Мөнгөн гүйлгээ ба орлогын ялгаа
Мөнгөний урсгалын харьцааны үнэ яагаад чухал болохыг ойлгохын тулд та зарим нэг нягтлан бодох бүртгэлийг ойлгох хэрэгтэй.
Ашиг, алдагдлын тайлан (эсвэл илүү дэлгэрэнгүй орлогын мэдэгдэл гэх мэт) нь мөнгөн гүйлгээний тайланг үргэлж ижил байдаггүй. Компани нь асар их ашгийг тайлагнах боломжтой бөгөөд хөрвөх чадварын асуудлаас шалтгаалан төлбөрөө төлж чадахгүй байх онолын хувьд боломжтой юм. (Үнэн хэрэгтээ, өндөр ашиг олсон нэг гинжин хэлтсийн дэлгүүрийг санаж байгаа боловч үйл ажиллагааны түрээсээ төлөхийн тулд хангалттай бэлэн мөнгө байхгүй, дампууралд орсон)
Та талх нарийн боов эзэмшье гэж төсөөлөөд үз дээ. Та бизнесээ өвлөөсөө эхлэхийн тулд $ 100,000 бэлэн мөнгөтэй болно. Магадгүй эцэг эх, эмээ өвөө тань итгэлийн сан байгуулж болно. 80,000 долларын үнэтэй тоног төхөөрөмж худалдан авч, эргэлтийн хөрөнгөө 20000 доллараар бэлэн мөнгөөр авдаг. Тоног төхөөрөмж нь 10 жилийн турш үргэлжилж, тухайн үеийн төгсгөлд хүрэхэд үнэ цэнэ багатай байх болно гэж найдаж байна.
Нэн даруй баланс нь үндсэн хөрөнгийн, тоног төхөөрөмж , зардалд $ 80,000 , бэлэн мөнгөөр 20,000 долларыг харуулах бөгөөд өөр зүйл байхгүй. Жилийн эцэст, хэрэв та борлуулалтгүй байсан бол орлогын тайлан нь элэгдэл хорогдлын зардалд $ 8,000 ($ 80,000 $ - $ 0-ийн алдагдал 10 жил = $ 8,000 жилийн элэгдэл) -ийг орлогын тайланд харуулна. $ 8,000.
Иймд нэг жилийн эцэст балансад 20,000 ам.доллар, 80,000 долларын үл хөдлөх хөрөнгө, тоног төхөөрөмж - өртөг (хуримтлагдсан элэгдэл нь 8000 ам.доллараар тэнцэх бөгөөд ингэснээр тайлан тэнцлийн цэвэр элэгдэл хорогдлын үлдэгдэл $ 72,000) болон хуримтлагдсан ашиг нь $ 8,000 байна. Тайлан тэнцэл дээрх тоног төхөөрөмжийн үнэ цэнэ $ 0 болж буурах хүртэл жил бүр 8,000 $ -г хасах болно.
Нөхцөл байдал бодит байдал өөр байна. Та жилдээ 8000 доллар алддаггүй. Үүний оронд эхний жилд та $ 80,000 зарцуулсан. Та зөвхөн банкинд $ 20,000 байна. Үүний үр дүнд жилийн орлого нь 8000 доллараар илүү ашигтай байдаг. Та ашгаа үүсгэсний дараа орлогын харьцаа нь дараагийн жилүүдэд олсон мөнгөө өргөжүүлэхийн тулд бэлэн мөнгөний хэмжээг багасгана. Харин мөнгөний урсгалын харьцааны үнэ нь нөхцөл байдлыг илүү нарийн тодорхойлох болно. Эндээс элэгдлийн зардлыг бодитой биш гэж хэлж болохгүй. Энэ нь Уоррен Баффет шүдний үлгэрийн зардлыг төлдөггүй гэдгийг бидэнд сануулж байна.
Зарим бүтээгдэхүүний хувьд мөнгөний урсгалын харьцаа илүү сайн байдаг
Нягтлан бодох бүртгэлийн дүрэм зарим тохиолдолд зарим төрлийн аж ахуйн нэгж, эсвэл аж ахуйн нэгжүүд бодит ашгийнхаа хэмжээг тайлагнах буюу илүү давтаж, мөнгөний урсгалын харьцаа үнэлэх зорилгоор илүү сайн ажиллахад хүргэдэг. Мансууруулах бодисыг боловсруулахдаа их хэмжээний судалгаа шинжилгээний зардлыг төлөх шаардлагатай эмийн компани аваарай. Эдгээр зардлыг нэг дор авч болохгүй, гэхдээ энэ нь мансууруулах бодис худалдаалагдсан үеэс борлуулагдах үеэс танай талх нарийн боовны тоног төхөөрөмж худалдан авахтай тэнцэхүйц хэмжээний зардалтай аргументыг гаргаж болно.
Гэсэн хэдий ч, одоо мөрдөгдөж буй дүрэм нь зардлуудын ихэнхи хэсгийг гарсан үед зардлаар нь хасаж тооцохыг шаарддаг. Бүтээгдэхүүний бүтээгдхүүнийг хөгжүүлэх эхний жилүүдэд маш бага ашиг, эсвэл зарим тохиолдолд их хэмжээгээр алдагдал хүлээх хандлагатай байдаг. Төгсгөл.
Боломжит хөрөнгө оруулалтыг судлахдаа энэ нь жижиг асуудал биш юм. Мансууруулах компаний орлогын харьцаа нь эдгээр нягтлан бодох бүртгэлийн дүрмийн үр дүнд бэлэн мөнгөний урсгалын харьцааг үнэлэхээс хамаагүй бага байх болно. Тиймээс та Уолл Стрийтийн шинжээчдийн үзэж байгаагаар мансууруулах бодисын патентуудын амьдралын мөчлөгийн талаар ярих нь олонтаа. Тэд хөгжиж байгаа мансууруулах эмийн тохируулга хийх, удахгүй ердийн өрсөлдөөнд өртөх эмүүд болон бусад аливаа хүчин зүйлүүд нь тухайн санхүүгийн жилийн туршид хувьцаа эзэмшигчид хүртэж болох сангуудыг тооцож болох юм.
Тиймээс, орлогын харьцааны үнэ тийм нөхцөл байдалд ашиггүй байдаг.
Мөнгөн гүйлгээний харьцааны үнэ нь цаашдын судалгаа, боловсруулалт, маркетингийн дэмжлэг, өрийн бууралт, ногдол ашиг , хувьцааны эргүүлэн худалдан авах зэрэг олон тооны удирдлагын мөнгөний талаар илүү сайн санаа өгнө. Хамгийн сайн үр дүнд хүрэхийн тулд сайн шинжээч хэд хэдэн эм, бүтээгдэхүүний хөгжлийн мөчлөгийн бүх үе шатанд хамаарах бэлэн мөнгөний урсгалын харьцааг тохируулах үнийг олохын тулд хэдэн жилийн туршид нэг бүтэн бизнесийн мөчлөгтэй байж болох юм.
Үнийн дүнг мөнгөн гүйлгээний харьцааг тооцоолох
Бэлэн мөнгөний урсгалын харьцаа нь одоогийн хувьцааны үнийг авч, мөнгөн гүйлгээний тайлангийн үйл ажиллагааны нийт мөнгөн гүйлгээг хувааж тооцоолно. Зарим хөрөнгө оруулагчид бэлэн мөнгөний урсгал гэж нэрлэгддэг зүйл дээр тулгуурлан бэлэн мөнгөний урсгалын харьцааг өөрчлөгдсөн үнийг ашиглахыг илүүд үздэг. Энэ нь хорогдуулалт, элэгдэл, эргэлтийн херенгийн еерчлелт, капитал зардлын зэрэг зардлыг тохируулдаг. Үнэн хэрэгтээ өөрийн бизнесүүдэд би чөлөөт эдийн засгийн мөнгөний томъёоноос өөр зүйлийг ашигладаггүй, яагаад гэвэл бизнес эсвэл хөрөнгийн эдийн засгийн суурь нөхцөлийг илүү нарийн тусгадаг.
Үнийн үнэлгээг Үнэ-р дамжуулан мөнгөн урсгалын харьцааг ашиглах
Бэлэн мөнгөний урсгалын харьцааны дундаж үнэ нь үйлдвэрлэлээс хамааран харилцан адилгүй байдаг. Капитал эрчимтэй үйл ажиллагаа эрхэлдэг компаниудын хувьд авто компаниуд болон төмөр замын компаниудын хувьд бэлэн мөнгөний урсгалын олон тооны үнийг харах болно. Учир нь хөрөнгө оруулагчид тоног төхөөрөмж, материал, материал, , үл хөдлөх хөрөнгө эсвэл пүүс гэмтэх болно. Жишээ нь, машины компани үйлдвэрээ шинэчлэхээ больсон бол зарим тохиолдолд машиныг бүтээж чадахгүй!
Нөгөөтэйгүүр програм хангамж гэх мэт үйлдвэрүүд нь маш бага капиталын шаардлагуудтай учраас мөнгөн урсгалын харьцаа илүү өндөр үнийг зөвшөөрдөг. Бүтээгдэхүүн боловсруулагдсаны дараа, зөвхөн жинхэнэ зардал нь хөтөлбөрийг тавих, картондоо зориулж картондоо зориулж хуванцар хямдхан хэсэг (DVD эсвэл CD) юм.