Өөрийн хувьцааг худалдаж авахад зориулж мөнгө зээлдэх нь хоёр талдаа иртэй сэлэм юм
Энэ нь хүмүүс болон байгууллагуудад өөр компанийг илүү хувьцаа худалдаж авахад үнэхээр түрэмгий хандахыг хүсдэг. Өмнө нь урагшлахад үнэхээр муухай, маш хурдан, хувийн эсвэл компанийн дампууралд хүргэдэг.
Эрсдэлийг худалдан авах эрсдэлүүд
Өнгөрсөн хугацаанд би үнэт цаасны зах зээлийг худалдан авахад ямар үр дагавар авчирч болох талаар бодит амьдрал дээр хийсэн судалгаануудыг ашигласан. Нэг хүн, Жое Кэмпбелл түүний эсрэг боссон байр суурийн улмаас өөрийгөө 106,455,56 доллараар өр барагдуулахын тулд өртэй болсон гэнэ. Ихэнх хүмүүс олон хашаандаа хашаалж, зарим нь маргааш өр зээлээ ашиглан, бүгдээрээ Дээд зэрэглэлийн технологи гэж нэрлэгддэг GT Advanced компаниас дампуурсан. Тэтгэвэрт гарсан бүх дансыг арилгаж, зарим хөрөнгө оруулагч амиа хорлож буй талаар ярьж байсан.
Хэрэв та бэлэн мөнгөний данс гэхээсээ илүү margin данс нээлгэх бол, та ротипотексийн эрсдэл гэж нэрлэгддэг ямар нэг зүйлийг танилцуул.
Хэрвээ санхүүгийн ертөнц тасралтгүй оршиж байгаа бол дахиад л зайлшгүй байх зүйл нь танай хөрөнгөөс тань таньдаггүй алдагдлыг таньдаг байснаас хамаагүй илүү хөрөнгөө таньдаг гэдгийг ойлгохгүй байж магадгүй юм.
Иймэрхүү байдлаар дамжин өнгөрөх ямар ч шалтгаан байхгүй. Манай гэр бүл бол манай хувийн дансны бодлогын жагсаалтад оруулснаар гэр бүлийнхээ хөрөнгийг хөөргөж, дэлхийн хөрөнгийн менежментийн бүлгийг төлөвлөхдөө төлөвлөж байсан анхны зүйлсийн нэг юм.
Кенnon-Грин & Күүк нь зөвхөн бэлэн мөнгөний дансыг удирддаг. Учир нь маржин өр төлбөрийг хүлээн зөвшөөрдөггүй, шаардлагатай бол бусад хөрөнгө оруулагчдад өөрсдийгөө ажиллуулахын тулд бүтэцлэгдсэн эрсдлийн арбитражийн гүйлгээ гэх мэт хязгаарлагдмал тохиолдлоос бусад тохиолдолд шаардлагатай байдаг. багцын. Энэ нь компанид илүү өндөр төлбөр хуримтлуулах боломжтой эсэх нь надад хамаагүй. Үйлчлүүлэгч хүсч байгаа бол би санаа зовохгүй байна. Энэ бол бидний хийх зүйл биш юм. Энэ нь жаахан хуучирсан мэт санагдаж болох ч итгэлгүй байна гэдэгт зарим эрсдлүүд байдаг. Margin бол тэдний нэг юм.
Энэ бүхний зэрэгцээ, хэрвээ та маржингийн хувьд саад тотгоргүй байгаа бөгөөд та өөрийн багцын өр төлбөрийг ашиглахыг хүсч байвал уншиж байгаарай. Өгүүллийн үлдсэн хэсэгт би оролцсон механикуудын талаар илүү сайн ойлголттой болохын тулд яаж ажилладаг талаархи зарим үндсийг тайлбарлах болно.
Тэнцлийн тодорхойлолт
Хамгийн энгийн тодорхойлолтоор бол маржин дээр арилжаалах нь голчлон зээлсэн мөнгөөр хөрөнгө оруулалт хийдэг. Ер нь яаж ажилладаг вэ гэдэг нь брокерын байшингийнхаа рок-доод түвшинд мөнгө зээлж аваад эргээд зээлдүүлэгчид арай өндөр (хэдийгээр үнэндээ үнэндээ хямдхан) үнээр зээлдүүлдэг, илүү их хувьцааг худалдаж авахад зориулж хөрөнгө оруулалт хийдэг - эсвэл таны хүссэн бусад үнэт цаасыг хүсдэг - Та зөвхөн бэлэн мөнгөөр худалдаж авахыг зөвшөөрөх болно.
Эсвэл, хэрэв та хэтэрхий эрэлхийлэх гэж байгаа бол богино зараарай .
Танай дансан дахь бүх хөрөнгүүд, мөн таны хувийн баталгааг арилжааны дансанд өөрөө юу ч тохиолдсоноос үл хамааран өрийг төлөх болно гэдгээ баталгаажуулж байна. Бүртгэл данс нээгдсэн ч гэсэн та бэлэн мөнгөөр дэгээ тавина. Төлбөрийн төлөвлөгөө байхгүй. Хэлэлцүүлгийн нөхцөл байхгүй. Хэрэв та төлбөр төлөхгүй бол брокер таныг шүүхэд хүргэж, өөр газраа хураахын тулд шүүхэд хүргэж өгч, дампуурлын шүүгчийн өршөөл дээр өөрсдийгөө хаяхыг шаардах болно. Үүний зэрэгцээ, таны зээлийн оноо plummets, та зээлийн үнэлгээ нь холбоотой бүх зүйлийг устгаж болох юм байна. Таны даатгалын үнийг тэнгэрт хадаж болох юм. Танай бусад зээлдүүлэгчид зээл авах чадварын хүртээмжийг хязгаарлаж, төлбөрөө төлөх чадваргүй болно.
Ашигт малтмалын болон телефон утасны компаниуд бэлэн мөнгөний аюулгүй байдлын хадгаламж шаардаж болно. Боломжит ажил олгогч нар таны зээлийг авч үзэж, таныг хөлслөхгүй байх шийдвэр гаргаж болно. Учир нь та бүхэн мөнгөний төлөө тэвчээргүй, цаг хугацаа өнгөрөөсөн, ноогдол ашгийн орлого, ашиг сонирхол, түрээсийг цуглуулах зэрэгт сэтгэл хангалуун бус байдаг.
Хэрхэн Брокерын Дансанд бүртгүүлэх боломжтой вэ?
Өнөө үед маргаашийн боломжийг ашиглах нь хялбар биш юм. Брокерын байшин нь хэрэглэгчийн худалдааны маржин дээр арилжаалагдаж буй цаазаар авах ялын гүйцэтгэл, хүүгийн орлогод маш их мөнгө зарцуулдаг. Margin данс нээлгэхийн тулд эхний дансны нээлтийн маягт дээр хүссэнийг нь зааж өгөх хэрэгтэй (заримдаа та татгалзах ёстой!). Хэрвээ та данстай бол аль хэдийнээ нэмэлт нэмэлт гэрээг бөглөнө үү. Тиймээ. Брокерын байшин таны зээлийг авч болно. Өөрөөр хэлбэл, эрх бүхий хувь хүмүүс, байгууллагууд болон бусад хуулийн этгээдүүд өөрсдийн дансанд мөнгө зээлэх эрх мэдэлтэй байдаг. Та мөн эзэмшлийнхөө эсрэг чекээ бичиж, мөнгөө авах боломжтой, энэ нь төслийг багтаасан маргаан өр болно.
Margin Maintenance Requirements
Брокерын бүх байшинд маржин засвар үйлчилгээний шаардлагыг тогтоодог. Энэ засварт тавигдах шаардлага нь хөрөнгө оруулагчид түүний багцад байнга байх ёстой хувь хэмжээний хувь хэмжээ юм. Жишээ нь, засвар үйлчилгээний шаардлага хангасан 30% нь $ 1.00 $ 2.33 хүртэлх зээлийг олгодог бөгөөд хөрөнгө оруулагч нь түүний дансанд байршуулсан бөгөөд түүнд хөрөнгө оруулах хөрөнгө $ 3.33 өгдөг. Хөрөнгө оруулалтын багцад зөвхөн нэг эсвэл хоёр хувьцааг эзэмшдэг хөрөнгө оруулагчид төлбөрийн чадваргүй байх магадлал их байдаг тул ихэнхдээ 50%
Арилжааны хөрөнгө зэрэг зарим хөрөнгө нь маржин арилжаанд оролцох эрхгүй байдаг. Үнэнийг хэлэхэд энэ нь ухаалаг хэрэг юм. Зорчигчдод хөрөнгө оруулах нь бараг үргэлж муу санаа юм. Түүний дээр хөшүүрэг нэмэх нь гунигтай болно.
Хөшүүргийн хүч - Маржийн худалдааны ямар үлгэр жишээг харуулсан жишээ
Судлаач нь 10,020 долларыг зах зээлд зөвшөөрсөн брокерын дансанд байршуулдаг. Тус компани нь 50% -ийн засвар үйлчилгээний шаардлагыг хангасан бөгөөд одоогоор 50,000 ам.доллараас доошгүй зээлийн хүүг 8% -ийн хүүтэйгээр төлж байна.
Судлаач компани дахь хувьцааг худалдан авахаар шийдсэн. Ихэвчлэн тэрээр өөрийн эзэмшдэг 10,020 долларын мөнгөөр хязгаарлагдах болно. Гэсэн хэдий ч, барьцааны өрийг барагдуулахдаа тэрээр зөвшөөрлийн хамгийн их хэмжээгээр (энэ тохиолдолд 10,000 $) зээлж, түүнд нийтдээ $ 20,020 хөрөнгө оруулалт хийдэг. Тэрээр 20 долларын брокерын комисст төлж 20,000 доллар ($ 10,000 түүний мөнгө, 10,000 доллараар авсан зээл) ашигладаг.
- Маргааны өр төлбөрийн хувилбар 1
Хувьцааны нэгж хувьцааны үнэ 10 ам.доллар хүртэл буурч байна. Энэ багц нь зах зээлийн үнэ болох $ 13,320 ($ 10 нэгж x 1,332 ширхэг хувьцааны үнэтэй), $ 10,000 барьцааны зээл, $ 3,320 буюу хөнгөлөлттэй зээлийн 25% нь хөрөнгө оруулагчийн хөрөнгө юм. Энэ бол ноцтой асуудал. Судлаач өөрийн эзэмшлийн хувьцааг 50% -иар хорин дөрвөн цагийн дотор буцааж төлөх ёстой эсвэл түүний брокер маргаантай зээлийн үлдэгдэлийг төлөхийн тулд байр сууриа алдах ёстой. Энэхүү 24 цагийн мэдэгдэл нь маржингийн дуудлага юм. Түүний барьцааны дуудлагад хүрэхийн тулд тэрээр 6,680 ам.доллараас доошгүй үнэтэй үнэт цаас, хувьцаагаа байршуулах ёстой болно.
Спотаторыг зах дээр худалдаж аваагүй бол түүний хохирол $ 3,333 хүрэх байсан. Компани нь наймаалцаж байсан гэдэгт итгэх юм бол зах зээлийн үнэ цэнэ буурахаас зайлсхийх эрх чөлөөтэй байх байсан. Гэсэн хэдий ч, түүний барьцаа ашиг нь $ 6,680-аараа алдагдлаа эргүүлэн, хувьцааны албадан борлуулах комисс болон үлдэгдлийн хүүгийн зардлыг нөхсөн. - Маргааны өр төлбөрийн хувилбар 2
1332 хувьцааг 15 доллараар худалдан авсны дараа үнэ 20 долларт хүрнэ. Багцын зах зээлийн үнэ $ 26,640 байна. Судлаач хувьцаагаа зарж, 10,000 долларын хөнгөлөлттэй зээлийг буцааж төлөх ба хүү, борлуулалтын комиссын өмнө $ 6,640 халаасыг төлдөг. Тэр зах зээлийг ашиглаагүй ч энэ ажил гүйлгээ нь комиссоос өмнө $ 3,333-ын ашигтай байсан.
Хадгаламжийн бирж дээр хөрөнгө оруулалт хийх талаар суралцах хичээл
Энэ хичээл нь багцын гүйцэтгэлийг сайн, муу гэж үздэг. Хєрєнгє оруулалт нь зєвхєн бэлэн мєнгєний їндсэн дээр байсан бол алдагдал, ололт амжилтанд хїрч чадахгїй. Анхдагч эрсдэл нь зах зээл, цаг хугацаа юм. Хєрєнгє оруулалт аль хэдийнээ їнэлгээ хийгдсэн, эсхїл хувьцааны їнэ єсєхєд ихээхэн цаг зарцуулж болох ÷ хєрєнгє оруулагчдад єндєр хїїтэй зардал гарах магадлалтай. Хязгаарлагдмал нөөцтэй хөрөнгө оруулагч нь түүнийг үнэт цаасаар ipso facto-ийг таамаглан таамаглаж байгаа тул зах зээл түүнийг эзэмших эрхийг нь хязгаарлахад хүрэхгүй гэж бодож байна.
Тэнцвэртэй арилжааны үндэс
Та барьцаалах брокерийн данс бүртгүүлэхдээ, ерөнхийдөө:
- Таны дансанд байгаа бүх үнэт цаасыг хувьцаа, бонд гэх мэт барьцаат зээлийн барьцаа болгон эзэмшдэг.
- Margin-ийн засвар үйлчилгээний шаардлагууд нь брокер, брокер, хувьцаанаас хувьцаа, багцын багцаас хамаарна. Брокерын компани нь үүнийг хэзээ ч өөрчлөх эрхтэй бөгөөд ингэснээр таны өр төлбөрийн үлдэгдэл өр төлбөрөө хугацаанд нь буцааж төлөх шаардлагагүй болно.
- Хэрэв та нэмэлт хөрөнгийг байршуулах замаар маржин дуудлага хийх боломжгүй бол таны брокер шаардагдах хөрөнгийн харьцаа сэргээгдэх хүртэл зарим эсвэл бүх хөрөнгө оруулалтаа зарж болно.
- Маргааныг ашиглахад хөрөнгө оруулахаас илүү их мөнгө алдах боломжтой. Таны багцыг бүгдийг нь арилгасан ч гэсэн зуучлагчдаа төлөх ёстой өрийг төлөх хууль ёсны хариуцлага хүлээнэ.
- Таны брокерын барьцааны үлдэгдэлд төлөх хүүний түвшин даруй өөрчлөгдөх болно.
Зарим онцгой тохиолдолд маржин эдийн засгийн хүндрэл бэрхшээл учруулсан. 1929 оны хямралын үеэр Их хямралыг үргэлжлүүлж, засвар үйлчилгээний шаардлагууд нь зээлийн хөнгөлөлтийн зөвхөн 10 хувь байсан юм. Брокерийн компаниуд, өөрөөр хэлбэл, хөрөнгө оруулагчид 1 доллар тутамд $ 9-ийг зээлдүүлдэг. Хэрвээ хөрөнгө оруулагчид 10,000 долларын үнэтэй хувьцааг худалдан авахыг хүсч байгаа бол зөвхөн урьдчилсан төлбөрт 1,000 долларыг хадгалж үлдэх шаардлагатай болно. Зах зээлийн уналтаас болж хувьцааны үнэ уналтанд орох хүртэл энэ нь асуудал биш юм. Брокерүүд маргаанаа зарлах үед тэдгээрийн ихэнх нь хөрөнгийн зах зээл дээр байсан тул тэднийг хэн ч нөхөн төлж чадахгүй гэдгийг олж мэдсэн. Тиймээс брокерүүд хувьцаагаа буцааж төлөхийг зарсан. Энэ нь эцсийн эцэст үнийг цочирдуулж, зах зээлийг бүхэлд нь сүйрүүлэх хүртэл өөрийгөө тэжээх мөчлөгийг бий болгосон. Энэ нь олон жилийн турш маржин арилжаагаа түр зогсооход хүргэсэн.
Арилжааны үнэт зүйлсийн талаарх дэлгэрэнгүй мэдээлэл
Илүү ихийг мэдэхийн тулд хувьцааны арилжаа хийх зааварчилгааг уншина уу. Энэ нь үнэт цаасны арилжаа, тулгарч буй асуудлууд болон бусад зүйлсийн талаар тайлбарлах болно.