Шинээр хөрөнгө оруулагчдад зориулсан Брокер дилерын танилцуулга
- Эхний нөхцөлд брокер, дилер нь зуучлагчаар агентлагийн чадавхид үйл ажиллагаа явуулдаг. Энэ нь брокер дилер нь худалдан авагчдад худалдааг хөнгөвчлөхөд шаардлагатай арга хэмжээг хэрэгжүүлэх замаар үнэт цаас, үнэт цаасыг худалдах, худалдан авахад тусалдаг гэсэн үг юм. Брокер дилер нь түүний, түүний эсвэл эрсдэлийн аль нь ч байхгүй бөгөөд зөвхөн брокер дилер буюу бусад аргаар худалдан авагч болон худалдагчтай тохирохыг л оролдож байгаа бол үл хөдлөх хөрөнгийн зуучлагч нь үйлчлүүлэгчдэд тусалж болно гэр худалдан авах эсвэл худалдах. Энэ функцийг солилцохын тулд брокер-дилер нь комисст төлбөр төлдөг.
- Хоёр дахь тохиолдолд, брокер, дилер нь хэлцлийн үндсэн зарчмуудын нэг болох арилжаачин болно. Энэ нь брокер, дилер нь гүйлгээний нөгөө талд байгаа бөгөөд худалдан авагчаас аюулгүй байдлыг худалдан авах, худалдах гэсэн үг юм. Брокер-дилер нь үндсэн үүрэг гүйцэтгэж байхдаа тэрээр дилерээр ажиллаж, бүх төлбөр, нөхөн олговрыг тайлбарлан бичнэ. Жишээлбэл, брокер-дилер нь өмнө нь зарж борлуулахыг хүссэн үйлчлүүлэгчдээс худалдан авсан орон нутгийн үнэт цаасны бүртгэлтэй байж болно. Брокер, дилер нь уг бондыг бэлгэдэл болгож, тэр бондыг төлж, тэр бондын төлбөрийг төлж, тэр бүү хэл, тэр бондыг худалдаж авахаар шийдэж байгаа харилцагчийг нэхэмжилнэ. Брокер-дилер, эсвэл захирлуудын үүрэг гүйцэтгэдэг өөр нэг алдартай жишээ бол зах зээлийн үйлдвэрлэгч юм. Зах зээлд оролцогчдын талаар дэлгэрэнгүй мэдээллийг Зах зээлийн бүтэц гэж юу вэ, Мөнгө хэрхэн бий болгодог вэ? Энэ үйл ажиллагаа нь зах зээлд хөрвөх чадварыг хэрхэн нэмэгдүүлж байгааг олж мэдэх, худалдан авагч, худалдагч аль аль талдаа ашигтай байх болно.
Брокер-дилерүүд өргөн хүрээтэй зохицуулалт хийдэг. Үнэн хэрэгтээ та ийм хүн буюу бизнесийг холбогдох холбооны ба мужийн эрх бүхий байгууллагад бүртгүүлэх шаардлагаас шалтгаалан "брокер дилер-дилер" гэж нэрлэгддэг брокер, дилерийг сонсож болно; 1929-1933 оны эдийн засаг, хөрөнгийн зах зээлийн аль алиных нь сүйрлийн дараа бий болсон шинэчлэлийн дараах 1934 оны Үнэт цаасны биржийн тухай хуулийн 15 дугаар зүйлээс гарсан шаардлага.
Жишээлбэл, брокер дилерүүд нь ижил төрлийн гүйлгээн дээр комисс болон тэмдэглэгээг хоёуланг нь цэнэглэхийг хориглодог. Өөрөөр хэлбэл, аливаа худалдааны хувьд, тэд зуучлагч (агентлаг) эсвэл дилер (үндсэн) байдлаар чадамжаа аль алинаар нь хийж чадна.
Брокер-дилер болох вэ?
Брокер-дилерийн эхлэхтэй холбоотой бодит алхмууд энд тэндгүй хамаатай боловч богино, товчхон хувилбар нь энгийн хүмүүст хангалттай байдаг. Нэгдүгээрт, та өөрийгөө хязгаарлах хариуцлагагүйн улмаас хувиараа эрхлэх аж ахуй эрхлэхийг хүсэхгүй байж магадгүй тул компани байгуулах шаардлагатай. Энэ нь өөр хуулийн этгээдийн бүтцийг ашиглах, бизнес эрхлэх лиценз авах, банкны данс нээлгэх, тэдгээр дансуудыг анхны хувь нийлүүлсэн хөрөнгийг санхүүжүүлэх, санхүүгийн баримт бичгийг гарын үсэг зурах, гарын үсэг зурах зэргээр хязгаарлагдмал хариуцлагатай компани байхаар зохион байгуулагдсан бизнесийг хэлнэ. үйл ажиллагааны гэрээ , нягтлан бодох бүртгэлийн тогтолцоог бий болгох, үүрэг даалгавар дагалддаг олон тооны ажлууд орно.
Дараа нь та брокер, дилерийн хууль ёсны хөрөнгийн шаардлагыг хангаж байгаа эсэхийг баталгаажуулах хэрэгтэй бөгөөд энэ нь таны компаний яг нарийн шинж чанар дээр тулгуурлан харилцан адилгүй байх болно. Хэрэв та агентлагийн чадавхаар ажиллах гэж байгаа бол 50,000 $ 100,000 хүртэлх газрыг олох хэрэгтэй.
Хэрэв таны брокер-дилерийн үндсэн үүрэг гүйцэтгэх гэж байгаа бол та $ 100,000-аас $ 150,000-тэй байх шаардлагатай болно. Үүнийг квадратаас нь авбал та FINRA-тай нэрээ авахын тулд та өөрийн компанийг IARD болон CRD системүүдэд авч болно. Эдгээр системээр дамжуулан та BD маягтыг холбогдох зохицуулах байгууллагуудад хүргүүлнэ. Хэрэв батлагдсан бол SRO-ийн гишүүний хувьд өөрийгөө зохицуулах байгууллагын хувьд богино байх болно. Та өөрийн компанитай брокерын харилцах дансаа хадгалж буй хэрэглэгчиддээ SIPC даатгалыг олгодог Үнэт цаасны хөрөнгө оруулалтын хамгааллын корпорацийн гишүүн болно. Та бүртгүүлсэн брокер-дилерийн төлөөлөгч болох хэрэгтэй (хэдийгээр та брокер-дилерийн компани эзэмшдэг ч гэсэн та пүүсийн брокер-дилерийн төлөөлөгч болох хэрэгтэй) Үнэт цаасны арилжаа болон бусад сэдвүүдийн талаар өргөн хүрээтэй асуултуудыг багтаасан 6 цагийн туршилтын цуврал.
Жагсаалт нь бүрэн дүүрэн байна. Мөнгө угаахын эсрэг системд хэрэгтэй. Клирингийн агентуудтай гэрээ хийх хэрэгтэй. Хэрвээ та шинэ брокер-дилерийн ногоон гэрэл гэгээтэй болгохыг хүсвэл Цуврал 63-ыг хурууны хээ авах ёстой бөгөөд хэд хэдэн ажилтнууд тодорхой үүрэг гүйцэтгэж, тодорхой туршлагатай хүмүүс байх ёстой. Өөрийн бүртгүүлсэн зуучлагчийг нээх нь таны хүссэнээр хийх зүйл биш юм.
Америкийн Нэгдсэн Улс дахь хамгийн том бие даасан зуучлагч
Хөрөнгө оруулалтын мэдээгээр АНУ-д нийт хорин таван бие даасан брокер дилер жилд нэг удаа 20 тэрбум долларын орлого бүрдүүлдэг. Хамгийн томд тооцогддог LPL Санхүүгийн компани нь 4.3 тэрбум долларын орлого олдог бол АНУ-ын хамгийн том бие даасан брокер дилер, Ameriprise Financial, 3.7 тэрбум долларын орлого олдог. Гурав дахь том компани болох Raymond James Financial 1.5 тэрбум ам.доллараас бүрддэг.
Брокер-дилерүүд нь аваргууд багтана. Чарльз Шуаб & Компани, TD Ameritrade, Fidelity Investments, Scottrade, Интерактив Брокер зэрэг санхүүгийн зуучлагчдын хэсэг гэх мэт санхүүгийн конгломератын нэг хэсэг байдаг. Чарльз Шваб & Компани нь нэг жишээ үзүүлснээр кастодион эзэмшдэг үйлчлүүлэгчдийн хөрөнгийн ойролцоогоор 2.5 триллион доллартай. Чин үнэнч байдал нь кастодион эзэмшигчийн өмч хөрөнгөөсөө 1.5 их наяд доллараас илүүгүй байна. Чарльз Шваб шиг компаниуд мөн банк болон бусад охин компаниудыг эзэмшдэг бөгөөд өөрсдөө өөрсдөө хөрөнгө оруулагчдад зориулсан бүх үйлчилгээг үзүүлэх боломжийг олгодог.
Брокер дилер ба бүртгүүлсэн хөрөнгө оруулалтын зөвлөхийн хоорондох ялгааг ойлгох
Үнэт цаасны салбарт үйл ажиллагаа явуулж буй хувь хүн (хувь хүн), пүүс (ерөнхий нөхөрлөл, хязгаарлагдмал түншлэл, хязгаарлагдмал хариуцлагатай компани, корпораци, бусад аж ахуйн нэгж) -ийн бүртгэлийн томоохон ангилал бол зуучлагч Бүртгэгдсэн хөрөнгө оруулалтын зөвлөх гэж нэрлэгддэг зүйл. 1934 оны Үнэт цаасны биржийн тухай хууль, Бүртгэгдсэн хөрөнгө оруулалтын зөвлөхүүд, эсвэл RIA-ээр дамжуулан брокер-дилерүүд бүртгүүлэх шаардлагатай байсан бол анх 1940 оны Хөрөнгө оруулалтын зөвлөхийн хуулийг баталсан. Брокер-дилерүүд болон Бүртгэгдсэн Хөрөнгө оруулалтын зөвлөхүүд нь тэд маш өөр зүйл юм. (Бүртгэгдсэн Хөрөнгө оруулалтын зөвлөхөд "бүртгүүлсэн" гэдэг нэр томьёо нь нэр, мэдлэг, ур чадвар, мэргэжлийн түвшинг төлөөлөхгүй гэдгийг хүлээн зөвшөөрөх нь чухал бөгөөд энэ нь пүүс компанид шаардлагатай доод шаардлагыг хангаж байгааг бизнесийн үйл ажиллагаанд оролцох.)
Нэгдүгээрт, брокер-дилерүүд нь үйлчлүүлэгчиддээ ёс суртахууны доод түвшингээр хязгаарлагдах бөгөөд тохирохуйц гэж нэрлэгддэг аливаа зүйл дээр үндэслэн зөвлөмж гаргах шаардлагатай болдог. Өөрөөр хэлбэл, брокер, дилер нь үйлчлүүлэгчид зориулсан аюулгүй байдлын зөвлөгөө нь тухайн үйлчлүүлэгчийн ерөнхий утгаар тохиромжтой гэдгийг батлах чадвартай байх ёстой; Жишээлбэл, брокер, дилерийн төлөөлөгч 93 настай бэлэвсэн эхнэр нь бүх бондыг зарж, хөдлөх хөрөнгийн бирж дээр арилжаалах хөрөнгөө бүгдийг нь хөрөнгө оруулалгүй зарах эрхгүй байдаг. Энэхүү стандартыг шүүмжилж байгаа нь брокер-дилерүүд өөрийн санхүүгийн сонирхолд нийцсэн санхүүгийн бүтээгдэхүүн, үйлчилгээг түлхэхийг зөвшөөрдөг бөгөөд үйлчлүүлэгчийн ашиг сонирхлыг бус, үйлчлүүлэгчийнхээ үйлчлүүлэгчдийг Хөрөнгө оруулалтын сангууд 5.75% -ийг борлуулдаг. Эдгээр хамтын сангууд мөн өндөр зардлын харьцаатай байх хандлагатай байдаг. Хөдөлмөрийн департамент нь тэтгэвэрт гарсан данстай холбоотой энэ стандартыг мөрдөж, хатуу ширүүн маргаантай дүрмийг баталсан. Энэхүү шинэ дүрэм нь брокер-дилерүүд нь Roth IRA зэрэг тэтгэврийн данстай байхыг шаарддаг бөгөөд энэ нь итгэмжлэгдсэн стандартаар итгэмжлэгдсэн үүрэг гүйцэтгэхийг шаарддаг.
Хариуцлагатай стандарт нь илүү өндөр хариуцлага бөгөөд энэ нь АНУ-ын хуулийн дагуу өөр нэг хүн өртэй болох хамгийн өндөр үүргийг төлөөлдөг. Хэн нэг нь итгэмжлэгчээр үйлчилж байгаа нь тухайн хүнийг төлөөлж, үйлчилж буй хүнийхээ ашиг сонирхолд нийцүүлэн ажиллах ёстой. Ашиг сонирхлын зөрчлийг тодруулах ёстой. Үйл ажиллагааны стандарт нь төгс төгөлдөр байх ёстой. Хөрөнгө оруулалтын зөвлөгөө өгөх нь тохиромжтой биш байх ёстой; Жишээлбэл, хэрэв та хөрөнгө оруулагч нь ижил төстэй байр суурийг санал болгосон санг хөрөнгө оруулагчид хөрөнгө оруулсан бол өөрөө өөрийгөө тайлбарлахад хэцүү цаг байгаа байх. Гэхдээ хэрэв та итгэмжлэгдсэн бол хэд дахин илүү үнэтэй байсан. Үнэт цаасны зах зээлийн стандарт нь ихэвчлэн эцэг эхчүүдэд UTMA дансаар хүүхдийн мөнгө бэлэглэх тохиолдол байдаг - энэ нь ихэвчлэн кастодиан, тэр дундаа Кастодиан бэлэг өгөгч, зуучлагчийн дансан дахь үнэт цаасыг эзэмшдэг, бага насны хүүхдийг төлөх нас хүртэл нь хүртэх хүртэл бага насны хүүхдэд итгэх үүрэг хүлээдэг, гэхдээ зарим муж улсууд 25-той адил өндөр хязгаар тогтоох боломжтой ба дараа нь хүүгийн эргэн төлөлтийг бүрэн төлж байгаа шүүхийн шийдвэрийг хүүхдийн эрүүл мэндийн яаралтай төлбөрт төлөхөд зарцуулсан мөнгө .
Сүүлийн жилүүдэд зарим бүртгэгдсэн хөрөнгө оруулалтын зөвлөхүүд өөрсдийгөө "төлбөрийн данс" хэмээн тунхагласнаар бүр цаашлаад санхүүгийн үүргээ биелүүлээгүй байна. Бүртгэлтэй хөрөнгө оруулалтын зөвлөх нь төлбөрийн зөвхөн төлбөрийн бусад бүх хэлбэрийг зайлуулдаг бөгөөд орлогын цорын ганц эх үүсвэрийг хураамжаас авдаг, ихэнх тохиолдолд менежментийн удирдлага дор байгаа дангаараа удирдаж буй дансны хувьд үйлчлүүлэгч шууд пүүсэд төлдөг. Энэ нь пїїс болон їйлчлїїлэгчийн хооронд ашиг сонирхлын зєрчлийг мэдэгдэхїйц багасгадаг учраас пїїс нь їйлчлїїлэгчтэйгээ илїї их мєнгєнєєс илїї их мєнгєтэй болохын тулд їйлчлїїлэгчээ баялгийг єсгєхєд туслахаас бусад санхїїгийн урамшуулал байхгїй, төлсөн. Хөрөнгө оруулалтын менежментийн компаниудыг "Эхлэгчдэд зориулсан " нэртэй өгүүлэлд тайлбарласнаар энэ нь эдийн засгийн хувьд ухаалаг утгаараа жижиг дансанд үйлчлэхэд хүндрэлтэй байдаг учраас өндөр орлоготой үнэт цаасны чиглэлийн компаниудад илүү түгээмэл байдаг.
Бүртгэгдсэн Брокер-Дилер гэж юу вэ?
Брокер дилер болон бүртгэгдсэн хөрөнгө оруулалтын аль аль нь бүртгэгдсэн брокер дилер нь дилерээр бүртгэгдсэн брокер-дилер юм. (Бүртгэгдсэн хариуцлага, хязгаарлагдмал хариуцлагатай компани, корпораци эсвэл бусад аж ахуйн нэгж) Зөвлөх. Өрсөлдөж байгаа хэдий ч давхар бүртгэл нь төвөгтэй байж болно. Яагаад гэвэл тухайн цаг мөчид ямар нэгэн төлөөлөгчидтэй харьцах чадвараа харилцагч, үйлчлүүлэгчид нь салгахад хүндрэлтэй байж болно. Энэ ангилалд багтдаг компаниудыг заримдаа "эрлийз" зөвлөгч гэж нэрлэдэг. Үр дүнд нь, үйлчлүүлэгчийн ажиллаж байгаа төлөөлөгч хоёр малгай хоёрын хооронд шилжих ёстой бөгөөд хэрэв итгэмжлэгчийн үүрэг гүйцэтгэх шаардлагатай бол шийдэх, үйлчлүүлэгчийн хамгийн сайн ашиг сонирхолд нийцсэн, эсвэл зуучлагч, хэрэглэгчдэд тохирсон стандартыг хангасан санхүүгийн бүтээгдэхүүнийг борлуулан орлого олох боломжийг олгодог. Сүүлийн жилүүдэд динамикаар бүртгэгдсэн брокер-дилерүүдийн тоо харьцангуй бага хэвээр байгаа хэдий ч зохицуулагч нар илүү ойрхон харагдаж байна. Уолл Стрийт Жастар 2015 оны 3-р сарын 26-нд " Утсаар Бүртгэгдсэн Хөрөнгө Оруулалтын Зөвлөхүүд " нэртэй Матаси Риекерын " Broker-Fiduciary Line Blur " нэртэй өгүүллийг уншиж, "Хоёр бүртгэгдсэн зөвлөхүүдийн тоо бага хэвээр байгаа боловч 2008-2013 оны хооронд 50 хувь, 285,000 гаруй зөвлөхийн ажилчдаас 24000 гаруй ажилтантай болжээ. "
Брокер-дилер дээр хөрөнгө оруулагч ямар байх ёстой вэ?
Хэрэв та брокер, дилертэй ажиллах талаар бодож байгаа бол санхүүгийн хүч чадал, зохистой зохицуулалт, бусад итгэмжлэл зэрэг тодорхой хүчин зүйлсээс зайлсхийх хэрэгтэй.
- Брокер дилер, зуучлагч, дилер төлөөлөгчийн газар гэмт хэргийн түүхтэй, зохисгүй үйлдлийн талаархи түүх, эсвэл таны мэдэж байх ёстой бусад материаллаг баримтууд байдаг уу? Хариултыг олохын тулд FINRA Брокер хянан шалгах системийг ашиглан мөнгөнийхөө итгэмжилсэн брокер-дилерийн эсрэг гаргасан гомдлыг шалгахын тулд ашиглаарай.
- Та сэтгэл хангалуун байна уу? Таны гэдсийг сонсоод, алдартай хөрөнгө оруулагчдаас үзэл бодлыг нь авахын тулд зөвхөн "дуртай, бахархаж, итгэлтэй" хүнтэйгээ ажиллана уу. Хэрэв энэ хэвээр байгаа бол таны толгой, зүрхний арын жижигхэн дуу хоолой таныг алс хол явахыг хэлж байгаа бол үүнийг үл тоомсорлоорой. Та брокер-дилерийг олох боломжтой. Тодорхой нэг хүн, эсвэл тодорхой нэг компанитай хамтран ажиллах шаардлагагүй. Энэ бол таны мөнгө гэдгийг бүү март.
- Брокер-дилерийн төлөөлөгч таныг сонсдог уу? Тэр таны нөхцөл байдал, хэрэгцээ, нөхцөл, хүсэл, эрхэмлэх зүйл, үнэ цэнийг ойлгож байна уу?
- Мэдээллийг нээлттэй болгох баримтууд тодорхой байна уу? Та юу авах гэж байгаа болон юуг төлөх ёстойг ойлгож байна уу?