FOMC нь өнөөгийн эдийн засгийн өгөгдлийг хянаж үзсэний дараагаар сангийн хүүний түвшинг тогтоох зорилт тавьсан. ХНС-ийн хүүгийн түвшин нь овернайт банкууд овернайт зээлийг бие биедээ хариуцдаг. Эдгээр зээлийг тэжээх сан гэж нэрлэдэг. Банкууд эдгээр хөрөнгийг шөнийн цагаар холбооны нөөцийн шаардлагын дагуу хангадаг.
Хэрэв тэд хангалттай нөөц байхгүй бол тэд шаардлагатай нөөцийг зээлж авна.
Банкууд ханшийг тогтоодог учраас ХНС энэ чухал хүүгийн зорилтот түвшинг тогтоох болно. Хуулиар банкууд хүссэн хэмжээгээ тогтоож болно. Гэхдээ энэ нь Холбооны Нөөцийн асуудал биш юм. ХНС тэднийг ХНС-ийн зорилтыг биелүүлж байгаа учир нь ХНС тэдэнд ийм хүчтэй урамшуулал өгөх болно.
Холбооны Нөөцийг нэмэгдүүлэхийн тулд банкууд хэрхэн яаж итгэдэг вэ?
Хамгийн том урамшуулал бол нээлттэй зах зээлийн үйл ажиллагаа юм. ХНС гишүүн банкуудаасаа ихэвчлэн АНУ-ын Treasurys үнэт цаасыг худалдан авч, худалдах үед л зардаг. Энэ нь банкуудын нөөцөөс зээл авах эсвэл зээл хасах боломжийг нэмж өгдөг.
ХНС нь нөөцийн хүүний түвшнийг бууруулахыг хүсч байгаа бол үнэт цаасыг үнэт цааснаас нь гаргаж, зээлээр орлуулах болно. Энэ бол банкинд бэлэн мөнгө шиг. Одоогийн байдлаар банк нь өөрийн шаардлагыг хангах хангалттай нөөцтэй байна. Хадгаламжийн сангийн хүүг бусад банкинд нэмж нөөцийг нь өгдөг.
Энэ нь илүүдэл нөөцийг салгахын тулд шаардлагатай түвшинг бууруулна. Энэ нь илүү их мөнгө олдоггүй зүйл дээр сууж байснаас илүү цент центийг зээлдүүлдэг.
Холбооны нөөцийг өсгөхийг хүсч байгаа бол эсрэгээр нь Энэ нь банкны үнэт цаасыг нэмж, кредит авах болно. Өнөө орой банкны заавал байлгах нөөцийн шаардлагыг хангахын тулд банк хангалттай нөөцтэй гэдгээ батлахын тулд нөөцийг зээлэх ёстой.
Хэрвээ хангалттай банкууд зээл авч байгаа бол нэмэлт тэжээлийг зээлж авах боломжтой бол сангийн хүүний түвшинг өсгөх болно.
Нью-Йоркийн Холбооны нөөцийн банк нь өдөр бүр ажилладаг худалдааны ширээ байдаг. Худалдаачид болон шинжээчдийн хоёр давхарт хүүгийн түвшинг өдөр бүр хянадаг. Өглөө бүр эхний 30 минутын туршид банкуудын нөөцийн түвшин, зээлийн түвшинг тохируулах хүрээний түвшинд байлгахын тулд нөөцийн санг хадгалж байхаар зохицуулдаг.
Холбооны Нөөц хүүний түвшинг өөрийн хөнгөлөлтийн түвшинд тогтоодог . ХНС нь хөнгөлөлттэй цонхноос шууд зээлдэг банкууд төлбөрөө хийдэг. ХНС нь хүүний сангийн хүүгээс дискаунтын түвшинг өндөр үнэлдэг. Банкууд бие биеэсээ зээл авахыг илүүд үздэг. Дискаунтын түвшин нь нөөцийн хүүний түвшний дээд хязгаарыг тогтоодог. Ямар ч банк өндөр хүү төлж чадахгүй. Хэрэв тэд хийх юм бол бусад банкууд ХНС-аас зээл авах болно.
Санхүүгийн хямрал Санхүүгийн хямралыг хэрхэн өсгөсөн бэ?
ХНС 2007 банкны зээлийн хямралын үед төлбөр түргэн гүйцэтгэх чадварыг сайжруулахын тулд онцгой арга хэмжээ авах шаардлагатай байсан. 2008 оны сүүлээр ХНС нь 0.25 хувиар өслөө. Энэ нь үр дүнтэй тэг юм. Энэ нь хямралыг аюулгүй болгох хүртэл тэндээ хадгалсан. 2015 оны арванхоёрдугаар сард 0.50 хувь хүртэл өсгөсөн. Жилийн дараа энэ нь 0.50 болж өсчээ.
2016 онд үүнийг 0.75 хувиар өсгөв. Хороо 2017 онд гурван удаа хүүг өсгөсөн. Одоогийн тэжээгдлийн сангийн хүү 1.5 хувь байна. Хороо 2018 онд 2.00 хувь, 2019 онд 2.50, 2020 онд 3.00 хувиар өснө гэж мэдэгдэв.
2008 онд болсон хямрал нь ХНС нээлттэй зах зээлийн үйл ажиллагааг илүү ихээр өргөжүүлэхийн тулд илүү хөрвөх чадварыг нэмэгдүүлэх шаардлагатай байсан юм. Дараагийн зургаан жилд тоон өсөлт нь 2.6 их наяд долларыг банкуудын нөөцөд нэмж оруулсан байна. Банкууд нөөцийн шаардлагыг хангахын тулд банкуудаас зээл авахаа больсон. Хүн бүр их хэмжээний хөрөнгөтэй байсан. Энэ нь Холбооны Холбооны зорилтот түвшинд 0.13% -тай тэнцэх ханшийг хадгалж байв.
Банкууд нь их хэмжээний хөрөнгөтэй тул нөөцийг нь хангах үүднээс бие биенээсээ зээл авах сонирхол их байдаггүй. Тиймээс Холбооны Нөөц үнийг өсгөхийн тулд хоёр өөр зүйл хийх болно.
Нэгдүгээрт, энэ нь шаардагдах болон илүүдэл нөөц дээрээ төлдөг хүүгийн хэмжээг нэмэгдүүлнэ. Банкууд өөрсдийн нөөцөө аль хэдийн хүлээн авснаасаа бага хүүтэй зээлдүүлэхгүй байх болно. Энэ нь хооллож буй сангийн хүүгийн түвшинг тогтоодог.
Конгресс 2006 онд Санхүүгийн үйлчилгээний зохицуулалтын тусламжийн актанд ХНБ-ыг өгсөн. Банкууд өөрсдийн нөөцөө ямар ч сонирхолгүй байсан тул торгууль шийтгэл хүлээлгэсэн гэж гомдоллож байсан. Эхэндээ энэ нь 2011 оны 10-р сарын 1-ний өдөр хүчин төгөлдөр болсон. Гэвч 2008 оны Эдийн засгийн яаралтай тусламжийн тухай хууль 2008 оны 10-р сарын 1 хүртэл санхүүгийн хямралыг даван туулсан.
Хоёрдугаарт, Холбооны Нөөц зээлийн хүүний түвшинг өсгөх болно. Энэ нь ХНС-ийн хүүний сангийн ханшийг хянах шинэ хэрэгсэл юм. ХНС гишүүн банкуудаасаа мөнгө зээлдэг. Энэ нь барьцаа болгож буй Treasurys-ыг ашигладаг. Энэ нь бодит зээл биш, учир нь бэлэн мөнгө, эсвэл Treasurys гараа өөрчлөхгүй. Гэвч ХНС дараагийн өдөр банкуудын дансанд хүү тооцохыг хүсч байна. Энэ нь тэжээгдлийн сангийн хэмжээг хянадаг тул банкууд репо дээрээ авахаасаа илүүтэйгээр бие биедээ зээл өгөхгүй байх болно.