Балансын дүн шинжилгээний гол зорилго нь компани санхүүгийн хувьд үр ашигтай, эдийн засгийн хувьд үр ашигтай эсэхийг тодорхойлох явдал юм. Бидний үзэж буй анхны баланс нь хоёулангийнх нь төгс жишээ юм. Энэ нь Microsoft-ийн 2001 оны 10K мэдэгдэлд олдож болно.
Microsoft-н балансын талаархи товч тайлбар
Шинжилгээ эхлэхээс өмнө хамгийн их баланстай хуудаснаас ялгаатай нь сүүлийн жил баруун талд тод харагдана.
Энэ багана нь тодруулсан тул та зөв зургийг харна уу.
Нэмэлт мэдээлэл: компаниуд балансаа балансад байршуулахдаа урт орон зайны төгсгөлд мянгатын зайг орхих хандлагатай байдаг. Хэрэв та "мянгаараа" гэсэн тоонууд дээр тоогоор харвал "000" -ийг бодит дүнг олохын тулд (өөрөөр хэлбэл 10 мянган долларыг 10,000 доллараар тооцно) нэмнэ. Хэрэв баланс нь сая саяар тогтоогдвол "000,000" нэмэх хэрэгтэй (өөрөөр хэлбэл 10 сая доллараар 10,000,000 доллар байх болно).
2001 оны 6-р сарын байдлаар бид төсвийн балансад дүн шинжилгээ хийж байгаа эсэхийг шалгаж үзээрэй. Энэ мэдээлэл нь Moneycentralral, Yahoo !, эсвэл TheStreet дээрээс хайж олоход өөр өөр байж болзошгүй тул хамгийн сүүлийн үеийн өгөгдлийг ашиглах болно. Энэ шинжилгээний зорилго нь юу худалдаж авах талаар зөвлөгөө өгөх бус харин балансад дүн шинжилгээ хийх үйл явцыг харуулах зорилготой юм.
Бэлэн мөнгөний байршил
Эхний ээлжинд та Microsoft 31.6 тэрбум долларын бэлэн мөнгө, богино хугацааны хөрөнгө оруулалттай.
Энэ нь компаний өртэй харьцуулахад мөнгө зээлсэн эсэхийг олж мэдэхгүй бол их зүйл гэсэн үг биш юм. Тайлан тэнцлийг хайж, урт хугацааны өрийг хайж олох. Та энд нэвтрэх оруулга байхгүй байна. Энэ бол алдаа биш юм. Microsoft урт хугацааны өргүй байна.
Хэтэрхий сэтгэл хөдлөөгүй байна. Зарим бизнесүүд өдөр тутмын үйл ажиллагаагаа богино хугацаатай зээлээр санхүүжүүлдэг гэдгийг санаарай (10-р хэсэг дэх Христийн Мэндэлсний Баярын бэлэг дурсгалын дэлгүүрээ эргэж үзээрэй).
Microsoft нь богино хугацаанд өр төлбөрийг ашиглаж байгаа эсэхийг харахын тулд одоогийн өр төлбөрийг харна уу. 2001 онд Microsoft-ын одоогийн өр төлбөрийн нийт үнэ 11,132 доллар байсан. Үүнийг 31.6 тэрбум долларыг компанитай харьцуулаарай. Энэ өрийг төлөхөд хангалттай мөнгө бий юу? Мэдээжийн хэрэг. Microsoft-ын баланс нь одоогийн өр төлбөр болон урт хугацаат өр төлбөрийг төлөхөд шаардлагатай бэлэн мөнгөний 3хү байна. Энэ нь авлагыг болон бусад хөрөнгийг тооцоололгүй тооцдог. Компани нь дампуурч магадгүй гэдэгт итгэлтэй байж болно.
Эргэлтийн хөрөнгө
Компанийн эргэлтийн хөрөнгийг тооцоолъё. Одоогийн хөрөнгө ($ 39,637) аваад одоогийн өр төлбөрийг хасах ($ 11,132). Хариулт нь $ 28,505. Microsoft нь 28.5 тэрбум долларын эргэлтийн хөрөнгөтэй.
Хувьцааны эргэлтийн хөрөнгийг олохын тулд балансын доод хэсгийг хар. Та 5.383 тэрбум хувьцааг эргэлтэнд оруулна уу. 28.5 тэрбум ам.долларын эргэлтийн хөрөнгийг авч 5.383 тэрбум хувьцааны үлдэгдэлээр нь хуваана. Хариулт $ 5.29 гэдэг нь нэгж хувьцааны эргэлтийн хөрөнгийн хэмжээ юм.
Хэрэв та Microsoft-ийн хувьцааг 5.29 доллараар худалдан авах боломжтой бол компаний бүх үл хөдлөх хөрөнгө ( үл хөдлөх хөрөнгө , компьютер, урт хугацааны хөрөнгө оруулалт г.м.), мөн жил бүр орлого / ашгаасаа үнэгүй авах боломжтой болно.
Компани нь бага зардлаа хэзээ ч борлуулахгүй байж болох ч бизнесийг шинжлэхдээ энэ талаар байнга санаж байх хэрэгтэй. Заримдаа, ялангуяа ноцтой эдийн засгийн хямралын үед та бизнесийн капиталтай ойролцоо зардаг компаниудыг олох болно.
Нэг долларын борлуулалтын ажлын капитал
Бид ажлын эргэлтийн хөрөнгийг $ 28,505 тэрбум гэж тооцоолсон. Microsoft-ын орлогын тайланд дурдсанаар, нийт орлого (нийт борлуулалттай адилхан зүйл) 25,296 тэрбум доллар болжээ. Нэг долларын борлуулалтын ажлын капиталын томъёоны дагуу бид 1.12 (буюу 112%) бий. Энэ нь Microsoft өнгөрсөн жилээс илүү их эргэлтийн хөрөнгөтэй болсон гэсэн үг юм; Хэрвээ та хичээлээсээ санаж байвал хүнд машин механизмын үйлдвэрлэгчид хамгийн их ажлын капиталыг шаарддаг бөгөөд 20-25% -ийг хэлдэг. 112% нь хэний ч стандартаар хэт их байна. Хамгийн гол асуудал бол санхүүгийн аюулгүй байдал биш, харин үр ашигтай байдал юм.
Яагаад Microsoft энэ мөнгөөр ажиллахгүй байгаа юм бэ?
Одоогийн харьцаа
Одоогийн харьцаа нь 1.5-аас доошгүй байх боловч 3 эсвэл 4-ээс дээшгүй байх магадлалтай. Microsoft-ын одоогийн активыг авч, тэдгээрийг одоогийн өр төлбөрөөр хуваахын тулд програм хангамжийн компани одоогийн харьцаа 3.56 байна. Бизнес нь шинэ бүтээгдэхүүнийг нээх, нөөцөө хэмнэх, үйлдвэрлэлийн шинэ байгууламж барих, өрийг төлөх, хувьцаа эзэмшигчид ногдол ашиг хуваарилах зэрэг нөөцийг хэмнэхээс өөр аргагүй байдалд хүргэж байна.
Түргэн харьцаа
Түргэн харьцааг тооцоолохын тулд бид хурдан хөрөнгөө аваад одоогийн өр төлбөрөөр нь хуваах хэрэгтэй. Хэрэв та Microsoft-ын одоогийн активуудыг судалсан бол бараа материалын оруулга байхгүй байна. Microsoft танай програм хангамжийг худалддаг гэдгийг та мэднэ. Энэ нь тооллого явуулах шаардлагагүй. Үйлчлүүлэгч захиалга өгвөл компаний програмыг CD-ROM эсвэл DVD дээр ачаалж, тэр өдөртөө тээвэрлэж болно. Яагаад гэвэл тооллого байхгүй учраас муудах, мөхөх эрсдэл байхгүй.
Бараа материал нь одоогийн болон түргэн харьцааны хамгийн том ялгааг үүсгэдэг. Түргэн харьцаа нь компаний нэн даруй нөөцийг одоогийн өр төлбөрөөс нь хэмжих зорилготой байв. Бараг бүх Microsoft-ын нөөцүүд аль хэдийн шингэн байна. Үлдсэн ганц зүйл нь хойшлогдсон орлогын татварт $ 1.949 тэрбум (та бэлэн мөнгө авахын тулд үүнийг хэрхэн ашиглах вэ?) Ба "бусад" эргэлтийн хөрөнгүүдийн хувьд $ 2,417 тэрбум доллар байна. Эдгээрийг нийтдээ $ 39,637 тэрбумаас хасч, $ 35,271 тэрбумыг авах болно. Энэ 35 тэрбум долларын хурдан хөрөнгө нь компаний бэлэн мөнгөтэй шууд холбоотой болж байгаа зүйлсийг төлөөлдөг. Одоогийн өр төлбөрөөр хуваана ($ 35,271-ыг 11,132 $ -оор хуваагаад) $ 3.168-г аваарай. Санхүүгийн бат бөх байдлын хамгийн хатуу шалгуурт багтсан ч, Microsoft нь өр төлбөрийн 1 $ тутамд одоогийн хөрөнгийн $ 3,168 ам.доллартай.
Microsoft-ийн санхүүгийн тайлангийн хуудас
| Microsoft-ын баланс - 2001 оны 1 дүгээр сарын 31 Мянга мянган хүн | ||
| 2000 | 2001 | |
| Мөнгө ба түүнтэй адилтгах зүйлс | 4,846 доллар | $ 3,922 |
| Богино хугацаат хөрөнгө оруулалт | $ 18,952 | $ 27,678 |
| Нийт бэлэн мөнгө ба богино хугацаат хөрөнгө оруулалт | $ 23,798 | $ 31,600 |
| Авлагын данс | $ 3,250 | $ 3,671 |
| Хойшлогдсон орлогын татвар | $ 1,708 | $ 1,949 |
| Бусад | $ 1,552 | $ 2,417 |
| Нийт эргэлтийн хөрөнгө | $ 30,308 | $ 39,637 |
| Үндсэн хөрөнгө, Үндсэн хөрөнгө | $ 1,903 | $ 2,309 |
| Хөрөнгө оруулалт ба бусад хөрөнгө оруулалт | $ 17,726 | $ 14,141 |
| Бусад хөрөнгө | $ 2,213 | $ 3,170 |
| Нийт хөрөнгө | $ 52,150 | $ 59,257 |
| Өрийн данс | $ 1,083 | $ 1,188 |
| Хуримтлагдсан нөхөн олговор | 557 $ | $ 742 |
| Орлогын татвар | 558 $ | $ 1,468 |
| Урьдчилан төлсөн орлого | $ 4,816 | $ 5,614 |
| Бусад өр төлбөр | $ 2,714 | $ 2,120 |
| Нийт эргэлтийн өр төлбөр | $ 9,755 | $ 11,132 |
| Хойшлогдсон орлогын татвар | $ 1,027 | $ 836 |
| Нийтлэг хувьцаа ба төлбөртэй капитал | $ 23,195 | $ 28,390 |
| Хуримтлагдсан ашиг, бусад дэлгэрэнгүй орлогыг $ 1,527, $ 587 хуримтлуулсан | $ 18,173 | $ 18,899 |
| Нийт хувьцаа эзэмшигчдийн эрх | $ 41,368 | $ 47,289 |
| Нийт өр төлбөр ба хувьцаа эзэмшигчдийн өмч | $ 52,150 | $ 59,257 |
| Microsoft-ын орлогын тайлан - 2001 оны 1 дүгээр сарын 31 Мянгадас, нэгж хувьцаанд ногдох ашиг | ||
| Оны зургадугаар сарын 30 | ||
| 1999 | 2000 | 2001 |
| Орлого | ||
| $ 19,747 | $ 22,956 | $ 25,296 |
| Борлуулсан барааны үнэ | ||
| $ 2,814 | $ 3,002 | 3,455 $ |