АНУ, Европ, Грек, Исландын өрийн хямрал
Эхний шинж тэмдэг нь зээлдүүлэгчээс бага хүүтэй зээл авч чаддаггүй гэж үздэг. Яагаад? Тухайн улс бондыг төлж чадахгүйд хөрөнгө оруулагчид санаа зовж байна.
Тэд өрөнд тооцогдохоос айдаг.
Зээлдүүлэгчид санаа зовж эхэлмэгц эрсдлийг нөхөхийн тулд илүү их, өндөр ургац шаардагддаг. Үр өгөөж өндөр байх тусам тухайн орны засгийн газрын өрийг дахин санхүүжүүлдэг. Цаг хугацаа өнгөрөх тусам, өрөнд хүрч чаддаггүй. Үүний үр дүнд энэ нь хүчингүй болно. Хөрөнгө оруулагчдын айдас бол өөрийгөө бүрэн гүйцэд биелүүлдэг эш үзүүллэг болдог.
Энэ бол Грек, Итали, Испанид болсон юм. Энэ нь Европын өрийн хямралд хүргэсэн. Исланд улс орныхоо өрийн асуудлыг шийдэж, валютын ханшаа унагахад хүргэсэн. Гэвч хүүгийн түвшин бага хэвээр байсан тул 2011 онд АНУ-д ийм зүйл тохиолдоогүй байна. Гэхдээ маш олон янзын шалтгаанаар өрийн хямралыг даван туулсан.
Грекийн өрийн хямрал
2009 онд өрийн хямрал Грекийн бодит төсвийн алдагдал нь дотоодын нийт бүтээгдэхүүний 12.9% -ийг эзэлж байсан бол Европын холбоо 3% -иас хэтрэхгүй дөрөвний гурваас илүү гарсан байна.
Зээлийн үнэлгээний агентлагууд Грекийн зээлийн үнэлгээг бууруулж улмаар зээлийн хүүг өсгөсөн байна.
Ихэвчлэн улс орон өр төлөхийн тулд илүү их мөнгө хэвлэх болно. Харин 2001 онд Грек еврогийн ханшаа евро гэж баталсан. Хэдэн жилийн турш Грекийн еврогийн гишүүнчлэлээс хүүний түвшин, гадаадын шууд хөрөнгө оруулалт , ялангуяа Германы банкуудаас илүү ашиг хүртсэн.
Харамсалтай нь Грек зээлээ төлөхөд зориулж Европын Холбооноос хүссэн байна. Үүний хариуд Европын Холбоо эдийн засгийн хатуу арга хэмжээ авч хэрэгжүүлсэн . Грекийн хөрөнгө оруулагчид, голдуу Германы банкууд Грек улс хөрөнгө оруулалтаа хамгаалахын тулд зарцуулалтаа багасгахыг шаардсан.
Гэвч эдгээр арга хэмжээ нь эдийн засгийн өсөлт, татварын орлогыг бууруулсан. Хүүгийн хэмжээ өсч байгаа тул 2010 онд Грекийн өрийн төлбөрийг төлөхгүй байхыг анхааруулж байсан. Европын Холбоо болон Олон Улсын Валютын Сангаас Грекийг хамгаалахаар тохиролцсон. Гэвч тэд цаашдаа төсвийн хасалт хийхийг шаардсан. Энэ нь доош эргэлт үүсгэсэн.
2012 он гэхэд Грекийн өрийн ДНБ-ний харьцаа 175 хувьтай байсан нь дэлхийн хамгийн өндөр үзүүлэлт аж. Энэ нь бонд эзэмшигчдийнх нь бүх хөрөнгө оруулалтаа алдахад санаа зовж байсан бөгөөд доллараар 25 центийг хүлээн авсан. Грек одоо ажилгүйдлийн түвшин, улс төрийн эмх замбараагүй байдал, банкны системд ажиллаж чадахгүй байгаа хямрал хэлбэрийн хямралд ороод байна.
Европын Холбооны эдийн засгийн тогтвортой байдалд заналхийлж байсан тул Грекийн өрийн хямрал нь олон улсын томоохон асуудал байв.
Еврозоны өрийн хямрал
Грекийн өрийн хямрал удахгүй Евро бүсийн бусад орнуудад тархана. Учир нь Европын олон банкууд Грекийн бизнес эрхлэгчид, засгийн газрын өрөнд хөрөнгө оруулсан байна. Ирланд, Португал, Итали зэрэг бусад улсууд евро бүсийн гишүүдтэй харьцуулахад бага хүүтэй зээлийн хүүг даван туулсан.
2008 оны санхүүгийн хямрал эдгээр орнуудад хүнд цохилт болсон. Үүний үр дүнд тэд засгийн газрын өрийг барагдуулахгүй байхын тулд хөнгөлөлт эдлэх шаардлагатай байв.
Испани бага зэрэг өөр байсан. Засгийн газар нь санхүүгийн хариуцлагатай байсан боловч 2008 оны санхүүгийн хямрал нь банкуудад хүндээр нөлөөлсөн. Тэд улсын үл хөдлөх хөрөнгийн хөөс их хэмжээгээр хөрөнгө оруулалт хийсэн. Үнийн уналт болоход эдгээр банкууд өрсөлдөхгүй байхыг хичээсэн. Испанийн холбооны засгийн газар тэдгээрийг үйл ажиллагаагаа үргэлжлүүлэхийн тулд тэднийг хөнөөжээ. Цаг хугацаа өнгөрөхөд Испани өөрөө зээлээ дахин санхүүжүүлэхэд бэрхшээлтэй тулгарч эхэлсэн байна. Энэ нь эцэст нь ЕХ-нд туслалцаа үзүүлжээ.
Энэ нь ЕХ-ны бүтцийг онцлон тэмдэглэсэн. Герман болон бусад удирдагчид хямралыг хэрхэн шийдвэрлэх талаар санал нийлж байна. Германд Зүүн Германтай холбоотой ЕХ-ны сул орон зайг бэхжүүлж, итгэл үнэмшилд хүргэхийг хүсч байна.
Гэсэн хэдий ч эдгээр хатуу арга хэмжээ нь улс орнууд өрийг эргүүлэн төлөхөд хангалттай өсч, аймшигтай мөчлөг бий болгоход илүү төвөгтэй болгодог. Үнэн хэрэгтээ Евро бүсийн ихэнх нь уналтанд орсон. Евро бүсийн хямрал 2011 онд дэлхийн эдийн засгийн аюул заналхийлэл болсон.
АНУ-ын өрийн хямрал
АНУ-д Грекийн адилаар төлбөрөө төлөх чадваргүй болох талаар олон хүн анхааруулсан. Гэвч энэ нь гурван шалтгааны улмаас үүсэх магадлалгүй юм.
- АНУ доллар мөнгөө хэвээр хадгалсаар байхад дэлхийн мөнгөн тэмдэгтээр тогтвортой байна.
- Холбооны Нөөц нь тоон сулруулах замаар хүүгийн түвшинг бага байлгаж чадна.
- АНУ-ын эдийн засгийн хүч нь АНУ-ын өр нь харьцангуй аюулгүй хөрөнгө оруулалт юм гэсэн үг юм.
2013 онд АНУ нь улс төрийн шалтгаанаас болж өр төлбөрөө барагдуулж чадсангүй. Бүгд Найрамдах намын цай намын салбар нь өрийн дээд хязгаарыг өсгөхөөс татгалзах эсвэл Обамацарыг гажуудуулсанаас бусад тохиолдолд Засгийн газрыг санхүүжүүлэхээс татгалзсан. Энэ нь Бүгд Найрамдахчуудад төсвийн үйл явц руу буцах дарамтыг нэмэгдүүлж, өрийн дээд хязгаарыг өсгөх, засгийн газрын санхүүжилтийг нэмэгдүүлэх хүртэл 16 өдрийн засгийн газар зогссон. АНУ-ын өрөнд 17 триллион доллар хүрч, өр нь ДНБ-ний харьцаа 100-аас дээш хувиар өссөн байна.
Өнгөрсөн жилийнх нь өр нь 2012 оны Ерөнхийлөгчийн сонгуулийн үеэр асуудал байсан. Дахин хэлэхэд, Бүгд Найрамдах намынхан Бүгд Найрамдах намын зүгээс зардлаа цомхотгол хийгээгүй бол санхүүгийн хясаагаар АНУ руу түлхэц үзүүлэхээр тэмцэж байсан. Энэ хадан цохио нь зугтсан боловч төсөв нь 10% -ийг хасах замаар хураан авна гэсэн үг юм.
2010 онд АНУ-ын өрийн хямрал эхэлжээ. Ардчилсан намууд нь баян чинээлэг татварыг нэмэгдүүлж, зарлагыг бууруулахыг дэмждэг Бүгд найрамдахчуудыг өрийн хямралыг арилгах арга замыг эсэргүүцэж байв. 2011 оны 4-р сард Конгресс 2011 оны төсвийн жилийн төсвийг батлуулахаар зарласан. Энэ нь дөрөвдүгээр сард засгийн газар бараг хаагаагүй байсан. Долдугаар сард Конгресс өрийн дээд хязгаарыг өсгөхөө зогсоохын тулд дахин зардал гаргахыг шаардсан.
Конгресс эцэст нь төсвийн хяналтын хуулийг баталснаар өрийн дээд хязгаарыг 8-р сард өсгөв. 2012 оны эцэс гэхэд 1.5 их наяд долларыг өрийг бууруулах арга замыг Конгрессоор батлуулахыг шаардсан. Үгүй бол энэ нь хураан авах шалтгаан болсон . Энэ нь 2013 оны 3-р сард эхэлсэн FY 2013 оны төсвийн зарцуулалтын заавал 10 хувиар буурах болно.
Конгресс 2012 оны Ерөнхийлөгчийн компанит ажлын үр дүнгийн зөрүүг шийдвэрлэхийн тулд ажиллахаар хүлээлээ. Татвар хураахтай холбоотойгоор шингээх ажил нь татварын алдагдалыг нэгтгэж, 2013 онд эдийн засгийн хямралыг үүсгэж болзошгүй санхүүгийн хад чулуу үүсгэсэн. Эдгээр хэлэлцээрийн үр дүнд гарах эргэлзээ нь бизнесүүд бараг $ 1 триллион долларын хөрөнгө оруулалт хийж, эдийн засгийн өсөлтийг бууруулсан. Хэдийгээр АНУ-ын өрийн үүргээ биелүүлээгүйн бодит аюул байсангүй ч АНУ-ын өрийн хямрал эдийн засгийн өсөлтөд сөргөөр нөлөөлж байна.
Сонирхолтой нь, хямрал нь бондын зах зээлд хөрөнгө оруулагчдын санаа зоволтгүй байсан. Тэд АНУ-ын үнэт цаасыг шаардаж байсан. Энэ нь 2012 онд 200 жилийн хугацаатай хүүний түвшинд хүргэсэн.
Исландын өрийн хямрал
2009 онд Исландын засгийн газар улс орны дампуурлын улмаас үүссэн стрессийн улмаас удирдагчид огцорчээ. Исланд нь хамгийн том гурван банкийг улсын бүртгэлд бүртгүүлснээр 62 тэрбум ам.долларын өртэй болсон. Исландын ДНБ 14 тэрбум доллар байсан. Үүний үр дүнд түүний мөнгөн тэмдэгтийн ханш ирэх долоо хоногт 50 хувиар буурч инфляцийг хөөргөсөн.
2008 оны санхүүгийн хямралын үед банкууд дампуурч байсан олон тооны гадаадын хөрөнгө оруулалтыг банкууд хийсэн. Исланд нурахаас сэргийлж банкуудыг улс болгов. Гэсэн хэдий ч энэ алхам нь засгийн газрыг устгахад хүргэсэн.
Аз болоход, аялал жуулчлал, татварын өсөлт, хөрөнгийн урсгалыг хориглох нь Исландын эдийн засаг дампуурлаас сэргийлж чадсан гол шалтгаануудын нэг байв.