AIG Bailout: Зардал, Хугацаа, Бонус, Шалтгаан, Үр нөлөө

by Кимберли Амадо

Энэ нь яагаад Бернанке эдийн засгийн хямралд орохоос өөр юуг гутрав

Холбооны нөөцийн газрын дарга Бен Бернанке америкийн Олон улсын группын тусламжийн хямралын үеэр өөр ямар нэгэн зүйлээс илүү уур хилэн хүргэсэн гэж мэдээлсэн. Бернанке хэлэхдээ, AIG нь даатгалын бодлогоос бэлэн мөнгө ашиглахдаа хеджийн сан гэх мэт зохицуулалтгүй бүтээгдэхүүнтэй холбоотой эрсдлүүдийг эрсдэлд оруулсан байна. Гэсэн ч засгийн газар үүнийг батлахаас өөр аргагүй гэж хэлсэн. Lehman Brothers 2008 оны 9-р сард дампуурах үед иймэрхүү эдийн засгийн сүйрлээс зайлсхийх хэрэгтэй байв . (Эх сурвалж: "Бернанке Даатгагч гэж AIG Aed-ийн сан шиг ажилладаг," Нью Йорк таймс, 2009 оны 3-р сарын 3)

01 Баталгаажуулалтанд юу нөлөөлсөн бэ?

2008 оны санхүүгийн хямралын үед уйтгартай, хэт аюулгүй даатгалын компани нь хамгийн том хөнгөлөлтүүдийн нэг болсон бэ? Айн ашгийг нэмэгдүүлэхийн тулд AIG нь зээлийн анхдагч свопын гол борлуулагч болсон. Эдгээр своп нь аж ахуйн нэгжийн өр, ипотекийг дэмжсэн хөрөнгийг даатгуулсан. Хэрэв AIG дампуурсан бол энэ свопыг худалдаж авсан олон санхүүгийн байгууллагуудын дампууралд хүргэх болно.

AIG маш том байсан нь түүний үхэл нь дэлхийн эдийн засагт бүхэлд нь нөлөөлнө. Жишээлбэл, 3.6 их наяд долларын хөрөнгө оруулалтын сан нь AIG өр болон үнэт цаасны зах зээлд хөрөнгө оруулалт хийсэн. Хамгийн олон сан нь AIG хувьцааг эзэмшдэг. Дэлхий даяар санхүүгийн байгууллагууд нь AIG-ийн өр төлбөрийн гол эзэмшигч байсан.

AIG-ийн дэд бүтэцтэй барьцаат платформ нь дампуурлын ирмэг дээр ирээдүй ашигтай компанийг түлхсэн. Айиг солилцоотой холбоотой ипотекийн дампуурлаас шалтгаалан AIG капиталыг сая саяар өсгөхийг шаардав. Хувьцаа эзэмшигчид нөхцөл байдлын улмаас салхинд хийснээр тэд хувьцаагаа зарж, AIG-д свопыг нөхөхөд илүү төвөгтэй болсон.

Хэдийгээр AIG свопыг нөхөх хангалттай хөрөнгөтэй байсан ч своп нь төлөхөөс өмнө худалдах боломжгүй байсан. Энэ нь свопын даатгалын шимтгэлгүй үлдсэн юм. (Эх сурвалж: "AIG-ээс авах АНУ," The Wall Street Journal, 2008 оны 9-р сарын 17.)

2008 оны 02-р сар: Биллард

2008 оны 9-р сарын 16-нд Холбооны Нөөцийн Сан нь дампуурал, дэлхийн эдийн засагт сөргөөр нөлөөлөхөөс урьдчилан сэргийлэх үүднээс 85 жилийн хугацаатай 85 тэрбум ам.долларын зээлийг AIG-д олгосон.

Үүний хариуд ХНС AIG-ийн хувьцааны 79.9 хувийг эзэмшдэг. Энэ нь удирдлагыг солих эрхийг өгсөн. Мөн хөрөнгө оруулалтын борлуулалт, ногдол ашгийн төлбөр зэрэг бүх чухал шийдвэрүүдэд хориг тавьсан.

АНУ-ын Сангийн яамны нарийн бичгийн дарга Хенри Полсон "Уолл Стрийт" -ийг дахин санхүүжүүлэх боломжгүй гэж мэдэгдсэнээс хойш нэг өдрийн дараа болсон юм. Энэ нь хөрөнгө оруулалтын банкийг Lehman Brothers албадан дампууруулахад хүргэсэн. Засгийн газар Fannie Mae , Freddie Mac нарыг авч явснаас хойш нэг долоо хоногийн дараа. ХНС нь Bear Stearns-ийг барьцаалсанаас хойш зургаан сарын дараа болсон. Тэр долоо хоногт Паулсон, Бернанке хоёр Капитол руу явж бусад бүх банкийг аврахын тулд 700 тэрбум долларын тусламж хүсчээ.

2008 оны 10-р сард Холбооны Нөөцийн дарга Эдвард Лидди компанийг захирал, даргаар томилов. Түүний ажил бол AIG-г нурааж, зээлээ эргүүлэн авахын тулд хэсгүүдийг зарах байсан. Гэвч хувьцааны зах зээл 10-р сард уналтанд орж, боломжгүй болсон. Аливаа боломжит худалдан авагчид илүүдэл бэлэн мөнгө авах шаардлагатай. Үүний зэрэгцээ, Лидди зээлийн зээлийн свопоор тэрбум тэрбум долларыг амиа алдсан. (Эх сурвалж: "Засгийн газар AIG-д зориулсан бичлэгийн тусламжийн багцыг хангадаг," Associated Press, 2008.11.11.)

2008 оны 11-р сарын 8-нд Холбооны Бүгд найрамдах Холбооны Холбооны Холбооны Холбооны Холбооны Холбооны Холбооны Холбооны Холбооны Холбооны Холбооны Холбооны Холбооны Холбооны Холбооны нөөцийн даатгалын 85 тэрбум ам.долларын хөнгөлөлттэй зээлийг дахин хянаж, Төрийн сан нь TARR санг ашиглан AIG давуу эрхийн хувьцааны 40 тэрбум долларыг худалдан авсан. ХНС ипотекээр баталгаажсан үнэт цаасыг 52.5 тэрбум доллараар худалдаж авсан. Санхүүжилт нь AIG нь зээлийг хүчингүй болгож, дампууралтыг зогсоож, засгийн газрын анхны хөрөнгө оруулалтыг хамгаалах боломжийг олгожээ.

03 сарын 03, 2009: AIG Түүхэнд гарсан хамгийн том алдагдлаа

AIG компанийн түүхэн дэх хамгийн том алдагдал нь 2008 оны 4-р улиралд 61.7 тэрбум ам.доллараар үнэлэгджээ. AIG-ийн алдагдал Dow-ийн бараг 300 пунктээр буурч 6,763.29-д хаагдсан байна. Энэ нь 1997 оны 4-р сарын 25-аас хойш 6,738.27 хаагдсан байна. Энэ нь 2002 оны 10-р сарын 9-нд 7,197 байсан хямралаас хамаагүй доогуур байсан. 2007 оны 10-р сарын 9-ний өдрийн байдлаар Dow индекс нь 14,164-д хүрсэн.

AIG-ийн алдагдлаас гадна Ерөнхийлөгч Обамагийн эдийн засгийг дэмжих багц хангалттай биш гэж хөрөнгө оруулагчид мэдэгдэв. Citigroup засгийн газрын тусламжийн гурав дахь хэсгийг нь авахыг хүссэн. Уоррен Буффтетийн "Berkshire Hathaway" түүхэндээ хамгийн муу ном уншжээ. (Эх сурвалж: "Хөрөнгийн уналт дэлхий даяар," Блүүмберг, 2009 оны 3-р сарын 2)

04 Шагналын шуугиан

Энэ алдагдлыг тайлагнах, хөнгөлөлтийг авсны дараа AIG 165 сая долларын шагналыг өөрийн гүйцэтгэх ажилтнууддаа төлсөн. Хүмүүс уурлаж, AIG-ийн гүйцэтгэх захирал Эдвард Лиддигийн эсрэг үхлийн аюул заналхийлж байсан.

Эдгээр нь гүйцэтгэх засаглалын гүйцэтгэлийг шагнахын тулд шагнал урамшуулал биш юм. Тэд бол шагнал урамшуулал байв. AIG-ийн ажилчид нь зах зээл алга болсон зээлийн анхдагч свопыг зогсоох, аюулгүй байлгахыг хүссэн. Эдгээр уламжлалууд нь маш хэцүү байсан тул хэн ч үүнийг ойлгоогүй. Тэд бас цаг хугацааны хувьд мэдрэмтгий байсан.

Ачаалал ихтэй, аюулгүй байдлыг нь арилгахын тулд ийм нарийн төвөгтэй түвшинд хүрсэн. Эдгээр свопыг нураахыг зөвшөөрөхөд АНУ-ын засгийн газар 165 сая долларын өртөгтэй байж болох юм.

Эдвард Лидди бузарыг цэвэрлэхийн тулд мөнгө олох сонирхолгүй байсан. Холбооны Нөөц $ 1-ийн цалин хөлсөлсөн. Тэрбээр олон тооны зээлийн үлдэгдэлтэй свопыг аюулгүйгээр багасгасан хэцүү стратегийг амжилттай удирдаж байсан.

Энэ нь таны өмчлөлийг компанид татвар төлөгч байдлаар хамгаалсан. Энэ нь мөн тэтгэврийн багцаа хамгаалж байсан бөгөөд олон тооны харилцан санхүүжилт , мөн мөнгөний зах зээлийн сангууд AIG-ийн свопод хөрөнгө оруулсан.

05 2012: AIG-ийн хувьцааны хамгийн сүүлд АНУ-ын Treasury Ашиг олох

2012 оны арванхоёрдугаар сард Төрийн сангийн газар нь AIG-ийн үлдсэн хувьцааг сүүлд нь зарсан. Нийт Засгийн газар, татвар төлөгчид AIG-ийн тусламжаас 23 тэрбум долларын ашиг олжээ. Энэ нь 2008 онд AIG-ийг 2012 онд илүү үнэ цэнэтэй байсантай холбоотой юм. (Эх сурвалж: "АНУ-ын Сангийн яамны өөрийн хөрөнгийг AIG-ийн ашиг олдог уу?" CNBC, 2012 оны 12-р сарын 11)

06 2015: AIG хувьцаа эзэмшигчдийн нэхэмжлэхийг барагдуулахын тулд бараг $ 1 тэрбумыг төлж байна

Мичиганы тэтгэвэрт гарсан улсаас удирддаг AIG хөрөнгө оруулагчид төөрөгдлийн хувьцаа эзэмшигчидийг буруутгаж байгаа нь зээлийг хүчингүй болгосноор эрсдэлд орсныг буруушаав. AIG 2006 оны 3-р сарын 16-наас 2008 оны 9-р сарын 16-ны хооронд AIG-ийн хувьцааг худалдан авсан хөрөнгө оруулагчдад 970.5 сая ам.доллар төлөхийг зөвшөөрсөн. Энэ нь 2008 оны санхүүгийн хямралын үеэс хамгийн том үйл ажиллагааны суурийн нэг байв. (Эх сурвалж: "Нью Йорк таймс, 2015 оны 3-р сарын 22-ны өдөр Хувь нийлүүлэгчдийн гаргасан дүрэм журмын дагуу төлбөр тооцоо хийхэд 1 тэрбум доллар төлөх AIG)

07 2017: Холбооны Засгийн газар AIG-ийн хяналтыг устгав

2017 оны 9-р сарын 29-нд Санхүүгийн тогтвортой байдлын хяналтын зөвлөлөөс AIG-ийн томилолтыг амжилтанд хүргэхийн тулд хэтэрхий том алдаа гаргахыг санал болгов . Зөвлөл нь Додд-Франкфурт Уолл Стрийтийн Шинэчлэлийн Актаар бүхэл салбарт нөлөөлж болох санхүүгийн компаниудыг зохицуулах зорилгоор байгуулсан.

Нэг шалтгаан нь AIG нь эрсдэлийг бууруулахын тулд зохицуулагч нартай ажиллахад илүү ихээр зүтгэж байна. Өөр нэг шалтгаан нь компани сүүлийн 10 жилд багтсан хэмжээгээ тал хувиар бууруулсан байна. Гурав дахь шалтгаан нь AIG уламжлалт даатгалын үндэс суурийг тавьсан. Энэ нь эд хөрөнгийн хохирол амсах даатгалын дэлхийн хамгийн том худалдагчдын нэг юм. Мөн амь насны даатгал, тэтгэмж, гэр, даатгалын зарыг борлуулдаг.

Энэ шийдвэр нь AIG-ийн үйл ажиллагааны зардлыг бууруулна. Энэ нь олон тооны дүрэм журмыг дагаж мөрдөх шаардлагагүй болно. (Эх сурвалж: "АНУ АНУ-ын AIG-ийн холбооны хяналтыг цуцалсан", The Wall Street Journal, 2017 оны 9-р сарын 29.)

08 AIG даатгалын компани гэж юу вэ?

AIG бол дэлхийн хамгийн том даатгалын нэг юм. Бизнесийн ихэнх нь ерөнхий амьдрал, авто, гэр, бизнес ба аялалын даатгал, тогтмол болон хувьсах анюти зэрэг тэтгэврийн бүтээгдэхүүн юм.

Энэ нь уламжлалт даатгалын бизнесээс нүүхэд бэрхшээлтэй болсон. Санхүүгийн үйлчилгээний хэлтэс нь агаарын хөлөг, тоног төхөөрөмжийн лизинг, хөрөнгийн зах зээл, хэрэглээний санхүүжилт, даатгалын хураамжийн санхүүжилтэнд оржээ. Хөрөнгийн удирдлагын үйл ажиллагаа нь байгууллагын болон жижиглэнгийн хөрөнгийн удирдлага, брокер-дилерийн үйлчилгээ, институцийн тархалтад суурилсан хөрөнгө оруулалтын бизнесийг бий болгосон.

Хямралын үр дүнд AIG-ийн ажилчдын суурь нь 2008 онд 116,000-аас буурч 2016 онд 56,400 болж буурчээ. Энэ нь зардлыг багасгаж, хөрөнгөө зардлаа багасгаж, ашигтай болсон. (Эх сурвалж: "AIG Headcount One-Year 10,000-аар буурсан", Bloomberg, 2017 оны 2-р сарын 24.)