Богино-хугацааны, дунд хугацааны болон урт хугацааны бондын сан
- Богино хугацаанд (5-аас бага жил)
- Завсрын хугацаанд (5-10 жил)
- Урт хугацаа (10-аас дээш жил)
Эрсдэл ба үр өгөөжийн хоорондын хамаарал
Богино хугацаат бонд нь бага эрсдэлтэй, бага ургацтай байдаг бол урт хугацаат бонд нь өндөр өгөөж санал болгодог ч эрсдэл өндөртэй байдаг. Тэдний нэрийг бичсэнээр завсрын бонд нь дунджаар ойртож байна.
Яагаад энэ вэ? Энгийнээр хэлбэл урт хугацааны бондыг хөрөнгө оруулагчдын мөнгөөр богино хугацаатай бондоос илүү урт хугацаатай бондыг худалдаж авах нь хүүгийн түвшний хөдөлгөөнийг бондын үнэд нөлөөлөх илүү хугацаа шаарддаг. Бараг бүх жилийн хугацаатай барьцаат бонд нь хүүний түвшний эрсдэлээс үүсэх үнийн хэлбэлзэлд өртөх эрсдэлтэй байдаг. Удаан хугацаагаар дуусах хугацаа нь боломжит үнийн хэлбэлзлийг ихэсгэдэг. Үргэлжлэх хугацааг богино бол үнийн хэлбэлзлийг багасгана.
Мөн богино хугацааны урамшуулал нь АНУ-ын Холбооны нөөцийн бодлогод илүү нөлөөлдөг бол урт хугацааны бондыг зах зээлийн хүчин зүйлээр тодорхойлдог.
Хөрөнгө оруулалтын мэдрэмж нь Холбооны Холбооны бодлогоос илүү хурдацтай өөрчлөгдөж байгаа учраас энэ нь урт хугацааны бондын үнийн хэлбэлзэлд хүргэдэг.
Бондын өсөлт, буурах үеийн үед Бондын гүйцэтгэл
Дараахь хүснэгтэд өгөөжийн хувь нь өгөөжид хэрхэн нөлөөлж байгааг харуулсан жишээг харуулав. 2014 оны 1-р сарын 24-ний өгөгдөлд үндэслэн тооцоолсноор үнийн түвшинг нэг хувиар өсгөхөд төрийн сангийн зардалд үзүүлэх нөлөө нь дараах байдалтай байна:
- 2 жил: -1.9%
- 5 жил: -4.7%
- 10 жил: -8.5%
- 30 жил: -17.8%
Санаарай; Энэ нь зөвхөн нэг л өдрийн өгөгдлийн хормын хувилбар дээр үндэслэсэн жишээ юм. Энэхүү өгөгдлийг цаг хугацаагаар харилцан адилгүй хугацаатай бондуудын пропорциональ хөдөлгөөнийг дүгнэхэд ашиглана, гэхдээ урт хугацааны бондтай холбоотой өндөр хэлбэлзлийг харуулсан болно.
Хамгийн сайн нь юу болохыг тодорхойлох
Хөрөнгө оруулагчид эрсдлийн хүлцэл , зорилго, хугацаа зэргийг харгалзан тэдгээрийн багцын чиглэлийг тохируулдаг.
Жишээлбэл, аюулгүй байдлын тэргүүлэх ач холбогдол бүхий хөрөнгө оруулагч нь богино хугацааны бондонд алдагдлаа бага байлгах, илүүдэл тогтвортой байдлыг солилцох замаар өгөөж өгдөг. Негее талаас эрсдэлийн хулцэл бухий херенге оруулагч, тууний захиралдаа илуу их цаг хугацаа зарцуулах нь урт хугацааны бондод байгаа ендер ур егеежийн гарцыг солилцоход илуу эрсдэл учруулж болзошгуй юм.
Аль нь илүү сайн сонголт болох аль аргыг сонгох вэ гэсэн ганц зөв хариулт байдаггүй; Энэ нь хувь хүний нөхцөл байдлаас хамаарна. Гэсэн хэдий ч, урт хугацааны бондын санг хэт их хэлбэлзлээс шалтгаалан гурван жил эсвэл түүнээс доош хугацааны дотор үндсэн удирдагч ашиглах шаардлагагүй юм.
Категори бүрт хэрхэн хөрөнгө оруулалт хийх вэ
Хөрөнгө оруулагчид нь богино, дунд болон урт хугацааны бондод хөрөнгө оруулах олон янзын арга замуудтай. Хамгийн түгээмэл хоёр арга нь харилцан сан , солилцоогоор арилжаалагддаг сангуудыг ашиглах явдал юм.
Morningstar нь хөрөнгө оруулагчдыг цаашдын мөрдөн байцаах эхлэлийн цэгээр хангах боломжтой бондын хөрөнгийг өөрийн вэбсайт дээрээ дуусгажээ. Дараах линкүүд нь категорийн санхүүжилтийг харуулж байна:
- Богино хугацаат бондын сан
- Завсрын хугацааны бондын сан
- Урт хугацааны бондын сан
Бирж дээр арилжаалагддаг сангууд (ETFs) нь хөрөнгө оруулагчдыг категорид янз бүрийн сонголтоор санал болгодог. Хөрөнгө оруулалтын сантай адил олонхи нь зөвхөн дундаж хугацаагаар бус харин зах зээлийн ямар хэсгийг хамардаг. Жишээлбэл, хөрөнгө оруулагчид засгийн газар, орон нутаг, корпорацийн бондын категори дотроос богино, дунд, урт хугацааны бондыг сонгох боломжтой.
Завсрын хугацааны бондын сан нь гурван ангиллын хамгийн том нь юм. Үүний шалтгаан нь энгийн: индексийн сангууд болон бондын зах зээлийн бүрэн хэмжээгээр хөрөнгө оруулалт хийх хандлагатай байдаг нь "завсрын" дуусгавар хугацаагаар дунджаар явагддаг . Энэ тайлбарт багтсан сангуудын хооронд завсрын үеийн бондод зориулан тусгайлан зориулж буй хөрөнгийг ялгахад анхаарах.
Анхааралтай үг: Урт хугацаат бондууд нь үргэлж өндөр нийт өгөөжийг бий болгодоггүй!
Санхүүгийн гүйцэтгэлийн үр дүнг харвал түүхэн орчинг санаж байх нь чухал юм. 2013 оны 1-р сард бондын зах зээл сулрахаас хэдхэн сарын өмнө - Morningstar-ийн бондын сангийн ангиллуудыг харсан хөрөнгө оруулагчид сүүлийн 10 жилийн хугацаанд гурван төлөлтийн категорийн жилийн дундаж өгөөжийг харсан байх байсан.
- Богино хугацаат бонд: 3.03%
- Завсрын хугацааны бондын санхүүжилт: 5.65%
- Урт хугацаат үнэт цаасны сан: 8.53%
Урт хугацааны бондын өгөөж яагаад илүү хүчтэй байна вэ? Эдгээр үр дүн нь 31 жилийн бондын зах зээлийн сүүл төгсгөлийг харуулсантай холбоотой юм. Татварын уналт буурахад урт хугацаат бонд нь нийт өгөөж өндөр байх болно. Хэдийгээр хүү өсч эхэлсэн ч энэ харилцаа толгойдоо эргэв. 2013 оны бүтэн жилийн туршид богино, дунд, урт хугацааны категори 0.45%, -1.45, -5.33% -иар тус тус өссөн байна.
Гурвалсан буудал: ямар ч хугацаанд буцааж өгөх хүснэгт ямар ч хамаагүй гэж хэлэхэд урт хугацаа ихэвчлэн өндөр өгөөжтэй тэнцдэг гэдгийг санаарай , гэхдээ заавал нийт ашиг өндөр байх албагүй гэдгийг санаарай.