Хөрөнгөөр баталгаажсан үнэт цаас
Энэ нь хэрхэн ажилладаг вэ: Хэрэглэгч зээлийг гаргуулж авах үед зээл нь зээлдэгчийн балансад хөрөнгө болдог.
Зээлдүүлэгч нь эдгээр хөрөнгийг итгэмжлэгдсэн эсвэл "тусгай зориулалтын тээврийн хэрэгсэл" болгон худалдах боломжтой бөгөөд тэдгээрийг нийтэд зах зээлд худалдах боломжтой хөрөнгөөр баталгаажсан үнэт цаас болгон багцалж болно. Хөрөнгөөр баталгаажсан үнэт цаасыг эзэмшдэг хөрөнгө оруулагчдад хэрэглэгчийн хийсэн хүү болон үндсэн төлбөрүүд "дамжин өнгөрдөг". Ихэнх үнэт цаасыг " Трансчесс " эсвэл ижил төрлийн хугацаатай зээл, төлбөрийн чадваргүй зээлийн бусад бүлгийн зээлийн бүлэгт цуглуулдаг.
ABS гаргагч нь ашиг тусыг гаргагч нь эдгээр зүйлсийг балансаас нь хасч, шинэ сангуудын эх үүсвэрийг олж авах, шинэ бизнес эрхлэхэд илүү уян хатан байх явдал юм. Худалдан авагчид - ихэвчлэн институционал хөрөнгө оруулагчид ашиг хүртэх нь засгийн газрын бондтой харьцуулахад нэмэлт өгөөж авах ба тэдний багцын төрөлжилтийг нэмэгдүүлэх боломжтой юм. Хэдийгээр энэ нь үнэ цэнэтэй зорилго боловч түүхийн хувьд ABS зарим нь маш муу хөрөнгө оруулалт болж хувирсан бөгөөд 2007 оны сүүлээр эхэлсэн Их хямралыг эхлүүлсэн дэд ерөнхий компаний зээлийн үлдэгдэл байсан юм.
ABS-ийн зах зээл анх 1980-аад онд хөгжсөн бөгөөд энэ нь АНУ-ын өрийн зах зээлийн чухал бүрэлдэхүүн хэсэг болсон. АНУ-ын ABS индекс нь 1992 онд байгуулагдсан бөгөөд хөрөнгийн ангилалыг Lehman US Aggregate Bond Index-д нэмж оруулсан бөгөөд хөрөнгө оруулалтын зэрэглэлийн бондыг Barclays US Aggregate Bond Index гэж нэрлэдэг.
Өнгөрсөн арван жилийн хугацаанд хөрөнгийн индексжүүлсэн үнэт цаас нь индексийн 2.5% -7% -иас бүрддэг.
Зөвхөн санхүүгийн хувьд боловсронгуй, чинээлэг хувийн хөрөнгө оруулагчид хөрөнгөөр баталгаажсан үнэт цаасыг шууд худалдаж авдаг байх ёстой. Үндсэн зээлийг үнэлэхийн тулд нэлээд судалгаа шаардагдаж, шаардлагатай өгөгдлийг олж авах нь үргэлж шууд байдаггүй. Гэсэн хэдий ч хэрэв та бондын харилцан санг эзэмшдэг бол индексийн санг тодорхойлдог бол багц нь ABS-д багахан хэмжээний жинтэй байдаг. Хөрөнгөөр баталгаажсан үнэт цаасны хувьд зөвхөн арилжаа хийдэг үнэт цаасны тоо байдаг бөгөөд тэдгээрийн дотор "Ginnie Mae (GNMA)", "Fannie Mae" (үнэт цаасны ипотекийн баталгаажсан үнэт цаасны үнэт цаасны ETF (VMBS) FNMA), болон Freddie Mac (FHLMC) 3-10 жилийн хугацаатай. Энэ нь харьцангуй аюулгүй ABS сан юм. 0.10% менежментийн төлбөр багатай.
ABS эрсдэл
ABS нь урьдчилсан төлбөрийн эрсдэлийг авчирдаг бөгөөд энэ нь зээлдэгч зээлийг эрт төлж эхэлснээс үүдэн мөнгөний урсгалыг бууруулж, ялангуяа зээлдэгчдэд одоогийн зээлийг шинэ, бага хүүтэй зээлийн нөхцлөөр дахин санхүүжүүлэх боломжтой үед хүүгийн түвшин буурахад хүргэж болзошгүй юм.
ABS үнэт цаасны холимог түүх нь Moody's болон бусад хүмүүст зээлийн зэрэглэлийг үнэлдэг тул AAA буюу АА үнэлэгдсэн ABS худалдан авалт хийхдээ болгоомжтой байх шаардлагатайг харуулж байна.
Түүнчлэн Vanguard гэх мэт томоохон, өндөр зэрэглэлийн үнэт цаас гаргагчаас ABS ETF-ийг худалдаж авах, мөн хөрөнгө оруулалтын зэрэгт хөрөнгө оруулалт хийхэд хөрөнгө оруулах нь ухаалаг хэрэг юм.
Илүү их судла