Хувьцааны үнэ хэлбэлзэлтэй байгаа хүчийг ойлгох
Эдгээрийн зарим нь хэт их хэмжээгээр багасах боловч уншиж дууссаны дараа хувьцааны зах зээлийн үйл ажиллагаа, хувьцааны үнэ хэрхэн өөрчлөгдөх талаар олон нийтээс илүү ихийг мэдэх болно.
Нэгдүгээрт, хоёрдогч хөрөнгийн зах зээл (компаниудын хувьцаа, бондыг бэлэн мөнгөөр сольсон үндсэн хөрөнгийн зах зээлээс эсрэг) гэдэг нь дуудлага худалдаа юм. Энэ нь боломжит худалдааг аль алиныг нь худалдан авагчид, худалдагч нарыг өмчлөхийг хүсч буй нэг тал, өмчлөлийг худалдан авах хүсэлтэй нэг талыг хэлнэ гэсэн үг юм. Хоёр нь үнийг тохиролцох үед худалдаа нь тохирсон бөгөөд зах зээлийн шинэ үнийн санал болдог. Эдгээр худалдан авагч, худалдагч нь хувь хүн, корпораци, институци, засгийн газар, хувийн хэвшлийн харилцагч, хамтын сан , индекс , тэтгэврийн төлөвлөгөөнд мөнгө зохицуулах хөрөнгө оруулалтын компани байж болно. Ихэнх тохиолдолд арилжааны нөгөө талд байгаа хэн ч мэдэхгүй болно.
Хөрөнгийн зах зээл нь дуудлага худалдаагаар үйл ажиллагаа явуулдаг учраас худалдагчтай харьцуулахад илүү их худалдан авагчид байдаг тул үнийг тохируулах эсвэл арилжаа хийдэггүй. Энэ нь үнэ өсөх хандлагатай байгаа бөгөөд хөрөнгө оруулагчид өөрсдийн хувьцааг зарж борлуулдаг зах зээлийн үнийн өсөлтийг өсгөж, худалдах сонирхолгүй байсан хөрөнгө оруулагчдыг татахыг зорьдог.
Нөгөөтэйгүүр, худалдагч нь худалдан авагчаас олон тооны хувьцаа эзэмшдэг бол хувьцааг овоолохдоо яарах хэрэг гардаг бөгөөд хамгийн бага саналаа өгөх хэн бүхэнд уралдаанаас хамгийн доод үнэтэй байдаг. Энэ нь ялангуяа 2007-2009 оны уналтын үе гэхэд Лехман Брайс зэрэг компаниудын зүгээс бэлэн мөнгө олохын тулд юу ч хийж чадах бүх зүйлээ шаарддаг байсан тул урт хугацааны үнэт үнэт цаасыг -Леманыг худалдах сонирхолтой байсан үнээс илүү үнэтэй худалдан авагчид.
Худалдагч, худалдан авагчдын хоорондох харилцааг үүсгэж болох олон хүчин зүйлүүд байдаг. Хөрөнгө оруулалт хийх нь 2: Яагаад хувьцаанууд хэт өндөр үнэлэмжтэй, эсвэл дутуу үнэлж баршгүй вэ, Уолл Стрит руу хэрхэн нэвтрүүлэх, хэрхэн ажилладаг талаар дөрвөн жишээг авч үзсэн.
- Хөрөнгө оруулагчид болон шинжээчдийн хоорондох тэмцлийн талаар бид ярилцсан.
- Бид хувьцааны түүхий эдийн шинж чанарын тухай ярьсан.
- Амьдрал нь хувь хүний тодорхой нөхцөл байдалд тулгуурлан хувьцааг худалдан авах, худалдах, худалдан авахад хүргэж болох тухай ярилцав.
- Хөрөнгө нь хөрөнгө оруулагчдад тааламжгүй болох бизнесийг түр зуурын асуудлын талаар ярилцаж , өвдөлт хэзээ ч дуусахгүй, эдийн засгийн үндсэн хөдөлгүүрт хүрч чаддаггүй, зөв зохистой үнэлэлт дүгнэлт өгдөггүй . Би энэ сэдвийн хүрээнд таны төсөвтөө дутуу үнэлэгддэг бараа худалдаж авах гэж бичсэн .
Зарим тохиолдолд хувьцааны үнэ хэлбэлзэлтэй байдаг. Тухайн үед зах зээл дээр мөнгөний тодорхой хувийг урсган аж ахуйн нэгжийн урт хугацааны үзэл бодлыг авч үзэхгүй байна. Миний хэрэглэсэн жишээ бол нэр хүндтэй үнэт эдлэл Tiffany & Company-д өгсөн хөрөнгийн үнэлгээ байлаа. Олон жилийн өмнө Tiffany-ийн хувьцааны ханшийн хэлбэлзэл нь би энэ өгүүллийг бичиж байх үед пүүсийн урт хугацааны үнэлэмжээс бүрэн хамааралгүй юм. Нэгдүгээрт, хеджийн сан нь аль аль нь консерватив худалдан авагчид төлөхийг хүсч байгаа зүйлээс хамаагүй илүү үнийг түлхэж, дэлхий ертөнцөд бага зэрэг тэмцэж байгаа мэт санагдаж, үүнийг ижил төстэй консерватив хөрөнгө оруулагчид төлөхийг хүсч байгаагаас доогуур үнэлдэг. Энэ тогтворгүй байдал нь аялалыг бүдүүлэг болгоход хүргэдэг, гэхдээ энэ нь төрөлжсөн багцтай байх, хайж олох орлогод гол анхаарлаа хандуулах нь чухал юм.
Энэ сэдвийн талаар илүү ихийг мэдэхийн тулд Хөрөнгө оруулалтын талаархи Эхлэлийн гарын авлагыг уншина уу.