Бондын харилцан ашигтай санхүүжилт гэж юу вэ, тэд хэрхэн ажилладаг вэ?
Бондыг хэрхэн санхүүжүүлдэг вэ? Бондын тухай үндэслэлүүд
Бондын сан нь бондод хөрөнгө оруулалт хийдэг. Тэгэхээр харилцан бондын сан хэрхэн ажилладаг талаар суралцахын өмнө бонд хэрхэн ажилладаг тухай үндсэн ойлголтыг олж авснаар үр шимийг хүртэх болно.
Бонд бол үндсэндээ төлөх амлалт юм - энэ бол зээл юм. Зээлдэгч нь аж ахуйн нэгжийн дотоод, байнгын үйл ажиллагааг санхүүжүүлэх зорилгоор төслийг санхүүжүүлэх эсвэл капитал (мөнгө) -ийг нэмэгдүүлэх зорилгоор корпораци, АНУ-ын засгийн газар эсвэл нийтийн эзэмшлийн аж ахуйн нэгж зэрэг байгууллага юм. Бондын худалдан авагч нь аж ахуйн нэгжид мөнгө зээлдүүлдэг хөрөнгө оруулагчид бөгөөд бонд худалдан авах замаар хүүтэй хугацаатай төлбөрийг солилцдог.
Бондуудын үндсийг ойлгож, хувьцаанаас хэрхэн ялгаатай болохыг сайн ойлгох нь та бондыг худалдан авахдаа зээлдэгч, хувьцааг худалдаж авахад та эзэмшигч нь (Бонд = Зээлдэгч, Хувьцаа = Эзэмшигч).
Бонд хэрхэн ажилладаг жишээ
Жишээ нь, нэг бондын хүүг тодорхой хугацааны туршид (хугацааны) тогтоосон ханшаар бонд эзэмшигчид (хөрөнгө оруулагч) купон гэж нэрлэнэ. Хэрэв дуусгавар өдөр хүртэл эзэмших ба бондын гаргагч нь үүргээ биелүүлээгүй бол бондын эзэмшигч нь хүүгийн бүх төлбөр, түүний үндсэн дүнгийн 100% -ийг буцаан авна.
Өөрөөр хэлбэл ихэнх бондын хөрөнгө оруулагчид үндсэн зээлээ алдахгүй байх нь зах зээлийн бодит эрсдэл, алдагдах эрсдэлгүй, хүүгийн төлбөр тогтмол байдаг тул бондыг тогтмол орлоготой хөрөнгө оруулалт гэж нэрлэдэг.
Бондын жишээг иймэрхүү ажиллана. Үүнд: Форд Мотор компани гэх мэт корпорациас гаргадаг аж ахуйн нэгж 30 жилийн турш 7.00% -ийн хүү төлж буй бондыг санал болгодог.
Бонд хөрөнгө оруулагч нь 10,000 долларын бонд худалдаж авахыг хүсч байна. Тэрээр 10,000 долларыг Форд руу илгээж, бондын гэрчилгээ авдаг. Бонд хөрөнгө оруулагч жилд 7% ($ 700) авдаг бөгөөд ихэвчлэн 6 сарын төлбөрийн хоёр хэсэгт хуваагддаг. 30 жилийн турш 7% -ийг олсоны дараа хөрөнгө оруулагч нь $ 10,000 буцааж авдаг.
Бондын эрсдэл, бондын үнэ, хүүгийн түвшинтэй хэрхэн холбогддог
Бондын эрсдэл болон бондын үнэ болон хүүгийн хоорондын хамаарлыг ойлгох нь бас чухал юм. Баталгаа гаргагч аж ахуйн нэгжийн бондын хөрөнгө оруулагчид төлдөг хүүгийн хэмжээ нь (хугацаа дуусгавар хугацаа хүртэлх хугацаа), гаргагчийн зээлийн үнэлгээ, тэр үед ижил төстэй зээлийн хувьд давамгайлах хүүний түвшингээс хамаардаг. Бондын хүүний төлбөр (урамшуулал) нь үндсэндээ анхдагч эрсдэлтэй байдаг. Тиймээс 30 жилийн хугацаатай бонд гэх мэт урт хугацаа урт хугацаа шаардагдах эрсдэлээсээ болж нөхөн төлөхийг хүсч буй бонд худалдан авагчдад бондын төлбөрийг илүү сонирхолтой болгоно.
Үүний нэгэн адил хэрэв аж ахуйн нэгж их хэмжээний бонд гаргаж байсан бол анхдагч өсөн нэмэгдэж буй эрсдэл. Ирээдүйн зээл дээр илүү өндөр хүү төлж байгаа одоогийн өрийн өндөр түвшин бүхий хувь хүнээс ялгаатай нь эдгээр нь эрсдэлд ордог .
Бондын аж ахуйн нэгжийн зээлийн зэрэглэл нь бондын хөрөнгө оруулагчдыг төлөх чадварыг тусгадаг. Энэ нь хувь хүмүүсийн зээлийн оноотой төстэй юм. Зээлийн өндөр үнэлгээ нь хүүгийн түвшин буурч, зээлийн үнэлгээг бууруулж, өндөр хүүгийн түвшинг тогтооно.
Бондын сан хэрхэн ажилладаг, бондоос хэрхэн ялгаатай вэ?
Бонд хамтарсан сан нь бондод хөрөнгө оруулдаг харилцан сангийн сан юм. Бусад хамтын сангуудын нэгэн адил бондтой харилцах данс нь хэдэн арван буюу хэдэн зуун хувийн үнэт цаас (энэ тохиолдолд бонд) эзэмшдэг сагстай адил юм. Бонд сангийн менежер эсвэл менежерүүдийн баг бондын хамтын сангийн ерөнхий зорилгын дагуу хамгийн сайн бондын тогтмол орлогын зах зээлийн судалгааг судална. Менежер дараа нь эдийн засгийн болон зах зээлийн үйл ажиллагаан дээр үндэслэн бонд худалдан авч, зарна. Менежерүүд хөрөнгө оруулагчдын гэтэлгэл (хөрөнгө оруулалт) -ыг хангахын тулд хөрөнгө зарах ёстой.
Энэ шалтгааны улмаас бондын сангийн менежерүүд дуусгавар болох хүртэл бондыг барьцаалах нь ховор байдаг.
Би өмнө нь хэлсэнчлэн, бондын гаргагч нь дампуурсанаас (жишээлбэл, дампуурсанаас болж) бонд гаргагч хөрөнгө бондыг дуусгавар болох хүртэлх хугацаанд бонд гаргадаггүй болно. Гэсэн хэдий ч сангийн менежер нь үндсэн хөрөнгийн дуусгавар болох хугацаанаас өмнө сангийн үндсэн бондын зардлыг ихэвчлэн зардаг учраас хөрөнгө оруулалтын сан нь НББ-ийн цэвэр хөрөнгийн үнэ цэнээр илэрхийлэгддэг. Тиймээс бондын сан үнэ цэнээ алдаж болно . Энэ нь бондын болон бонд харилцан уялдаатай сангийн хоорондох үндсэн ялгаа юм.
Яагаад гэвэл: Та бонд худалдаж авах талаар бодож байгаа бол (хамтын сан биш). Хэрэв өнөөдрийн бондын өчигдрийн бондын дүнгээс өндөр хүү төлж байгаа бол өнөөдрийн өндөр хүүтэй төлбөрийн бонд худалдаж авахыг хүсч байгаа учраас өндөр ашиг авчрах болно. Гэхдээ гаргагч нь бонд худалдан авахад хөнгөлөлт үзүүлэх (хямд үнээр) өгөх хүсэлтэй байсан бол өчигдрийн хүүг төлж буй бондыг төлж болно гэж үзэж болох юм. Хөрөнгө оруулагчид хуучин (болон бага) хүүгийн төлбөрийн хөнгөлөлтийг шаарддаг учраас хуучин бондын үнэ өсөх үед зээлийн хүүний түвийг давамгайлж байх үед таамаглаж байна. Иймээс бондын үнэ нь хүүгийн эсрэг чиглэлд шилждэг бөгөөд бондын сангийн үнэ нь хүүгийн түвшинд мэдрэмжтэй байдаг . Бондын сангийн менежерүүд байнгын бондын санг эзэмшиж, зарж байгаа бөгөөд бондын үнийн өөрчлөлт нь уг сангийн NAV-ийг өөрчлөх болно.
Дүгнэж хэлэхэд, бондын менежер нь өндөр хүүтэй бондын зах зээл дээр их хэмжээний бонд зарж байгаа тохиолдолд бонд нь харилцан адилгээх болно. Учир нь нээлттэй зах зээлд хөрөнгө оруулагчид бага хүү төлж байгаа хуучин бонд дээр хөнгөлөлт (доод үнийг) хувь хэмжээ.
Аль Бондын сангийн төрөл нь таны хувьд хамгийн сайн вэ?
Бондын сан бүр нь санг эзэмшдэг бондын төрөл , тиймээс бондын сангийн төрөл, ангилалыг тодорхой зааж өгөх зорилготой байдаг. Ерөнхийдөө консерватив хөрөнгө оруулагчид хүүгийн түвшинг богино хугацаатай, хүүний түвшний эрсдэл багатай эрсдэлтэй тул бондыг богино хугацаатай, илүү өндөр зээлийн багцаар худалдаж авахыг илүүд үздэг. Гэсэн хэдий ч эдгээр бондын сангаас хүүгийн орлого буюу урамшуулал бага байна. Нөгөөтэйгүүр, урт хугацаатай, илүү урт хугацаатай зээлийн багцтай бондод хөрөнгө оруулалт хийх нь харьцангуй өндөр эрсдэлтэй харьцуулахад илүү өндөр өгөөжтэй байх боломжтой болно.
Хэрэв та ямар төрлийн бондын сан нь хамгийн сайн болохыг мэдэхгүй бол бондын индексийн сан нь ухаалаг сонголт байж болно. Хөрөнгө оруулалтын багцын бүтцийг бий болгох талаар авч үзсэн бүх зүйл бол хөрөнгө оруулалтын зорилго, эрсдэлд хүлцэл үзүүлэхэд тохирсон олон төрлийн харилцан адил төстэй сангуудыг хослуулах явдал юм.