Хүүгийн түвшин өөрчлөгдөх үед бондын үнэ өөрчлөгддөг. Яагаад гэвэл.
Хүүгийн үнийг өөрчлөх үед бондын үнэ өөрчлөгдөнө
Доллар, центийн жишээ нь бондын үнэ болон хүүний түвшний хоорондох уялдаа холбооны хамгийн сайн тайлбарыг санал болгодог.
Кейс судалж үзье.
Кейс судалгаа
- Та 1,000 доллараар бонд худалдаж аваарай.
- Энэ нь дөрвөн жилийн дараа (таныг 1000 долларын хөрөнгө оруулалтыг буцааж авна).
- Түүний купоны хүү (хүүгийн хувь) 4% байдаг бөгөөд жилд 4%, эсвэл 40 жил төлдөг.
Бонд хүүгийн хэмжээг 5% хүртэл өсгөж худалдан авснаас хойш нэг жилийн дараа та бонд зарахаар шийдсэн гэж үзье. Захиалга хийхдээ захиалга зах зээл дээр очиж, боломжит худалдан авагчид таны бондыг бусад бондод харьцуулж, үнийг санал болгоно. Энэ нь интернетээр маш хурдан явагддаг.
Таны бондын зах зээл дээрх бусад бондуудтай харьцуулахад хэр зэрэг ялгаатай вэ? Хүүгийн хэмжээ өссөнөөс хойш гурван жилийн хугацаатай (бонд дуусахаас өмнө үлдсэн) 1,000 долларын бонд төлсөн нь жилийн 5 хувийн хүүтэй буюу 50 ам.доллар төлдөг. Энэ нь таны бонд шинэ асуудлуудтай харьцуулахад харьцангуй үнэтэй байхын тулд зах зээлийн үнийн зохицуулалтыг хийх ёстой гэсэн үг юм. Энэ зах зээлийн тохируулга хэрхэн ажилладаг талаар авч үзье.
Бондын ханшийн зах зээлийн тохируулга
- Хэрвээ хөрөнгө оруулагч танай компанийг $ 1000-аар худалдаж авбал үлдсэн гурван жилийн хугацаанд $ 40 x 3, эсвэл 120 доллар авна.
- Хэрвээ хөрөнгө оруулагч 1,000 доллараар шинэ бонд худалдаж авбал үлдсэн гурван жилийн хугацаанд $ 50 x 3, эсвэл 150 долларын хүүтэй болно.
- Хөрөнгө оруулагч нь шинээр гаргасан бондыг бодвол бага хүүтэй авснаас хойш бонд худалдаж авах сонирхолгүй. Тиймээс зах зээл таны бондын үнийг тэнцүү болгохыг тохируулдаг.
- Энэ нөхцөлд та бондод зориулж ойролцоогоор $ 970 саналыг авч болно. (Бондыг дуусгавар өдөр хүртэлх үнээс бага зарж борлуулах үед хямдралтай арилжаа хийдэг гэж үзнэ.)
Таны бондыг 970 доллараар худалдаж авсан хөрөнгө оруулагч 120 долларын хүүтэй бонд худалдан авах болно. Тэд бондод бага мөнгө төлөх чадвартай байсан тул ижил хэмжээний долларын ашгийг тэд ижил түвшинд авдаг байсан бөгөөд тэд илүү өндөр хүү төлж байсан шинээр гаргасан бондыг худалдаж авсан юм шиг.
Хэрэв та өөрийн бондыг дуусгавар өдөр хүртэл эзэмшвэл 1000 долларыг авах болно. Бондын зах зээлийн өнөөгийн үнэ одоогийн бондыг зарж байгаа тохиолдолд л хамаатай. Энэ нь тодорхой үр дүнд хүрэхийг хүссэн тохиолдолд тусдаа бондыг сайн сонголт болгодог. Та хичнээн их мөнгө авахаа мэдэж, авахад бэлэн болсон, үнийн хэлбэлзлийн талаар санаа зовох шаардлагагүй болно. Тэтгэвэрт гарах орлогын хувьд бондыг тэтгэвэрт гарахад ашигладаг жилийн урсгалын урсгалыг бий болгохын тулд бонд шат гэж нэрлэдэг.
Бондын үнэ, хүү, хугацаа
Үр дүнг тооцоолоход хэрэглэж болох томъёо байдаг бол хүүгийн түвшин өөрчлөгдөх нь бонд эсвэл бондын сан дээр байх болно. Цагаан цаасан дээр 4 хувь нь бага орлоготой ертөнцөд аюулгүй байдаггүй, зохиолч Майкл Финке, Уэйд Пфау, Дэвид Блейнтетийн "Бодлогын үнээс хүүгийн хэмжээг өөрчлөхөд нөлөөлөх нэг арга нь Бондын үргэлжлэх хугацааг үргэжлүүлэхийн тулд хүүгийн өөрчлөлтийг сөрөг нэг бол удаашруулах.
Жишээлбэл, хэрэв хүүгийн хэмжээ 2% -иар өсөх юм бол 5 жилийн хугацаатай (Barclays Aggregate Bond index индекс) ойролцоогоор 10% -иар буурах болно. Илүү удаан хугацааны туршид (15 жил гэх мэт) бондод үзүүлэх нөлөө илүү тодорхой болно.
Энэ томьёог ашиглахын тулд бондын үргэлжлэх хугацааг ойлгож, хайж олох хэрэгтэй. Энгийн нэр томьёо нь бонд төлөх хугацааг хэмжих жигнэсэн дундаж юм. Цаг хугацаа их байх тусам бондын болон бондын санг илүү их мэдрэмтгий байх болно.
Бондын үнэд нөлөөлөх бусад хүчин зүйлс
Миний өгсөн жишээнд бондын зах зээлийн үнэд нөлөөлөх бүх хүчин зүйлийг харгалздаггүй. Бондын эцсийн үнэ нь зээлийн чанар, бондын төрөл , хугацаа, хүүгийн төлбөрийн давтамж зэргээс хамаарна.
Ерөнхийдөө ижил төстэй нөхцөлтэй бонд нь хүүгийн түвшинд тохируулан өөрчилж болно.
Хэрэв та бондын санг эзэмшдэг бол уг сангийн хувьцааны үнэ нь бондын сангийн эзэмшиж буй бүх бондод хамтын үнэ тогтооход нөлөөлнө.
Бонд ямар төрлийн хүү төлөх вэ?
Хүүгийн түвшин өсөх үед хоёр төрлийн бонд бий болж буурдаггүй. Хөвөгч хүүгийн бонд , инфляцитай уялдсан бондын сан нь эдгээр төрлийн бондын хүүгийн төлбөрийг тохируулах учраас хүүгийн хэмжээ өсөхөд үнэ цэнээ хадгалж үлдэх боломжтой.
Түүнчлэн, хэрэв та бондын хөрөнгөөс илүүтэй бондын хөрөнгийг эзэмшиж, бондыг дуусгавар өдөр хүртэл эзэмшихээр төлөвлөж байгаа бол, та өөрийн бондыг зарах төлөвлөгөө байхгүй тул хүүгийн өөрчлөлтийн талаар санаа зовох шаардлагагүй болно. Тиймээс завсрын үнэ нь хамааралгүй юм. Та.