REIT үндэс: Төрөл, Өгөөж ба Эрсдэл
REIT гэж юу вэ?
REIT нь үл хөдлөх хөрөнгийг эзэмшдэг, үйл ажиллагаа явуулдаг компаниудыг хэлнэ. Жишээ нь, энгийн REIT нь орон сууцыг худалдан авч, удирдаж болно. Хуулийн дагуу тэд ашгийнхаа 90% -ийг ногдол ашиг хэлбэрээр хуваарилах ёстой.
Ихэнх REITs ("reets" гэх мэт) эдгээр ашиг орлогыг улирлын байдлаар хөрөнгө оруулагчдад тараах бөгөөд ингэснээр орлогын тогтвортой урсгалыг хүсч буй тэтгэврийн хүмүүст тохиромжтой ашиг орлогыг олох боломжтой. ИТБС-ууд, төрийн корпорациудаас ялгаатай нь аж ахуйн нэгжийн орлогын албан татвар төлдөггүй; Удирдлагын шимтгэлийг хассаны дараах ашиг нь REITs хөрөнгө оруулагчдад өмнөх татварыг тараана. Түүхэнд, урт хугацаагаар 2010 - 2015 он хүртэлх хугацаанд - БОАЖЯ нь корпорацийн бондоос давсан байна.
REIT-ийн төрлүүд
REIT нь гурван хэлбэрээр ирдэг:
- Орлого гаргах үл хөдлөх хөрөнгө эзэмшиж, ажиллуулж байгаа өмчийн орлогын REIT
- Үл хөдлөх хөрөнгийн өмчлөгч, оператор нарт мөнгө зээлдүүлж, ипотекээр баталгаажсан үнэт цаас эсвэл зээлд хөрөнгө оруулахад зориулж олгодог моргейжийн REIT
- hybrid REITs, аль аль нь
REIT-ийн буцаалт
MSCI АНУ-ын REIT индексийн дагуу 2016 оны 6-р сарын 23-ны байдлаар АНУ-ын REIT нь өмнөх 5 жилийн хугацаанд 12,34% -ийн жилийн дундаж өгөөжийг гаргажээ. АНУ-ын хөрөнгийн зах зээлийн гүйцэтгэлийн өргөн хүрээтэй үзүүлэлт болох S & P 500 индекс, дунджаар 10.49% -ийн өгөөжтэй байсан.
ИТБ-ын өндөр өгөөж нь зөвхөн тодорхой хугацаагаар гүйцэтгэлийн хэмжүүр юм, харин REIT нь дээд зэргийн хөрөнгө оруулалт гэдгийг харуулахгүй байх нь чухал юм. Үнэн хэрэгтээ 2013 оны 8-р сарын 31-нд дуусгавар болсон нэг, гурав, таван жилийн хугацаанд REIT нь S & P 500-г оруулжээ.
2016 оны сүүлээр АНУ-ын эдийн засаг 2007 оны сүүлээр эхэлсэн Их хямралаас хойш удаашралтай байсан нь хямралын өмнөх жилүүдээс хамаагүй бага байсантай холбоотой юм.
Энэ нь REIT өгөөжид ихээхэн хувь нэмэр оруулсан . REIT гүйцэтгэлийг хэмжихдээ үүнийг бодолцох хэрэгтэй. REIT нь бүх цаг үеийн шилдэг хөрөнгө оруулалт биш юм. Үнэн хэрэгтээ, 2013 оны 8-р сарын 31-нд дуусгавар болсон нэг, гурван, таван жилийн хугацаанд REITs S & P 500 индексийг давсан.
REIT-ийн эрсдэл
REIT нь хөрөнгийн зах зээл дээр арилжаалагддаг ба эдгээр нь өмчийн хөрөнгө оруулалтын үр дүнд бий болох эрсдэлийг хамардаг. Үл хөдлөх хөрөнгийн үнэд сул дорой нөлөөлж байна. Хэдийгээр REIT-ийн урт хугацааны өгөөж нь сэтгэл хангалуун боловч хэдийгээр дутуу гүйцэтгэж байсан үеүүд ч бас байсан. IShares Dow Jones АНУ-ын үл хөдлөх хөрөнгийн ETF (IYR) -20.35% -р эргэж ирснээр 2007 болон 2008 оны сүүлээр үл хөдлөх хөрөнгийн "хөөс" үл хөдлөх хөрөнгийн хямралын үеэр -40.03% (ногдол ашгийн орлого орсон) Бондын хувилбаруудыг хайж байгаа хөрөнгө оруулагчид нь эрсдэлийг мэдэж байх шаардлагатай.
REIT нь хүүний түвшин өссөн эсвэл өссөн үед нийт сөрөг дүнг бий болгох боломжтой. Хязгаарлагдмал үед хөрөнгө оруулагчид зах зээлийн бусад салбарт орлого олохын тулд илүү аюулгүй хөрөнгөөс шилждэг. Үүний эсрэгээр, өндөр түвшин эсвэл тодорхой бус цаг үед хөрөнгө оруулагчид АНУ-ын сан, тогтмол орлогын бусад хөрөнгө оруулалтыг татдаг.
Заримдаа болгоомжгүйгээр "бонд орлуулагч" гэж санал болгосон боловч REIT нь бонд биш; Тэд бол үнэт цаас юм. Бүх үнэт цаасны адилаар тэд засгийн газрын бондыг бодвол мэдэгдэхүйц эрсдлийг хэмждэг .
REIT-д хөрөнгө оруулах
REIT нь хөрөнгө оруулагчдад зориулан харилцан санхүүждэг, хаалттай санхүүжилт , солилцоогоор арилжаалагддаг сангууд зэрэг хэд хэдэн арга замаар боломжтой байдаг. REITS-д төвлөрсөн хөрөнгийн солилцоогоор арилжаалагддаг сангууд нь iShares Dow Jones АНУ-ын Үл хөдлөх хөрөнгө (Илрүүлэгч: IYR), Vanguard REIT Index ETF (VNQ), SPDR Dow Jones REIT (RWR), болон iShares Cohen & Steers Realty (ICF) юм.
Хөрөнгө оруулагчид брокерын данс нээх, шууд REIT-г худалдан авах боломжтой. Ихэнх ИТБ-ын зарим нь Саймон Проперти (SPG), Нийтийн Хадгаламж (БХГ), Орон сууцны зээл (EQR), HCP (HCP), ба Ventas (VTR) юм.
Хөрөнгө оруулагчид гадаадын REIT зах зээлд нэвтрэх боломжийг нэмэгдүүлэх олон арга замуудтай.
Эдгээр хөрөнгө оруулалт нь АНУ-д суурилсан REIT-ээс илүү эрсдэлтэй боловч тэдгээр нь өндөр өгөөжтэй, илүү их төрөлжүүлэлтийг бий болгох чадвартай байдаг. АНУ-ын үл хөдлөх хөрөнгийн REIT-т чиглэсэн ETF хамгийн том нь SPDR Dow Jones International Real Estate ETF (RWX) юм.
Төслийн багц барилгын REIT
Нэг л REIT шинж чанар нь эргэлзээтэй эерэг, тухайлбал, ИТБ нь зах зээлийн бусад хэсгүүдтэй харьцуулахад дунджаас доогуур байх хандлагатай байдаг. Энэ нь зах зээлийн өргөн хүрээний хандлагаас хамааран тэдгээрийн гүйцэтгэл нь үндсэн хөрөнгийн индексээс , зарим талаараа бондоос.
Ийнхүү ИТХ-д хуваарилах хөрөнгө нь хөрөнгө оруулагчдын багцын нийт үнийн хэлбэлзлийг багасгах замаар үр өгөөжийг нэмэгдүүлэх боломжтой болно. REIT-ийн өөр нэг давуу тал нь асуудал дээр худалдан авсан бондоос ялгаатай нь REIT нь урт хугацааны хөрөнгө оруулалтын таатай нөхцөлтэй байдаг. Инфляцитай уялдан үл хөдлөх хөрөнгийн үнэ ерөнхийдөө өсөх учраас инфляцийн үеэр тэд бусад зарим хөрөнгө оруулалтынхаас илүү сайн байж чаддаг. Гэсэн хэдий ч, доод тал нь нэг жилийн хугацаанд эзэмшиж байгаа хувьцааны олз ашгаас ялгаатай нь НББОУС-ын ногдол ашгийн татвар ногдуулдаг. Хөрөнгийн хуваарилалтын шийдвэрийг итгэлтэй санхүүгийн зөвлөхтэй ярих нь үргэлж сайн санаа юм.
Disclaimer : Энэ сайтын тухай мэдээллийг зөвхөн хэлэлцүүлгийн зорилгоор ашиглах бөгөөд хөрөнгө оруулалтын зөвлөгөөний талаар буруу ойлгогдох ёсгүй. Ямар ч тохиолдолд энэ мэдээлэл нь үнэт цаасыг худалдан авах эсвэл худалдах зөвлөмжийг илэрхийлдэг.