Хөрөнгийн зах зээлийн шинж чанар ба хувьцаанаас хэрхэн гаргасан тухай
Эцэст нь, эдгээр хичээлийг уншиж, судлах замаар та тэнцвэрийг олж авах боломжтой бөгөөд энэ тоо ямар утгатай болохыг ойлгох болно гэдэгт найдаж байна. Эхний ээлжинд бид хувьцааны зах зээлийн яагаад байгаа талаар ярилцаж, олон нийтэд арилжаалагддаг хувьцааны корпорацид жижиг, гэр бүлийн эзэмшлийн компани байхаас хэрхэн бизнесийг тайлбарлаж өгнө.
Санхүүгийн нөхцөл
Энэ вэбсайт болон бусад сайтуудад энэ сайт дээр та нар санхүүгийн хувьд танил байх болно. Би энд гүн гүнзгий нэвтэрч чадахгүй, гэхдээ дараахь нэр томъёо нь хамгийн түгээмэл байдаг.
- Нэгж хувьцаанд ногдох ашиг : Хувьцаа тус бүрт ногдох ашгийн хэмжээ.
- Нийтэд хандах: Компани IPO хийхээр төлөвлөж байгаа бол Slang.
- IPO : Эхний ээлжинд олон нийтэд санал болгох богино хугацаа. IPO бол анх удаа хувьцааг өөрөө зарж борлуулдаг.
- Market Cap : Та компанид хувьцааны нэг бүрийг худалдаж авсан бол төлөх ёстой мөнгөний хэмжээ. ( Зах зээлийн таг тооцохын тулд хувьцааны тоог нэгж хувьцааны тоогоор үржүүл.) Зах зээлийн капиталжуулалтын богино.
- Хувьцаа : Хувьцаа буюу нэг энгийн хувьцааны хөрөнгө нь хөрөнгө оруулагчийн өмчийг компаний ашиг, алдагдлын болон хувьцааны "хувьцааны" хэсэгт илэрхийлдэг. Бизнесээ хэсэг болгон хувааж, хөрөнгө оруулагчдад бэлэн мөнгөөр худалдах үед үүнийг бий болгодог.
- Тодруулагч тэмдэг : Тодорхой хувьцааг төлөөлж буй богино бүлгүүд (жишээ нь, "Кока-Кола компани" нь "KO", "Жонсон & Жонсон" нь "JNJ" -н тэмдэглэгээтэй тэмдэг)
- Андеррайтер : Бичиг баримт бүрдүүлэх, компанийн IPO-ийг байгуулж буй санхүүгийн байгууллага, хөрөнгө оруулалтын банк .
Хөрөнгийн зах зээлийн танилцуулга
Хөрөнгийн зах зээл нь олон хүний хувьд төөрөгдөл үүсгэх томоохон эх сурвалж болдог. Дундаж хүн ерөнхийдөө хоёр ангилалд багтдаг. Эхний хөрөнгө оруулалт гэдэгт мөрийтэй тоглох хэлбэр байдаг. Хэрэв та хөрөнгө оруулалт хийвэл, та мөнгөө алдах магадлал өндөртэй гэдэгт итгэлтэй байна. Ихэнх айдас нь иймэрхүү хувь тавилантай, эсвэл Их Хямралын үед амьдарч байсан гэр бүлийн гишүүд, найз нөхдийнхөө туршлагаас үүдэлтэй. Эдгээр мэдрэмж нь баримт дээр тулгуурлаагүй байдаг. Энэхүү сэтгэхүйн шугамын дагуу итгэдэг хэн нэгэн нь хөрөнгийн зах зээл юу байгааг, яагаад энэ нь байдаггүйг ойлгодоггүй.
Хоёрдахь ангилал нь урт хугацааны туршид хөрөнгө оруулалт хийх ёстойг мэддэг хүмүүсээс бүрдэх боловч хаанаас эхлэхээ мэдэхгүй байна. Хөрөнгө оруулалт хийхийг хүсч буй хүмүүс нь цөөхөн хэдэн хүмүүсийг хэрхэн хэрэглэхийг мэддэг хар шидэт байдаг. Ихэнх тохиолдолд тэд санхүүгийн шийдвэрээ мэргэжлийн хүмүүсээс нь гаргадаг бөгөөд тэд яагаад тодорхой хувьцаа, хамтарсан санг эзэмшдэгээ чамд хэлж чадахгүй. Тэдний хөрөнгө оруулалтын хэв маяг нь сохор итгэл эсвэл "Энэ хувьцаа өсч байна ... бид үүнийг худалдаж авах хэрэгтэй" гэж хязгаарладаг. Хэдийгээр энэ нь гадаргуу дээр харагддаггүй ч энэ бүлэг нь эхнийхээс хамаагүй илүү аюултай байдаг.
Тэд масстай адилхан хөрөнгө оруулалт хийж, үр дүн нь яагаад энгийн юм бэ (эсвэл зарим тохиолдолд, сүйрэлд хүргэдэг) яагаад гайхах билээ.
Энэ цуврал хичээлүүдэд дунджаар хөрөнгө оруулагч компаний балансыг үнэлэх боломжтой бөгөөд харьцангуй энгийн тооцооллуудыг дагаж компани нь "бодит", эсвэл жинхэнэ үнэ цэнэ гэж итгэдэг гэдэгт итгэдэг. Энэ нь тухайн хүн хувьцаагаа харах боломжийг олгож, жишээ нь, $ 40 нэгж хувьцааны үнэ цэнэтэй болохыг мэднэ. Энэ нь хөрөнгө оруулагч бүрт аюулгүй байдлын үнэлгээг хийхдээ урт хугацааны өгөөжийг ихээхэн хэмжээгээр нэмэгдүүлж, үнэлэхээс чөлөөлөх боломжийг олгодог.
Бизнесийн болон хөрөнгийн зах зээлийн шинж чанар
Компанийг хэрхэн үнэлэхийг судлахаас өмнө бизнесийн болон хөрөнгийн зах зээлийн шинж чанарыг ойлгох нь чухал юм. Энэ нь сайн хөрөнгө оруулалт хийхэд суралцах тулгын чулуу юм.
Бараг бүх том корпораци нь жижиг, ээж-поп үйл ажиллагаа болж, өсөлтийн үр дүнд санхүүгийн аварга болсон. Жишээ нь, 2016 онд Wal-Mart, Amazon.com, McDonalds компаниуд жилийн эцэс гэхэд ойролцоогоор 20.7 тэрбум долларын ашиг олсон байна. Wal-Mart нь анх Arkansas-д нэг дэлгүүртэй байсан. Amazon.com гаражид онлайн ном борлуулагч болж эхэлсэн. McDonalds бол нэгэн удаа жижигхэн зоогийн газар байсан бөгөөд Калифорнийн Сан Бернардиноос өөр хэн ч сонссонгүй. Эдгээр жижиг компаниуд Америкийн жижиг аж ахуйн нэгжүүдийн хамгийн том гурван бизнест жижигхэн, хот суурин газраасаа хэрхэн өссөн бэ? Тэд өөрсдийн хөрөнгөө зарж хөрөнгө босгосон.
Компани өсөн нэмэгдэж байгаа үед хамгийн том бэрхшээл нь өргөжүүлэхэд хангалттай мөнгө олох явдал юм. Эзэмшигчид нь үүнийг даван туулах хоёр сонголттой байдаг. Тэд банк эсвэл хөрөнгө оруулагчдын мөнгөөр зээл авах эсвэл хөрөнгө оруулагчдад бизнесийн нэг хэсгийг зарах, мөнгийг өсгөхийн тулд мөнгөөр ашиглаж болно. Зээлийг авах нь нийтлэг байдаг, худалдан авахад хялбар, маш ашигтай - нэг цэг хүртэл. Банкууд нь компанид үргэлж зээл өгдөггүй бөгөөд ихэвчлэн менежерүүд балансад муугаар нөлөөлж эхэндээ хэт их зээл авахыг оролддог. Иймэрхүү хүчин зүйлүүд нь жижиг бизнес эрхлэгчдийг хувьцаа гаргахад хүргэдэг. Хяналтын багахан хувийг өгөхөөс татгалзахын тулд бизнесээ өргөжүүлэхэд бэлэн мөнгө өгдөг. Буцааж төлөх шаардлагагүй мөнгөнөөс гадна "олон нийтэд үйлчилдэг" компани [анх удаа хувьцааг өөрөө өөрсдөө зарах үед дууддаг] бизнесийн менежерүүд болон өмчлөгчид шинэ хэрэгслийг өгдөг. Худалдан авах, тэд өөрсдийн нөөцийг ашиглаж болно.
Хөрөнгийн яаж олгогдсон бэ?
Хувьцаагаа хэрхэн гаргахыг илүү сайн ойлгохын тулд "ABC Furniture, Inc." хэмээх зохиомол компанитай танилцацгаая. Гэрлэсний дараа залуу хос бизнес эрхлэхээр шийджээ. Энэ нь тэдэнд өөрсдийгөө зориулж, гэр бүлийнхээ эргэн тойронд ажлын цагийг зохион байгуулах боломжийг олгоно. Нөхөр, эхнэр хоёулаа тавилга дээр ихээхэн сонирхолтой байдаг тул тэд төрөлх хотдоо дэлгүүр нээхээр шийджээ. Банкнаас мөнгө зээлсэний дараа тэд "ABC Furniture" компанийг нэрлэж, бизнес эрхэлдэг. Эхний хэдхэн жилийн хугацаанд ашиг орлого нь дэлгэгдэн орж, нэмэлт бараа материал худалдан авах, засч сэлбэх, барааны дэлгүүрийн өсөлтийг хангахын тулд барилга байгууламжийг өргөжүүлэхэд ашиг багатай байдаг.
Арван жилийн дараа бизнес нь хурдацтай өссөн. Хосууд компанийн өрийг төлж чадсан бөгөөд жилд 500,000 гаруй долларын ашиг олжээ. ABC Furniture нь хөрш зэргэлдээ хэд хэдэн хотуудад ч бас хийж чадна гэдэгт итгэлтэй байгаа бөгөөд хосууд хоёр шинэ салбар нээж өгөхийг хүсч байна. Тэд өөрсдийн сонголтоо судалж, 4 сая гаруй долларыг зарахаар төлөвлөж байна. Мөнгө зээлэхийг хүсч, хүүгийн төлбөрийг дахин авахгүй бол тэд хувьцаагаа зарахаар шийдвэрлэв.
Компани нь "Goldman Sachs" эсвэл "JP Morgan" зэрэг андеррайтерт ойртож, санхүүгийн тайланг нь гаргаж, бизнесийн үнэ цэнийг тодорхойлдог. Өмнө нь дурьдсанчлан, ABC Furniture жилд 500,000 ам.долларын татварын ашгийн орлого олдог. Энэ ном нь 3 сая долларын үнэтэй ном юм [газар, барилга байгууламж, бараа материалын үнэ цэнэ гэх мэт). Андеррайтерийн судалгаагаар дунджаар тавьдаг тавилгатай хувьцааг 20 удаа ашиг олдог болохыг олж мэднэ.
Энэ юу гэсэн үг вэ? Энгийнээр хэлэхэд, та 500 доллараар 20 доллараар үржүүлнэ. ABC-ийн жишээнд хариулт нь $ 10 сая. Номын үнэ цэнийг нэмээд, та 13 сая доллароор ирнэ. Энэ нь андеррайтерын үзэл бодолд ABC Furniture 13 сая долларын үнэтэй юм.
30-аад настай манай залуу хос өөрсдийнхөө борлуулахыг хүсч буй компанийхаа ихэнхийг шийдэх ёстой. Одоогийн байдлаар тэд 100% -ийг эзэмшдэг бөгөөд энэ нь бүхэлдээ юм. Илүү их зарах тусам тэд илүү их мөнгө зарах болно. Гэвч тэд илүү их зарж борлуулах замаар тэдний өмч хөрөнгийн ихээхэн хэсгийг өгөх болно гэдгийг санаж байх ёстой. Компани өсч томрох тусам эзэмшил илүү үнэ цэнэтэй байх тул ухаалаг бизнес эрхлэгч нь түүнээс илүү зарах ёсгүй.
Үүнийг хэлэлцсний дараа хосууд компанийн 60% -ийг байлгаж, үлдсэн 40% -ийг олон нийтэд хувьцаагаа зарахаар шийджээ. [Энэ нь тэд 7.8 сая долларын үнэтэй бизнес эрхэлдэг бөгөөд хувьцааны дийлэнх хувийг эзэмшдэг учраас дэлгүүрт хяналт тавих болно.] Бусад 40% -ийг олон нийтэд зарж байгаа нь 5.2 сая доллар байна. Андеррайтер хувьцааг худалдаж авах хүсэлтэй хөрөнгө оруулагчдыг олж, 5.2 сая долларыг хосуудад үзүүлдэг.
Тэд багаараа эзэмшдэг ч гэсэн тэд гадуур хурдацтай өргөжих боломжтой болсон тул тэд одоо хурдан өсөх болно гэж найдаж байна. Нийтэд санал болгосныхоо дараа мөнгөө ашиглахын тулд ABC Тавилга нь хоёр шинэ дэлгүүрээ амжилттай нээж, үлдсэн 1.2 сая долларын бэлэн мөнгө [шинэ дэлгүүрт 4 сая долларын өртөгтэй байхыг санаарай]. Бизнес нь шинэ салбаруудад илүү сайн байдаг. Хоёр шинэ дэлгүүрүүд тус бүр жилд 800,000 долларыг ашгаараа хийдэг бол хуучин дэлгүүр нь 500,000 долларыг ижил болгодог. Гурав дахь дэлгүүрүүдийн хооронд ABC жилдээ 2.1 сая долларын ашиг олдог.
Энэ бол сайн мэдээ юм. Учир нь тэд одоохондоо дэлгүүрээ хаах эрх чөлөө байхгүй ч гэсэн бизнес нь одоо 51 сая доллараар үнэлэгдэж байна. Шинэ жилийн орлого нь 2.1 сая долларыг 20-аар үржүүлж, 9 сая долларын үнэ цэнийг нэмнэ. дэлгүүр нь $ 3 сая үнэтэй ном юм)]. Хосуудын 60% нь 30.6 сая долларын үнэтэй.
Энэ жишээн дээр жижиг бизнесүүд олон нийтэд ил гарахад үнэ цэнэ яаж тэсрэх мэт харагдаж байгааг харахад хялбар байдаг. Компанийн анхдагч эзэн нь нэг шөнийн баян чинээлэг байдаг. Өмнө нь тэд бизнесээс гарах хэмжээний ашиг нь үүссэн ашгаас хязгаарлагдмал байв. Одоо тэд өөрсдийн хувьцааг компанид хэдийд ч зарж, бэлэн мөнгө авах боломжтой.
Энэ үйл явц нь Wall Street-ийн үндэс суурь юм. Хөрөнгийн зах зээлийн гол цөм нь ABC компаний өмчлөл нь өдөр бүр хамгийн өндөр үнэтэй оролцогчдод зарагддаг том дуудлага худалдаа юм. Хүний шинж чанар, айдас, шуналын сэтгэл хөдлөлөөс шалтгаалан компани нь илүү үнэ цэнэтэй эсвэл өөрийн үнэ цэнэтэй зүйлээс хамаагүй бага зарж болно. Сайн хөрөнгө оруулагчийн ажил бол тэдний жинхэнэ үнээс доогуур үнээр зарж борлуулдаг компаниудыг олж авах боломжтой.