Сайн бизнес эрхлэгчдийг худалдан авахдаа хөрөнгийн бирж дээр сүйрэх нь таны найз
Ердийн 33 хувь буюу үүнээс буурч, түүхийн хувьд энэ нь байнга тохиолддог бизнесүүд гэнэт гэнэт алга болж, хувьцааны бүх эх үүсвэрээс мөнгө нэхэж индексжүүлж байна. Би өмнө нь ингэж хэлсэн, тэгээд дахиад хэлье. Хэрэв та энгийн хүний дундаж наслалт бол таны нийт хөрөнгийн багцын бууралт нь барагцаалбал 50% -иас хэтрэхгүйгээр ядаж нэг удаа, магадгүй гурав буюу түүнээс дээш. Тус бүрдэл хэсгүүд нь багцыг бүхэлд нь, ачаалахын тулд илүү зэрлэгээр хэлбэлздэг. Энэ бол хөрөнгийн ангиллын шинж чанар юм. Үүнээс зайлсхийх боломжгүй бөгөөд санхүүгийн зөвлөх, хамтран санхүүжүүлэгчийн борлуулагчийн хувьд та өөрөөр хэлбэл хэн нэгэн худлаа яриа эсвэл чадваргүй байна. Академийн өгөгдлүүдтэй харьцуулахад тэгш бус байдал, мэргэжил гэж байдаггүй. Та баян болохын тулд хувьцаануудад хөрөнгө оруулах шаардлагагүй болно. Тэгэхээр энэ нь та хоёрын хоорондох зөрчилдөөнөөс үүсэх өгөөж хүртэх ёсгүй, хүлээн зөвшөөрөхгүй гэдгийг хүлээн зөвшөөр.
Энэ нь уналтын тухай ярихыг хүсч байна. Хөрөнгө оруулагчийн хувьд та юу хийж байгаагаа мэдэж, сайн хөрөнгө худалдан авах талаар бодох хэрэгтэй. Үүнийг хийхийн тулд хувьцааны талаар ерөнхийд нь ярих хэрэгтэй.
Бизнесийг эзэмшиж, хувьцаагаа хөрөнгө оруулалтад ашиг олох гурван арга зам
Ерөнхийдөө бизнесийг эзэмшихээс ашиг олох гурван арга байдаг (хувьцааг худалдаж авах гэдэг нь зөвхөн жижигхэн сертификат авах эсвэл хэрэв та хүсвэл DRS бичлэг - хэдэн ширхэгээс Хувьцааны хувьцааг хувааж, хувьцааны ногдол ашгийн тодорхой хэсгийг ашгийн болон өмчлөлийн тодорхой хэсгийг хүлээн авна).
- Бэлэн мөнгөний ногдол ашиг ба худалдан авалтын буцаан худалдан авалт . Эдгээр нь удирдлагын зүгээс эзэмшигчдэд эргэж очихоор шийдсэн үндсэн ашгийн хэсэг юм.
- Үндсэн бизнесийн үйл ажиллагааны өсөлт нь ихэвчлэн орлогын дахин эх үүсвэрийг хөрөнгө оруулалтын зардалд эсвэл өр ба өмчийн капитал болгон хувиргадаг.
- Уолл Стрийтийн олон тооны өөрчлөлтийг бий болгосны үр дүнд дахин орлого нь $ 1 тутамд ашиг олох болно.
Хэрэв та бизнесээ шууд эзэмшдэг бол цалин хөлс, цалин хөлс авч, нэмэлт цалин хөлс авч болно, гэхдээ энэ нь өөр өдөр өөр нэг хэлэлцүүлэг юм.
Эдгээр санааг харуулах жишээ
Энэ нь төвөгтэй харагдаж болох ч энэ нь үнэхээр биш юм. Фантом Санхүүгийн Нэгдэл (PFG) хэмээх нэртэй олон нийтийн банкны банкны хувьцаа эзэмшигчийн хувьцаа эзэмшигч нь Та түр зуур төсөөлөөд үзээрэй. Та жилд 5 сая долларын ашиг олдог ба бизнес нь 1.25 сая ширхэг хувьцааны үлдэгдэлд хуваагддаг бөгөөд эдгээр хувьцааг тус бүр 4 доллар хүртэл хуваарилдаг (5 сая ам. Доллар нь 1.25 сая ширхэг = 4 долларын ашгаар ).
Хувьцааны хүснэгтийг орон нутгийн сонинд нээх үед PFG-ийн сүүлийн үеийн хувьцааны үнэ 60 доллар болж байгааг анзаарах болно. Энэ бол 15 -хан-ийн харьцаа юм.
Энэ нь 1 доллар тутамд ашгийн хувьд хөрөнгө оруулагчид $ 15 ($ 60 / $ 4 = 15 p / е харьцаа) төлөхөд бэлэн байдаг. Орлого, урамшуулал гэж нэрлэдэг урвуу 6.67 хувь (1-ийг авч, үүнийг 15 / 6.67 харьцаагаар хуваана). Практикт энэ нь хэрэв та Уоррен Баффетаас өгүүлбэл PFG-ийн "хувьцааны бонд" гэж бодох юм бол, таны мөнгөөр 6.67% -ийн орлоготой байх болно. хэзээ ч өсөөгүй.
Энэ нь сонирхолтой юу? Энэ нь "эрсдэлгүй" гэж тооцогддог АНУ-ын Засгийн газрын бондын хүүний түвшнээс хамаардаг. Учир нь Конгресс татвар төлөгчдийг үргэлж татвар төлдөг эсвэл мөнгөөр хэвлэх үүрэг хүлээдэг (тус бүр нь асуудалтай байдаг, гэхдээ онол нь сайн байна) . Хэрвээ 30 жилийн хугацаатай Төрийн сан 6 хувьтай тэнцэх юм бол яагаад дэлхий дээр энэ нь бага хэмжээний бондтой харьцуулахад маш их эрсдэлтэй хувьцааны төлөө 0.67 хувийн илүү орлогыг хүлээн зөвшөөрөх үү?
Энэ нь сонирхолтой болж байна.
Нэг талаас, орлого зогсонги байдалд орсон бол өнөөгийн хүүний түвшинд 15x ашгийг төлөх нь тэнэг хэрэг болно. Гэсэн хэдий ч менежмент өдөр бүр сэрж, ашгийн төлөө хэрхэн өсөхийг мэдэхийн тулд оффистоо очиж үзээрэй. Танай компанийг жилд 5 сая доллараар цэвэр орлого бий болгохыг санаж байна уу? Зарим нь шинэ салбар үүсгэх, өрсөлдөгчийн банк худалдан авах, харилцагчийн үйлчилгээг сайжруулах, телевизийн сурталчилгаа явуулах зэргээр үйлчлүүлэгчдийг илүү их ажилд авах замаар үйл ажиллагааг өргөжүүлэхэд ашиглаж болно. Энэ тохиолдолд дараахь ашгаар орлогыг нь шийдсэн гэж үзье.
2 сая долларыг бизнес эрхлэхэд зарцуулсан хөрөнгө оруулалт: Энэ тохиолдолд банк 20 хувийн өгөөж өгдөг гэж хэлье. Хөрөнгө оруулалтын 2 сая долларыг ашиг олохын тулд $ 400,000-аар өсгөж, ирэх жил 5.4 сая доллар болно. Энэ нь компаний нийт өсөлтийн 8 хувийг эзэлдэг.
1.5 сая долларыг нэгж хувьцаанд ногдох ашгийн 1.50 доллар хүртэл төлсөн. Тэгэхээр, хэрэв та 100 ширхэг хувьцааг эзэмшвэл, та $ 150-г шуудангаар авах болно.
1.5 сая доллар хувьцаагаа эргүүлэн худалдаж авахад ашигладаг. 1.25 сая хувьцааны үлдэгдэл байгаа гэдгийг санаарай. Менежмент нь тусгай брокерийн компанид очиж, тэдний хувьцааны 25,000 ширхэг хувьцааг 60 доллараар худалдан авахад нийтдээ 1.5 сая доллар зарцуулж, устгах болно. Энэ нь байхгүй байна. Одоо байхгүй байна. Үүний үр дүнд нийт энгийн хувьцааны 1.225 сая ширхэг хувьцаа байна. Өөрөөр хэлбэл, үлдсэн хэсэг тус бүр одоогийнхоосоо 2 дахин илүү хувийг эзэлж байна. Тэгвэл ирэх жил ашиг нь 5.4 сая доллар буюу жилд 8 хувиар өсөхөд 1.225 сая ширхэг хувьцааг хуваах бөгөөд нэг бүр нь $ 4.41-ийг ашиг олж, нэгж хувьцааны үнэ 10.25 хувиар өснө. Өөрөөр хэлбэл, эзэмшигчдийн бодит ашиг нь нэгж хувьцаанд суурилсан ашиг нь цөөн тооны хөрөнгө оруулагчдын дунд хуваагдаж байгаа тул компанийн нийт ашгаас илүү хурдан өссөн.
Хэрэв та хувьцаагаа 1.50 доллараар худалдаж авсан бол хувьцааны өмчлөлийн эзлэх байр суурийг онолын хувьд 2% -иар өсгөж байсан бол та бага өртөгтэй ногдол ашгийн дахин хөрөнгө оруулалтын хөтөлбөр эсвэл үнэ төлбөргүй зуучлагч үйлчилгээний хувьд. Энэ нь нэгж хувьцаанд ногдох ашгийн 10.25 хувийн өсөлттэй уялдан үндсэн хөрөнгө оруулалт жил бүр 12.25 хувиар өсөх болно. Төрийн сангийн урамшууллын 6% -ийг дагаж үзэхэд гайхалтай наймаа байх тусам ийм боломж олдох болно.
Одоо хөрөнгө оруулагчид сандарч, өөдрөгөөр өсөх юм бол юу болох вэ? Дараа нь гурав дахь зүйл нь тоглохын тулд - дахин үнэлгээ хийхэд олон тооны Уолл Стрийтийн орлого $ 1 болгонд төлөхөд бэлэн байдаг. Хөрөнгө оруулагчид PFG-ийн хувьцаа өсч байгаа бол өсөлт нь гайхамшигтай байх болно гэж бодож байгаа бол 20-иас 20 болж, нэгж хувьцааны үнэ нь $ 4 EPS x $ 20 = 80 доллараар зарагддаг. 1.5 сая долларыг бэлэн мөнгөөр ашигласан ба 1.5 сая долларыг дахин худалдаж авахад ашигладаг байсан ч их хэмжээний хувьцаа худалдаж авахгүй байсан тул хөрөнгө оруулагчид нь бага хөрөнгийг эзэмшсэнээр хувьцааных нь үнийг илүү өндөр үнээр арилжаалах болсон. Тэд үүнийгээ нийслэлээс олж авдаг . Үүний дараа тэд 60 доллараар худалдаж авсан бөгөөд одоо $ 20-ын $ 20-ын ашигтай ажилласан.
Хэрэв эсрэг зүйл тохиолдвол яах вэ? Хөрөнгө оруулагчид сандарч, 401к-ийн хамтарсан сангаа зарж, зах зээлээс мөнгө татах, банкныхаа үнэ 8x орлоготой болох уу? Дараа нь та $ 40 хувьцааны үнэтэй харьцаж байна. Одоо энд сонирхолтой зүйл бол хөрөнгө оруулагчид хувьцааны 60 доллараас эхлээд нэгж хувьцаанд ногдуулах $ 40-тэй, тэдний эзэмшлийн үнээс 33% -ийг тогшсон ч урт хугацааны туршид илүү сайн байх болно хоёр шалтгаанаар:
- Хөрөнгө оруулалтын ногдол ашиг нь хувьцааг илүү ихээр худалдан авч, хөрөнгө оруулагчийн эзэмшдэг компаний хувь хэмжээг нэмэгдүүлнэ. Түүнчлэн дахин худалдан авалт хийх мөнгө нь илүү хувьцаа худалдан авах бөгөөд цөөхөн тооны хувьцааг эргэлтэнд оруулдаг. Өөрөөр хэлбэл, цаашид хувьцааны үнэ буурах тусам хөрөнгө оруулагчид дахин хөрөнгө оруулсан ногдол ашгаар дамжуулан худалдан авалт хийх замаар дахин эзэмших болно.
- Тэд илүү их хэмжээний хувьцаа худалдаж авахын тулд тэдний бизнес, ажил, цалин хөлс, цалин хөлс, бусад бэлэн мөнгөний эх үүсвэрээс нэмэлт санхүүжилтийг ашиглаж болно. Хэрэв тэд урт хугацааны туршид үнэхээр санаа зовж байгаа бол богино хугацаанд гарах алдагдлууд нь хамаагүй - тэдгээр нь юу хүсч байгаагаа үргэлжлүүлэн хадгалах болно шуугиан, бусад үйл явдлын улмаас тэд сүйрэхгүй.
Асуудлыг үүсгэж болох цөөн хэдэн эрсдэл байдаг:
- Хэрэв компани хэт доогуур үнэлэгдсэн бол, худалдан авагч нь тухайн компанид тендер ирүүлж, түүнийгээ авахыг оролдох, заримдаа нэгж хувьцааны анхны худалдан авсан үнээс бага үнэтэй байж болно. Өөрөөр хэлбэл, та үнэхээр зөв байсан, гэхдээ маш том хөрөнгө оруулагчийн зургийг гаргаж авсан.
- Хэрэв таны хувийн үлдэгдэл нь найдвартай биш бол та хаанаас ч мөнгө олж чадахгүй тул их хэмжээний алдагдалд зарах хэрэгтэй болно. Иймээс та ирэх хэдэн жилд шаардагдах мөнгөнийхөө зах зээлд хөрөнгө оруулахгүй байх ёстой юм.
- Хүмүүс өөрсдийн ур чадвар, авъяас, даруу байдлыг үнэлдэг. Ирээдүйн мөнгөн урсгалын хөнгөлөлттэй харьцуулахад аль пүүсүүд нь сонирхолтой байгааг мэдэхийн тулд нягтлан бодох бүртгэлийн шаардлагатай юу эсвэл үйлдвэрлэлийн мэдлэггүй учраас та агуу компани сонгож болохгүй. Та хувьцааг худалдан авах үед алдагдал хүлээгчийг харж чадна гэж бодож болох юм. Миний хувьд, энэ нь нэг өглөө болон кофены өмнө сэрээд байвал зүрхний цохилтыг өсгөхөд офицерууд нь хэдэн минутын дотор маш их буурдаг. Бидний хийж буй зүйл бол урт хугацааны туршид эзэмшихийг хүсдэг компаниудад урт хугацааны мөнгө бий болгогч өмч хөрөнгийг цуглуулах явдал юм. Бид байнга худалдан авдаг. Бид өөрсдийн ногдол ашгаа дахин хөрөнгөжүүлсээр байна. Манай олон компаниуд ирээдүйн өсөлтөнд хөрөнгө оруулалт хийхээс гадна өөрсдийн хувьцааг эргүүлэн худалдаж авдаг.
Одоо энэ бол хэт хэт ихсэж байна. Энд оруулаагүй олон тооны олон тооны мэдээлэл байдаг бөгөөд энэ нь тодорхой хөрөнгө, аюулгүй байдал нь хөрөнгө оруулалтын хувьд тохиромжтой эсэх талаар шийдвэр гаргах хүчин зүйл болдог. Энэ нь мэргэжлийн хөрөнгө оруулагчид зах зээлийн талаар ямар бодолтой, хэрхэн хөрөнгө оруулагчдыг сонгох тухай тоймыг харуулахаас илүү юу ч хийхгүй.
Доод тал нь - харилцан сан , хедж сан , эсвэл хязгаарлагдмал хэмжээний хөрөнгөтэй, зах зээл дээр том дуслын багц нь цэвэр хөрөнгө, ажлын байрны аюулгүй байдалд хоёуланд нь хохирол учруулж болно. Хувьцаа худалдаж авах гэж боддог бизнесменүүд болон бизнес эрхэлдэг компаниудын хувьд компаниудад хэсэгчилсэн өмчлөл эзэмших болсон нь тэдний цэвэр хөрөнгийг өсгөх гайхалтай боломж юм.
Баффетын хэлснээр зах зээлийн байдал сайжирч байгаа эсэх нь одоогоор тодорхойгүй байгаа юм. Гэхдээ тэр үед ухаалаг үйл ажиллагаа хийх болно гэдгийг тэр мэднэ. Дэлхий даяар зах зээлээс буцааж өгөх боломжтой Coca-Cola, General Electric, Procter & Gamble, Tiffany & Company гэх мэт олон улсын компаниудын хувьд задардаг доллар нь гайхалтай зүйл болсон юм. . Санхүүгийн бүх гүйлгээнд худалдан авагч, худалдагч байгаа гэдгийг санаарай. Эдгээрийн нэг нь буруу юм. Хэн нэг нь илүү сайн гэрээ хийсэн талаар ярих болно.
Нэмэлт мэдээлэл
Энэ нийтлэл бол шинэ хөрөнгө оруулагчдад хэрхэн баялаг гарын авлага авах вэ?