эдгээр сангууд нь өндөр хүүтэй хөрөнгө оруулалт хийж болдог . Уолл-Март олон нийтэд зарласны дараа эхний арван жилд бодит хувьцаа эзэмшигчдийн хувьцааны 60-аас дээш хувийг эзэлж байсан. Энэ бол итгэмээргүй зүйл. Эдгээр төрлийн буцалтгүй тусламж нь зөвхөн үлгэрт зөвхөн Сэм Уортоны удирдлаган дор байдаг бөгөөд Bentonville-д суурилсан жижиглэнгийн худалдаачин үүнийг татан авч, түншүүд, ачааны машины жолооч, хувьцаа эзэмшигчидээс гадуур үйл ажиллагаа эрхэлдэг байсан.
Berkshire Hathaway нь бэлэн мөнгөний ногдол ашиг төлдөггүй бол АНУ-ын Bancorp хувьцааны 80% -ийг хувьцаа эзэмшигчиддээ эргүүлэн төлж , жил бүрийн хувьцааны ногдол ашгийн хэлбэрээр хувьцааг эргүүлэн худалдаж авахаар шийдвэрлэсэн . Эдгээр ялгаануудаас үл хамааран, тэд хоёулаа зөв үнээр эзэмшдэг (ялангуяа хөрөнгө байршуулахыг анхаарч үзвэл), тэд зөв үнээр арилжаалах боломжтой байх болно; жишээлбэл, боломжит ноогдол ашиг нь БХБ-ын харьцааг тохируулсан . Би энэ нийтлэлийг хэвлэн нийтэлснийхээ дараа эдгээр компаниудыг хоёуланг нь эзэмшдэг бөгөөд USB нь Berkshire шиг хөрөнгө хуваарилах практикийг дагаж эхэлсэн бол би уурлах болно. банкны эзэмшлийн компаниудад хориг тавих.
Эцэст нь, таны хувьцаанаас олсон мөнгө нь нийт өгөөж, түүний дотор капиталын олз, ногдол ашиг
Одоо та үүнийг харж байна, чиний баялаг үндсэндээ баригдсан гэж ойлгоход амархан:
- Хувьцааны үнийн өсөлт. Урт хугацааны туршид энэ нь бизнесийг өргөжүүлэх эсвэл хувьцааг эргүүлэн худалдан авахтай холбоотойгоор өссөн ашиг орлогыг үнэлдэг зах зээлийн үр дүн юм. Өөрөөр хэлбэл, 10 жилийн хугацаанд хувьцааны үнэ 10 доллараар өсч, 10 жилийн хугацаанд 20% -иар өсч, дахин худалдан авалтаа хуваалцаж байгаа бол Wall Street Street-ийн ижил үнийг тогтвортой байлгахын тулд арван жилийн дотор хувьцааны бараг 620 ам.доллар байх ёстой. -тухайн орлогын харьцаа .
- Ногдол ашиг. Ногдол ашиг нь ногдол ашгийн хэлбэрээр төлөгдсөн тохиолдолд шуудангаар мөнгө хүлээн авах, брокерийн дансанд шууд шилжүүлэх, дансаа шалгах, хадгаламжийн данс руу эсвэл шуудангаар дахин хөрөнгө оруулсан нэмэлт хэлбэрээр шууд хүлээн авна. . Нөгөөтэйгүүр, та эдгээр ноогдол ашгийг бэлэн мөнгөөр хандивлах, зарцуулах, эсвэл овоолж болно.
Заримдаа, зах зээлийн бөмбөлгөөс шалтгаалан компанийг үнэ цэнэтэйгээс илүүгээр хэн нэгэнд зарах замаар ашиг олох боломжтой. Гэхдээ урт хугацаанд хөрөнгө оруулагчийн өгөөж нь өөрийн эзэмшиж буй бизнесийн үйл ажиллагаанаас бий болсон үндсэн ашгаас хамаарахгүй.
Баланс нь татвар, хөрөнгө оруулалт, санхүүгийн үйлчилгээ, зөвлөгөө өгөхгүй. Хөрөнгө оруулалтын зорилго, эрсдлийн хүлээсэн байдал, эсвэл тодорхой хөрөнгө оруулагчийн санхүүгийн нөхцөл байдлыг харгалзан үзсэн мэдээллийг толилуулж байгаа бөгөөд бүх хөрөнгө оруулагчдад тохиромжгүй байж болно. Өнгөрсөн үйл ажиллагаа нь ирээдүйн үр дүнг харуулахгүй юм. Хөрөнгө оруулалт хийх нь эрсдэлийг удирдаж болох эрсдэлийг хамардаг.