Холдинг компаниудын үндсэн танилцуулга ба тэд хэрхэн ажилладаг
Энэ үндсэн танилцуулга нь холдинг компаниуд юу болохыг ойлгоход туслах зорилготой бөгөөд яагаад тэд орчин үеийн эдийн засагт ийм чухал үүрэг гүйцэтгэдэг, мөн хөрөнгө оруулахаасаа өмнө хөрөнгө оруулахаасаа өмнө авч болох зарим зүйлсийг ойлгоход туслах зорилготой юм.
Энэ нийтлэл нь эхлэгчдэд зориулагдсан гэдгийг анхаарна уу. Хэрэв та чинээлэг хувь хүмүүс болон мэргэжлийн хөрөнгө оруулагчдад тохирсон илүү дэлгэрэнгүй тайлбарыг хайж байгаа бол би энэ сэдэвтэй холбоотой өөрийн хувийн блог дээр хэрхэн Хожинг Холдинг Компаний ажил гэж нэрлэгддэг шуудангаар өмнө бичсэн. Энэ нь оюуны үнэт зүйлсийг "силос" гэж нэрлээд, бусад сэдвүүдээр ялгах чадвар зэрэг эзэмшлийн компанийн элемент хамгаалах элементүүдийн нэг юм. Энэ нийтлэл, нийтлэлийн аль нь ч хөрөнгө оруулалтын зөвлөмж биш, гэхдээ тодорхой компаниудын бүтэц, зорилго, ашиг тусыг ойлгоход туслах зорилгоор эрдэм шинжилгээний тоймыг хэлнэ.
Эхлээд, Үндсэн ойлголтуудаас эхэлье: Холдинг компани гэж юу вэ?
Өргөн хэрэглээний компани гэдэг нь ямар нэгэн үйл ажиллагаа, үйл ажиллагаа эсвэл бусад идэвхтэй бизнес эрхэлдэггүй компани юм.
Харин холдинг компани нь эд хөрөнгө эзэмшдэг.
Эдгээр хөрөнгө нь бусад корпорациуд, хязгаарлагдмал хариуцлагатай компани , хязгаарлагдмал түншлэл , хувийн үнэт цаасны сан , хөрөнгө оруулалтын сан , нийтэд арилжаалагддаг хувьцаа, бонд , үл хөдлөх хөрөнгө , дуу эрх, брэндийн нэр, патент, барааны тэмдэг, зохиогчийн эрх, Энэ нь үнэ цэнэтэй.
Жишээлбэл, дэлхийд алдартай цэнхэр чипийн хувьцаанууд болох Johnson & Johnson компани нь үнэхээр хуучны компани юм. Өөрөөр хэлбэл, хувьцааг худалдаж авсан үед хувьцааг худалдаж авдаг компани нь түүнийг боддогоороо ямар нэгэн зүйл хийхгүй. Үүний оронд түүний цогц түүхийн үр дүнд Жонсон & Жонсон 265 тусдаа өмчлөлийн эзэмшилтэй байдаг бол хувийн бизнесүүд нь өөр өөр бизнесийн хувьцааг брокерын дансаар дамжуулан эзэмшиж болно. Эдгээр бизнесүүд нь хэрэглэгчийн эрүүл мэндийн үйлчилгээ, эмнэлгийн багаж хэрэгсэл, эмийн бүтээгдэхүүн гэсэн гурван үндсэн бүлэгт хуваагддаг боловч эдгээр нь дэлхий даяар бараг бүх улс оронд байдаг бодит, дангаараа ажилладаг компаниуд, орон нутгийн ажилчдаар ажилладаг, өөрсдийн банкны дансууд, өөрсдийн оффис , өөрийн үйлдвэрлэлийн тоног төхөөрөмж, бусад зүйлс. Дээд тал нь Жонсон & Жонсоны хувьцаа эзэмшигчид өөрсдийн ашиг сонирхлыг хамгаалахын тулд удирдах зөвлөлийг сонгодог. Энэ зөвлөл нь ногдол ашгийн бодлогыг тодорхойлох зэрэг бусад үүргийнхээ хүрээнд Гүйцэтгэх захирлыг ажиллуулдаг. Захирал нь шууд захирлуудыг нь ажиллуулдаг. Энэ бүлгийн хүмүүс хамтдаа Жонсон, Жонсоны хяналтын компаниудын Гүйцэтгэх захирлууд болон гол удирдлагуудыг тодорхойлох эрх мэдэлтэй байдаг.
Толгой компани нь өөрийн хүч чадлын улмаас капиталын өртөгийг бууруулах замаар охин компаниудыг дэмждэг. Өөрөөр хэлбэл, энэ нь дангаараа аж ахуй эрхэлдэг компаниудын хувьцааны ханшаар тооцоологдож чаддаггүй тул өөрийн охин компаниудад мөнгө зээлдүүлдэг. Энэ нь хүүний зардлыг бууруулж, улмаар эргээд хөрөнгийн өгөөж болон хөрөнгийн өгөөж хоёуланг нь нэмэгдүүлдэг.
Дараа нь, Жишээ нь, Холих компанидаа очиж үзээрэй
Сайн эзэмшлийн тухай ойлголтыг ойлгохын тулд бид хамтдаа хөрөнгө оруулалт хийхийг хүсч байгаагаа төсөөлөөд үзээрэй. Бид болон манай гэр бүлийн гишүүд Blue Sky Holding Company, Inc. хэмээх шинэ компанийг үүсгэн байгуулж, төрийн нарийн бичгийн даргатайгаа хамт төлбөрийн баримтаа төлж байна. Дараа нь бид 1 сая ширхэг хувьцааг 10 ам.доллараар зарж, 10 сая долларыг шинэ бэлэн мөнгөөр өсгөнө. Бид захирлуудын зөвлөлийг сонгодог.
Энэ зөвлөл нь бидэнтэй нэгдмэл захирлыг ажиллуулдаг. Бид оффис барьж байна.
Маргааш нь бид мөнгөөрөө хөрөнгө оруулж эхэлдэг. Бид (Blue Sky Holding гэсэн утгатай) хэд хэдэн зүйлийг хийдэг:
- Бид "Frozen Treats of America" ХХК нэртэй шинэ бизнесийг багтаадаг. Энэ нь 100% Blue Sky Holding компани эзэмшдэг. Бид 1500 ам.долларыг бэлнээр бэлдэх, менежерийг ажиллуулах, мөн татвар төлөхөөсөө өмнө 170,000 долларын ашиг олох гэж буй Сүүн бүтээгдэхүүний Хатан хаан франчайзыг нээж өгдөг.
- Бид Blue Sky Holding компани нь Чарльз Шваб, өөр нэг томоохон байгууллага зэрэг хөнгөлөлттэй брокерийн пүүстэй брокерын данс нээлгэсэн . Бид 3,000,000 долларыг бэлэн мөнгөөр хадгалж, өндөр чанарын цэнхэр чипийн хувьцааг цуглуулж авдаг. Эдгээр хувьцаанууд жил бүр 150,000 долларыг татварын өмнөх ногдол ашгийн орлого бүрдүүлэхийг бид хүсч байна.
- Бид "Southworth Hospitality" ХХК нэртэй шинэ компани байгуулж, 100% нь Blue Sky Holding компани эзэмшдэг. Бидний бэлэн мөнгөнөөс 2,000,000 долларыг босгож, энэ охин компани нь 2,000,000 долларыг зээлж, 4,000,000 долларын хөрөнгийн капиталжуулалт , 2,000,000 ам.долларын өр төлбөр , 2 сая долларын үнэ цэнийг өгдөг . Бид Hampton Inn зочид буудлын франчайзыг худалдан авахын тулд 4,000,000 долларыг ашигладаг бөгөөд энэ нь хүүгийн зардал болон бусад бүх зардлуудын дараа бид татварын өмнөх ашгийн төлөө $ 320,000-ийг бий болгохоор төлөвлөж байна. Зочид буудал амжилтанд хүрээгүй тохиолдолд өр төлбөрийг барьцаалан зээлдүүлэхийг зөвхөн компаниас баталгаажуулдаггүй. Энэ нь охин компани дампуурч байгаа гэсэн үг юм. Энэ нь бид хөрөнгө оруулалтынхаа төлөө хийсэн хөрөнгө оруулалтанд л хамаарна гэсэн үг юм.
- Бид 2 сая долларын татвараас чөлөөлөгддөг орон нутгийн бондыг худалдаж авдаг бөгөөд бид жилийн хүүгийн орлого 100,000 долларыг бий болгоно гэдэгт итгэдэг.
- Бид алтан зоос , мөнгөн гулдмай худалдан авахад 500,000 доллар ашигладаг.
- Бид жил бүр 1,000,000 долларын бэлэн мөнгөний нөөцийг 6% -ийн хүүтэй төлж, жил бүр татварын өмнөх татварын орлогын 60,000 долларыг бий болгодог. (Олон жилийн өмнө би энэ нийтлэлийг бичиж байх үед бид ийм хэцүү биш энгийн хүүний түвшинд байсан бол одоо та 6% -ийг олох боломжгүй, гэхдээ хэвийн байдалд орох АНУ нь АНУ-ын хүүгийн хувь хэмжээг тэглэхгүй байх найдвартай шалтгаантай картууд дээр байдаг.)
Манай компаний санхүүгийн тайлангууд нь ямар байхыг харуулах болно
Манай компаний нэгдсэн баланс нь 12,000,000 долларын хөрөнгө, 2 сая долларын өр, 10 сая долларын цэвэр үнэ эсвэл номны үнэ цэнийг харуулах болно. Бидний одоогийн тооцоолсноор энгийн байдлыг харгалзах албан өрөөгээс гадна бидний баланс дараах байдалтай байна:
Blue Sky Holding Company, Inc. - Баланс
- Frozen Treats of America, LLC - 100% эзэмшлийн (1,500,000 $ хөрөнгө, өр төлбөргүй)
- Southworth Hospitality, LLC - 100% эзэмшдэг (4,000,000 ам доллар, 2 сая ам долларын өр төлбөр, 2,000,000 ам доллар)
- Татваргүй орон нутгийн бонд (2,000,000 $ хөрөнгө, өр төлбөр байхгүй)
- Blue Chip Brokerage дансны нийт хөрөнгийн хэмжээ ($ 3,000,000 хөрөнгө, өр төлбөр байхгүй)
- Банкны үлдэгдэл ($ 1,000,000 хөрөнгө, өр төлбөр байхгүй).
- Алт ба мөнгөний нөөц ($ 500,000 хөрөнгө, ямар ч хариуцлага).
Холдинг компанийн орлогын тайлан нь үйл ажиллагааны орлогод 800,000 $ (татвараас өмнө ашиг) үзүүлэх болно. Энэ нь өмчийн эрхийн 8% -ийн өгөөж болно. Яагаад гэвэл $ 800,000 $ 10,000,000-ын цэвэр хөрөнгө 8% байна. Энэ нь хөрөнгө дээр 6,7% -ийн өгөөж болно. Учир нь $ 800,000 нь $ 12,000,000 хөрөнгөөр 6.7% байна.
Холдинг компанийг хэрхэн бодох вэ?
Бидний зохиомол компани болох Blue Sky Holding Company, Inc.-ийн захирал бол та өглөө бүр оффист харагдах үед гэрэл асааж, аяга кофе ууж, ширээн дээр суугаад, та юу хийдэг вэ ?
Бидний хэлж байгаагаар, биднийг холдуулдаг компани бол бидэнд хөрөнгө оруулалтын өдөр тутмын үүрэг байгаагүй юм! Тус бүр өөрийн удирдлагын баг ажиллуулдаг. Өөрөөр хэлбэл, манай компаний хувьд, бидний ажил бол гүйцэтгэх хяналт, дэмжлэг, эрсдлийн менежментийн параметрүүдийг тогтоох, зөв хүмүүст манай компанийн стратегитэй уялдуулах явдал юм. менежерүүдийг гал түймэрдэх, өөрсдийнхөө үзэмжээр солих). Охин охин компаниуд бидэнд ногдол ашиг хуваарилахдаа бусад боломжийг ашиглах замаар хөрөнгө оруулалт хийдэг. Энэ нь бид удаан өсөж байгаа үйл ажиллагаанаас мөнгө авах боломжтой бөгөөд илүү ирээдүйтэй охин компани болохын тулд түүнийг өргөтгөхөд зарцуулж байна гэсэн үг юм.
Өөрөөр хэлбэл, та манай Сүүний Хатан хаан франчайз дээр зайрмаг боргоцой хийхгүй байх болно. Энэ бол "Frozen Treats of America" ХХК-ийн 100% эзэмшлийн охин компани бөгөөд өөрийн ажилтнууд, менежерүүд, санхүүгийн тайлан , гэрээ хэлцэл, банкны зээл гэх мэт ажлуудыг гүйцэтгэдэг. эсвэл танай удирдах зөвлөлийн хүлээж буй зорилтуудыг цохиж, эдгээр зорилтод хүрэхэд нь туслахын тулд ажиллаж, эрсдлийг бууруулж байхад ашиг хэрхэн байнга нэмэгдүүлэх талаар авч үзнэ.
Холдинг компанийн загвар нь ашиг тус
Хэрэв ямар нэг аймшигтай зүйл тохиолдвол яах байсан бэ? Жишээлбэл, манай Hampton Inn зочид буудлын франчайз дампуурсан бол яах уу? Хэрвээ тухайн компани өрийг барьцаанд тавьдаггүй бол алдагдлыг хариуцахгүй. Үүний оронд бид "Southworth Hospitality" ХХК-ийн хувьцаан дээр хөрөнгө оруулалтын алдагдлаар нийтдээ 2,000,000 ам.доллараар бүртгэдэг.
Холдинг компанийн загвар нь манай бусад өмч хөрөнгийг нэг охин компаниас хамгаалж байсан. Бидний Сүүний Хатан хаан франчайз, эсвэл үнэт цаас, үнэт цаас, алт, мөнгө, банкны үлдэгдлийг бид алдаагүй. Бид зөвхөн нэг охин компанид оруулсан мөнгийг алдсан.
Энэ нь том корпорациуд өөрсдийгөө хэрхэн хамгаалж байгаа юм. Procter & Gamble нь дэлхий дахинд өөр өөр зорилготой өөр өөр охин компанитай учраас дэлхийн хэмжээний жишээ үзүүлэхийг уриалж байна. Зарим охин компани "Tide" угаалгын нунтаг зэрэг брэндийн нэрийг эзэмшдэг. Бусад бүх салангид охин компани нь Tide-ийг үйлдвэрлэх үйлдвэрийг эзэмшдэг ба брендийн лиценз эзэмшдэг компанийг төлдөг компанийг төлдөг. Ингэснээр Протер & Гамбер компани нь Tide брэндийн нэрийг хэзээ ч алдахгүй байх болно. Үүний оронд үйлдвэр эсвэл борлуулагч дампуурах болно.
Өөр нэг сайн жишээ бол Балтинлингтон Хойд Санта-Фэй төмөр зам юм. Энэ бол дэлхийн хамгийн том төмөр замын нэг юм. Олон жилийн өмнө Уоррен Баффет өөрийн эзэмшлийн " Berkshire Hathaway " компанийг төмөр замын бүх хувьцааг худалдан авч, бүрэн эзэмшлийн охин компани болгожээ. BNSF нь олон тэрбум долларын өртэй бөгөөд үүнд төмөр зам, төмөр зам, бусад дэд бүтцийн томоохон хөрөнгө оруулалтын төсвийг санхүүжүүлэхэд нь тусалдаг. Энэ өрийн аль нь ч Berkshire Hathaway баталгаатай биш юм.