Бондын үргэлжлэх хугацаа нь бондын тогтмол хэлбэлзэл, эрсдэлийг үнэлэхэд тань тусална
Бондыг хөрөнгө оруулалт хийхэд ашиглах хугацааг сайн ашиглахын тулд үүнийг тооцоолох хэрэггүй болно - та зөвхөн ойлголтыг ойлгох хэрэгтэй. Гэсэн хэдий ч цаашид үргэлжлэх хугацааг хэлэлцэхээс өмнө үргэлжлэх хугацаатай холбоотой бондын нэр томъёог авч үзэх хэрэгтэй.
Одоогийн үнэ цэнэ гэж юу вэ?
Өнөөгийн үнэ цэнэ нь үнэлгээний үеэр хөрөнгө оруулалт ямар үнэ цэнэтэй байхыг хэлнэ. Энэ нь хөрөнгө оруулалтын ашиг сонирхолоос ашиг тус хүртсэний дараа ирээдүйд хөрөнгө оруулалтын үнэ цэнэтэй харьцуулахад ялгаатай юм. Хөрөнгө оруулагчид хөрөнгө оруулалтын ирээдүйн үнэ цэнийг хямдруулсан гэдгийг хүлээн зөвшөөрдөг. Хэдийгээр 10 жилээс хойш жил бүр 6 хувьтай хөрөнгө оруулалт хийдэг ч эхний хөрөнгө оруулалтын хэмжээнээс илүү үнэтэй байх болно. Хөрөнгө оруулагчид ирээдүйд олсон мөнгөний хөнгөлөлтийг хийдэг. Үндсэн санаа бол ирэх жилээс мөнгө хүлээн авахад бэлэн мөнгө одоогийнхоос бага үнэтэй бөгөөд жилийн дараа олсон мөнгөө үүнээс ч бага үнэтэй юм. Та одоо халаасандаа $ 100, эсвэл гурван жилийн дараа $ 100-ын амлалт авахыг хүсч байна уу?
Ирээдүйн бэлэн мөнгөний үнэ цэнийг үнэлэхэд хөрөнгө оруулагчид " хөнгөлөлтийн хувь " -ийг ихэвчлэн хэрэглэдэг. Хөрөнгө оруулагчид бондоос мөнгө хүлээн авах гэх мэт хэд хэдэн мөнгөн урсгалаар - энэ нь хөрөнгө оруулагч нь хүлээн авсан мөнгөнийхөө төлбөр бүрт үнэ цэнээ байршуулах боломжийг олгодог. Дискаунтын түвшин өндөр байгаа нь ирээдүйн мөнгөн гүйлгээ бага байх болно.
Дискаунтын түвшин буурч, тэдний үнэ цэнэ илүү байна.
Хугацаа гэж юу вэ?
Хувь хүний хөрөнгө оруулалтын хувьд хугацаа нь үндсэндээ зээлийн хүүгийн түвшнийг давамгайлж байгаа бондын сангийн мэдрэмжийн хэмжүүр болдог. Энэ нь төлбөрийн жигнэсэн дундаж хугацаагаар хөрөнгө оруулагч нь бондын өнөөгийн үнэ цэнэ рүү хөнгөлөлт үзүүлнэ.
Хэдийгээр жилээр илэрхийлэгддэг үргэлжлэх хугацаа нь хүүгийн түвшин өөрчлөгдөх үед бондын үнэ өсөх эсвэл буурах арга хэмжээнүүд юм. Урт хугацаа уртсах тусам бондын хүүгийн өөрчлөлтөд мэдрэмж их байх болно. Үүнээс та 30 жилийн хугацаатай бонд худалдан авсныхаа дараа үргэлжлэх хугацаа нь хамгийн өндөр, дуусгавар хугацаа нь дуусч байгаа үед тэнцүү байх болно гэсэн дүгнэлт хийж болно. Үүний нэгэн адил богино хугацааны бонд урт хугацааны бондын эхний хугацаанаас бага хугацаатай, хүүгийн өөрчлөлтийн мэдрэмжийн эхний үргэлжлэх хугацаатай байдаг. Үүний дараагаар хэлбэлзэл нь тодорхой хэлбэлзэл юм.
Бондоор санхүүжүүлэх хугацаа
Олон жилээр илэрхийлсэн үргэлжлэх хугацаа нь хамтын хөрөнгө оруулалтын үнэлгээг хийх үед хөрөнгө оруулагчид тулгарах болно. Ерөнхийдөө сангийн менежерүүд багцынхаа " илүүдэл жинтэй " эсвэл "урт" үргэлжлэх хугацаа гэж хэлж болно, энэ нь тухайн сангийн жишиг хэмжээнээс өндөр байгаа гэсэн үг юм.
Өөрөөр хэлбэл, "тураалтай" буюу "богино хугацаа" байж болно.
Үргэлжлэх хугацаа нь бондын сангийн харьцангуй гүйцэтгэл эсвэл хувь хүний бондын багцад нөлөөлнө. Бенчмаркаас дээгүүр үргэлжилсэн багцын хүү хямралын түвшинг харгалзан үзвэл жишиг харьцуулалтыг давах болно. Үүний эсрэгээр, жишиг харьцангуй бага хугацаатай багц нь үнийн түвшин буурч , үнийн түвшин буурах үед гүйцэтгэл муутай байдаг . Дахин хэлэхэд, энэ нь хэлбэлзэл, эрсдлийн тодорхой хэмжүүр юм.
Бусад хүчин зүйлүүд нь портфелийн гүйцэтгэлд нөлөөлдөг; Хамгийн гол нь зах зээлд оруулсан хөрөнгө оруулалтын тусгай сегментүүд нь үл хөдлөх хөрөнгийн бондын хугацаа нь ижил төстэй хугацаатай төрийн сангийн хөрөнгөөс давж гарах болно. Үүнээс гадна энэ хугацааг сангийн стратегийн байнгын талаас бус харин хормын хувилбар гэж үзэх нь зүйтэй.
Идэвхитэй зохицуулалттай сангийн менежерүүдийн хувьд үргэлжлэх хугацаа нь хөдөлж буй зорилт юм. Зарим менежерүүд зах зээлийн хөгжлөөс хамааран жишиг харьцуулалтыг эргэн харах болно. Зах зээлийн хөгжил. Үүний үр дүнд, тогтоосон эх сурвалжаас авсан Morningstar тайлан эсвэл сангийн жилийн тайлангуудаас авах аливаа хугацааны дугаар нь сангийн стратегийн байнгын талбар биш харин хормын хувилбар гэж тооцогддог.
Санхүүжилт нь тодорхой байр суурьтай хөрөнгө оруулалтын тодорхой эрх мэдэлтэй байх үед үл хамаарна. Жишээлбэл, олон талын сан , солилцоогоор арилжаалагддаг сангууд нь "Урт хугацаа" эсвэл "Богино хугацаат" гэсэн нэртэй. Тиймээс хөрөнгө оруулагчид нь өнгөрсөн гүйцэтгэлээ чанарын хэмжүүр болгон ашиглахын оронд эдгээр сангуудын эрсдэл / шагналыг анхаарч үзэх хэрэгтэй. "Богино хугацаат" сангууд нь ерөнхийдөө бага эрсдэл / бага гарц байхаар хүлээгдэж байгаа бол илүү урт хугацаатай сангууд нь өндөр эрсдэлтэй, өндөр өгөөжтэй байх хандлагатай байдаг.
Хөрөнгө оруулагчдын хувьд takeaway гэдэг нь үргэлжлэх хугацаа нь тогтмол орлогын багцын гүйцэтгэлд нөлөөлж болох олон хүчин зүйлүүдийн нэг юм. Гэхдээ энэ нь анхаарлын төвд байдаг бөгөөд энэ нь аливаа бондын хөрөнгө оруулалтын эрсдэлийн хамгийн чухал хүчин зүйлүүдийн нэг юм та бодож болно.