2012 оны скандал болон 2008 оны санхүүгийн хямралын үүрэг
2014 оны 8-р сарын 4-нд ICE Benchmark Administration нь Английн Банкируудын Холбооноос Libor-ийн удирдлагыг гартаа авчээ.
ICE бол Intercontinental Exchange товчлол юм. ICE хувь оролцогчийн банкуудаас ирүүлсэн санал дээр үндэслэн тооцоолно. Мөнгө бүрт тооцсон 11-18 банкинд хандивлагчидын аль ч хяналтын самбар байдаг.
Үүнийг хэрхэн тооцоолсон
ICE-ээс өмнө Британий банкируудын холбоо Libor удирдав. Энэ нь валютын нэрлэсэн валют бүрт улс орнуудыг төлөөлж буй банкны бүрэлдэхүүнээс тооцоолсон. BBA банкууд тухайн валютыг ямар үнээр төлж, хэдэн цагт төлөхийг асуусан.
Энэ нь яагаад чухал вэ?
Банк хоорондын зээлийг тооцохын зэрэгцээ Ливор нь банкууд зээлийн хэмжээг тохируулж тооцоход ашигладаг. Үүнд зөвхөн хүүгийн зөвхөн ипотекийн болон зээлийн картын өрийг оруулна. Зээл олгогч нь ашиг олох зорилгоор нэг цэг эсвэл хоёр зүйлийг нэмдэг.
BBA-гийн тооцоолсноор 10 триллион долларын зээл нь Libor-ийн ханшид нөлөөлжээ. Мөн банкууд хүүгийн түвшний своп ба зээлийн анхдагч свопыг тооцоолохын тулд Libor ашигладаг.
Эдгээр даатгалын банкууд зээлээ төлөхгүй байхаас сэргийлдэг.
Банкууд 1980-аад онд Libor-г байгуулсан. Деривативын хүүгийн хэмжээг тогтоох найдвартай эх сурвалж хэрэгтэй байв. 1986 онд анхны Libor хүү зарласан. Энэ нь гурван америк доллар, Их Британи, Японы иен байсан .
Энэ нь танд хэрхэн нөлөөлж байна
Хэрэв та тохируулж зээлийн хүүтэй бол таны хүү Libor хүүгийн ханшаар тооцно.
Үүний үр дүнд, хэрэв Libor өсөх юм бол сар бүр төлбөр хийх болно. Таны сарын зээлийн картын өрийн үлдэгдэлд мөн адил тохиолдоно.
Хэдийгээр та тогтмол хүүтэй зээлтэй ба сар бүр зээлийн картуудаа төлж байгаа ч Ливор өсөх нь танд нөлөөлнө. Энэ нь бүх зээлийг илүү үнэтэй болгодог. Энэ нь хэрэглэгчдийн эрэлтийг бууруулж, эдийн засгийн өсөлтийг удаашруулна. Өргөтгөж чадахгүй компаниуд нь хөлслөх шаардлагагүй. Эрэлт хэрэгцээ буурах тусам тэд ажилчдыг ажлаас чөлөөлөх хэрэгтэй болдог. Хэрэв Libor өндөр хэвээр байгаа бол энэ нь хямрал болон өндөр ажилгүйдэл үүсгэж болзошгүй юм.
Зохицуулагчид Libor-ээс алга болж байна
2017 оны 7-р сарын 26-нд Нэгдсэн Вант улсын Санхүүгийн Зохицуулах Хороо нь 2021 он гэхэд Ливид гарах магадлалтай гэж мэдэгджээ. Энэ нь банкууд бие биедээ зээл олголтыг удаашруулж эхэлсэнтэй холбоотой. Энэ нь Libor хүүгийн үнэлгээг сайн тооцоолохын тулд зарим валютаар хийгдэх гүйлгээ хангалттай биш гэсэн үг юм.
Английн банк өөр өөр орлуулагчдыг үнэлдэг. Нэг хувилбар нь Sterling Overnight Index-ийн дундаж үзүүлэлт юм. Банкны үл хөдлөх мөнгөний хонжворт мөнгөний ханшийг мөнгөний нэгжээр тооцдог. Өөр нэг нь еврогийн зээлийн хүү юм. Их Британий эрх баригчид ямар нэгэн орлуулалт хийхээ больсон.
АНУ-д өөрөөр хэлбэл, Алтернатив хувилбаруудын хороо долларын ханшийг орлуулахыг зөвшөөрөв.
Энэ нь 2019 он гэхэд шинэ ханшийн түвшинд шатлана. Шинэ ханш нь буцаан худалдан авах хэлцлүүдийн дагуу ашиглагдах болно. Эдгээр "репо" арилжаанууд нь өөрсдийгөө Treasurys дээр суурилдаг.
2012 Libor Scandal
2012 онд Barclays банк 2005-2009 онд санал болгосон үнээсээ бага үнээр буруу тайлагнасан байна. Үүний улмаас Barclays 450 сая долларын торгууль тавьсан байна. Түүний захирал Боб Даймонд огцров. Ихэнх банкууд үүнтэй ижил зүйлийг хийж, Английн Банк энэ талаар мэддэг байсан гэж Даймонд хэлэв. Лондонгийн шүүх 2016 оны 1-р сард зургаан банкирыг хэрэгсэхгүй болгосон. 2015 онд гурван банкны эзэд гэм буруутай гэж тооцогдож байсан бол 8-р сард Том Хайэс, Антони Аллен, Ровобанк нарын Антони Конси нар байжээ.
Яагаад Barclays эсвэл аль ч банк Libor хүүгийнхээ талаар худал ярьдаг юм бэ? Банк нь ингэснээр илүү өндөр ашиг олох боломжтой. Ихэнх банкууд Libor-ийн хүү бага байгаа нь Libor-ийн хүү өндөртэй банкнаас илүү сайн үзүүлэлттэй байгааг харуулж байна.
Барклэйтс бага цалин хөлс авснаас хойш танд ашигтай байж болох юм. Илүү бага Libor хүүгийн түвшин нь тохируулж олон түвшний зээлийн хүүгийн доод түвшинг хэлдэг.
2008 оны санхүүгийн хямралд хэрхэн хувь нэмрээ оруулсан бэ?
2008 онд Libor-д суурилсан зээлийн анхдагч своп нь санхүүгийн хямралд хүргэсэн . Банкууд болон хеджийн хөрөнгө оруулалтын своп тэднийг мортгейжлөөр баталгаажсан үнэт цаасны эрсдэлээс хамгаалах болно гэж үзсэн.
Харин дэд зээлд үл хөдлөх хөрөнгийн барьцааны дараа Америкийн Олон Улсын Групп Борлуулалт гэх мэт даатгалын компаниуд свопыг үнэлэхэд хангалттай мөнгө байхгүй байна. Холбооны Нөөцийн Сан AIG-г батлах ёстой байсан. Өөрөөр хэлбэл, своп эзэмшиж байсан бүх хүмүүс дампуурсан байх болно.
Либер нь ихэвчлэн тэжээгдлийн сангийн хүүгээс дээгүүр тооны аравны нэгийг хэлнэ. Холбооны нөөцийн санг 2008 оны дөрөвдүгээр сард 2 хувиар бууруулсан ч Libor-ийн гурван сарын хугацаа нь 2.9 хувиар өсчээ. ХНС баавгай Stearns-ыг бонд гаргах үед банкууд сандарсан. Дэд бүтэцтэй хөрөнгө оруулалтаасаа дампуурч байсан.
2008 оны зун банкууд бие биедээ зээл өгөхгүй байна. Тэд бусдын subprime барьцаа хөрөнгөө барьцаалахаас айдаг байсан. Либер тогтвортой өсч, зээлийн өндөр өртөгийг харуулсан. Аравдугаар сард ХНС нь 1.5% -иар өсгөсөн бол Libor 4.8% -иар өссөн байна.
Харамсалтай нь Dow хөрөнгө оруулагчид сандарсаны улмаас 14 хувиар унажээ. Яагаад? Илүү өндөр Libor нь айдасын татвартай адил юм. Тухайн үед Libor хүүгийн үнэ нь 360 их наяд долларын санхүүгийн бүтээгдэхүүнийг бий болгосон. Асуудлын цар хүрээ нь сэтгэл түгшээдэг. Үүнийг ойлгохын тулд дэлхий даяар бүхэлд нь "зөвхөн" бараа, үйлчилгээний 65 триллион долларыг үйлдвэрлэдэг.
Либер нь сангийн хүүний түвшнээс дээш оноо хүртэл өсч, зээлдэгчдэд ногдуулах нэмэлт хүүгийн хэмжээ нь 3.6 их наяд доллар болсон. Энэ нь эргээд эдийн засагт ямар ч хувь нэмэр оруулсангүй. Хөрөнгө оруулагчид энэхүү "айдасын татвар" -ыг санаа зовоод эдийн засгийн өсөлтийг удаашруулж байна. Яг ийм юм хийсэн. 700 тэрбум долларын тусламж үзүүлсний дараа банкууд Ливор руу хэвийн түвшинд эргэн ирлээ.
Либерыг хэвийн байдалдаа эргэж орохоос үл хамааран банкууд бэлэн мөнгө тарааж байна. 2008 оны 12-р сарын байдлаар банкууд Европын төв банкинд 101 тэрбум еврогийн хадгаламж байршуулж байна. Энэ нь хямралын өндөр төвшинд 200 тэрбум евро хүрч байсан юм. Гэхдээ энэ нь ердийн 427 сая еврогийн түвшингээс хамаагүй өндөр байв. Яагаад ингэсэн юм бэ? Тэд бие биедээ зээл өгөхөөс айж байлаа. Үл хөдлөх хөрөнгийн барьцаа хөрөнгөө барьцаалсан үнэт цаасны барьцаа хөрөнгийг илүү эрэлттэй байлгахыг хэн ч хүссэнгүй. Банкууд хамтран ажиллагсад нь тэдний номонд илүү их өртэй болохоос айдаг байсан. Энэ нь банкууд бие биенийхээ оронд бэлэн мөнгөний хэрэгцээгээ төв банкинд найддаг гэсэн үг юм.
Евро бүсийн хямралаас шалтгаалан засгийн газрын өрийн хямралд өртсөн хөрөнгө оруулагчдын анхаарлыг татаж байсан Libor-ийн ханш 2011 оны сүүлээр өссөн. Саяхан 2012 он гэхэд банкууд байнгын ипотекийн үл хөдлөх хөрөнгийг арилжаалахын тулд илүүдэл мөнгөнийг ашигласан тул зээлийн хэвээр байсан.