Таны бондын хөрөнгийн гүйцэтгэлд олон төрлийн хүчин зүйл нөлөөлдөг боловч АНУ-ын долларын үнэ цэнийн өөрчлөлтийн нөлөөг хангалтгүй гэж үздэг.
Сангийн менежер гадаадын аюулгүй байдлыг худалдан авахдаа түүнийг "дотоодын зах зээл" эсвэл "үнэт цаасыг" зах зээл дээр худалдаж авдаг зах зээл дээр ихэвчлэн худалдаж авна. Энэ нь менежер дотоод валютаар аюулгүй байдлыг худалдан авах ёстой бөгөөд энэ нь долларыг тухайн валют руу хөрвүүлэхийг шаарддаг.
Валютын ханшийн зах зээл маш идэвхтэй бөгөөд долларын үнэ цэнэ нь гадаад валютын ханштай харьцуулахад байнга өөрчлөгдөж байдаг гэсэн үг юм. Үүний үр дүнд доллар болон аюулгүй байдлын худалдан авалтын валютын хоорондын харьцааны үнэ цэнэ нь хөрөнгө оруулалтын үнэ цэнэд мэдэгдэхүйц нөлөө үзүүлж болох юм. Санах хэрэгтэй хамгийн чухал зүйл бол:
Хүчтэй доллар нь олон улсын бондын сангуудын гүйцэтгэлд сөргөөр нөлөөлнө (гадаад валютын ханшийн уналтаас шалтгаална).
Сул дорой доллар нь гүйцэтгэлд эерэг нөлөө үзүүлдэг (гадаад валютын ханш өссөнөөс).
Жишээг авч үзье. Менежер сая фунт стерлингийн бондыг Их Британийн фунт стерлингээр худалдаж аваад зургаан сарын хугацаанд хөрөнгө оруулалтыг хийдэг гэж хэлээрэй. Тэр үед бондын үнэ цэнэ хэвээр байх бөгөөд менежер эцэст нь түүнийг төлсөн үнээр нь борлуулдаг.
Тиймээс хөрөнгө оруулалтын өгөөж 0% байсан, тийм үү? Байх албагүй. Мөн тэр үед Их Британийн фунт стерлингийн ханш доллартай харьцуулахад 5% -иар буурсан гэж үзье. Менежер хөрөнгө оруулалтын зардлыг гаргавал фунт-д бага үнээр үүнийг хийнэ. Үүний үр дүнд хөрөнгө оруулалтын үнэ цэнэ 5% -иар буурч, менежер мөнгө алдав.
Хөрөнгө оруулалт хийхээс өмнө асуух асуултууд
Цаг хугацаа өнгөрөхөд валютын хэлбэлзэл нь олон улсын бондын санхүүжилтийн гүйцэтгэлд асар их нөлөөтэй байж болно. Хөгжиж буй зах зээлийн валютын ханш тогтворгүй болох хандлагатай байгаа учраас шинээр бий болж буй зах зээлийн бондын санхүүжилтийн хувьд энэ нь ялангуяа үнэн юм.
Тиймээс та өөрийнхөө олж авсан зүйлдээ яг юу мэдэж байгааг мэдэхийн тулд ирээдүйн хөрөнгө оруулалтын судалгааг хийх болно. Менежер менежер нь гадаад валютыг бүрэн хэмжээгээр эзэмшдэг эсэх, эсвэл валютын хөдөлгөөн бага буюу огт нөлөө үзүүлээгүй эсэхийг шалгахын тулд багцыг " хедж " хийдэг үү? Менежер менежер идэвхтэй хандаж байна уу, сангийн өртгийг нэмэхийн тулд мөнгөний өртөлтийг шилжүүлэх үү? Хэрэв тийм бол, энэ арга зам нь өнгөрсөн хугацаанд энэ нь сайн ажиллаж байгааг харуулж байна уу?
Таны сонгосон тодорхой хөрөнгө оруулалт нь таны хувийн зорилгод тулгуурласан, эрсдэл хүлээх чадварт тулгуурладаг. Хэрвээ та худалдан авалтаа бүрэн гүйцэд ойлгоогүй бол худалдан авалтаас илүү тогтворгүй хөрөнгө оруулалттай байж болно.
Үндсэн шугам: Хөрөнгө оруулалтыг сонгохдоо валютын байр суурь тогтоох асуудал биш, гэхдээ энэ нь анхаарал татахуйц чухал зүйл юм.