Бондын үнэ цэнэд элэгдэл гарах үед
Гэсэн хэдий ч, тогтмол орлогын хөрөнгө оруулалт, тухайлбал бонд харилцан уялдаатай хөрөнгө нь үнэ цэнээр элэгдэл юм. Тэгэхээр хөрөнгө оруулагчид бондын хөрөнгөө хэрхэн алдаж болох вэ? Тэд үүнийг хэрхэн ухаалаг ашиглах вэ?
Бонд болон Бондтой Хамтын Сангийн талаархи үндэслэл
Бондын хөрөнгийн бирж хэрхэн ажилладаг талаар бондын үнэт цаас хэрхэн ажилладаг талаар ойлголттой байх хэрэгтэй.
Энэ нь бондыг хамтран санхүүжүүлэх хөрөнгө оруулалтын сан юм. Гэхдээ бонд, бондын сан нь үнэндээ үнэлэх, гүйцэтгэлтэй холбоотойгоор яг ингэж ажиллахгүй байна. Хэрэв та бондын үндсэн зарчмуудыг ойлгож байгаа бол бонд харилцан уялдаатай сангийн үндсэн суурь, тэдгээрийн хоорондын ялгаа, ижил төстэй байдлыг ойлгож эхэлж болно.
Та 10 жилийн хугацаатай үнэт цаасны бонд (10 жилийн хугацаатай Тодруулга) 10 жилийн хугацаатай бондод хөрөнгө оруулалт хийхээр шийдвэрлэж, бонд нь 2.00% -ийг төлж байна гэж хэлье. Та $ 10,000 үнэтэй нэг долларыг худалдан авах болно. Тэтгэмжийг дуусгавар хугацаа хүртэл эзэмшсэн гэж үзвэл 10 жилийн хугацаанд $ 200 (10,000 x 0.02) хүлээн авах болно. Ийм учраас бондыг "тогтмол орлоготой" гэж тооцдог. Учир нь орлого (гарц) нь дуусгавар болох хугацаатай байдаг. Харин 10 жилийн өмнө бонд зарах хэрэгтэй бол яах вэ? Энэ нь бондуудын найдвартай байдлыг алдагдуулж болзошгүй юм.
Хэзээ ба хэрхэн бондын үнэ цэнийн бууралт
Энэ өгүүллийн нэр нь "Бондыг хэрхэн санхүүжүүлж болох вэ?" Гэсэн хэдий ч хөрөнгө оруулалт хэзээ ч зарагдахаасаа өмнө "алдах" буюу "олз" авахгүй болно; Тэд үнийг үндэслэн (бууруулсан) эсвэл үнэлэх (олз) үнэлэх, эсвэл илүү үнээр нь цэвэр активын үнэ цэнийг (NAV) үнэлдэг. Жишээ нь, танай байшин үнэ цэнэ буурах үед мөнгө алдахгүй.
Энэ нь худалдан авах үнээс бага үнэтэй үед борлуулахгүй л юм! Дүгнэж хэлэхэд та үнэндээ зарах хүртэл хөрөнгө оруулалтын ашиг эсвэл алдагдал байхгүй болно.
Үүний нэгэн адил, хэрэв та худалдан авах бонд үнэ цэнэ буурч, дуусах хугацаанаас нь өмнө борлуулсан бол түүнийг зах зээлийн хямд үнээр борлуулж, алдагдлыг хүлээн зөвшөөрөх болно. Дээрх жишээн дээр 10,000 т гр долларын тэмдэглэгээг үндэслэн хөрөнгө оруулагч нь бондыг дуусахаас өмнө борлуулах ба үнэ цэнэ буурсан бол түүнийг 10,000 долларын үндсэн дүнгээс бага авч болно.
Бондын үнэ буурч, бондын сан нь үнэ цэнэ буурах уу?
Бондын үнэ нь хүүгийн түвшинтэй эсрэг чиглэлд шилждэг. Яагаад гэвэл: Та бонд худалдаж авах талаар бодож байгаа бол (хамтын сан биш). Хэрэв өнөөдрийн бондын өчигдрийн бондын дүнгээс өндөр хүү төлж байгаа бол өнөөдрийн өндөр хүүтэй төлбөрийн бонд худалдаж авахыг хүсч байгаа учраас өндөр ашиг авчрах болно. Гэхдээ гаргагч нь бонд худалдан авахад хөнгөлөлт үзүүлэх (хямд үнээр) өгөх хүсэлтэй байсан бол өчигдрийн хүүг төлж буй бондыг төлж болно гэж үзэж болох юм. Хөрөнгө оруулагчид хуучин (болон бага) хүүгийн төлбөрийн хөнгөлөлтийг шаарддаг учраас хуучин бондын үнэ өсөх үед зээлийн хүүний түвийг давамгайлж байх үед таамаглаж байна.
Иймээс бондын үнэ нь хүүгийн эсрэг чиглэлд шилждэг бөгөөд бондын сангийн үнэ нь хүүгийн түвшинд мэдрэмжтэй байдаг.
Бондын сан нь бондоос өөр өөр ажил эрхэлдэг. Учир нь хэдэн арван, хэдэн зуун хувьцаа эзэмшигчид , бондын сангийн менежерүүд нь сангийн эзэмшлийн бондыг байнга худалдаж авдаг, борлуулдаг. Өмнө нь дурьдсанчлан, бондын сан нь "үнэ" биш харин суурь үнэт цаасны цэвэр хөрөнгийн үнэ цэнэ (НӨАТ) юм. Менежерүүд мөн эргүүлэн төлөх ёстой (бусад хөрөнгө оруулагчид харилцан сангаас мөнгө хөөцөлдөхөөс татгалзах ёстой). Тиймээс бондын үнийн өөрчлөлт нь уг сангийн хөрөнгийг өөрчлөх боломжтой болно.
Хүүгийн хэмжээ өөр өөр орчинд хэрхэн хөрөнгө оруулалт хийх вэ
Зээлийн хүү өсөх орчинд бондын үнэ ерөнхийдөө буурч байна . Дахин хэлэхэд, бондын хөрөнгө оруулагчид тэдгээрийг хөнгөлөлтгүйгээр хүлээн аваагүй тохиолдолд хүүг бага хүү төлж буй бонд худалдаж авахыг хүсдэггүй.
Цаашилбал, хугацаа нь уртсах тусам хүүний түвшний хөдөлгөөнтэй холбоотой үнийн өсөлтийг ихэсгэдэг. Урт хугацааны бондын ханш, буурч байгаа їед урт хугацаат бондын хєрєнгє нь завсрын болон богино хугацааны бондоос илїї їнэ цэнэ буурна. Тиймээс зарим хөрөнгө оруулагчид болон мөнгөний менежерүүд өөрсдийн тогтмол орлогын хөрөнгө оруулалтыг хүүгийн түвшин өсөх төлөвтэй үед богино хугацаат зээлд шилжүүлэх болно. Хүүгийн түвшин урт хугацаатай (урт хугацаат бондын сангууд) буурч байвал илүү сайн бооцоо болно.
Дахин хэлэхэд, бондын менежер нь өндөр хүүтэй зах зээл дээр их хэмжээний бонд зарж, нээлттэй зах зээл дээр хөрөнгө оруулагчид бага хүү төлж байгаа өндөр хүүтэй бондын хөнгөлөлтийг (бага үнээр төлөхийг шаардах) хувь хэмжээ. Түүнчлэн, үнэ буурах нь NAV-д сөргөөр нөлөөлнө.
Бондын сан нь хувьцааны сангаас илүү эрсдэлтэй байдаг. Гэхдээ хөрөнгө оруулагчид бондын сангийн үнэ цэнэ нь хэлбэлзэлтэй болохыг ойлгох нь ухаалаг хэрэг юм. Хөрөнгө оруулагчдад зориулсан хамгийн сайн санаа бол урт хугацааны туршид тохиромжтой бондын санг олох явдал мөн бөгөөд хэлбэлзэлд анхаарал хандуулахгүй байхыг хичээ.
Disclaimer: Энэ сайтын тухай мэдээллийг зөвхөн хэлэлцүүлгийн зорилгоор ашиглах бөгөөд хөрөнгө оруулалтын зөвлөгөөний талаар буруу ойлгогдох ёсгүй. Ямар ч тохиолдолд энэ мэдээлэл нь үнэт цаасыг худалдан авах эсвэл худалдах зөвлөмжийг илэрхийлдэг.