Өндөр орлоготой бонд гэж юу вэ?
Өндөр урамшууллын бонд гэдэг нь хөрөнгө оруулалтын түвшний доорхи зээлийн үнэлгээний компаниудын гаргасан бонд юм. Хөрөнгө оруулалтын зэрэглэлийн компани болох жишээ нь Майкрософт, Exxon Mobil , олон тооны олон тооны олон тооны компаниудыг давтагдашгүй орлого, баланс дээрээ тонн бэлэн мөнгө байх болно.
АНУ-ын засгийн газартай харьцуулахад компаниуд хоёулаа өндөр зээлийн зэрэглэлтэй байдаг. Учир нь тэд зээлээ төлөхгүй , эсвэл өөрөөр хэлбэл, тэдний сонирхол, үндсэн төлбөрийг хугацаанд нь хийхгүй байх боломжтой.
Үүний эсрэгээр, өндөр хүүтэй бондыг хөрөнгө оруулалтын зэрэглэлд байршуулахаас урьдчилан сэргийлэхэд хангалттай эргэлзээтэй компаниуд олгодог. Өндөр ургацын компаниуд өндөр өртэй, сөрөг бизнестэй, сөрөг орлоготой байж болно.
Үүний үр дүнд, тэд амжилтгүй болох магадлал өндөр байна. Тиймээс эдгээр компаниуд зээлийн эрсдлийн үнэлгээг бууруулж, хөрөнгө оруулагчид өөрсдийн бондыг эзэмшихийн тулд өндөр өгөөж шаарддаг. Бодит эрсдэлийн бонд ихэвчлэн өндөр өгөөж өгдөг шалтгааныг миний өгүүлэлд Бондын зах зээл дэх эрсдэл ба үр өгөөжийн хоорондын харилцаа .
Өндөр орлоготой бондын эрсдэлүүд
Хамтарсан хөрөнгө, солилцоогоор арилжаалагддаг сангуудаас (өндөр хувь нь бонд биш) өндөр өгөөжийг бий болгодог хувь хүмүүсийн хувьд анхдагч зүйл биш юм.
Өндөр гарцын жилийн дундаж өгөөж нь жилд ойролцоогоор 4% байна. Энэ нь тухайн салбарт хөрөнгө оруулалт хийдэг ихэнх хөрөнгө буюу ETF нь тухайн жилийн гүйцэтгэлийн үр нөлөөг голлох үр дагавраас олж чадахгүй гэсэн үг юм.
Үүний оронд үндсэн эрсдэл нь бондын зах зээлийн бусад хэсгүүдтэй харьцуулахад өндөр өгөөжтэй бондын өндөр хэлбэлзэл юм.
Өндөр урамшууллын бонд хугацаа өнгөрөх тусам гүйцэд хийгдсэн боловч зах зээлийн орчин муудах үед хөрөнгийн ангилал маш хурдан буурах боломжтой.
АНУ-ын санхүүгийн хямрал нь зах зээлд хүчтэй цохилт болсон 2008 оны сүүлээр хамгийн сүүлчийн жишээ болжээ. Тухайн оны 8-р сарын 29-нээс 10-р сарын 27 хүртэлх өндөр гарцын зах зээлийн үнэ 25% -иар буурсан. Энэ бол ер бусын тохиолдол байсан боловч өндөр ургац авах хөрөнгө оруулалттай холбоотой богино хугацааны эрсдлийг харуулж байна.
Хүчтэй түүхийн өгөөж
2008 онд хийгдсэн тогтмол зардлууд нь өндөр ургацын бондын урт хугацааны гүйцэтгэлийг зөөлрүүлээгүй байна. 2012 оны 8-р сарын 31-нээс хойшхи арван жилийн хугацаанд Credit Suisse High Yield Index индекс 10.26% -ийн жилийн дундаж өгөөжийг бий болгосон нь зах зээлийн бондын зах зээлээс бусад тогтмол орлогын зах зээлийн бүх хэсгийг хамардаг.
Мөн хугацаанд, хөрөнгө оруулалтын зэрэглэлийн бонд (Barclays Aggregate US Bond Index) хэмжээндээ жилийн дундаж түвшин 5.48% -иар өссөн бол АНУ-ын хувьцаанууд S & P 500 индексээр 6.51% -иар өссөн байна.
Энэ хугацаанд тайлант хугацаанд өндөр гарцтай хувьцаанууд өндөр гарцтай байсан ч эрсдлийн / шагнал урамшуулал нь харьцангуй суурьтай байсан гэсэн үг юм.
Түүнчлэн өндөр үр өгөөжтэй бонд 2011 онд Lipper-ийн дагуу 2011 оны 28 жилийн хугацаанд 23 жилийн эерэг үр дүнг хүргэсэн болохыг тэмдэглэх нь зүйтэй.
Үр ашгийн хувьд активын ангилал нь АНУ-ын Засгийн газрын бондын өгөөжтэй харьцуулахад 6 орчим пунктээр давуу талтай байсан. Гэсэн хэдий ч, энэ давуу тал буюу гарцын тархалт нь асар том хэмжээнд хүрдэг. Энэ нь 1997 онд 2.5-1.6 пунктээр, 2007 онд дахин буурч, 2008 оны санхүүгийн хямралын үеэр 21 пунктээр өндөр гарчээ.
Өндөр урамшууллын бонд нь эдийн засгийн өсөлтийг хангах , хөрөнгө оруулагчдын итгэх итгэл өндөр байх үед хамгийн сайн гүйцэтгэлтэй байдаг. Үүний эсрэгээр, хөрөнгийн ангилал нь ерөнхийдөө уналтын эрсдэл өндөр, хөрөнгө оруулагчид эрсдэлд орохгүй байх үед ерөнхийдөө муу гүйцэтгэлтэй байдаг.
Хүүний түвшний хөдөлгөөн нь өндөр өгөөжтэй бондын өгөөжид нөлөөлдөггүй бөгөөд тэдний гарцын давуу тал нь бондын зах зээлийг улирлаар шилжүүлэхэд нөлөөлдөг гэсэн үг юм. бага гарцтай бонд.
Хөрөнгийн менежер Аленс Бернштейн энэ цагаан цаасан дээр энэ үзэгдлийг илүү дэлгэрэнгүй тайлбарласан байгаа.
Өндрийн үр өгөөжтэй бондын гүйцэтгэлийг жил бүр бүртгэж, хувьцааны болон хөрөнгө оруулалтын зэрэглэлийн бондуудын аль алиных нь өгөөжтэй харьцуулсан харьцуулалтыг энд авч болно.
Өндөр үр өгөөжтэй бондын хөрөнгө оруулалтыг хэн хийдэг вэ?
Өндөр гарцын бондыг хувьцаа ба бонд хоорондох дунд зэргийн санал болгодог. Тэд тогтмол орлогын үнэт цаас байдаг ч өндөр гарцын бонд нь бондын зах зээлийн ихэнх хэсгийг бодвол илүү их хэлбэлзэлтэй байдаг бөгөөд цаг хугацаа өнгөрөхөд тэдний гүйцэтгэл нь хөрөнгө оруулалтын зэрэглэлийн бондоос илүүтэй хөрөнгийн зах зээлд илүү ойртох хандлагатай байдаг.
Хөрөнгийн ангилал нь өндөр орлоготой эрэлтийг хайж байгаа хүн, урт хугацааны хөрөнгийн өгөөжийг дээшлүүлэхэд тохиромжтой, гэхдээ эрсдэлийг тэсвэрлэх чадвартай, хамгийн чухал нь хөрөнгө оруулалтынхаа 3 хүртэлх хувийг эзэмших чадвартай байдаг таван жил. Тэдний өндөр хэлбэлзэлтэй байдлаас шалтгаалан өндөр гарцын бонд нь богино хугацаатай эрсдэлтэй хөрөнгө оруулагчдад тохиромжгүй юм.
Хөрөнгө оруулалт хийх
Сайжруулсан хөрөнгө оруулагчид брокероор дамжуулан хувь хүний өндөр өгөөжийн бонд худалдан авах боломжтой байдаг. Гэхдээ энэ бол өндөр түвшний мэдлэг, судалгаа шинжилгээний ажилд шаардагдах хөдөлмөрийн эрчимтэй үйл явц юм. Ихэнх херенге оруулагчид аль аль нь харилцан херенге эсвэл ETF- ээр дамжуулан энэ салбарт хандах сонголтыг хийдэг. Morningstar нь өндөр үр өгөөжтэй бондын сангуудын бүрэн жагсаалт бөгөөд түүхэн өгөөжөө өгдөг. Хамгийн өндөр ургацын хоёр ETF нь SPDR Barclays Capital High Yield Bond ETF (JNK) ба iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond Fund (HYG) юм. Салбарт хөрөнгө оруулдаг бусад ETF нь:
- iShares iBoxx $ Өндөр Жишиг Корпорацийн Бондын Сан (HYG)
- SPDR Barclays High yielding Bond ETF (JNK)
- SPDR Barclays Capital богино хугацааны өндөр хүүтэй бонд ETF (SJNK)
- iShares 0-5 Жилийн Дээд Корпорацийн Бонд ETF (SHYG)
- PIMCO 0-5 жил АНУ-ын Өндөр Ажиллагааны Корпорацийн Бондын Индексийн Сан (ХYS)
- Корпорацийн Бондын Төсөл (PHB)
- Peritus High Yield ETF (HYLD)
- Зах зээлийн Vectors Fallen Angel Bond ETF (ANGL)
- Эхний Итгэлцлийн Өндөр Ажиллагаа Урт / Богино ҮЦТТ (HYLS)
- Зах зээлийн вектор Treasury-Hedged High yielding Bond ETF (THHY)
- ProShares High yields-хүүний түвшний хеджийг ETF (HYHG)
- Guggenheim BulletShares 2013 Компанийн Бондын Эдийн Засгийн Дээд Бондын (BSJD)
- Guggenheim BulletShares 2014 Компанийн Бондын Дээд Бондын Дээд Бондын (BSJE)
- Guggenheim BulletShares 2015 Корпорацийн Бондын Их Сургууль (BSJF)
- Guggenheim BulletShares 2016 Өндөр Жишиг Корпорацийн Бонд (BSJG)
- Guggenheim BulletShares 2017 High yielding корпорацийн бонд ETF (BSJH)
- Guggenheim BulletShares 2018 Корпорацийн Бондын Их Сургууль (BSJI)
- Guggenheim BulletShares 2019 Өндөр Жишиг Корпорацийн Бонд (BSJJ)
- Guggenheim BulletShares 2020 Корпорацийн Бондын Их Сургууль Бонд (BSJK)
Хөрөнгө оруулагчид дараахь ETF-ээр дамжуулан олон улсын өндөр ургацын бондод хүрэх боломжтой болно:
- iShares Global High Achievement компанийн Бондын Сан (GHYG)
- Зах зээлийн векторууд Олон улсын өндөр үр өгөөжийн бондын сан (IHY)
- iShares Global нь АНУ-ын High Yield Corporate Bond Fund (HYXU)
- PowerShares Global Short Term High yield Bonds (PGHY)
- Зах зээлийн вектор Шинээр бий болж буй зах зээлүүд Өндөр үр шим хүртэгч ETF (HYEM)
- iShares Emerging Markets Өндөр үр өгөөжийн бондын сан (EMHY)
Disclaimer : Энэ сайтын тухай мэдээллийг зөвхөн хэлэлцүүлгийн зорилгоор ашиглах бөгөөд хөрөнгө оруулалтын зөвлөгөөний талаар буруу ойлгогдох ёсгүй. Ямар ч тохиолдолд энэ мэдээлэл нь үнэт цаасыг худалдан авах эсвэл худалдах зөвлөмжийг илэрхийлдэг. Хөрөнгө оруулалтын өмнө үргэлж анхааралтай судал.