Индексийн сан нь урт хугацааны хөрөнгө оруулагчдад ухаалаг байдаг
Идэвхтэй удирдаж буй сангийн багцын менежер нь хөрөнгө оруулалтыг сонгох, сонгох замаар зах зээлийг даван туулахыг хичээдэг. Менежер S & P 500 шиг зах зээлийн индексийг давж гарахын тулд олон хөрөнгө оруулалтын талаар гүнзгий дүн шинжилгээ хийдэг.
Индекст сан гэж юу вэ?
Индексийн санг идэвхигүй гэж үздэг. Индексийн сангийн менежер индекс дэх бүх эсвэл бараг бүх хувьцааг худалдаж авах замаар индексийн өгөөжийг дуурайж байдаг.
Олон зуун зах зээлийн индексийг харилцан санхүүжүүлж , солилцоогоор арилжаалагддаг сангаас санхүүжүүлж болно.
Та өөрөө идэвхитэй хөрөнгөтэй, индексийн санг эзэмшдэг үү?
Зах зээлийг давах чадвар нь идэвхтэй удирдагдсан сангууд нь индексийн сангаас илүү давуу талтай бөгөөд давуу тал нь энэхүү хөрөнгө оруулагчдад илүү таатай ханддаг. Эцсийн эцэст индексийн санг зөвхөн сангийн зах зээлийн өгөөжийг хүлээж аваад, нэрлэсэн хураамжаас бага мөнгө авна гэдгийг мэдэж байвал яагаад хөрөнгийн сангийн менежерт төлөх вэ? Харамсалтай нь, идэвхитэй удирдан зохион байгуулсан сангууд нь тэдгээрийн холбогдох индексийг олоход хэцүү байдаг нь нотлогддог. Аливаа идэвхтэй удирдсан сан нь тухайн жилийн индексийг хэтрүүлж чадах эсэхийг тодорхойлохын тулд тухайн хөрөнгө оруулагчид илүү төвөгтэй байдаг.
Vanguard-ийн мэдээгээр, 2007 он хүртэл 10 жилийн туршид идэвхтэй удирдсан АНУ-ын хөрөнгийн биржүүдийн дийлэнх нь өөрсдийн чадах бүхнээ хийх гэж буй индексийг амжилтанд хүрээгүй байна. Жишээлбэл, АНУ-ын идэвхтэй удирддаг томоохон нийлүүлэгчдийн 84% нь индексээрээ дутуу дулимаг байсан бөгөөд идэвхтэй удирдаж байсан АНУ-ын жижиг хэмжээний хөрөнгийн 68% нь сайн гүйцэтгэл муутай байсан.
Энэ нь идэвхтэй зохицуулагдсан бондын сангуудын хувьд бүр ч муу юм. Энэ тохиолдолд, идэвхтэй зохицуулагдсан бондын сангийн бараг 95% нь 2007 он хүртэл 10 жилийн хугацаанд индексжүүлээгүй байна.
Идэвхтэй менежмент: аз ба чадвар?
Зарим сангууд индексийг нь зоддог гэдгийг та хэлж болох юм, яагаад үүнийг худалдан авахгүй байна вэ? За яахав, идэвхтэй менежер хөрөнгө оруулалтын сонголтоо хийх чадвартай эсэх, эсвэл зүгээр л азтай байсан юм болов уу?
Барклэйс Глобал Хөрөнгө оруулагчдын судалгаанаас харахад индексийг үргэлжлүүлэн тасралтгүй үргэлжлүүлэхийн тулд идэвхтэй менежерээр үргэлжлүүлэн амжилтанд хүрч чаддаггүй нь харагдаж байна.
2001 оны 4-р сарын 1-нээс 15-р сарын 31 хүртэлх хугацаанд 15 жилийн хугацаанд идэвхтэй зохицуулагдсан АНУ-ын томоохон хөрөнгийн сан нь S & P 500 индексийг даван туулж чадсан юм. Идэвхтэй менежмент нь идэвхтэй менежмент, ялангуяа удаан хугацааны туршид идэвхгүй менежментэд хоцорч буй хатуу нотолгоо юм. Тиймээс индексийн сан нь урт хугацааны хөрөнгө оруулагчдын хувьд хамгийн сайн байдаг.
Зардлын тооцоо: Индексийн сан Идэвхтэй Beat
Идэвхитэй зохицуулалттай сангууд нь индексийн сантай харьцуулахад сул талыг бий болгодог. Удирдлагын идэвхтэй менежментийн зардлын дундаж зардлыг түүний идэвхгүй удирдлагатай үеэлтэй харьцуулахад 1% -иар их байна. Зардлын асуудал бол идэвхитэй-удирдан зохион байгуулдаг сангууд индексээ муу гэж үздэг нэг шалтгаан юм.
Татварын анхаарах зүйлс: Индексжүүлсэн сан нь татварыг үр ашигтай зарцуулдаг
Санхүүгийн буцах тоонд тусгагдаагүй өөр нэг асуудал бол идэвхтэй удирдагдсан сангийн менежерийн нэмэлт ашиг хайж байгаа хөрөнгө оруулагчид индексийн сангаас илүү их хөрөнгө оруулалтыг худалдан авч, зардаг явдал юм. Удирдлагын идэвхжүүлсэн менежерээр хувьцааг худалдан авах, худалдах нь хөрөнгө оруулагчдад татвар ногдуулах хөрөнгийн олзыг бий болгосноор тэтгэврийн бус дансанд эзэмшдэг.
Баримт нотолгоо нь идэвхтэй менежерүүд байгааг харуулж байна. Гэхдээ эдгээр менежерүүд өөрсдийн амжилтаас урьдчилан харах нь хэцүү байдаг. Хамгийн чухал нь Barclays судалгаагаар тодорхой бус байдал нь сайн менежерүүдийг тойрон хүрээлдэг. Тэд давамгайлж чадах уу?