Хувьцаа эзэмшигчдийн алтан өндөг
Хувьцаа худалдаж авах хөтөлбөрийн талаар юу мэдэхгүй, эсвэл хувьцааны худалдан авалтын хөтөлбөрийн давуу тал дээр дахин давтагдах сургалт хэрэгтэй байгаа бол эдгээр хөтөлбөрийн талаар санах гурван чухал үнэн байдаг бөгөөд хамгийн чухал нь тэд хэрхэн багцын өсөлт.
Зарчим 1: Нийт өсөлт нь нэгж хувьцааны өсөлттэй адил чухал биш.
Санхүүгийн нийтлэл, нэвтрүүлгийн тэргүүлэх чиглэлийг компанийн нийт өсөлтийн хувь хэмжээний талаар ярих болно. Энэ тоо нь урт хугацаанд маш чухал хэдий ч энэ нь компанидаа хэр хурдан өсөн нэмэгдэхийг шийдэх нь чухал хүчин зүйл биш юм.
Хялбаршуулсан жишээнүүд нь тусалж болох юм. Зохиомол компанийг харцгаая:
Eggshell Candies, Inc.
$ 50 ногдол ашиг
Үлдэгдэл 100,000 ширхэг
-------------------------------------------
Зах зээлийн хөрөнгөжилт : $ 5,000,000 (нэг бүрт 50 $ X 100,000 ширхэг хувьцааг үл тоон)
Энэ жил тус компани 1 сая долларын ашиг олжээ.
Энэ жишээнд нэгж хувьцааны эзэмшил нь 0,001% -тай тэнцүү байна. (100% нь 100,000 ширхэг хувьцааг хуваана.)
Менежмент компанийн өнгөрсөн жил шиг өнгөрсөн жил яг ижил хэмжээгээр борлуулсан нь компаний гүйцэтгэлийг гутааж байна. Энэ нь өсөлтийн хурд 0%! Захирлууд энэ жил урам хугарсан гүйцэтгэлийн үр дүнд хувьцаа эзэмшигчдийн мөнгө олохын тулд ямар нэг зүйл хийхийг хүсч байгаа бөгөөд тэдний нэг нь хувьцааны худалдан авалтын хөтөлбөрийг санал болгодог.
Бусад нь шууд зөвшөөрч байна; Энэ жил тус компани хувьцаа худалдаж авахын тулд 1 сая долларын ашиг олно.
Ингээд маргааш нь Гүйцэтгэх захирал банкнаас 1 сая доллар аваад 20 мянган ширхэг хувьцааг компанидаа худалдаж авдаг. (Дээрх мэдээллээр $ 50-ыг арилжаалж байгаа гэдгийг санаарай.) Тэр даруй хувьцаа эзэмшдэг Захирлуудын Зөвлөлд шилжүүлж, тэдгээрийг устгахын тулд саналаа цуцлахаар саналаа өгдөг. Энэ нь одоо 100,000 ширхэг өндөглөдөг зүгээр л 80,000 ширхэг Eggshell Candies байдаг.
Энэ нь танд ямар утга учиртай вэ? Таны эзэмшдэг хувьцаанууд нь компаний 0.001% -ийг төлөөлөхгүй. Харин оронд нь .00125%; Энэ нь нэгж хувьцааны үнэ 25% -ийн өсөлт юм! Дараагийн өдөр нь сэрээд, Eggshell дахь хувьцаа чинь 62 доллараар үнэлэгддэг. Компани энэ жил өсөөгүй ч гэсэн та хөрөнгө оруулалтаа хорин таван хувиар өсгөж чадсан! Энэ нь хоёр дахь зарчимд хүргэдэг.
Зарчим 2: Компани хувьцааны худалдан авалтын хөтөлбөрийг зарласнаар эргэлтэнд байгаа хувьцааны тоог бууруулдаг бол хувьцааг бүр илүү үнэ цэнэтэй болгож, компанийхаа хувьцааны ихээхэн хэсгийг төлөөлнө.
Хэрвээ хувьцаа эзэмшигчид ээлтэй менежментийг олон жил, хэдэн арван жилийн турш хадгалж чадвал нэг цагт 1,000,000 ам.долларын үлдэгдэл үлдсэн компанийн хувьцааны нэг хэсэг болох боломжтой.
Танай багцыг нэгтгэн оруулахдаа эдгээр хувь нийлүүлэгчдийн практикт үйл ажиллагаа явуулж буй бизнес эрхлэгчдийг хайж олж авахын зэрэгцээ тэдний үндсэн суурь хэвээр байх болно. Хамгийн сайн жишээ бол Вашингтон Пост, нэг удаа л гэхэд 5-10 доллар байсан. 2003 оноос эхлэн энэ номыг 2003 онд бичсэн байсан бөгөөд энэ нь урт хугацааны үнэ цэнэтэй юм.
Зарчим 3: Компани өөрийн хувьцааг хэт их төлдөг бол хувьцааны худалдан авалтын хөтөлбөрүүд сайн биш байна!
Хэдийгээр худалдан авалт нь хөрөнгө оруулагчдад урт хугацааны ашиг өгдөг асар их эх сурвалж байж болох ч компани нь үнэ цэнэтэй харьцуулбал илүү хувьцааныхаа төлөө илүү их хэмжээний төлбөр төлдөг. Хэт өндөр үнэтэй зах зээл дээр удирдлагын хувьд шударга ёсыг худалдаж авах нь тэнэг хэрэг болно.
Үүний оронд компанийг мөнгөөр амархан хөрвүүлж болох эд хөрөнгө болгон хувиргах ёстой.
Энэ замаар, зах зээл нь өөр замаар шилжиж, жинхэнэ үнэ цэнээсээ доогуур байвал компаний хувьцааг хөнгөлөлтөнд буцаан худалдан авч, одоогийн хувьцаа эзэмшигчид хамгийн их ашиг хүртэх боломжтой байх ёстой. Дэлхийн хамгийн сайн хєрєнгє оруулалт ч гэсэн танд хэтэрхий их хєрєнгє оруулалт хийх нь сайн хєрєнгє оруулалт биш гэдгийг санаарай.