German Bunds-г хэрхэн олж, шинжлэх вэ
Энэ өгүүлэлд бид Германы бөөгнөрлүүд болон хөрөнгө оруулагчид янз бүрийн бүс нутгуудын эрүүл мэндийг хянахын тулд мөнгөний урсгалыг хэрхэн ашиглаж болохыг харцгаая.
Бөөнөөр нь бөөнөөр нь холбоно уу
Германы боодол нь зөвхөн АНУ-ын Засгийн газартай төстэй барьцааны бонд юм. "Боо" гэсэн нэр томъёо нь "бонд" гэсэн хэл юм. Эдгээр бөөгнөрлийг бараг хоёр жил, таван жил, арван жил, гучин жил нэмэгдэж, бусад хөгжингүй барууны орнуудад худалддаг.
Эдгээр боомт дээр хөрөнгө оруулагчдад төлсөн урамшуулал нь тус улсын болон евро бүсэд санхүүгийн нөхцөл байдлыг харуулж байна. Хөрөнгө оруулагчид нь ирээдүйд буюу еврозоны бүсэд ирээдүйд хүлээх үүрэг хариуцлага нь хөрөнгө оруулалтынхаа өндөр өгөөжийг шаардаж, улмаар бондын өгөөж дээшилж, харин аюулгүй байдлыг хангаж буй хүмүүс бага өгөөжийг хүлээн авахад бэлэн байж болох юм. Европын Төв Банк (ЕТБ) -ын тогтоосон мөнгөний бодлогын хүү болон мөнгөний бодлогыг дагаж мөрдөх боломжтой.
Германы бөмбөрцгийн ургац болон бусад улсуудын ялгаа нь "бөөн тархалт" гэж нэрлэдэг. Жишээлбэл, Германы 10 жилийн хугацаатай 1.3%, Испанийн 10 жилийн хугацаатай бондын ханш 5.5% -иар өссөн бол Испани улстай нийлж байгаа бондын ханш 4.2% байна.
Евро бүсийн хувьд Герман хамгийн том, хамгийн тогтвортой улс гэж тооцогддог бөгөөд энэ нь түүний бөөгнөрлийг харьцуулах алтны стандарт гэж үздэг.
Ийнхүү их хэмжээний тархалт нь тухайн улстай харьцуулахад илүү их эрсдэлтэй байдаг бол доод бөөгнөрөл нь тухайн улстай харьцуулахад эрсдэл багатай байх хандлагатай байдаг. Учир нь ижил хүү болон мөнгөний бодлогын хувьд ижил байдаг.
Блок Spreads руу унших
Европын өрийн хямралын үеэр Германы бөмбөрцөг анхаарал хандуулах болсон нь гүйцэтгэлийг тооцоолоход хялбар арга юм. Евро бүсийн орнуудтай өрсөлдөхийн тулд тэдний бөөнөөр өргөжин тэлж байгаа нь тэдний зээлийн зардал Германаас илүү хурдан өссөнтэй холбоотой. Санхүүгийн мэдээллийн хэрэгсэл ихэнхдээ ургацын төлөө тэмцэж буй улс орнуудыг тодруулахын тулд эдгээр тархалтыг хэлнэ.
Богино хугацаат, урт хугацааны бонд хоорондын унасан учраас хамгийн их алдартай бөөгнөрөл нь 10 жилийн бөөгнөрөл юм. Гэхдээ бондын үргэлжлэх хугацаа нь янз бүрийн цаг хугацааны туршид хөрөнгө оруулагчдын сэтгэл хөдлөлийн сэтгэлгээнд ашигтай ойлголт өгч чадна. Жишээлбэл, богино хугацааны бондууд нь сайн зүйл гэдгийг дохиоч байж болно, гэвч урт хугацааны ургац нэмэгдэх нь өмнө тулгараад буй асуудлын шинж тэмдэг байж болох юм.
Эцэст нь хэлэхэд хөрөнгө оруулагчид Германы зах зээлийг аюулгүй байдлыг хангахыг хүсч байгаа эсэхийг харьцуулахын тулд өөрсдийгөө (харьцуулалтгүйгээр) харж болно. Жишээлбэл, 2 жилийн хугацаатай сєрєг їр єгєєж нь богино хугацааны хєрєнгє оруулагчийн сэтгэлийн зовнилыг санал болгож болно.
Хөрөнгө оруулагчид сөрөг үр өгөөж хүртэх тохиолдолд хөрөнгө оруулагчид өөр газар хохирол амсахаас мөнгө олохын тулд улсаа төлж байна.
Олж авах, арилжаа хийх
Евро бүсийн гишүүн орнуудад дүн шинжилгээ хийхэд нь туслахын тулд хөрөнгө оруулагчдыг хайж олохыг эрмэлздэг. Хамгийн сонирхолтой газар бол Блумбергийн "Бонд", "Бонд" -ын хэсэг бөгөөд Евро бүсийн томоохон эдийн засагтай орнуудын хамгийн сүүлийн үеийн ханш, түүнчлэн дэлхий даяар нэлээд нөлөө бүхий хэд хэдэн эдийн засагтай улс орнуудтай харьцуулах боломжтой юм.
Eurex-ийн Euro-Bund фьючерс ашиглан германы 10 жилийн бөмбөрцгийг төлөөлж буй уламжлалт аргуудыг ашиглахыг хүсч буй арилжаачид үүнийг хийж чадна. Өдөрт нэг сая гаруй гэрээ хэлцэл арилжаалагддаг бол дериватив нь Eurex деривативын солилцоон дээр арилжаалагддаг хамгийн их давамгайлсан гэрээ бөгөөд энэ нь Германы бооцоо дээр бооцоо тавих хамгийн хялбар арга юм.
Доод шугам
Германы бөмбөрцөгүүд нь евро бүсийн өрийн зах зээлийн гол элементийг төлөөлж байгаа бөгөөд бусад улс орнуудын эсрэг харьцуулалт хийх, хөрөнгө оруулагчдын эрсдлийн хүлцлийг хэмжих зэрэг болно. Худалдаачид энэ мэдээллийг ашиглан чиглүүлэх боодолтой болгох эсвэл өөрсдийн багцын эрсдэлийг үнэлэх боломжтой.