Тодорхойлолт, Түүх, Шийтгэл
(Инновацийн арилжаа нь хөрөнгө оруулагчид зайлсхийх цорын ганц зүйл биш юм, хувьцааны хөрөнгө оруулалт хийхэд хийх ёстой дөрвөн зүйл биш юм)
Би энэ нийтлэлийг 2003 оны тавдугаар сарын 23-нд бичиж эхлэхдээ нийтлэхээсээ өмнө хэдэн сарын дотор үргэлжлүүлсээр байсан Martha Stewart / ImClone-ийн дотоод худалдааны маргаанаас үүдэлтэй дотоодын арилжааны яриа өдөөн хатгасан явдал болжээ. Холбооны шоронд дотоодын бурхдыг төлөөлж байна. Хэдийгээр хамрах хүрээг хамарсан ч олон хөрөнгө оруулагчид дотооддоо ямар арилжаа наймаа хийх, яаж ажиллуулах, яагаад ийм том наймаа хийгээд яаж шийдэгдэх талаар эргэлзэж байсан.
Дотоод мэдээлэлийн тодорхойлолт
Аливаа этгээд, байгууллага, корпораци, нөхөрлөл, пүүс, аж ахуйн нэгжид итгэмжлэгдсэн этгээдэд итгэмжлэгдсэн этгээд нь олон нийтийн хүртээл болоогүй санхүүгийн үүрэгтэй холбоотой мэдээлэлд үндэслэн хөрөнгө оруулалтын шийдвэрийг гаргадаг. Энэ дотоод мэдээлэл нь зарим тохиолдолд ашиг олох боломжийг олгож, бусдад хохирол учруулахаас сэргийлдэг .
(Марта Стюарт / ImClone-ийн шуугиан дээр сүүлийнх нь тохиолдсон юм.)
Дотооддоо тагнуул хийх гэх мэт өөр гэмт хэргийг үйлдсэн тохиолдолд итгэмжлэгдсэн үүрэг хүлээгээгүй тохиолдлуудад дотоодын арилжаа наймаалцаж болно. Жишээлбэл, зохион байгуулалттай гэмт хэргийн бүлэглэл нь тодорхой санхүүгийн болон хуулийн байгууллагуудад нэвтрэн орж, компьютерын вирус, бичлэгийн төхөөрөмжийг ашиглан системтэйгээр олж авах, ашиглахад хүргэх, түүнтэй холбоотой бусад төлбөрийн зөрчилд гэмт хэрэг.
Хорьдугаар зууны эхэнд дотоод худалдааг хууль бус гэж тооцдоггүй; Үнэндээ Дээд шүүх нэг удаа үүнийг гүйцэтгэх захирлаар "ярих" гэж нэрлэдэг. 1920-иод оны хэтэрсэн, дараагийн 10 жилийг арилгаж , олон нийтийн үзэл бодлын үр дүнд шилжсэний дараа практикт оролцсон хүмүүст ноцтой шийтгэл ногдуулсан байна.
Гэмт хэрэгтнийг дотооддоо худалдах, дотооддоо худалдахаас татгалзах тухай жишээ
Эрүүгийн дотоод худалдаа эрхэлдэг бүх үйл ажиллагааг тодорхойлох нь гадаргуу дээр харагдаж байгаа мэт санагдаж магадгүй. Үнэт цаас, үнэт цаасны хороо (SEC) -ийг дотооддоо арилжаалахын тулд хэн нэгнийг яллахын тулд олон тооны хүчин зүйл байдаг бөгөөд тэдгээр нь нотлох үндсэн зүйл бол хариуцагч нь компанид итгэмжлэгдсэн үүрэг хүлээсэн , эсвэл эсвэл дотоод мэдээлэл дээр тулгуурлан хувьцааг худалдан авах, борлуулах зорилгоор хувь хүртэх зорилготой.
Дээд шүүхийн АНУ-ын эсрэг О'Хаганы захирамжаар итгэл үнэмшлийн энэ шалгалтыг эрс багасгасан . 1988 онд Жеймс О'Хаган Дорси Витнигийн фирмийн хуульч байсан. Компанид Pillsbury-т тендер санал тавихаар төлөвлөж байсан Grand Metropolitan PLC-ийг төлөөлж эхэлсэний дараа ноён O'Hagan компанид олон тооны шийдлийг олж авсан.
Тендер зарласны дараа зардлаа дөрвөн сая доллараар өсгөсөн. Тавин долоон ял оногдуулсны дараа ял шийтгэлийг давж заалдаж байсан. Энэ хэргийг эцэслэн шийдвэрлэсэн хэргийг Улсын дээд шїїхэд шилжїїлсэн.
Оклахома-гийн хөлбөмбөгийн дасгалжуулагч Барри Свитер 1981 онд SEC болон түүний найз нөхөд Феникс Ресурс компаний газрын тосны компанийг худалдан авсны дараа яллаж байжээ. Свиттерийг бизнесийг татан буулгахтай холбоотой албан тушаалтнуудын хооронд яриа хэлэлцээ өрнүүлэх үеэр уулзаж байсан. Тэр хувьцаагаа $ 42-оор худалдан авсан ба хожим нь $ 59-т зарагдсан бөгөөд энэ нь ойролцоогоор 98,000 ам.доллараар зарагджээ. Түүнийг "шүүх нотолгоо дутагдалтай" тул холбооны шүүгчид хожим нь цуцалжээ. Нөгөөтэйгүүр, бусад тохиолдлуудад үндэслэн Switzer нь тоглогчийнх нь нэг нь захирлуудын хүү, охин байсан бол торгууль төлөх, торгууль төлөх байсан байх.
"Эрүүгийн", "азтай" хүмүүсийн хоорондох шугам, иймэрхүү дотоод арилжааны хэргийн хувьд бараг бүхэлдээ бүдгэрсэн мэт санагдаж байна.
Дотоодын арилжаатай холбоотой торгууль юу вэ?
Гэмт хэргээс хамааран дотоод хэрэглэгчийн торгууль төлөх нь ерөнхийдөө мөнгөний торгууль, шоронгийн цагаас бүрдэнэ. Сүүлийн жилүүдэд SEC нь дотоодын арилжаа эрхэлдэг аливаа компанид гүйцэтгэх захирлаар ажиллахыг хориглодог.
16-р хэсэг. Шаардлага: Insider Trading-ийн эсрэг хамгаалалт
Хууль бус дотоод худалдааг хориглохын тулд 1934 оны Үнэт цаас, солилцооны тухай хуулийн 16-р бүлэгт "дотоод" (бүх офицер, захирлууд, 10 хувь эзэмшигчид) корпорацийн хувьцааг худалдан авч, зургаан сарын дотор борлуулахыг шаарддаг Ашиг нь компанид орох ёстой. Ихэнх хүмүүсийг жижиг алхмаар олж авах боломжгүй болгож, дотоод худалдаачдын таталтын ихэнхийг арилгадаг. Компанийн оролцогчид хувьцааны худалдан авалт, тэдгээрийн эзэмшил, байр суурийн талаархи өөрчлөлтийг тодруулах шаардлагатай.