Бондын хүүний түвшний мэдрэмж
Нэгдүгээрт, ихэвчлэн илүү өндөр хувьтай хүргэдэг нөхцөлүүдийг авч үзье.
- Эдийн засгийн өсөлтийн хурдац
- Инфляцийн өсөлт
- Холбооны Нөөц ирээдүйн зарим үед богино хугацааны ханшийг өсгөх таатай хүлээлт өсөн нэмэгдэж байна
- Хөрөнгө оруулагчид бага эрсдэлтэй тогтмол орлоготой хөрөнгө оруулалтыг борлуулах (үнийг өсгөх, үнийг өсгөх), өндөр эрсдэлтэй бонд худалдан авах (үнийг бууруулж, үнийн өсөлтийг дэмждэг) хөрөнгө оруулагчдыг урамшуулдаг.
Дээрх нөхцлүүдийн аль нэг нь өсөлтийг хангаж байгаа үед хамгаалалтыг хайж олохдоо авч үзэх зургаан өөр төрлийн хөрөнгө оруулалт энд байна:
Хөвөгч өрийн хэмжээ
Тогтмол хүүгийн төлбөрийг төлдөг энгийн ванилийн бондоос ялгаатай нь хөвөгч хүүтэй бонд нь үе үе дахин тохируулж хувьсах түвшинтэй байдаг. Уламжлалт бондтой харьцуулахад хөвөгч хүүгийн бондын давуу тал нь хүүгийн эрсдэлийг тэгшитгэлээс хасах явдал юм. Хүүгийн түвшин өсөхөд тогтмол хүүтэй бонд эзэмшигчид хохирол учруулах боломжтой бол хөвөгч хүүгийн тэмдэглэлүүд давамгайлж өсөх тохиолдолд өндөр өгөөж төлөх боломжтой.
Үүний үр дүнд хүүгийн хэмжээ өсч байхад уламжлалт бондоос илүү сайн гүйцэтгэх хандлагатай байдаг.
Богино хугацаат бонд
Богино хугацаат бонд нь урт хугацааны туршид ижил үр өгөөж өгдөггүй, гэхдээ тэдгээр нь бас үнэ өсөж эхлэх үед илүү аюулгүй байдлыг хангаж өгдөг. Хэдийгээр богино хугацааны асуудал ч өсөлтийн хувь хэмжээнд нөлөөлж болзошгүй ч нөлөөлөл нь урт хугацааны бондтой харьцуулахад илүү их багассан байдаг.
Үүнд дараахь хоёр шалтгаан байна: 1) хугацаа дуусах хүртэл хугацаа нь бондын амьдралын туршид хүүгийн хэмжээг их хэмжээгээр нэмэгдүүлэх магадлал бага, 2) богино хугацаатай бонд бага хугацаатай , эсвэл хүүгийн мэдрэмж урт хугацаат зээлээс илүү.
Үүний үр дүнд богино хугацааны өрийн хуваарилалт нь таны нийт багцын өсөлтийн хувь хэмжээний нөлөөллийг бууруулахад тусална.
Өндөр хүүгийн бонд
Өндөр үр өгөөжтэй бондын орлого нь тогтмол орлогын спектрийн эрсдэлтэй байдаг тул өсөлтийн хурдацтай үед илүү үр дүнтэй байж болох юм. Гэсэн хэдий ч, өндөр гарцтай үндсэн эрсдэл нь зээлийн эрсдэл буюу гаргагч тал үүргээ биелүүлж чадахгүй байх боломж юм. Борлуулалт өндөртэй бондын ханш ижил түвшинд байгаа бусад төрлийн бондуудтай харьцуулахад бага хугацаатай (хүүгийн түвшний мэдрэмж бага байх хандлагатай байдаг) учраас хүүгийн түвшин өсөхөд хангалттай байдаг. Мөн тэдний өгөөж нь ихэвчлэн хангалттай өндөр байдаг нь давамгайлсан түвшинг өөрчлөхөд их хэмжээний ашиг багатай бондын харьцаатай учраас Treasuries- аас гарах үр өгөөжөөс хазайхад ихээхэн хэмжээгээр авдаггүй.
Зээлийн эрсдэл нь өндөр ургацын бондын гүйцэтгэлийн анхдагч жолоодлого учраас хөрөнгийн ангилал нь эдийн засгийг сайжруулахад ашиг тустай байдаг.
Энэ нь бондын зах зээлийн бүх салбаруудад илүү хүчтэй хувь нэмэр оруулдаг тул энэ нь үнэн биш юм. Үүний үр дүнд, илүү хурдацтай өсөлтийн орчин нь Хөрөнгө оруулалтын сан болон зах зээлийн бусад мэдрэмтгий бусад бүс нутгуудад таагүй нөлөө үзүүлдэг ч өндөр өгөөжийг өгч чадна.
Шинээр бий болж буй зах зээлийн бонд
Өндөр үр өгөөжтэй бонд шиг хөгжиж буй зах зээлийн асуудлууд нь мэдрэмтгий хэмжээнээсээ илүү мэдрэмжтэй байдаг. Энд хєрєнгє оруулагчид їнийн єсєлтийн тївшинг бодвол олгогч улсын тєсвийн хїч чадал дээр илїї их анхаарал хандуулах хандлагатай байдаг. Үүний үр дүнд, дэлхийн эдийн засгийн өсөлтийг сайжруулах нь хөгжиж буй зах зээлд илүү өндөр түвшинд хүргэх боломжтой хэдий ч хөгжиж буй зах зээлд өрсөлдөөнд эерэгээр нөлөөлдөг.
Энэ нь 2012 оны эхний улирлын нэг жишээ юм. АНУ-д эдийн засаг илүү таатай хүлээгдэж байсан эдийн засгийн өгөгдлүүд нь хөрөнгө оруулагчдын эрсдлийн мэдрэмжийг нэмэгдүүлж, жолооны түвшин өндөр, АНУ-ын Treasuries дахь хамгийн том арилжаагаар арилжаалагддаг сан (ETF) - iShares Trust Barclays 20+ жилийн хугацаатай Treasury Bond ETF - буцах -5.62%.
Үүний зэрэгцээ өсөлтийн төсөөлөл хөрөнгө оруулагчдын эрсдлийн дур сонирхлыг нэмэгдүүлж, iShares JPMorgan АНУ-ын Хөгжиж буй хөрөнгийн бондын сан ETF нь эерэг өгөөж 4.47% -ийг бий болгож, TLT-ээс арав гаруй нэгж хувиар илүү сайн өгчээ. Дивергенци нь энэ хугацаанаас ихээхэн хамааралгүй байж болох боловч гэхдээ энэ нь өсч буй зах зээлийн өр төлбөрийн өсөлтийн үр нөлөөг хэрхэн нөхөж болох талаар ойлголтыг өгдөг.
Хөрвөх бонд
Корпорациас гаргасан хөрвөх чадвартай бондыг бонд эзэмшигчийн үзэмжээр гаргагчийн хувьцааны хувьцаанд хөрвүүлж болно. Энэ нь хөрвөх чадвартай бондын энгийн хувьцааны зах зээлийн хөдөлгөөнийг илүү мэдрэмтгий болгодог тул бондын зах зээлийн өсөлтөөс хамаарч дарамт шахалтанд дарамт учруулж байгаа үед үнийн өсөлтөнд хүрэх магадлал өндөр байдаг. 2010 оны Wall Street Journal-ийн нийтлэлээс харахад Меррилл Линч Convertible-Bond Index 2003 оны 5-р сараас 2004 оны 5-р сараас 2004 оны 5-р сар хүртэлх 18.1% -иар өссөн бол Treasuries нь 0.5% -иар буурч, 1998 оны 1-р сараас 2-р сар хүртэл 40.5% %.
Урвуу бондын сан
Хөрөнгө оруулагчид нь үнэт цаасны эсрэг чиглэлд шилжих замаар ETF-ээр дамжуулан үнэт цаасны зах зээлийн эсрэг бондын зах зээлийг бооцоо тавихын тулд өргөн хүрээний тээврийн хэрэгсэлтэй байдаг. Өөрөөр хэлбэл, бондын зах зээл уналтанд орох үед эсрэг урвуу бонд ETF өсдөг. Хөрөнгө оруулагчид нь хоёр урвуу ба бүр гурван урвуу бондын ETF-д хөрөнгө оруулалт хийх боломжтой бөгөөд эдгээр нь үндсэн индексийнхээ эсрэг чиглэлд хоёроос гурав дахин их байх өдөр тутмын хөдөлгөөнийг хангах зорилготой. Хөрөнгө оруулагчид АНУ-ын Хөрөнгийн биржийн өөр өөр хугацаатай зах зээл, зах зээлийн янз бүрийн сегментүүдийн (ялангуяа өндөр хүүтэй бонд, хөрөнгө оруулалтын зэрэглэлтэй корпорацийн бонд гэх мэт) хөрөнгийн дутагдлыг нөхөх боломжийг олгодог өргөн хүрээний сонголтууд байдаг.
Эдгээр солилцоогоор арилжаалагддаг бүтээгдэхүүн нь нарийн төвөгтэй наймаачдад зориулсан сонголтоор хангадаг боловч тогтмол орлоготой хөрөнгө оруулагчдын дийлэнх нь урвуу бүтээгдэхүүнтэй маш болгоомжтой байх хэрэгтэй. Алдагдал нь хурдан холбох боломжтой бөгөөд тэдгээрийн үндсэн индексийг удаан хугацааны туршид шалгадаггүй. Цаашилбал, буруу бооцоо таны тогтмол орлогын багцын орлогыг нөхөж өгч улмаар урт хугацааны зорилгоо алдаж болно. Тиймээс эдгээр зүйлс оршин байгаа гэдгийг мэдэж байх хэрэгтэй, гэхдээ та хөрөнгө оруулалт хийхээсээ өмнө юу орж байгааг мэдэж байх ёстой.
Хэрвээ ханш өсөх юм бол яах вэ
Өсөн нэмэгдэж буй орчинд хамгийн муу үзүүлэлтүүд нь урт хугацаатай бонд, ялангуяа Treasuries, Treasury Inflation-Protected Securities , corporate bonds, municipal bonds зэрэг болно. Ногдол ашиг төлөх хувьцаа зэрэг " бонд орлуулагч " нь өсөлтийн орчинд хохирол учруулж болзошгүй.
Доод шугам
Аливаа зах зээлийг хаах нь хэцүү байдаг бөгөөд хүүний түвшний хөдөлгөөнийг хийх нь ихэнх хөрөнгө оруулагчдад боломжгүй юм. Үүний үр дүнд багцын төрөлжүүлэлтийг дээд зэргээр нэмэгдүүлэхийн тулд тээврийн хэрэгслээр дээрх сонголтуудыг авч үзье. Цаг хугацаа өнгөрөхөд, олон төрлийн багц нь танд зээлийн хүүгийн хэмжээг бүрэн хэмжээгээр нэмэгдүүлэх боломжийг танд олгоно.
Disclaimer : Энэ сайтын тухай мэдээллийг зөвхөн хэлэлцүүлгийн зорилгоор ашиглах бөгөөд хөрөнгө оруулалтын зөвлөгөөний талаар буруу ойлгогдох ёсгүй. Ямар ч тохиолдолд энэ мэдээлэл нь үнэт цаасыг худалдан авах эсвэл худалдах зөвлөмжийг илэрхийлдэг. Хөрөнгө оруулалтын өмнө санхүүгийн зөвлөгөө, татварын мэргэжилтэнтэй ярилц.