Хөрөнгө оруулагчийн Шаардагдах Татварын хувь хэмжээ

Зохистой хөрөнгө оруулагчид хэрхэн мөнгөн гүйлгээг үнэлдэгийг ойлгох

Санхүүгийн онолын хувьд хөрөнгө оруулалтын арилжааны өгөөжийн хувь нь таван өөр бүрэлдэхүүн хэсэгтэй нийлбэр юм. Богино хугацаанд энэ нь харамсалтай байж болох боловч урт хугацааны туршид хөрөнгийн үнэ нь тэдгээрийг нэлээд сайн тусгаж чаддаг. Хувьцаа үнэлэхэд суралцахыг хүсч байгаа хүмүүсийн хувьд, бондын үнэ тодорхой үнээр арилжаа хийх, эсвэл хувийн өмчийн байрлалыг хэрхэн төлж чадахыг ойлгохын тулд энэ нь сангийн чухал хэсэг юм.

1. Бодит Эрсдэлгүй Үнийн Хүү
   Энэ бол бусад бүх хөрөнгө оруулалтыг харьцуулсан ханш юм. Энэ бол инфляцгүй дэлхийд ямар нэгэн эрсдэлгүйгээр хөрөнгө оруулагчийн олох боломжтой өгөөжийн түвшин юм.

2. Инфляцийн Дээд зэрэглэлийн
   Энэ нь ирээдүйн инфляцийн хүлээлтийг хангахын тулд хөрөнгө оруулалтад нэмж оруулах хүү юм. Жишээлбэл, нэг жилийн хугацаанд компанийн бондыг шаардсан инфляци урамшуулал нь нэг компаний гуч гаруй жилийн хугацаатай компанийн бондоос ч доогуур байж болно. Учир нь хөрөнгө оруулагчид инфляцийг богино хугацаанд доогуур түвшинд байлгах гэж бодож байна. Гэхдээ ирээдүйд өнгөрсөн жилүүдийн худалдаа, төсвийн алдагдлын үр дүн.

3. Хөрвөх чадварын нэмэгдэл
   Гэр бүлийн хяналттай компанид хувьцаа, бонд гэх мэт хөрөнгө оруулалтыг хэт их арилжаалж байгаа нь хөрвөх чадварын шимтгэл шаарддаг. Хөрөнгө оруулагчид хомсхон байгаа учраас хөрөнгө оруулагчид хөрөнгийн бондыг богиносгох боломжгүй тохиолдолд хөрөнгө оруулагчид хөрөнгийн бүрэн үнийг төлөхгүй болно. Энэ нь боломжит алдагдалыг нөхөх болно. Төлбөр түргэн гүйцэтгэх чадварын хэмжээ нь тухайн зах зээл хэр идэвхитэй байгаа талаар хөрөнгө оруулагчийн ойлголтоос хамаардаг.

1. Эрсдэлийн анхдагч эрсдэл
   Компани нь үүргээ биелүүлээгүй эсвэл дампуурсан гэж үзэх нь хөрөнгө оруулагчид хэр магадлалтай вэ? Ихэнх тохиолдолд, асуудлын шинж тэмдгүүд илэрвэл хөрөнгө оруулагчид эрсдэлд орох эрсдэлийг шаардах замаар компаний хувьцаанууд эсвэл бондууд унах болно. Хэрвээ хэн нэгэн хэт их хэмжээний эрсдлийн даатгалын үр дүнд асар их хэмжээний хөнгөлөлттэй арилжаа хийлгэсэн хөрөнгийг олж авах боломжтой бол маш их хэмжээний мөнгө хийх боломжтой. Хөрөнгийн менежментийн олон компаниуд үнэндээ Enron-ийн хувьцааг худалдаж авсан эрчим хүчний арилжааны аварга том компанийн хувьцааг худалдаж авсан. Үнэн чанартаа тэд ердөө л хэдэн паундад 1 долларын өрийг худалдаж авсан. Хэрэв тэд татан буулгах, эсвэл дахин зохион байгуулалтын үед төлөхөөсөө илүү их мөнгө авч чадвал тэд маш их баян болох боломжтой.
   
   K-Mart бол гайхалтай жишээ юм. Дампуурлын өмнө хөрөнгө оруулалтын сангийн менежер Эдди Ламперт болон гуравдагч гудамжны санхүүжилтийн өрийн мэргэжилтэн Марти Витман нар жижиглэнгийн худалдааны өрийг их хэмжээгээр худалдаж авсан. Дампуурлын шүүхэд компанийг өөрчлөн зохион байгуулах үед өр төлбөрийг шинэ компанид өмчлөх эрхийг өгсөн. Кампарт хувьцааныхаа шинэ хяналтын багцаа бусад активт хөрөнгө оруулалт хийхээр боловсруулсан баланслаа .

1. Дуусгавар хугацаа
   Ирээдүйд компаний бондын дуусгавар болох хугацаа нь хүүгийн түвшин өөрчлөгдөх үед үнийн хэлбэлзэл их байх болно. Энэ нь төлөгдөх шимтгэлээс шалтгаална. Үзэл баримтлалыг харуулах маш хялбаршуулсан хувилбар энд байна: Та 30 жилийн хугацаанд төлөгдөх гэж байгаа үед 7% -ийн өгөөжтэй $ 10,000 бонд эзэмшдэг гэж төсөөлөөд үз дээ. Жил бүр та 700 долларыг шуудангаар авах болно. Ирээдүйд 30 жилийн хугацаанд та өөрийн анхны $ 10,000 буцааж авах болно. Одоо маргааш нь та бондоо зарах гэж байсан бол, бид яг ижил хэмжээгээр (магадгүй бидний хэлэлцэж байсанчлан төлбөрийн чадварыг хасах магадлалтай) байж магадгүй юм.)
   
   Хүүгийн түвшин 9% хүртэл өсөх эсэхийг бодоорой. Хөрөнгө оруулагч танай бондыг хүлээн зөвшөөрөхгүй бөгөөд зөвхөн нээлттэй зах зээл рүү хялбархан очиж, 9% -иар өсөх шинэ бонд худалдан авах боломжтой гэж үздэг. Тиймээс тэд бондын үнэтэй харьцуулахад бага үнээр төлөх болно-бүхэл бүтэн $ 10,000 биш - гарц нь 9% (магадгүй $ 7,775 гэж хэлж болно). Энэ нь урт хугацаатай зээлүүд нь хөрөнгийн олзны эрсдлээс ихээхэн хамаардаг эсвэл алдагдал. Хүүгийн түвшин буурч, бондын эзэмшигч нь өөрийн байр суурийг илүү их зарж чадна гэж хэлж болох юм. Энэ нь 5% -р буурч 14,000 доллараар зарах байсан. Дахин хэлэхэд, энэ нь хэрхэн хийх талаар маш хялбархан хувилбар бөгөөд алгебр хийхэд маш их үр дүнтэй байдаг боловч үр дүн нь ойролцоо байна.

Хөрөнгө оруулагчийн тавьсан шаардлагын түвшингийн таван бүрэлдэхүүн хэсэг нь хоорондоо хэрхэн нийцэж байна

Ямар ч хүн сууж, "Би зөвхөн x% -ийн төлбөрийн чадварын шимтгэлийг төлөх болно гэж бодож байна" гэж хэлэх нь зүйтэй. Үүний оронд тэд хувьцаа, бонд, хамтын сан , машин угаах, зочид буудлыг хардаг. , патент, бусад эд хөрөнгө, зах зээл дээр арилжаалагддаг үнээр нь харьцуулна. Энэ үед нийлүүлэлт, эрэлт хэрэгцээний хууль нь тэнцвэрт хүрэх хүртэл үргэлжлэх болно.

Дэлгэрэнгүй мэдээлэл авахыг хүсвэл 3 дугаарт урт хугацааны хөрөнгө оруулагчдад зориулсан Бондын Хөрөнгө Оруулалтын Стратегитай танилцаарай. Мөнгө олоход тань туслах, эрсдэлийг бууруулах, тогтмол орлогын багцад нь туслах зарим аргыг олж авах.