Үндэслэлтэй индексийн санг ойлгож, хөрөнгийн биржийг худалдаж авах, эзэмших нь тийм сайн байна
Зарим нь бизнестэй төстэй хөрөнгө оруулалт гэж энэ аргыг хэрэглэдэг.
Жишээ нь: 1986 оны 3-р сарын 13-нд төсөөлөгдөнө. Шинэ ердийн машин нь тэр жилдээ 10,000 орчим доллараар зарагддаг. Харин машин худалдаж авахын оронд та Майкрософт хэмээх шинэ компанид хувьцааны блок худалдаж авахаар шийдсэн. Өнөөдөр та $ 5,526,749-д сууж, үүнээс $ 4,532,922 таны банкны касс дээр сууж буй хувьцааны хэлбэрээр ирж, 993,827 $ нь жилийн туршид хадгалсан бэлэн мөнгөний ногдол ашгийн шалгалтаас ирдэг.
Математикийн талаар сонирхолтой зүйл нь ихээхэн хэмжээний гамшгийг даван туулах нэг сайн хөрөнгө оруулалтын хүч юм. 1986 онд буцаж ирэхэд та 10,000 долларыг 10 доллараар 1000 доллар болгон хуваасан гэж үзье. (Өнөөдөр энэ нь амар хялбар байх болно, гэхдээ энэ нь дахиад илүү хэцүү ажил байсан, гэр бүлийн хязгаарлагдмал түншлэл зэрэг эдийн засгийн үр ашгийг хүртэх гэх мэт) шаардагдах болно.) Та ямар ч тохиолдолд хамгийн муу, аймшигтай, статистикийн хувьд тохиромжгүй багцыг Хүмүүсийг төсөөлж болохуйц, таны 10 эзэмшлийн 9 нь таныг олж авснаас хойш өдөржингөө дампуурдаг.
Ийм сүйрлийн зүйл нь хөрөнгийн зах зээл дээр хэзээ ч тохиолдож байгаагүй, гэхдээ бид энэ орчлонт ертөнцөд иймэрхүү дүр эсгэх болно.
Чи яаж өөрчлөгдөх вэ? Гайхалтай, итгээрэй. Өнөөдөр та 552,675 ам.доллараар сууж байгаа бөгөөд багцын нийлмэл хүүг ойролцоогоор 14.8 хувийг эзэлж байна.
Нэг супер од нь хүнд ачаагаа өргөх боломжтой. 1960-аад онд Малибу хотод олж авсан далайн эргийн урд талын үл хөдлөх хөрөнгө эсвэл 1960-аад онд худалдан авсан Кока-Колагийн хувьцааг худалдаж авсан, сайн бүтэцтэй портфолион нь хангалтгүй өгөөж бий болгож чаддаггүй гайхалтай тунгаар тэсвэрлэж чаддаг. Уйлын эрсдэлээс зайлсхийх нь түлхүүр юм. Эргэн уналт , сул дорой байдал, хөрвөх чадварыг хямгадаж , тэсч чаддаг байхын хэрээр түүхүүд сайнаар бүтээгдсэн юм.
Асуудал? Хувь хүний хөрөнгө оруулагчдын зан төлөвийн талаарх олон судалгаанаас харахад ихэнх хүмүүс Майкрософтыг бараг 30 жилийн туршид эзэмшдэггүй байсан бөгөөд тэр жил нь бусад компаниудын нэг болох Microsoft-г нэмж оруулаагүй, Энэ бүхэн улам бүр дорджээ. Тэдний мөнгөний хоёр дахин их буюу гурав дахин нэмэгдэж, мөнгийг нь санхүүжүүлэв. Энэ бол индексийн сангуудын учир шалтгааны нэг юм. Хэдийгээр эрт өсөлтийг саармагжуулж буй эрт өсөлтийг үл тоомсорлож байгаа боловч индексийн сан нь үндсэн бүрэлдэхүүн хэсгүүдийг үл тоомсорлодог туршлагагүй хөрөнгө оруулагчдыг илрүүлдэг. Тэд тодорхой бизнесүүд дампуурч, сар руу огцом өсч байгааг харахгүй байна. Энэ нь цэвэр хөрөнгийн үнэ цэнийг нэгтгэн нэгтгэж, тэдний хөрөнгийг оновчтой байлгахын тулд олон хүмүүсийг үүсгэдэг хувьсалийн иж бүрдлийг өнгөрөөж байна.
Математикийн энэ бодит байдал нь тэдний үхлийн дараа нуугдаж байгаа нууц маягийн хүмүүсээс шалтгаалан хувьцаа эзэмшигчидээс илүүтэйгээр хөрөнгө оруулагчдыг худалдан авах, худалдан авах сонирхолтой байдаг. Ихэнх нь индексийн санг эзэмшдэг боловч тэд бараг бүх хүн эзэмшдэг, хувьцааны эзэмшилд сууж индексжүүлэлтийн сантайгаа маш адилхан байсан. Үр дүнтэй ялгаа нь багцын консерватизмтай харьцуулахад ч ялгаагүй илүү сайн үр дүнд хүргэдэг. Үүний зэрэгцээ, энэ нь зовлонгүй хүмүүс. Уоррен Баффет өнгөрсөн 50 жилд дөрвөн удаа тус тусдаа дөрвөн удаа тохиолдсон гэж хэлж болно. Энэ нь Berkshire Hathaway-ийн хувьцааны 50-иас дээш хувь нь уналттай байжээ. Гэсэн хэдий ч, энэ хугацаанд цэвэр орлого болон номын үнэ цэнэ нь өсч, хувьцааны үнэ нь $ 222,250 байсан.
Энэ бол маш их өвдөлттэй, замбараагүй зам байсан юм. Борлуулалтын дансны бууралт ажиглагдсаны дараа GAAP буюу хувьцааны хөрөнгө оруулалтын шинж чанарыг ойлгоогүй хэдэн эзэн? Энэ бол эмгэнэл юм; эдийн засгийн мунхагийн татвар.
-Тэгэлгүй яахав, Жошуа гэж чи хэлэв. Майкрософтыг олоход хангалттай чадварлаг хүн байхгүй бол яах вэ? Энэ бол шударга зүйл бөгөөд энэ нь илүү сайн мэдээ хүргэх болно. Их бизнесүүд, ялангуяа уйтгартай хүмүүс их хэмжээний ус авч чаддаг. Таны хийх ёстой гурван зүйл байна:
- Заримдаа, урт хугацааны хөрөнгө оруулалтын хамгийн сайн хөрөнгө оруулалтыг энгийнээр хардаг
- Зөвхөн удаан хугацаагаар эзэмшсэн гурван шинж чанар бүхий хувьцааг худалдаж авах
- Сайн хувьцааны багцыг байгуулахын тулд таван түлхүүрийг сонгоорой
1986 онд тэр өдөр Microsoft-г худалдан авахын оронд та багцаа хоёр овоолго болгон хуваахаар шийдсэн. Нэг долларын үнэтэй 5,000 долларыг та АНУ-д хамгийн тансаг хөх чипс таваас дээш хувийг худалдаж авна. Энэ нь индексийн хэсэг болох өрхийн нэр, урт хугацааны туршид үйл ажиллагаа явуулж байсан, зуун жилийн биш байсан, мөн ногдол ашиг төлдөг байсан тайлан тэнцлийн хуудас , орлогын тайлантай байсан хүмүүс бүгд мэддэг байсан компаниуд. Макдональдсын Корпораци, Жонсон & Жонсон, Хершеи, Кока-Кола, Клорокс нарыг сонгон авна. Та өөртөө үлдсэн хагасыг нь 5000 доллараар үнэлдэг бөгөөд өндөр цалинтай пеннитэй хувьцааг та өөрөө асар их хэмжээний төлбөрийн чадвартай гэж боддог.
Та тэр өдөртөө 5000 $ -ын алдагдлыг алдаж, 50-иас доошгүй хувийг алдсан захирлаар сууж байна. Одоо та "Mad Men-era" бэлэвсэн эмэгтэйчvvдийн багцын "эмээгийн хувьцаанууд" гэж нэрлэдэг. Та яаж явах вэ? Бэлгийн харьцаа, баяр баясгалан, эсвэл шөнийн мэдээний бүрэн дүүрэн мэдээг дутуу үнэлдэг эдгээр уйтгартай, ердийн нэрс та нарыг сулруулдаг уу? Бараг үгүй!
- Hershey = Таны $ 1,000 өсөж $ 24,525.92, үүнээс $ 20,427.75 нь хувьцаа, $ 4,098.17 нь бэлэн мөнгөний ногдол ашиг
- Кокс = Таны $ 1,000 өсөж $ 25,562.42, үүнээс $ 19,574.04 нь хувьцаа, $ 5,988.38 нь мөнгөн ногдол ашиг
- Clorox = Таны $ 1,000 өсч $ 20,668.60, үүнээс $ 16,088.36 хувьцаа, $ 4,580.24 нь мөнгөн ногдол ашиг
- Johnson & Johnson = Таны $ 1,000 өсч $ 40,088.31, үүнээс $ 31,521.17 нь хувьцаа, $ 8.567.14 нь бэлэн мөнгөний ногдол ашиг
- Макдональдсын * = Таны $ 1,000 өсч $ 16,092.36, үүнээс $ 12,944.39 хувьцаа, $ 3,147.97 нь бэлэн мөнгөний ногдол ашиг
- Нийт үнэ = Таны $ 1,000 өсч $ 126,937.61, үүнээс $ 100,555.71 нь хувьцаа, $ 26,381.90 нь бэлэн мөнгөний ногдол ашиг
Эхлээд багцынхаа талыг алдаж байгаа хэдий ч хамгийн хэцүү хөрөнгө оруулагчдын төсөөлж болохуйц алдааны түвшинг бий болгодог. Та хэзээ ч брокерын дансанд ойртох ёсгүй. Таны сонгосон чадвар таныг статистик бууралтад оруулснаар та хэзээ ч хэзээ ч бүү бууж өгч байх ёстой. Таны нийт багцын багц жилийн нийлбэр дүн 9,16 хувьтай байна. Хэдийгээр үнэндээ болсон зүйл бол таны зээлийн багцын хагас нь 11.8 хувь, үлдсэн хагас нь уналтанд орсон байна. Геометрийн математик нь зарим галзуу зүйлсийг хийдэг. Та мөнгөө үржүүлээд гайхамшигтай, Библийн биш, хувь хэмжээгээр үржүүлсэн. Чи индексжүүлсэн сан шигээ хуруугаа өргөхгүйгээр эсвэл багцаа харахгүйгээр хийсэн. 29 жилийн туршид юу ч хийхгүй , мөнгөнийхөө цаг хугацааны үнэ цэнийг та бүхэнд зориулж хийдэг. Тэр ч байтугай энэ нь танд 26,381.90 доллар бэлэн мөнгөөр явуулсан гэж үздэг. Ногдол ашгаа дахин хөрөнгө оруулсан бол мэдээжийн хэрэг та илүү их баялагтай болно.
Энэ бүхэн нь юу вэ? Хөрөнгө оруулалт нь энгийн. Энэ нь маш цөөн шийдвэрүүд, зөв зохион байгуулалттай, муу шийдвэр гаргахад хүрдэг. Үүний гол зорилго нь шархыг эдгээх цагийг гаргах, худалдан авч байгаа зүйлээ сонгох, бараг зарахгүй байх, жинхэнэ бараа бүтээгдэхүүнийг борлуулах бодит компаниудад анхаарлаа төвлөрүүлэх, түргэн баян баялаг амлалт өгөх хоолойн мөрөөдөл гэхээсээ илүүтэй бодит амьдрал дээр зарж борлуулдаг. Түүхэндээ тэр жор бараг бусад зан заншлын хэв маягтай харьцуулахад илүү олон саятан үйлдвэрлэсэн. Хөрөнгийн худалдаа, зах зээлийн цаг хугацаа (хувьцааны үнэ ирээдүйд өндөр эсвэл бага байвал урьдчилан таамаглах оролдлого хийхийг оролдох) зарим нэг сонирхолтой зүйлүүдийг хийхэд хүргэж болох боловч бодит, тогтвортой мөнгийг бий болгож чадахгүй.
* Тэмдэглэл: Макдональдсын тооцоолол нь 2006 оны хуваах хугацаанд та ямар ч Chipotle хувьцааг авахгүй гэж үздэг. Хэрэв тийм байсан бол, буцаан олголт нь харьцангуй өндөр байсан бөгөөд биржит гинжин хэлхээ нь АНУ-ын хэмжээнд хурдацтай өргөжин тэлж байсан багцын хамгийн сайн гүйцэтгэлтэй хувьцааны нэг болсон.