Ухаалаг үйл ажиллагаа явуулах нь урт хугацааны төсвийн багцын амжилт юм
Хөрөнгө оруулагчдын үл мэдэгдэх хувь хэмжээний хувьд энэ нь даруу байдал, сэтгэл хөдлөлийн хариу үйлдэл юм. Тэд өөрсдийн хамгийн сайн санаатай байсан ч эргэлзээгүйгээр өөрсдийнхөө хамгийн муу дайснууд , баялгийг бодит байдалд биш харин мэдрэмж дээр суурилсан үр дүнгүй шийдвэрүүдээр баялгийг устгах явдал юм.
Хөрөнгө оруулагчдын хөрөнгийн хуваарилалтын үйл ажиллагааны зорилго, мөн чанарыг хөрөнгө оруулагчдад илүү сайн ойлгоход нь туслах зарим зүйл надад тусалдаг гэдэгт би итгэдэг. Хэдийгээр эдгээр зөвлөмжүүд үр дүнг баталгаажуулж чадахгүй ч зарим алдаануудыг тодруулж, ярилцах замаар та бүхэн бодит ертөнцөд олж харахад хялбар болно гэдэгт найдаж байна.
Таны ойлгохгүй ямар ч зүйлийг хөрөнгө оруулалтаас зайлсхий
Хүмүүс сануулаагүй бол энэ үндсэн үнэнийг хүмүүс мартаж байна. Хэрэв та тэднийг оюун санааны ар тал дээр байлгах юм бол сайн үйлс бүтээх болно.
- Та ямар нэг тусгай хөрөнгө оруулалтанд хөрөнгө оруулах шаардлагагүй. Өөр хэн нэгэнд итгүүлэх хэрэггүй. Энэ бол таны мөнгө. Та зөвхөн одоо хэлэх хүч чадал төдийгүй, харин та өөрийн шалтгааныг тайлбарлаж чадахгүй ч гэсэн үүнийг хийх эрх байна.
- Амьдралд олон боломжууд тохиолдох болно. Чамайг алга болсныг бүү зовоо.
- Хэрэв та эсвэл таны мөнгийг удирдаж байгаа хүн хөрөнгө оруулалтын суурь дезайныг тайлбарлах боломжгүй бол хаана, хэрхэн мөнгө бий болгодог, хэр их хэмжээний мөнгөн гүйлгээний төлбөрийг хэрхэн төлж байгаа, мөн энэ бэлэн мөнгө хэрхэн буцаж Таны халаасанд - та хөрөнгө оруулахгүй. Та таамаглаж байна. Энэ нь таны таалалд нийцэж болох боловч энэ нь хамгийн багаар бодоход хамгийн багаар бодоход аюултай тоглоом юм.
Эдгээр үндсэн гурван зарчмыг хүндэтгэх үед маш их өвдөлт, зовлонгоос зайлсхийж болно. Бодол санаа шиг сонсогддог учраас үүнийг бүү хас. Волтерыг товчхон бөгөөд үнэн зөв ойлгосноор "Нийтлэг мэдрэмж нь нийтлэг биш юм" гэжээ.
Зах зээлийн үнэ цэнэ, дотоод үнэ цэнэ нь ялгаатай гэдгийг ойлгох
Та өмч хөрөнгөө барьцаалсан өр барагдуулахгүйгээр бэлэн мөнгө төлж, дундын баруун хэсэгт оффисын барилга худалдаж авсан гэж төсөөлөөд үз дээ. Таны худалдан авах үнэ $ 1 сая байсан. Барилга нь маш сайн байршилтай. Түрээслэгч нь санхүүгийн хувьд хүчтэй бөгөөд түрээсийн хяналтыг олон жилийн туршид үргэлжлүүлэн явуулж байх нөхцлийг хангах үүднээс урт хугацааны түрээсийн гэрээнд түгээгддэг. Татвар, засвар үйлчилгээ, хөрөнгө оруулалтын нөөц гэх мэт зүйлсийг хамарсан барилга байгууламжаас үнэгүй мөнгөн урсгалд жилд 100,000 доллар цуглуулдаг.
Барилгыг худалдан авснаас хойш өдөржингөө банкны салбар нурж унав. Хөрөнгө оруулагчид арилжааны ипотекийн зээл дээр гараа авч чадахгүй, улмаар өмчийн үнэ цэнэ буурдаг. Дараагийн жилүүдэд 1 сая доллараар зарж борлуулсан барилга нь 600,000 доллараар үнэлэгддэг. Учир нь худалдан авах чадвартай цорын ганц хүн бол бэлэн мөнгө худалдан авагчид юм.
Хэрэв та үүнийг зарах гэж оролдох юм бол таны өмч хөрөнгийн үнэ цэнэ нь таны төлсөн үнээс хамаагүй бага байх болно гэдгийг энэ нөхцөл байдалд эргэлзэх зүйл алга.
Та нээлттэй зах зээл дээр үүнийг 600,000 доллараар авах боломжтой. Хэрэв та түрээсийн орлогын тодорхой хэсгийг сонирхлын хэлбэрээр шилжүүлэхийг хүсч байгаа худалдан авагчийн банк болж үр дүнтэй ажиллаж буй хувийн өмчит хэлцэл хийх чадвартай, Та өмнө нь барьцаалсан байраа зарсаны дараа танд ипотекийн тэмдэглэл дээр бичнэ үү. Гэсэн хэдий ч, хэрэв та үл хөдлөх хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтын талаархи үнэт цаасны зах зээлийн үнийг татах чадвартай байсан бол цаасан дээр маш чухал ач холбогдолтой аргаар доошлуулж болно. Энэ нь харгис явдал болно.
Урт хугацааны хөрөнгө оруулагчдын хувьд энэ нь онцгой ач холбогдолтой биш юм. Яагаад гэвэл бодит үнэ цэнэтэй хөрөнгө оруулагч домогт эцэг Бенжамин Грахам гэдэг үг үнэн бодит хөрөнгө оруулагчдын хувьд хөрөнгөө зарах нь ховор байдаг. Үүний оронд тэд санхүүгийнхээ нөлөөгөө хангалттай хэмжээнд хийдэг бөгөөд ингэснээр тэд жилийн туршид уналтанд өртөж, үнэлэгдэж , үнийг нь төлж буй үнэндээ харьцуулсан мөнгөн гүйлгээтэй тэнцүү хэмжээгээр эргэж төлөгдөж байгаа гэдгийг мэддэг өмчлөлийнх нь хувьд .
Энэ тохиолдолд таны барьж буй барилга нь $ 600,000 буюу бусад дуудлага худалдаагаар авах боломжтой эсэх нь таны өмчлөлийн үнэгүй мөнгөн урсгалын $ 100,000 долларыг цуглуулж буй баримттай харьцуулахад үр дүнгүй юм. Энэ бол эдийн засгийн хөдөлгүүр юм. Энэ бол жинхэнэ буюу дотоод үнэ цэнийн эх үүсвэр юм. Грэхэм иймэрхүү нөхцөл байдалд уур уцаартай байдгийг мартаж, бусдын алдаанаас сэтгэлийн зовлонгоос ангижрах боломжтой гэж үзсэн. Энэ нь зах зээлийн үнийг эрж хайх ёсгүй, өмчийнхөө үнэ цэнийг танд мэдэгдэх ёстой. Та өмчийнхөө үнэ цэнийг мэдэж, тооцооллын үндсэн математик ашиглан тооцоо хийх чадвартай байх ёстой. Хэрэв та ийм сонголт хийж чадах юм бол зах зээлийн үнийг бодоод үзээрэй.
Энэ үзэл баримтлал нь олон төрлийн хөрөнгийн ангилалд үнэн хэвээр байна. Хэрэв та өөрийн хөрөнгөө ихээхэн ашиг олсон, гайхалтай бизнес эрхэлдэг бол тухайн салбар, аж үйлдвэр , аж үйлдвэр , аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагаанд саад учруулах өрсөлдөөнтэй байр суурь, хувьцаа эзэмшигчдэд ээлтэй захирлуудын зөвлөлтэй байх, Таны эзэмшиж буй хувьцааны үнэ 50 хувь буюу түүнээс дээш хувиар буурч байгааг харж болно.
Энэ нь ухаалаг, гүйцэтгэлтэй хувьцааг эргүүлэн худалдан авах , сайн үндэслэлтэй ногдол ашгийн өсөлтийг бий болгох урамшуулал бүхий түүхийг өгч байгаа бөгөөд ялангуяа та харагдахуйц орлоготой харьцуулахад харьцангуй үнэ төлсөн эсвэл нягтлан бодох бүртгэл болон санхүүжүүлэгч, "эзний орлого", үйл ажиллагааны компаниудад үнэлгээ өгөх үед тооцсон үнэгүй мөнгөн гүйлгээний тохируулга, би үүнийг байнга давтан хэлдэг гэдгийг мэднэ. Гэхдээ та хөрөнгийг устгахаас зайлсхийхийн тулд өндөр чанартай, урт хугацааны хөрөнгийг худалдахаас зайлсхийх хэрэгтэй Түр зуурын айдас нь бараг үргэлж байдаг.
Одоогийн байгаа цэвэр үнэ цэнийн нөхцлийг бодох
АНУ-ын доллар нь зөвхөн доллар биш, харин Швейцарийн франк бол Швейцарийн франк биш юм. Би энэ үзэл баримтлалыг хэд хэдэн өгүүллүүд, ялангуяа ялангуяа цөөн хэдэн зүйлээр дамжуулан тайлбарласан.
- Та сая сая доллар зарцуулж байна 1 Нэг цагт: Мөнгөний цаг хугацааны үнэ цэнийн хичээл
- МУ-ын мөнгөний томьёоны цаг хугацааны үнэ цэнэ: Агшин зуурын ирээдүй, өнөөгийн үнэ цэнийг хэрхэн тооцоолох
- Инфляцийг даван туулахын тулд хүчээ худалдан авахад анхаардаггүй доллар: Энэ бол таны тооцоолсон мөнгөөр юу хийж чадах вэ?
Хөрөнгө оруулагчийн хувьд таны бодлоор бол энэ нь худалдан авах чадварын цэвэр байдал юм. Нэрийн валютаар бодож сэтгэх зангаараа бүү ай, аюултай алдартай эдийн засагч Ирвинг Фишер түүний 1928 бүтээлийг, The Money Illusion- д тайлбарласан байдаг.
Хэрэв та өнөөдөр халаасандаа $ 100 шимтэй бол $ 100-ын үнэ нь маш олон хүчин зүйлээс хамаарна. Хэрвээ та удаан хугацааны туршид хангалттай хэмжээний цалин хөлстэй, өгөөжөө өгч чадахуйц түвшинд хүрсэн бол нийлүүлэлт нь ид шидээ хийж, 10,000 доллар болгон хувиргаж чадна. Хэрэв та хоёр өдрийн дотор идээгүй бол ирээдүйн мөнгөний хэрэглээ одоогийн мөнгийг ашиглах боломжийг бодвол бараг байдаггүй. Амжилттай хөрөнгө оруулалт хийх нь сонголт хийхэд оршино. Хөрөнгө оруулалт болон хөрөнгө оруулалтын шийдвэрийг энэ аргаар жижүүрлээрэй. Мөнгө бол хэрэгсэл юм. Үүнийг санах нь олон эрэгтэй, эмэгтэй хүмүүс, гэр бүлүүдийн хийсэн алдаанаас зайлсхийхэд тусалдаг бөгөөд тэдний богино хугацааны хүслийн төлөөх тэдний урт хугацааны хүслийг үнэнчээр золиослоход тусална.
Татвар, зардал ба нөхцлийг анхаар
Жижиг зүйлүүд, ялангуяа цаг хугацаа өнгөрөх тусам бидний ярилцсан нийлмэл хүчнээс шалтгаалах юм. Таны халаасанд олсон мөнгөө байршуулах гэх мэт зүйлсийг багтаахын тулд ашиглаж болох янз бүрийн стратеги байдаг. Тогтмол орлоготой хөрөнгө оруулагч нь татваргүй үнэгүй орон сууцны бондыг Roth IRA зэрэг татварын хоргодох байранд татвар ногдуулах брокерын данс , корпорацийн бондод тусгах . Тэрбээр 401 (k) эсвэл 403 (b) тэтгэврийн төлөвлөгөөнд оруулсан хувь нэмрийг нь харгалзан үзсэнийхээ дараа үнэгүй мөнгө олж авах гэх мэт үр нөлөөг хэрхэн нэмэгдүүлэх талаар давуу талыг олж мэднэ. Тэднийг олж мэдэх цаг хугацаа, хүч чармайлт нь тэдэнд үнэ цэнэтэй юм. Зөвхөн жижиг тэвштэй, ялангуяа нийлмэл процессын эхэн үед та боломжит төлбөрийг бодитойгоор өөрчлөх боломжтой болно. Амьдралын цөөхөн хэдэн зүйл таны цаг зав үнэ цэнэтэй юм.
Зардлын эсрэг хүлээж авсан зүйлийнхээ үнийг жинлэж байгаа эсэхийг шалгаарай. Зарим туршлагагүй хөрөнгө оруулагчид зардлын харьцаа , удирдлагын зардлыг бусад бүх зүйлээс хасах зарчмаар анхаарч үзсэн. Тэд эцэст нь татваргүй алдаанууд, эсвэл өөрсдийн данс намжаахад хүргэдэг эрсдэлтэй өвдөлт гэх мэт зүйлсэд өөрсдийгөө хамаагүй илүү өртдөг.
Миний ашиглах дуртай жишээ бол итгэлцлийн санг удирдах. Жишээ нь Vanguard-г ав. Би энэ өгүүллийг бичиж байх үед Vanguard-ийн итгэлийн тасаг нь 500,000 долларыг маш энгийн итгэлцлийн санд төвлөрүүлэх болно. Хувь хүний үнэт цаасыг авахгүй, гэхдээ та бусдын эзэмшдэг харилцах данстай болно. Хөрөнгө хуваарилах үйл явцад сонгон шалгаруулахаас хамаарч уян хатан байх төлөвлөгөө байхгүй - итгэмжлэгдсэн шим хураамж гэх мэт зүйлсийг тооцоолоход жилд 1.5-1.6 хувийн үр ашигтайгаар тооцох менежментийн төлбөрийн суурь.
Энэ бол чиний авч байгаа зүйлийн төлөөх гайхалтай шийдэл юм. Хүмүүс зургаан ба долоон хүний өвийг түргэсгэхээс илүү түргэн харан зогсч, бүгд найдвараар түгжигдээд, төлбөрийг төлөх хүсэлтэй байсан ч бүгдээс зайлсхийх боломжтой байсан. Єєрєєр хэлбэл, ємгєєлєгч єєрєє єєрсдєє аутсорсингоор 1.5-аас 1.6 хувь биш харин жилд тєлбєрєєс жилд 0.05 хувийн шимтгэл тєлєхийг хичээдэг. Үүнийг харьцуулахад илүү чухал хүчин зүйлтэй харьцуул: ашиг хүртэгчийн сэтгэл хөдлөлийн тогтвортой байдал, санхүүгийн үр дүнг харьцуул. Энэ асуудал чухал юм. Таны хөрөнгө оруулалтын багц нь сурах бичигт байхгүй байна. Жинхэнэ ертөнц бол эмх замбараагүй, хүмүүс маш төвөгтэй байдаг.
Гүйцэтгэлийн талаар ганцаарчлан бодоогүй эрсдэлд өртөхгүй байх
Олон бизнес эрхлэгчийн нэгэн адил эрсдэлийн талаар боддог. Миний даруу байдал өөдрөг үзэлтэй холилдсон тогтмол магадлалын тооцооллын хачин холимог юм. Нөхөр бид хоёр арван жилийн өмнөөс захидал өмсгөлийн хувцасаа зах зээлд гаргахдаа зардлын бүтцийг бараг ямар ч нөхцөлд ялах замаар зохион байгуулж байсан. Бидний хамт хөрөнгө оруулалт хийхийг хүсч буй чинээлэг, өндөр үнэ цэнэтэй хувь хүмүүс, дэлхийн хөрөнгө оруулалтын компаниас эхлээд манай ADV-ийн эхний хэлбэрийн тодруулгыг зарим эрсдлүүдийн талаар хэлэлцсэн.
Хөрөнгө оруулагчид эдгээр өгөөж яаж бий болох талаар хэлэлцэхгүйгээр "их" өгөөжийн талаар ярьж эхлэхэд асар их аюултай тэмдэг юм. Зах зээлийн үнийн хэлбэлзэлээс бус харин мөнгөний ханшны эрсдэлд өртөх эрсдэлд өртөх эрсдэлд өртөх эрсдэл, гэхдээ хүчин чадлын боломжийн тохируулгатай дотоод үнэ цэнэтэй харьцуулахад удаан хугацааны туршид баялгийг бүтээх бодит нууц нь юм. Түүхийн хамгийн алдартай хөрөнгө оруулагчдын нэг нь хэр их ашиг байдаг ч, үржвэрт нэг "тэг" байвал бүгдийг алддаг. Энэ нь таны багцын хөрөнгө оруулалтын удирдлагад төдийгүй, бүхэл бүтэн компаний үйл ажиллагааны удирдлагад үнэн байдаг. Дэлхийд хамгийн хүчирхэг санхүүгийн институтуудын нэг, хамгийн хүндтэй цэнхэр чипийн хувьцааны нэг болох AIG-ийн сүйрэл нь хөрөнгө оруулагч бүрийг хийх ёстой төгс жишээ юм.
Би хувьдаа үүнийг дараах удирдамж болгон нэрлэж болно гэж үздэг.
- Өөрийн хөрөнгө оруулалтыг бүрэн, бэлэн мөнгөөр төл.
- Хэрэв хувьцааны зах зээл хаалттай байгаа бол хувьцааны зах зээл дээр үнэлгээ өгөх боломжгүй бол хувьцааны бонд, бонд худалдаж авна уу.
- Тодорхой салбар, салбар, бизнесийн чиглэлд үнэт цааснаас зайлсхийх хэрэгтэй. Жишээлбэл, маш ховор тохиолдол байхгүй тохиолдолд олон тооны үнэ цэнэтэй хөрөнгө оруулагчид өргөн хүрээтэй, илүү төрөлжсөн багцад жижиг хэмжээний таамаглал дэвшүүлэхээс гадна нислэгийн нийтлэг хувьцааг ерөнхийдөө сонирхдоггүй. Үнэлгээ нь үүнийг зөв гэж үздэг. Тэр ч байтугай тэд боломжоосоо хол явах болов уу. Шалтгаан? Бүхэлдээ агаарын тээвэрлэгчид ямар нэгэн тогтмол, дампуурах эрсдэлтэй байдаг. Энэ бол дайн, сүйрлийн эсвэл эдийн засгийн ерөнхий нөхцөл байдлын үед орлогын түвшин буурч байгааг харуулдаг бизнес юм. Үйл ажиллагааны өндөр өртөгтэй бүтэц, барааны үнийн өндөр түвшинд, нэг томоохон үл хамаарах зүйл бол урт хугацааны эздийн хувьд санхүүгийн хувьд сүйрч байсан хос.
Энэ нь таны багцыг өөрөөр харахыг шаарддаг. Лас Вегасын казиногын давхрага руу алхахтай адил олон багц хүмүүст зориулсан багц нь таны сэтгэл хөдлөлийн сэтгэл хөдлөлийн эх үүсвэр биш юм. Амжилттай хөрөнгө оруулалт хийдэг нь будаг нь хуурай байдаг. Та маш их хөрөнгөө олж, тэдэнд боломжийн үнийг төлж чаддаг бол капитализмтай байхын зэрэгцээ үр шимийг хүртдэг. Замын дагуу дампуурах, эсвэл нэг буюу хэд хэдэн бүрэлдэхүүн хэсгүүдийн хувьд зайлшгүй хохирол учруулах нь танд маш муугаар нөлөөлөхгүй байхын тулд зарим төрөлжилтийг хая. Түүхээс харахад энэ бол мөрөөдлийн хослол байсан. Түүх нь өөрөө давтахгүй байх нь үнэн боловч үнэнийг ойлгодог хүмүүст энэ нь магадгүй энэ нь ганцхан ухаалаг арга байж магадгүй гэж маргахад хэцүү биш юм.
Баланс нь татвар, хөрөнгө оруулалт, санхүүгийн үйлчилгээ, зөвлөгөө өгөхгүй. Хөрөнгө оруулалтын зорилго, эрсдлийн хүлээлгэсэн эсвэл тодорхой хөрөнгө оруулагчийн санхүүгийн нөхцөл байдлыг харгалзан үзсэн мэдээллийг толилуулж байгаа бөгөөд бүх хөрөнгө оруулагчдад тохиромжгүй байж болно. Өнгөрсөн үйл ажиллагаа нь ирээдүйн үр дүнг харуулахгүй юм. Хөрөнгө оруулалт хийх нь эрсдэлийг удирдаж болох эрсдэлийг хамардаг.