АНУ-ын эдийн засгийн өдөр Та хаана сүйрч байсан бэ?
Хөрөнгө оруулагчид маш хурдан мөнгө зарж байсан. Тэд Lehman Brothers дахь хөрөнгө оруулалтын улмаас Санг дампуурах болно гэдэгт санаа зовж байна. Тус банк нь ипотекээр баталгаажсан үнэт цаас болон бусад деривативт эзэмшлийн ихэнх хэсгийг эзэмшиж байсан.
2006 онд орон сууцны үнэ 2006 оноос эхлэн буурч эхэлсэн тул хөрөнгө оруулалтын хэмжээ буурсан байна. Энэ нь моргэйжийн эзэмшигчид тэдний төлж байгаа төлбөрийг гэр орондоо зарж чадахгүй гэсэн үг юм. Банкууд дээрэмдэж байсан. Үүний үр дүнд Lehman дампуурлаа зарлажээ. Тэрхүү үймээн нь урьд өмнө хэзээ ч аюулгүй мөнгөний зах зээл дээр урьд өмнө хэзээ ч байгаагүй юм.
Хоёр өдрийн дараа АНУ эдийн засгийн уналтанд ойртсон. 2008 оны 9-р сарын 17-нд хөрөнгө оруулагчид мөнгөний зах зээлийн данснаас $ 144.5 тэрбумыг алдсан байна. Тэд үргэлж хөрөнгө оруулалтын хамгийн найдвартай байсан. Энд компаниуд, улсын баялгийн сан , тэтгэвэрт гарсан хүмүүс мөнгөө хадгалдаг. Ердийн 7 хоногт 7 тэрбум орчим долларыг буцаан авах боломжтой.
Санаанд орсон хөрөнгө оруулагчид АНУ-ын Treasurys санд шилжиж байсан. Энэ нь тэгээс доош бууж өгдөг . Өөрөөр хэлбэл, хөрөнгө оруулагчид хөрөнгө оруулалтынхаа талаар ямар ч ашиг олоогүй бол анхаарал тавьдаггүй байсан. Тэд капиталаа алдахыг хүсээгүй.
Мєнгєний зах зээлийн сангууд мєнгєн хєрєнгийг нэг хоногоор хадгалдаг газрууд байдаг. Тэд үүнийг өдөр тутмын үйл ажиллагаанд ашигладаг. Хэрвээ эдгээр сангууд нь хуурай байсан бол хүнсний дэлгүүрүүд долоо хоногт хоосон явсан байх байсан.
Уолл Стрийт Жуулчлал тэр өдөр хэрхэн ингэж тайлбарласан:
Хөрөнгө оруулагчид мөнгөний зах зээлийн харилцааны сангаас зугатаж, хэт найдвартай гэж үзсэн санхүүгийн зах зээлийн мэдээллийн терминалыг Сангийн сайд нарийн бичгийн дарга Хенри Паулсон үзэж байна. Тэд өдөр тутмын бизнесээ санхүүжүүлэхийн тулд богино хугацаат зээлийн хувьд ийм механизмгүй бол эдийн засаг зогсонги байдалд орно, компаниуд өдөр тутмын үйл ажиллагааг нь санхүүжүүлж чадахгүй болно.
Мөн банкууд мөнгийг хурааж авдаг. Тэд барьцаа хөрөнгөө барагдуулахаас айдаг учраас бие биедээ зээл өгөх сонирхолтой байсан. Ихэвчлэн санхүүгийн байгууллагууд ойролцоогоор 2 тэрбум орчим долларын гарт байна. Пүрэв гаригт тэд гэтэлгэлийн үед 190 тэрбум доллар олсон байна. Америкт банкууд дахь нийт гүйлтийн ирмэг дээр байсан. Их уналтаас ялгаатай нь энэ нь санаа зоволтгүй хадгалагчид байсангүй. Энэ удаад корпорацийн хөрөнгө оруулагчид байсан.
"Эдгээр сангуудын оролцоогүй бол үйлдвэрлэгчдийн зээлийн гар утасны банк, зээлийн картын нэгжүүдийг санхүүжүүлдэг 1.7 их наяд ам.долларын арилжааны цаасан зах зээл өндөр өртөгтэй тулгардаг" Арилжааны цаасгүй бол "үйлдвэрүүд зогсоод, хүмүүс ажил, Хөрөнгө оруулалтын компанийн институтын хамтын ажиллагааны сангийн группын ерөнхийлөгч Пол Шотт Стевенс хэлэхдээ "бодит эдийн засагт нөлөө үзүүлэх болно" гэж хэлэв.
Холбооны нөөцийн газрын дарга Бен Бернанкетэй нарийн бичгийн дарга Паулсонтой уулзсан байна. Энэ асуудал мөнгөний бодлогын цар хүрээнээс хэтэрсэн гэж тэр зөвшөөрөв. Холбооны засгийн газар үр дүнтэй арга хэмжээ авахад хангалттай том хэмжээний цорын ганц байгууллага байсан. Конгрессоос Конгрессоос 700 тэрбум доллар төлөхийг шаардсан нь дампуурлын аюулд өртөж болзошгүй банкуудыг барьцаалахыг шаарджээ. Ийм их хэмжээний мөнгө яагаад? Энэ нь түгшүүрийг зогсоож, итгэлийг сэргээхэд хангалттай байсан.
Мөнгөний зах зээлийн үйл ажиллагаа нь банкны хөнгөлөлтийг бий болгосон юм. Конгресст ипотекээр баталгаажсан үнэт цаасыг худалдан авсан хөрөнгө оруулалтын банкуудаас батлан даалт гаргахыг зөвшөөрсөн байна. Зарим нь санхүүгийн институцид одоогийн байдлаар төлбөрөө төлөхгүй байгаа гэдэгт итгэхгүй байна. Зарим нь чөлөөт зах зээлийг чиглүүлэхийг хүссэн. Зарим нь татвар төлөгчийн долларыг банкуудаас доогуур үнэлэлт дүгнэлт гаргахад санаа зовж байсан.
Мөнгөний зах зээлийн урсгал нь дэлхийн эдийн засгийн гамшиг сүйрэл хэр зэрэг ойрхон байгааг харуулж байна. Конгрессоос Полсоныг тусламж хүссэн тохиолдолд юу болох талаар асуусан. Тэрээр намуухан хариулахдаа, "Тэнгэрийн улс бүгдэд тусалдаг." (Эх сурвалж: "Paulson's Hand, Shock Forces," The Wall Street Journal, 2008 оны 9-р сарын 20.)