Шинэ хөрөнгө оруулагчид хувьцааны ногдол ашгаа эзэмших талаар бодохыг яагаад хүсч байна вэ?
Энэ нь яагаад ийм тохиолддог тухай олон шалтгаан байдаг боловч олон хөрөнгө оруулагчид хөрөнгө оруулалтынхаа туршид хөрөнгө оруулалтынхаа туршид нэлээд амжилтанд хүрч чадсан нь хувьцааны ногдол ашгийн өсөлт , хувьцааны зах зээлийн үнээс харьцангуй ногдол ашгийн түвшингээс доогуур түвшинд ногдох хувьцаанд ногдуулах ногдол ашгийн хэмжээ дунджаас доогуур, өндөр ногдол ашгийн өгөөжөөс доогуур үнээр ногдол ашиг хуваарилдаг компаниудын төрөлжсөн багцын багц.
Би энэ жил шинээр байгуулагдсан хөрөнгө оруулалтын менежментийн компани байгуулж ажилласнаар оройтож ажиллах болов уу. Өглөө 3:46 цагт унтаж амрахад бэлэн биш байна. Урт хугацааны баялагийн хуримтлалыг эрэмбэлж буй хөрөнгө оруулагчид ногдол ашгийн нөөцийг маш их сонирхдог таван шалтгааны нэгийг түр завсарла.
Би та бүхэнд үндсэн дүр зургийг өгснөөр тоглоомын зарим хүчийг ойлгож чадна гэдэгт би найдаж байна. нягтлан бодох бүртгэл, бизнесийн менежмент, хөрөнгийн зах зээл нь хөрөнгө оруулагчид идэвхгүй хөрөнгө оруулагчид өөрсдийн эзэмшлийн орлогын урсгалыг тааламжтай байлгахад хэрхэн тусалдаг вэ?
Мөнгөн гүйлгээний хязгаарлалтууд Бага аккруэльт тооцогддог
Хэдийгээр энэ өгүүллээр арай эрт гарсан ч би энэ тухай ярих замаар эхнээс нь эхлэхийг хүсч байна. Ихэнх тохиолдолд, хөрөнгө оруулагч нар нягтлан бодох бүртгэлийн дэвшилтэт техник, эсвэл шумбалтын талаархи мэдлэгийг орлогын тайлан эсвэл тайлан балансад оруулж өгөх сонирхолтой байдаг.
Гэсэн хэдий ч энэ нь хөрөнгө оруулалтын үйл явцын зүрх сэтгэл, сүнс юм.
Эцсийн эцэст бизнес нь эцэстээ зөвхөн түүний эзэмшигчиддээ зориулж хямдруулсан бэлэн мөнгөний өнөөгийн цэвэр үнэ цэнэтэй тэнцэх үнэтэй юм. Үнэн хэрэгтээ, компани эсвэл хувьцааг үнэлэхдээ ихэнх мэргэжлийн хөрөнгө оруулагчид нийт орлогод ашигладаг цэвэр орлогын тайланд бус, өөрчлөгдсөн чөлөөт мөнгөн гүйлгээний хэлбэрийг ашигладаг.
Миний хувьд, миний хамгийн тохиромжтой хэмжүүр нь өмчлөгчийн орлого гэж нэрлэгддэг зүйл юм.
Ногдол ашиг төлдөг компани нь хөрөнгө оруулагчид бэлэн мөнгөөр ирдэг байх ёстой. тэдгээрийг шалгах, хадгаламжийн дансанд шууд шилжүүлэх буюу брокер руу өөрийн брокер дилерийн дансанд байршуулсан бэлэн мөнгөний цаасан дээр шууд цаасан хэлбэрээр шуудангаар хүргэгддэг.
Үг хэлэх үедээ "та хуурамч мөнгө байж чадахгүй". Ногдол ашгийн аль нь ч харагдахгүй, эсвэл үгүй. Энэ нь ногдол ашигт ногдуулдаг компаниудад чөлөөт мөнгөн гүйлгээ ба цэвэр орлогын хоорондох аккруэльийг бага байлгахад хүргэдэг нөлөө үзүүлдэг.
Цэвэр Англи хэл дээр энэ нь корпорацийн нягтлан бодох бүртгэлд цөөн тооны утгатай тохируулга байдаг гэсэн үг бөгөөд ингэснээр тайлагнасан ашиг нь консерватив тооцоолсон үнэгүй бэлэн мөнгөний урсгалд бараг л нийцдэг. Энэ нь урт хугацааны туршид хуримтлагдсан аккруэл суурьтай компаниуд гарцаагүй нийт активаар хэмжигддэг өндөр аккруэл компаниудыг зоддог нь тогтсон баримт юм.
Бэлэн мөнгөний амлалт үүргээ биелүүлэх нь менежерийн хуваарилалтанд зориулж санхүүжилтийг бууруулдаг
Гүйцэтгэгч, менежерүүд нь зөвхөн хүн. Илүүдэл бэлэн мөнгө хуримтлагдаж эхэлмэгц олон эрэгтэй, эмэгтэйчүүд өөрсдийгөө зарцуулахын тулд байнга дарамт шахалт үзүүлдэг.
Корпорацийн Америк дахь эдгээр зардлыг нэгтгэж, нэгтгэх, худалдан авахад зориулж зарцуулсан тохиолдолд энэ нь ихээхэн хэмжээний домэйн, түүнтэй хамт ирдэг бүх зүйл, ихэвчлэн хувьцааны сонголт, хязгаарлагдмал нөөц, өндөр цалин, урамшуулал, тэтгэврийн тэтгэмж, магадгүй, бүр алтан шүхэр.
Ногдол ашиг төлдөг компаниуд ногдол ашиг хуваарилдаг компаниудад эхний ээлжинд тариа тарих үйл ажиллагаа эрхэлдэг аж ахуйн нэгж үйл ажиллагаагаа явуулж байгаа компаниудад хангалттай мөнгө байхгүй бол ногдол ашиг хуваарилдаггүй бол газар дээр нь.
Өөрөөр хэлбэл, хөрөнгө оруулагчид боломжийн хөрөнгө оруулагч, худалдан авалтын нэр дэвшигчийг тодорхойлохдоо илүү мөнгөтэй байх хэрэгтэй. Төсөл бүрийг сонгон шалгаруулах шилдэг төслүүдтэй харьцуулж, бусадтай харьцуулах хэрэгтэй.
"Хөрөнгийн дэмжлэг" Хөрөнгийн зах зээлийн хямралын үеэр
Хувьцаагаа 100 ам.доллараар арилждаг хувьцааг та харж байна гэж төсөөлөөд үз дээ. Одоо хувьцаа нь 3% -ийн ногдол ашиг төлдөг гэж төсөөлөөд үз дээ. Компани өөрөө маш тогтвортой байдаг. Орлого нь ногдол ашгийг хангалттай хэмжээгээр хамарч, тэдгээр орлого нь төрөлжсөн эх сурвалжаас бүрддэг учраас ногдол ашгийн хэмжээг багасгах магадлал бага байдаг. Одоо хувьцааны зах зээл сүйрч эхэллээ гэж төсөөлье. Энэ компани нь нэгж хувьцаанд 90 ам.доллар, нэгж хувьцааных нь 80 ам.доллар, нэгж хувьцааны үнэ 70 ам.долларт хүрсэн. Энэ нь нэгж хувьцаанд 60 доллараар, нэгж хувьцааны үнэ нь 50 ам.доллараар буурч байна.
Зарим үед ногдол ашгаа аюулгүй бөгөөд хөрөнгө оруулагчид үүнийг бататгах болно гэдэгт итгэлтэй байх болно, хувьцааны ногдол ашиг нь өөрөө сонирхол татахуйц байх болно, энэ нь худалдан авагч талаас авчрах, тиймээс зогсож чадахгүй зогсож байгаа хүмүүсийг авчрах Энэ талаар ямар нэгэн зүйл хийхгүйгээр урд нь урагшаа гаргана. Хувьцааны үнэ нь $ 50-ын оронд нэгж хувьцаанд ногдох ногдол ашгийн 3 долларын ногдол ашгийн хувь нь ногдол ашгийн 6% байх ёстой гэж үзье. Энэ нь баавгай зах зээл дээр хувьцааны ногдол ашгийн хэмжээ буурах хандлагатай байгааг тайлбарлаж байна.
Буцаах хурдатгалын үзэгдэл
Гэхдээ энэ бүгд биш. Энэ өгөөжийн дэмжлэг нь Wharton-ийн профессор Др.Ганси Сигелийг хүндэтгэсэн судалгаагаар дамжуулж, "Буцах Accelerator" буюу зах зээлийн хамгаалагчийн үүргийг гүйцэтгэдэг. Үнэн чанартаа, ногдол ашгаа дахин хөрөнгө оруулагч хөрөнгө оруулагчид хувьцааны зах зээл нуран унах үед хувьцааг илүү ихээр хуримтлуулдаг бол ногдол ашгийн хэмжээ өргөжих тусам тэд өөрсдийн ногдол ашиг болон ногдол ашгийн дахин хөрөнгө оруулалтын төлөвлөгөөг буцааж ногдол ашгийн хяналт бүрт илүү их хэмжээгээр эзэмшүүлэх боломжийг олгодог. Газрын тосны компаниудад хөрөнгө оруулах талаар миний гүнзгийрүүлсэн өгүүллээр ярилцаж байхдаа энэ нь газрын тосны компаниудын хувьд S & P 500 хувьцааны зах зээлийн индексийн дундаж индексийг танилцуулсан 1957 онд.
Үнэн хэрэгтээ доктор Сеегелийн хэлэхэд, тогтворгүй байдал улам бүр доройтсон нь урт хугацааны хөрөнгө оруулагчдын хувьд илүү сайн байсан гэдгийг харуулж байна! Үүний шалтгаан нь математиктай холбоотой. Дараагийн худалдан авалт бүрт өртгийн суурьыг багасгана, нийт албан тушаалын жигнэсэн дундаж жигнэсэн дундаж суурь нь эмийн үнэ буурч, хөрөнгө оруулагчид хуримтлагдаж буй хувьцаанууд нь өөрсдөө илүү ногдол ашиг төлдөг. Өөрөөр хэлбэл, энэ нь өмнөхөөсөө ялимгүй өсөх хандлагатай бөгөөд энэ нь ашиг олох боломжтой нутаг дэвсгэрт орох боломжийг олгоно гэсэн үг юм.
Ногдол ашгийн нөөц Хувь хүний төрлүүдэд сэтгэл зүйн ихээхэн давуу тал олгодог
Үнэ цэнэтэй хөрөнгө оруулалтын эцэг болох Бенжамин Грахамын бичсэнээр, "Хөрөнгө оруулалтын бодит мөнгө нь урьд өмнө хийгдэж байсанчлан, худалдан авах, худалдахаас бус, үнэт цаас эзэмших, хүү болон ногдол ашгийг хүлээн авах, урт хугацааны үнийн өсөлтөөс ашиг тус хүртэх болно. "
Та өөрийн ашгийн зарим хэсгийг бэлэн мөнгөний ногдол ашиг хэлбэрээр хуваарилдаг компанийг эзэмшдэг бол " харагдах орлого " гэх мэт зүйлсийг анхаарч үзэх нь илүү хялбар болно; аж ахуйн нэгжийн амжилттай уялдаа холбоог бий болгож, корпорацийн сангийн хөрөнгөөс гаралтай бэлэн мөнгөний зарим хэсгийг гартаа авах болно.
Энэ нь таныг илүү тэвчээртэй болгодог бөгөөд таны ногдол ашгийн шалгалт цаг хугацаагаар нэмэгдэж байгаа эсэхээс үл хамааран гол төлөв хувьцааны зах зээлийн үнэ цэнийг үл тоомсорлодог. Ингэснээр та хөрөнгө оруулалтыг худалдан авах, эзэмших , үрэлтийн зардлыг бууруулах, хойшлогдсон татварын өр төлбөр зэрэг зүйлсийн давуу талыг өсгөх, эцэст нь алхам алхмын цоорхойг нөхөхөд хүргэж болно.
Энэ нь гол давуу тал мэт санагдах боловч бодит ертөнцөд энэ нь алдаа ба амжилт хоёрын ялгааг илэрхийлж болно. Ихэнх хувьцааны зах зээлийн хамгийн нууцлаг зүйлүүдийн нэг нь хоёулаа хоёулаа хэт гон чадвартай байдагт оршино.
Тэрбээр тэтгэвэрт гарсан Анне Скхербер нь Нью-Йоркийн орон сууцны хорооллоос буюу 22 сая долларыг Ronald Reed гэх мэт хамгийн бага цалинтай ажилчин хөлсөлж байгаа эсэх нь цаасны гэрчилгээ болон ДОХ-ын төслөөр дамжуулан 8 сая долларын үнэт цаасыг хуримтлуулж байгаа нь онцгой компаниудыг олох, арилгаж болзошгүй эрсдлээс зайлсхийж, Дараа нь тэдний амьдрал үүнээс хамааралтай болчихдог.