Хөндлөнгийн менежментийн сангаас ялгаатай нь зах зээлийн индексийг баримтална.
Хөрөнгө оруулалтын шийдвэр гаргах удирдлагын баг байхгүй байна. Та байнгын хамтын сангуудын ( солилцоогоор арилжаалагддаг сангууд ) идэвхтэй менежменттэй боловч "хамтын идэвхтэй удирдлага" гэсэн нэр томъёог сонсдог.
Хүн бүрийн давуу ба сул талууд
Санхүүгийн хувийн хэвшлийнхэн идэвхтэй удирддаг буюу идэвхигүй удирддаг сангууд илүү сайн эсэх талаар маргаантай байдаг. Идэвхитэй зохицуулалттай сангийн дэмжигчид дараах эерэг шинж чанаруудыг харуулсан болно:
- Идэвхитэй сангууд зах зээлийн индексийг даван туулахад боломжтой.
- Питер Линч нарын удирдлага дор Fidelity-ийн Магелланы сан гэх мэт хэд хэдэн сангууд их хэмжээний ашиг олсон байна. Магелланы сан 1977-1990 оны хооронд 29 хувьтай тэнцэж байсан.
Негее талаас идэвхтэй удирдаж буй сангууд нь хэд хэдэн сул талуудтай байдаг.
- Статистикийн хувьд ихэнх идэвхитэй удирдан чиглүүлдэг сангууд нь "дутуу", эсвэл зах зээлийн индексээс муу байдаг.
- Магелланы сан (дээрх иш татсан жишээнүүд) нь онцгой тохиолдол биш, норматив биш, цөөхөн хүмүүс үүнийг эхнээс нь эхлэх нь сайн гэж таамаглаж байсан учраас тэмдэглүүштэй юм. Үл хөдлөх хөрөнгийн ашиг тусын талаар хэр сайн мэддэгийг бид мэднэ.
- Идэвхитэй санг барьцаалж зарах бүрт сангийн хөрөнгө, хураамжийг хуримтлуулж, сангийн гүйцэтгэлийг бууруулдаг
- Таны сан сайн, муутай эсэхээс үл хамааран хавтгай төлбөр төлөх болно. Хэрвээ индекс 7 хувийн өгөөж өгдөг бол таны идэвхтэй сан танд 8 хувийн өгөөж өгдөг ч 1.5 хувийн төлбөр төлөх болно, дараа нь хагас хувь алдсан.
Passive Managed Fund-ийн жишээ
Боб өөрийн S & P 500 индексийг дагаж мөрддөг сангуудад байршуулдаг. Бобын сан нь идэвхгүй удирддаг индексийн сан юм. Тэрээр 0.06 хувийн менежментийн төлбөр төлдөг.
Бобын сан нь S & P 500-ийн гүйцэтгэлийг дуурайж чадна. Боб Бобийг эргэж ирэхэд, зангуугаа S & P өнөөдөр 4% -иар өссөн тухай мэдэгдлээ. Үүнтэй адил хэрэв S & P-ийн сонссон 5% уналтыг сонсвол түүний мөнгийг мөн адил гэдгийг мэддэг. Боб мөн түүний менежментийн хураамж нь бага гэдгийг мэддэг бөгөөд түүний буцаж ирэхэд ихээхэн хэцүү болгодоггүй.
Боб Бэрийн хувьд энэ жижигхэн өөрчлөлт нь чухал биш гэдэгт Боб итгэлтэй байж болох учраас түүний сан болон S & P 500-ийн хооронд маш бага ялгаа байгаа гэдгийг мэдэж байгаа. Түүний багц нь S & P-ийг дууриаж байна.)
Үндсэн зохицуулалттай сангийн жишээ
Шелила өөрийн хөрөнгөө идэвхитэй удирдан зохицуулах сангийн хөрөнгөөр хийдэг. Тэрээр 0.95 хувийн менежментийн төлбөр төлдөг.
Sheila-ийн идэвхтэй менежментийн сан нь үнэт цаас, үл хөдлөх хөрөнгийн хувьцаа, эрчим хүчний нөөц, авто үйлдвэрлэлийн нөөц бүхий бүх төрлийн хувьцааг худалдан авч, зардаг. Түүний сангийн менежерүүд нь компаниуд, компаниудын гүйцэтгэлийн талаархи таамаглал дээр тулгуурлан үйлдвэр, компаниудыг судалж, худалдан авалт хийх зарчмаар судалж байна.
Тэрбээр сангийн менежерүүд бараг 1 хувийг төлж байгаа гэдгийг мэддэг. Түүнчлэн түүний сан S & P 500-ийг дагахгүй гэдгийг мэдэж байгаа. S & P 500-ийн мэдээгээр өнөөдөр S & P 500 индекс 2 хувиар өссөн тухай мэдэгдэж байхад Шелила түүний мөнгөний талаар ямар нэг дүгнэлт гаргах боломжгүй байна. Түүний сан өссөн, эсвэл буурсан байж магадгүй.
Sheila индексийг зодох мөрөөдлөө биелүүлдэг учраас энэ санд дуртай. Боб индекс дээр гацсан; Түүний сангийн гүйцэтгэл нь үүнтэй холбоотой. Гэхдээ Шейла "илүүдэхгүй", эсвэл илүү сайн хийж чаддаг.