Бондын сангийн хүү, хүүгийн хэмжээг бууруулах
Арван жилийн хугацаанд бондын үнэ ерөнхийдөө өсч, харилцан ашигтай санхүүжилтийн эх үүсвэрийн өгөөжид эерэгээр нөлөөлсөн. Гэвч сүүлийн жилүүдэд хүүгийн түвшин түүхэн уналтаасаа эхлэн өсч эхэлсэн тул бондын зах зээл төгсгөл болсон.
Гэхдээ энэ нь бондын санг төрөлжсөн багцын чухал хэсэг биш бөгөөд энэ нь бондын үнэ эсвэл бондын сангуудын урт хугацааны сул талыг хэлнэ гэсэн үг биш юм.
Хөрөнгө оруулагчид хүүгийн түвшин өсч байгаа бондын хамгийн сайн санг олох, аль бондын санг инфляцийн эсрэг илүү сайн хийх хэрэгтэйг ойлгох хэрэгтэй. Ямар сангууд хамгийн сайн гүйцэтгэдэг, хамгийн өндөр хүүтэй, өндөр хүүтэй, хамгийн өндөр түвшинд хийгдэж байгаа сангууд нь бондын харилцан хамтран хөрөнгө оруулагчдын хувьд маш чухал ур чадвар юм.
Бондын хүүгийн хэмжээ, инфляцид хэрхэн хамааралтай вэ?
Бонд нь хүүгийн түвшинд мэдрэмтгий, инфляцийг хэтэрхий нарийн төвөгтэй болгож, ойлгоход хэцүү байдаг. Хамтарсан сангийн шилдэг багц бүтцийг бий болгоход хэрэгтэй хамгийн чухал зарчмуудыг хялбаршуулахын тулд дараахь гол санаанууд байна:
- Холбооны нөөцийн зөвлөл нь өсөн нэмэгдэж буй эдийн засгийн үр дүнд инфляци үүсэхээс айдаг үед хүүгийн хэмжээг нэмэгдүүлдэг. Эсрэгээр, тэд дефляци болон / эсвэл удаашралтай эдийн засагтай тэмцэхийн тулд хүүний түвшинг бууруулах болно. Энэ өгүүлэл нь хүүгийн хэмжээг өсгөх хамгийн сайн бондын сангуудын тухай юм.
- Холбооны нөөцийн банкаар төлөх Холбооны сангийн ханш гэж нэрлэдэг өндөр хүү нь Холбооны нөөцийн банкнаас зээлдэгчдийн төлбөрийн зардлыг (мөнгөний өртөг) нэмэгдүүлдэг бөгөөд энэ нь эдгээр зардлуудыг хэрэглэгчдэд, корпорациуд, бусад банкууд. Өөрөөр хэлбэл, Холбооны Нөөцийн Хэмжээг өсгөхийн хэрээр ихэнх зээлийн төрөлд хүү төлөх болно.
- Бонд нь үндсэндээ зээл юм. Зээлийн хүүний түвшин, түүний дотор бондын ханш өсч байгаа бол бондын хөрөнгө оруулагчид бондын хөрөнгө оруулалтыг нэмэгдүүлэхийн тулд өндөр хүүтэй бондыг шаардах хандлагатай байдаг.
- Бонд хөрөнгө оруулагчид илүү өндөр хүү төлж байгаа шинэ бондод илүү их татагддаг бол бага хүү төлж буй хуучин бонд нь хөрөнгө оруулагчдад илүү сонирхолтой байдаг. 6.50% -ийн төлбөртэй бонд худалдаж авахад яагаад 6.50% -ийг төлдөг вэ? Тиймээс бондын хөрөнгө оруулагчид хүүгээ бага хүүтэй болгохыг хүсч байгаа хуучин бондыг худалдаж авахыг хүсч байгаа тохиолдолд хөрөнгө оруулагч үүнийг худалдан авах нь бага хүүтэй зээл авах сонирхолтой байдаг учраас тэд бондыг худалдаж авахаасаа хямд үнээр зарахыг албаддаг.
Дүгнэж хэлбэл, бондын үнэ нь хүүгийн эсрэг чиглэлд шилждэг тул хуучин бондын шинэ ханшид нөлөө үзүүлдэг. Хүүгийн хэмжээ өсөхөд шинэ бондын өгөөж өндөр байгаа бөгөөд хөрөнгө оруулагчид илүү сонирхолтой байдаг бол бага хүүтэй хуучин бонд бага сонирхол татахуйц болж, үнэ нь буурч байна.
Хэрэв энэ бүхэн ойлгоход хэцүү байгаа бол санаа зовох хэрэггүй! Чи хэвийн байна! Зөвхөн санаж байх хэрэгтэй зүйл бол өсөлтийн хүү нь бондын ханштай тэнцүү юм.
Хадгаламжийн хүү өсөхийн хэрээр бондод нөлөөлөх жишээ
Бондын үнэ болон хүүний түвшний хоорондох уялдаа холбооны талаар ойлгох бас нэг чухал зүйл бол урт хугацаатай бондын ханш нь богино хугацаатай бондоос илүү хүүтэй байдаг.
Жишээлбэл, хүүний түвшин өсч байгаа бол бондыг илүү урт хугацаагаар илүү хүү төлөхийг хэн хүсдэг вэ? Урт хугацаа өнгөрөх тусам хүүгийн эрсдэл өндөр болдог.
Энд энгийн жишээ бол Хадгаламжийн сертификат (CD) юм. Шинэ CD нь өндөр гарцтай гарч ирэхэд CD хөрөнгө оруулагчид шинэ хуучин хувилбарыг солихыг хүсч байна. Үүнээс гадна, ухаалаг CD хөрөнгө оруулагч нь ирэх жилийн туршид өсөх хандлагатай байгаа бол богино хугацааны (өөрөөр хэлбэл, нэг жил эсвэл бага) CD-г худалдаж авах болно. Бондын хүү өсөхөд хөрөнгө оруулалт хийх нь ижил логикийг дагана.
Бондын хүүний түвшин, инфляцийг өсгөх шилдэг бондын сан
Одоо та бондын болон зээлийн хүүгийн талаархи үндсэн ойлголтыг мэддэг болсон бөгөөд энэ нь хүүгийн түвшин болон инфляци өсч буй орчинд бусдаасаа илүү сайн хийж чадах зарим тодорхой бондын сангийн төрлүүд байна:
- Богино хугацаат бонд: Хүүгийн түвшин өсөхөд бондын үнэ буурч, дуусгавар болох тусам үнэ цаашид буурах болно. Тиймээс эсрэг нь үнэн юм: богино хугацаатай бондын хүү нь хүүгийн түвшин өсөх нь илүү урт хугацаатай байх болно. Гэсэн хэдий ч, "илүү сайжрах" гэдэг нь үнэ буурах гэсэн үг юм. Зарим сайн бондын сангууд PIMCO Low D (PLDDX) болон Vanguard Short-term Bond Index (VBISX) зэрэг ордог.
- Завсрын хугацаат бонд: Хөрөнгө оруулалтын хугацаа дуусч байгаа хэдий ч хөрөнгө оруулагчид ямар хүү болон инфляци хийхийг мэддэггүй. Тиймээс дунд хугацааны бондын сан нь бондын зах зээл богино хугацаанд юу хийхийг урьдчилан таамаглахгүй байх ухаалаг сонголтыг сонгосон хөрөнгө оруулагчдын хувьд дунд зэргийн хувилбараар хангах боломжтой юм. Жишээлбэл, хамгийн сайн сангийн менежерүүд ч гэсэн инфляци (ба бондын үнэ буурах) 2011 онд эргэж ирэх болно гэж үзсэн бөгөөд энэ нь илүү өндөр хүүтэй, богино хугацааны бондыг татахад хүргэх болно гэж үзсэн. Тэд бол буруу, сангийн менежерүүд алдагдсан. Жишээ нь Vanguard Intermdiate-term Bond Index (VBIIX), 2011 онд бусад бүх завсрын бондын хөрөнгийн 99% 2013 он хүртэлх календарийн жил. Мөн та биржийн зах зээлийн нийт индексийн биржийн арилжааны индекс (IFares Barclay's Aggregate Bond (AGG) гэх мэт илүү олон төрлийн арга хэрэглэж болно.
- Инфляцитай хамгаалагдсан бонд: Төрийн сангийн инфляциас хамгаалагдсан үнэт цаас гэж нэрлэгдэх бонд (TIPS) нь эдгээр бондын хөрөнгийг хүүгийн түвшин болон өсөн нэмэгдэж буй эдийн засгийн өсөлттэй давхцдаг инфляцийн орчинд, өмнө нь сайнаар хийж чадна. ТАТО-гийн гол сан нь Vanguard Inflation Protected Securites Fund (VIPSX) юм.
Дүгнэж хэлэхэд, хүүгийн хэмжээг өсгөх хамгийн сайн бондын сан нь иймэрхүү эдийн засгийн орчинд эерэг үр өгөөжийг баталгаажуулдаггүй боловч эдгээр төрлийн бондын сан нь ихэнх төрлийн бусад төрлийн бондын сангаас бодвол хүүний түвшний эрсдэл багатай байдаг.
Disclaimer: Энэ сайтын тухай мэдээллийг зөвхөн хэлэлцүүлгийн зорилгоор ашиглах бөгөөд хөрөнгө оруулалтын зөвлөгөөний талаар буруу ойлгогдох ёсгүй. Ямар ч тохиолдолд энэ мэдээлэл нь үнэт цаасыг худалдан авах эсвэл худалдах зөвлөмжийг илэрхийлдэг.