Холбооны засгийн газар уг санаагаа дэмжиж байгаа боловч бондыг аюулгүй гэж үздэг үү?
Бондыг хамарсан ойлголт нь энгийн зүйл юм. Бондыг суурь хөрөнгө оруулалтын сангаас бий болгосон мөнгөн урсгалаар баталгаажуулдаг. Банк нь мөнгө бий болгогч хөрөнгө оруулалтын багцыг худалдан авч, тэдгээрийг нэгтгэж, хөрөнгө оруулалтаас бэлэн мөнгөөр дэмждэг бонд гаргаж өгдөг.
Хөрөнгө оруулалтын цуглуулгаа "хамрах хураа" гэж нэрлэнэ гэдэг нь ипотек эсвэл улсын салбарын зээлээс бүрддэг. Энэ утгаараа, хамрагдсан бонд нь хөрөнгө оруулагчдад зориулсан мөнгөн гүйлгээг хөрөнгөөр баталгаажсан үнэт цаасыг яг ижил аргаар бий болгодог.
Хамрагдсан бондууд аюулгүй байна уу?
Бонд хөрөнгө оруулалтын аварга Пимкогийн үзэж байгаагаар хамрагдсан бонд, хөрөнгөөр баталгаажсан үнэт цаасны хоорондох нэг гол ялгаа байдаг. "Хамрагдсан үнэт цаасыг баталгаажуулсан зээл нь олгосон банкны баланс дээр хэвээр байна." Эсвэл Англи хэл дээр хялбархан хэлбэл хэрэв хамрагдсан бондыг худалдаалж буй санхүүгийн байгууллага дампуурвал дампуурсан бондын хөрөнгө оруулагчид "хамгаалах сан" руу орох боломжтой болно. Хэрэв та Вол Стрийтийн BigWig Хөрөнгө оруулалтын банкны Хэрэв та банкинд ходоод гэдгээ мэддэг бол хүүгийн төлбөрөө үргэлжлүүлж, бонд дуусах үед үндсэн хөрөнгийг буцааж авах болно.
Өөрөөр хэлбэл, хамрагдсан бонд нь санхүүгийн байгууллагаас гаргасан стандарт корпорацийн бонд юм. Гэхдээ хөрөнгө оруулагчдад зориулж хамгаалах нэмэлт давхарга байдаг.
Нэмэлт хамгаалалт нь ерөнхийдөө хамрагдсан бондын хувьд AAA үнэлгээг бий болгодог.
Би хамрах хүрээтэй бонд худалдаж авах уу?
Хамтарсан бонд худалдан авах хамгийн хялбар газар нь Европт, ялангуяа Герман улсад бондыг Пfandbriefe гэж нэрлэдэг. Герман дахь 1700-д иймэрхүү бондыг олж болно.
Гэртээ ойртоход эдгээр өрийн хөрөнгө оруулалтыг хялбархан худалдан авах нь амаргүй боловч зүйл удаанаар өөрчлөгдөж байна.
АНУ-ын хоёр банкууд - Банкны Америк, Вашингтон Мючелс 2006 онд хамрагдсан бондыг гаргасан боловч зээлийн хямрал зах зээл өсөхөөс өмнө гарч ирсэн бөгөөд хөрөнгийн шинэтгэлийн аюулгүй байдлын шинэ санаа нь худалдаачид, хөрөнгө оруулагчдын дунд түгээмэл биш байсан. АНУ-ын Сангийн яамны нарийн бичгийн дарга Хенри Полсон 2008 оны эхээр хөрөнгө оруулалтын хэрэгслийг дэмжиж, 2008 оны 7-р сарын 15-нд Холбооны хадгаламжийн даатгалын корпораци (FDIC) банкны алдагдлын төлбөрийг хэрхэн төлөх талаар удирдамж гаргасан. Гэвч 2013 онд таван жилийн дараа хөрөнгө оруулагчдын хөрөнгө оруулагчид хөрөнгө оруулахгүй гэж үзэж байгаа бөгөөд бид 2017 оноос эхлэн ерөнхийлөгчийн шинэ захиргаа хэрхэн нөлөөлөхийг хүлээх болно.
Та Бондыг худалдаж авах ёстой юу?
Үл хөдлөх хөрөнгөөр баталгаажсан үнэт цаас, зээлийн төлбөрийн чадваргүй деривативын бусад бүтээгдэхүүнтэй адил, нарийн төвөгтэй байдал, хөрөнгө оруулалтын хязгаарлалт нь хамрагдсан бондын зах зээлд хандах хандалтыг институцийн болон өндөр үнэтэй хөрөнгө оруулагчдад хязгаарлах болно. Энэ нь магадгүй сайн зүйл. Удаан хугацааны зах зээлийн ажиглагчид бид өмнө нь энэ замыг туулж байсан бөгөөд Wall Street дээр хамгийн гайхалтай хүмүүсийг бий болгосон комплекс хөрөнгө оруулалт нь аюулгүй хөрөнгө оруулалт биш болохыг харсан. Учир нь өрөөн доторх хамгийн ухаалаг залуу хүмүүс дэндүү дүлий байдаг .