Эдийн засгийн єсєлт ба АНУ-ын сангийн хєрєнгєд їзїїлэх нєлєє
Эхлээд АНУ-ын үнэт цаасыг харъя, учир нь энэ нь эдийн засагт хамгийн их шууд нөлөөлдөг бондын зах зээлийн хэсэг юм. Эдийн засаг, бондын хоорондын харилцааг ойлгох хамгийн сайн арга бол хүүгийн хэмжээг бодоход мөнгөний зардал юм.
Эдийн засгийг хүчтэй байлгахын хэрээр мөнгөний эрэлт өндөр байдаг. Учир нь илүү идэвхтэй үйл ажиллагаа гэдэг нь төслийг санхүүжүүлэхэд илүү их мөнгө хэрэгтэй гэсэн үг юм. Дээд эрэлт нь эргээд зардлыг өсгөдөг - энэ тохиолдолд хүүгийн түвшин.
Тїїнээс гадна, эдийн засгийн єсєлт нь инфляцийг хамгийн оновчтой болгодог. АНУ-ын Холбооны Нөөц (" Холбооны Бүгд Найрамдах ") нь эргээд инфляцийг эсэргүүцэхийн тулд хүүгийн хэмжээг өсгөх магадлалтай юм. Богино хугацааны ханш өсөх төлөвтэй байгаа бол урт хугацааны туршид ерөнхийдөө дагаж мөрдөх болно.
Татаасын үр дүн нь хүчтэй өсөлт нь өндөр өгөөжтэй, үнэ багатай байдаг ( үнэ, ургац эсрэг чиглэлд шилждэг тул ).
Нєгєє талаас, эдийн засгийн єсєлт удаашрах нь хувь хїмїїс, бизнес эрхлэгчид тєсєл, худалдан авалтыг санхїїжїїлэхэд зээл авах магадлал бага учраас мєнгєний эрэлтийг бууруулдаг. Зээл авах эрэлт бага байгаа нь үнийг хэлнэ - энэ тохиолдолд хүүгийн түвшин буурч байна.
Түүнчлэн, сул өсөлт нь ХНС эдийн засгийг дэмжих богино хугацааны ханшийг бууруулах магадлалтай гэсэн үг юм. Үүний үр дүнд эдийн засгийн өсөлт сулрах төлөвтэй байгаа үед урт хугацааны төрийн сангийн орлого буурдаг.
Бондын зах зээлийн бусад сегментүүдийн өсөлтийн чиг хандлагын нөлөө
Бондын зах зээлийн бүх талбарууд эцэст нь Treasuries-ыг авах боломжтой байдаг. Учир нь АНУ-ын засгийн газрын бонд нь дэлхийн хамгийн найдвартай хөрөнгө оруулалт гэж тооцогддог тул зах зээлийн үлдсэн хэсэг нь зах зээл дээр тодорхой төрлийн бондууд байдаг. Үүнээс илүү хүчтэй өсөлтөөс ашиг хүртэх болно.
Ихэнхдээ эдгээр газар нь өндөр урамшууллын бонд , шинээр үүссэн зах зээлийн бонд , бага зэрэглэлийн корпорацийн бонд юм. Яагаад энэ вэ?
Нэгдүгээрт, тэдний өгөөж нь Төрийн сангийн өгөөжид багахан нөлөө үзүүлж байгаа нь тэдний гүйцэтгэлд үзүүлэх нөлөө багатай байдаг. Жишээлбэл, 10 жилийн хугацаатай Засгийн газар 2.0% -ийг өгвөл 2.5% -иар (0.5 хувийн нэгжийн зөрүү) өгөөж бүхий мортгэйжийн баталгааг хөрөнгө оруулалтын доороос дээш хэмжээний корпорацийн бонд гаргахаас илүү 8.5% (6.5 хувь-цэгийн зөрүү).
Хоёрдугаарт, корпорациуд болон шинээр гарч ирж буй зах зээлийн арилжаанууд нь тэдний санхүүгийн чадавхи дээр тулгуурладаг. Тэдний баланс, бэлэн мөнгөний үлдэгдэл, бизнесийн үндсэн чиг хандлагыг илүү сайн байлгах нь бага байдаг (өөрөөр хэлбэл, үндсэн эсвэл хүүгийн төлбөрийг алдахгүй). Доод бууралт нь магадлал нь магадлал нь магадгүй, тухайн ургацын хөрөнгө оруулагчид тухайн аюулгүй байдалд хөрөнгө оруулах эрсдлийг нөхөхийг шаардах болно.
Үүний үр дүнд эдийн засгийн хүчтэй өсөлт нь Treasuriesад сөрөг нөлөө үзүүлж байгаа хэдий ч үнэт цаас гаргагчийн зээлжих чадварын асуудал нь хөрөнгө оруулагчдад хамгийн их анхаарал хандуулж байгаа өндөр өгөөжтэй бондын хувьд эерэг хүчин зүйл болж магадгүй юм. Энэ нь хөрөнгө оруулагчид бондын зах зээлийн ямар нэг сегментийг онцлон авч үзэхээс илүү хөрөнгө оруулагчдыг яагаад олон янзаар өсгөх ёстойг ойлгоход тусална.
2012 оны 3-р сарын 31-нээс 2012 оны 3-р сарын 31-нөөс эхлэн эдийн засгийн харилцан адилгүй зургаан үндсэн бондын зах зээлийн үр дүнг доор харууллаа. Энэ нь хүчтэй өсөлт нь засгийн газрын бондын нийт өгөөжийг дарамтлахад хүргэдэг боловч өндөр эрсдэлтэй зах зээлийн сегментүүдэд эерэг нөлөө үзүүлдэг болохыг харуулж байна:
АНУ-ын ДНБ-ий өсөлт 0% -иас бага
- АНУ-ын засгийн газрын бонд: 10.82%
- GNMA: 8.96%
- Хөрөнгө оруулалтын зэрэглэлийн корпорацийн бонд: 2.94%
- Нийслэлийн бонд: 3.56%
- Шинээр бий болж буй зах зээлийн бонд: -2.12%
- Өндөр гарцын бонд: -12.13%
ДНБ-ий өсөлт 0% -2%
- АНУ-ын засгийн газрын бонд: 7.04%
- GNMA: 6.67%
- Хөрөнгө оруулалтын зэрэглэлийн корпорацийн бонд: 7.49%
- Нийслэлийн бонд: 5.97%
- Шинээр бий болж буй зах зээлийн бонд: 9.86%
- Өндөр гарцын бонд: 5.00%:
ДНБ-ий өсөлт 2% -4%
- АНУ-ын засгийн газрын бонд: 6.29%
- GNMA: 6.98%
- Хөрөнгө оруулалтын зэрэглэлийн корпорацийн бонд: 9.02%
- Нийслэлийн бонд: 7.14%
- Шинээр бий болж буй зах зээлийн бонд: 14.63%
- Өндөр гарцын бонд: 11.57%
ДНБ-ий өсөлт 4%
- АНУ-ын засгийн газрын бонд: 3.35%
- GNMA: 4.91%
- Хөрөнгө оруулалтын зэрэглэлийн корпорацийн бонд: 4.35%
- Нийслэлийн бонд: 3.79%
- Шинээр бий болж буй зах зээлийн бонд: 14.27%
- Өндөр гарцын бонд: 7.59%