ОХУ-ын Эдийн засгийн үймээн самууны шалтгааныг хар
Үе шатыг тохируулах
АНУ-ын Холбооны Нөөцийн бага хүү нь Их хямралын дараа хөгжиж буй зах зээлд хүчтэй нөлөө үзүүлсэн. Хөрөнгө оруулагчид өндөр өгөөжийг эрэлхийлснээр АНУ-ын болон хөгжингүй улс орнуудын гаднах урсгал болон хил дамнасан, хөгжиж буй зах зээлд хөрөнгө оруулдаг. Эдгээр динамикуудын давуу талыг ашиглах сонирхол бүхий компаниуд америк доллараар илэрхийлэгдсэн өр төлбөрийг хуримтлуулсан. Тухайлбал, Оросын өрийг 2008 онд ДНБ-ний 7.4 хувьтай тэнцэж, 2017 он гэхэд ДНБ-ний 17 хувьтай тэнцэх хэмжээгээр өсгөсөн.
АНУ-ын өсөлтийн хүүний түвшинг харгалзан хөрөнгө оруулагчид АНУ-ын зах зээлд дахин сонирхож, шинээр бий болж буй зах зээлүүдээс капитал орж ирэв. Хөрөнгийн гадагшлах урсгал нь эдийн засгийн удаашралыг үүсгэсэн бөгөөд энэ нь рублийн нэгэн адил олон тооны хөгжиж буй зах зээлийн валютыг үнэлэв. Мэдээжийн хэрэг, эдгээр динамикууд нь гадаадын компаниуд долларын зээлийг эргүүлэн төлөхөд улам бүр хэцүү болгож байгаа нь энэ нь улам бүр саарч байна.
Үүний дүнд АНУ-ын хүүгийн хэмжээ хурдацтай өсч байгаа нь олон улсын шинжээчдийн эхний түвшингийн өсөлтөөс эхлэн тооцоолж байснаас арай удаан өсч байгаа юм. Хэдийгээр дотоодын ажил эрхлэлт хүчтэй хэвээр байгаа ч цалингийн өсөлт, хэрэглээний үнийн инфляци зогсонги хэвээр байна. Инфляци сайжрахгүй байх нь ирээдүйд хүүгийн түвшинг өсгөхөд хүргэж болзошгүй бөгөөд энэ нь өрийг эргүүлэн төлөхөд хөгжиж буй зах зээлд зарим өрөөнд орох боломжтой болно.
Газрын тосны унасан үнэ
Оросын эдийн засаг газрын тос, байгалийн хийнээс ихээхэн хамааралтай, ялангуяа Газпром шиг улсын өмчит аварга том компаниудын хувьд. 2014 оны дунд үеэс 2016 оны эхээр газрын тос нефтийн үнэ нэг баррель нефть 100 ам.долларт хүрч, баррель нь 30 ам.доллар хүртэл буурч, улсын орлогын гол эх үүсвэр болж байна. Хөрөнгө оруулагчид газрын тосны үнэт цаасыг зарж борлуулж, шуурганаас хамгаалах засгийн газрын чадавхид илүү их санаа зовдог.
АНУ-д занарын заншил бүхий газрын тос, байгалийн хийн үйлдвэрлэл өсч байгаа нь баррель бүрт 75-80 ам.доллараар урт хугацаанд үнийн дарамтыг хэвээр байлгах болно. Ойрхи Дорнодод занарын үйлдвэрлэлийг зогсооход түлхэц өгөхийн тулд Ойрхи Дорнодод хамгийн өндөр түвшинд үйлдвэрлэл явуулж эхэлсэн ч ОПЕК-ийн удирдлагууд үнийг өсгөхийн тулд үйлдвэрлэлээ зогсооход чиглэсэн сургалт явуулж эхэлсэн. Энэ динамик нь 2016 оны эхээр хийсэн газрын тосны үнэ өсч, 2017 он гэхэд 50 гаруй долларт хүрч байсан түүхий нефтийн үнэ өссөн.
ОПЕК-ийн үйлдвэрлэлийн бууралтыг дагаж мөрдөхийн тулд дэлхийн эдийн засгийг сэргээх шинж тэмдэг ажиглагдаж байгаа тул түүхий нефтийн үнэ өсөх хандлагатай байна. Үнэ нь хэдхэн жилийн өмнө өндөр байсан ч 2016 оны эхээр хийсэн хамгийн доод түвшингээсээ давж, 2017 он гэхэд өндөр түвшинд хүрэх хандлагатай байна.
Эдийн засгийн хориг арга хэмжээ
Украиныг 2014 оны дундуур довтлох шийдвэр гаргасан нь АНУ болон түүний холбоотнуудад эдийн засгийн хэд хэдэн хориг арга хэмжээ авчээ. ОХУ-ын Ерөнхий сайд Дмитрий Медведевийн үзэж байгаагаар барууны хориг арга хэмжээ нь 2014 онд 26.7 тэрбум доллар байсан бөгөөд 2015 он гэхэд эдгээр зардлууд 80 тэрбум ам.долларт хүрч магадгүй юм. 2015 он гэхэд тус улсын гадаад худалдааны үнэ ойролцоогоор 30% сайжрахаас өмнө байдал улам дордохыг зөвлөж байна.
Олон улсын валютын сан (ОУВС) -ын тооцоолсноор 2017 оны 11-р сарын байдлаар ОХУ-ын эсрэг хориг арга хэмжээ нь эдийн засгийг ДНБ-ий 1.5 хувьтай тэнцэх инфляцийг тохируулсан гэж тооцоолж байна. Эдгээр тоо нь газрын гадаргууд бага хэмжээгээр тохиолддог боловч эдийн засаг уналтаас гарахад хэцүү байх үед ихээхэн ач холбогдолтой юм.
Эдийн засгийн хориг нь рублийн ханшны уналтад шууд нөлөө үзүүлсэн. Учир нь өрийг эргүүлж авахаас сэргийлж оросын компаниуд өр нь хүүгийн төлбөрийн үүргээ биелүүлэхийн тулд ам.доллар эсвэл бусад валютыг рубль солилцоход хүргэсэн. ОХУ-ын олонхи хүмүүс эдийн засгийн хориг арга хэмжээ авахад хэцүү байгаа валютын эрсдэлд өртөх эрсдлийг багасгахын тулд бат бөх барааг худалдан авахаар болсон.