Хятадын хамгийн нарийн тооцоотой эдийн засгийн үзүүлэлтийг хараарай
Сайн мэдээ гэвэл олон улсын хөрөнгө оруулагчид дүн шинжилгээ хийхдээ найдвартай байхын тулд олон тооны эдийн засгийн үзүүлэлтүүдийг хэтрүүлэн ашиглах нь хүндрэлтэй байдаг. Жишээлбэл, Baidu нь ЖДҮ-ийн индексээ хадгалж байдаг, эрчим хүчний компаниуд цахилгаан эрчим хүчний хэрэглээгээ тайлагнаж, төмөр замын тээврийн компаниуд ачаа тээвэрлэлтийн талаар мэдээлж болно. Хөрөнгө оруулагчид бүс нутгийн эдийн засгийн гүйцэтгэл, экспортыг харахын тулд эдийн засгийн хүч чадлын талаархи ойлголтыг авч үзэх болно.
Энэ өгүүлэлд бид эдгээр хувийн үзүүлэлтүүдийн нэг болох Хятад улсын Цайксины PMI-ийг авч үзэх болно. Энэ нь яагаад энэ улс орны эдийн засгийн хамгийн үнэн зөв үзүүлэлтүүдийн нэг байж магадгүй юм.
PMI гэж юу вэ?
Худалдан авах менежерүүдийн индекс - эсвэл PMI - нь хувийн хэвшлийн судалгаагаар эдийн засгийн өсөлтийг хэмжих алдартай арга юм. Эдгээр судалгаанууд нь шинэ захиалга, үйлдвэрлэлийн гарц, ажил эрхлэлт, хүргэх хугацаа, бараа материалын талаархи бизнес эрхлэгчдийн талаар асуулт асууж байна. Эдгээр асуултын хариултуудыг жинлэн авч, 0-ээс 100 хүртэл уншиж, 50.0-аас доош уналт эдийн засгийг гэрээгээр хүлээж авахыг зөвшөөрдөг.
Олон улсын хөрөнгө оруулагчид PMI-ыг эдийн засгийн тэргүүлэх үзүүлэлт гэж үздэг. Эцсийн эцэст эдгээр асуултын хариултууд нь шинэ захиалга эсвэл ажил эрхлэлтийн өөрчлөлтийг урьдчилан мэдээлсэн байдаг. Дээрх 42.0 заалт нь Дотоодын нийт бутээгдэхууний (ДНБ) тувшинд эдийн засгийн еселтийг таамаглах хандлагатай байгаа бол 42.0-аас доош унэлгээ нь тухайн тувшний эдийн засгийн уналтыг урьдчилан таамаглаж болох юм.
Судалгааны PMI судалгаануудын бүрдэл хэсгүүд нь янз бүрийн бүлгийн хүмүүст сонирхолтой байж болно.
PMI мэдээллийн олон төрлийн үйлчилгээ үзүүлэгчид байдаг боловч хамгийн их алдаршсан хоёр нь Markit ба АНУ-д нийлүүлэх менежментийн институт юм уу ISM юм. Олон улсын хөрөнгө оруулагчдын хувьд Markit бол янз бүрийн улс орнуудын ийм төрлийн мэдээллийн хамгийн түгээмэл нийлүүлэгч юм.
Хятадын хоёр PMI
БНХАУ-ын хоёр PMI уншигч, тухайлбал албан ёсны засгийн газрын PMI болон Markit мэтийн компаниудын уншигчид. Эдгээр судалгааны эх сурвалж нь өөр өөрөөр мэдээлэл өгдөг бөгөөд энэ нь тэдгээр нь хоорондоо шууд харьцуулах боломжгүй гэсэн үг юм. Тухайлбал, Маркитын тоо жижиг , дунд хэмжээний бизнес эрхлэгчдэд илүү их өртдөг бол засгийн газрын зүгээс бүхэлд нь хамарсан томоохон бизнесүүд багтдаг.
Майдит PMI нь Caixin China PMI гэж нэрлэгддэг бөгөөд магадгүй хамгийн их үзсэн хувийн PMI үзүүлэлт юм. Судалгаанд хамрагдсан жижиг бизнес эрхлэгчид ерөнхийдөө засгийн газраас илүү тааламжтай байдаг тул унших нь зарим талаараа эдийн засгийн бодит хэмжүүр байж болно. Caixin PMI нь БНХАУ-ын засгийн газраас бүрэн хараат бус байдаг бөгөөд энэ нь албан ёсны тоо баримтад байж магадгүй тоог багасгах боломжгүй гэсэн үг юм.
Чухал зүйл
Caixin PMI нь Хятад дахь албан ёсны PMI-ийн уншилтаас илүү найдвартай байж болох боловч хөрөнгө оруулагчид энэ үзүүлэлтийг бусадтай хамт хэрэглэж байх ёстой. АНУ-тай адил хөгжсөн зах зээлүүд ч гэсэн хөрөнгө оруулалтын шийдвэр гаргахдаа эдийн засгийн нэг хэмжүүр дээр тулгуурлах нь алдаа болно. Үйлдвэрлэл нь Хятадын эдийн засгийн ихээхэн хувийг эзэлж байгаа нь PMI-ийн уншилтыг илүү үр дүнтэй болгодог - гэхдээ хөрөнгө оруулагчид эдийн засгийн бүхий л салбарт анхаарлаа хандуулах хэрэгтэй.
Түүнчлэн Caixin PMI нь жилийн зарим үед өөрчлөгдөх хандлагатай байгааг анхаарах нь чухал юм. Жишээлбэл, энэ үзүүлэлт нь Хятадын шинэ жилийн дараа уналтад орох хандлагатай байдаг. Олон улсын хөрөнгө оруулагчид жилийн энэ цаг үед хэт их жинг өгөхийг хүсэхгүй байж магадгүй бөгөөд илүү их ярих магадлалтай бусад эдийн засгийн үзүүлэлтүүд дээр тулгуурладаг.
Өөрөөр хэлбэл өгөгдөл өгүүлэлд илүү найдвартай байх үед дараа сард хүлээх болно.
Агнуурын гол түлхүүр
- Хятадын албан ёсны статистик тоо баримт нь хувийн статистикийг маш үнэ цэнэтэй болгодог олон эдийн засагчдын үзэж байгаагаар ерөнхийдөө найдваргүй байдаг.
- Худалдан авах менежерүүдийн индекс буюу PMI нь эдийн засгийг хаана чиглүүлэхийг тодорхойлохын тулд хөрөнгө оруулагчид ашигладаг эдийн засгийн тэргүүлэх үзүүлэлт юм.
- БНХАУ сар бүр албан ёсны PMI уншиж гаргадаг бол Markit нь хувийн уншлагатай байдаг бөгөөд хоёр өөр түүх ярих хандлагатай байдаг.
- Хөрөнгө оруулагчид ЭМШУИС-ийн уншилтыг бусад шинжилгээнүүдтэй хослуулахын тулд эдийн засгийг хаана чиглүүлж болох талаар үнэн зөв зураг авахын тулд сайтар нягтлах хэрэгтэй.