Анх удаа бонд оруулагчид, брокер эсвэл бусад хөрөнгө оруулагчид "бондын купон" гэж хүлээн авсан хүүгийн орлогын талаархи ярих нь ховор байдаг. Жишээ нь, жилд 5% хүүтэй буюу $ 5,000 хүүгийн төлбөрийг төлдөг $ 100,000 бондыг "5% купон" гэж хэлнэ.
Шинэ болон туршлагагүй, хөрөнгийн зах зээлийн түүх, бондын зах зээлийн түүхийн талаар сайн мэдэхгүй хүмүүсийн хувьд энэ нь ойлгомжгүй, сонин санагдаж магадгүй юм.
Үнэндээ ажил эрхлэх нэр томъёоны ард сонирхолтой түүх байдаг. яагаад "бонд купон" гэсэн хэллэг нь 21-р зуунд үлдсэн юм.
Бондын купоныг гарал үүсэл
Санхүүгийн ертөнцөд компьютерийг автоматжуулж, хялбаршуулахын өмнөх өдрүүдэд бонд худалдаж авсан хөрөнгө оруулагчид физик, сийлбэртэй гэрчилгээ авсан; урлагийн бүтээлүүд, зургуудаа дүрслэхдээ авъяаслаг уран барималч, уран бүтээлчдийг ашиглалтанд оруулах сонирхолтой зургууд.
Тэрбээр тэдгээр бондын гэрчилгээг аюулгүй хадгаламжийн хайрцаг дээр түгжих буюу хулгайлж, олоогүй байж болох газраа аюулгүй болгох боломжтой болно. Бонд гаргагч нь бонд гаргагчийн зээлдүүлсэн мөнгийг нотолж, бондыг гэрчилгээжүүлэхийн тулд бондыг гадаад ертөнцөөс аюулгүй байлгах нь маш чухал байв. Тэд өөрсдийн үндсэн дээр хүүг хүлээн авах эрхтэй болсон.
Эдгээр сийлбэржүүлсэн бондын нэгэнд хавсаргасан хэд хэдэн бондын купон байв.
Бондын купон нь огноотой байсан. Жилд хоёр удаа (АНУ-д ихэнх бонд нь түүхэн байдлаар хагас жилээр хүү төлдөг), бонд дээр хүү төлөх үед хөрөнгө оруулагч банк руу очиж, аюулгүй хадгаламжийн хайрцаг, болон одоогийн огноонтой холбогдох бондын купоныг физикээр хуулбарлана.
Тэрбээр купоныг авч, мөнгөө бэлэн мөнгөтэй адил, банкны данс руу нь шилжүүлэх, эсвэл тухайн нөхцөл байдал, нөхцөл байдлаас шалтгаалан шалгахын тулд компанид илгээдэг.
Бонд дуусгавар болох үед бонд гаргагч нь гэрчилгээг буцааж олгосон этгээдэд буцааж өгч, түүнийг хүчингүй болгож, хөрөнгө оруулагч талд гэрчилгээжүүлсэн үнийг буцаан олгоно. Бондын асуудал нь тэтгэвэрт гарсан бөгөөд хөрөнгө оруулагчид мөнгө төлөхийг хүсч байгаа зүйлээ олох хэрэгтэй болно.
Бондын арилжаа нь купоны төлбөр төлөх эсвэл төлбөрийг дуусгавар болох үед эргүүлэн төлөх чадваргүй байсан бол бонд нь анхдагчаар төлөгдөх ёстой байсан гэжээ. Ихэнх тохиолдолд энэ нь дампууралд хүргэж, зээлийн барьцаа хөрөнгөө барьцаалж зээлдүүлэгчид барьцаа хөрөнгөө барьцаалж, зээлийг зохицуулах гэрээ юм.
Бондын купонууд өнөөдөр хэрхэн ажилладаг талаар
Бондод хөрөнгө оруулах механизм нь дээр дурьдсан технологийн дэвшлийн улмаас өнөөдөр арай өөр юм. Хэрэв та брокерын дансаар дамжуулан шинээр гаргасан бонд худалдан авах бол брокер таны бэлэн мөнгөө аваад бондыг таны дансанд оруулна. Энэ нь таны хувьцаа , харилцах , бусад үнэт цаасны хамт суух болно.
Бондын сонирхол нь дансандаа шууд дансанд байнга хадгалагддаг болохыг та харна. бондын купоныг огтлохгүй, аюулгүй хадгаламжийн хайрцагт бондыг гэрчилгээжүүлэх шаардлагагүй.
Хоёрдогч өглөгийн бонд (хөрөнгө оруулагч анх худалдан авсан боловч дуусгавар болохоосоо өмнө өөр хөрөнгө оруулагчдад худалдсан бонд) бол шинэ хөрөнгө оруулагчийн худалдан авах үнэ нь тухайн бондын дуусах үнэ цэнээс ялгаатай байж болно.
Энэ нь бондыг эрт эргүүлэн авах боломжийг олгодог аливаа дуудлагын заалттай хослуулсан нь бондын купон нь дуусгавар хугацаа хүртэлх өгөөжийг бодвол ялгаатай байх болно (үр ашигт хүүгийн түвшин нь хөрөнгө оруулагч нь бондыг эзэмших хүртэл үр ашигтай ) эсвэл хамгийн муу гарц (хамгийн тааламжгүй дуудлага эсвэл бусад нөхцөл байдал үүссэн тохиолдолд хөрөнгө оруулагч нь олох боломжтой).
Хүү багатай орчинд өндөр урт хугацааны бондын купонтой өндөр хүүтэй бонд худалдан авахдаа бондын дуусгавар хугацаанаас илүү төлөх бөгөөд үндсэн төлбөрийн купоны өндөр хүүтэй тухайн үед шинээр гаргаж байсан хүмүүстэй харьцуулж болох үр ашигт хүүний түвшинг бий болгодог.
Зарим бондыг "Zero Coupon" гэж нэрлэдэг
Зарим бонд нь "тэг купон" бонд хэмээн нэрлэгддэг бөгөөд энэ нь төөрөгдлийн шинжтэй юм. Тэг купоны бонд нь бондын амьдралын туршид бэлэн мөнгөний хүүг төлөөгүй бондыг хэлнэ. Харин харин түүний дуусгавар болох үнэ цэнэд хөнгөлөлт үзүүлэх замаар олгодог. Тодорхой хөнгөлөлт нь бондын өгөөжийг бүрэн хэмжээгээр нь эргүүлэн төлөх ёстой үед дуусгавар болох тодорхой өгөөжийн түвшинг тооцоолно.
Тэг купоны бонд нь ерөнхийдөө хүүний түвшний эрсдэлд илүү мэдрэмтгий байдаг бөгөөд үүнээс ч илүү муу зүйл нь та өөрийн онолын хувьд хүлээн зөвшөөрөгдсөн хүүгийн орлогын албан татварыг төлөх ёстой. Хэрэв та ийм эзэмшлийн орлогын бодит орлогын багцтай бол мөнгөн гүйлгээний асуудалд хүргэж болох өндөр өртөгт төлөлтийн хэлбэр.