Идэвхитэй болон идэвхигүй сангуудын хоорондох ялгааг хар
Бирж дээр арилжаалагддаг сангууд (ETFs) нь идэвхигүй удирддаг сангийн гүйцэтгэлийн талаар асууж эхэлснээр хөрөнгө оруулагчид идэвхгүй удирддаг индексүүдийг худалдаж авах, худалдахаас илүү хялбар болсон. Нөгөөтэйгүүр, олон идэвхтэй менежерүүд өөрсдийн стратеги нь багцын эрсдэлийг багасгаж, өндөр өгөөж бий болгоход тусалдаг бөгөөд ингэснээр эрсдэлийг тохируулсан үр өгөөжийг сайжруулах болно.
Идэвхитэй болон идэвхгүй сангуудын хооронд хөрөнгө оруулагчдын хамгийн чухал хүчин зүйл нь жишиг индекстэй харьцуулахад илүүдэл өгөөжийг эрсдэлд тохируулсан байдаг. Тодорхойлолтоор идэвхгүй сангууд зах зээлийн өгөөжийг тэнцвэржүүлж, хөрөнгийн ихээхэн хэмжээний хөрөнгө оруулалт хийдэг бол идэвхтэй сангийн менежерүүд зах зээлийг давах, эсвэл гүйцэтгэлийг хангахын тулд ижил үр өгөөжтэй аргаар бууруулах арга замыг олох ёстой.
Үүний зэрэгцээ олон улсын хөрөнгө оруулалтын идэвхтэй сангийн менежерүүд илүүдэл эрсдэлд тохируулсан ашгийг бий болгох илүү боломжуудтай байж болно.
Орон нутгийн Мэдлэгийн асуудлууд
Олон улсын хөрөнгө оруулалт нь улс төрийн, хөрвөх чадвар, валютын эрсдэлтэй хослуулсан дотоодын хөрөнгө оруулалтаас хамаагүй илүү төвөгтэй байдаг. Эдгээр хүчин зүйлс дотоодын зах зээлээс илүүдэл үр ашгийг бий болгодог. Идэвхтэй менежерүүд багцын манлайлах эрсдлийг багасгаж, эрсдэлд тохируулсан өгөөжийг нь нэмэгдүүлэхийн тулд эдгээр эрсдэлийг хедж хийх замаар эдгээр үр ашиггүй байдлаас давуу талыг ашиглан багцыг удирдах боломжтой.
Жишээлбэл, хөрөнгө оруулагч нь тухайн улсад чиглэсэн хөрөнгө оруулалтын ангиллаар өргөн хүрээнд хөрөнгө оруулалт хийдэг улс орны ETF-ийн хооронд сонголт хийдэг гэж үзье. Сангийн менежер улс орны улс төрчид эрчим хүчний салбарын хөрөнгийг үндсээр нь эрэмбэлэх, эрсдэлийг бууруулахын тулд эдгээр хөрөнгөө зарахаар шийдэж байгааг мэдэж болно.
Харьцуулбал индексийн сан нь эдгээр хөрөнгөө үргэлжлүүлэх, үндэсний хэмжээнд устгах үнэ цэнийг бууруулах эрсдэлтэй.
Орон нутгийн мэдлэгтэй менежерүүд нь эдгээр төрлийн эрсдлийг дундаж хөрөнгө оруулагчдаас илүү сайн таамаглахад тусалж чадна. Эдгээр давуу талууд нь хил дамнасан зах зээлүүд болон хөгжиж буй зах зээлүүдэд эрсдэл улам тодорхойгүй, хөрвөх чадвар бага байгаа тохиолдолд улам бүр хурцаддаг. Зах зээлийн үр өгөөжтэй таамаглал АНУ-д байж болох хэдий ч мэдлэгтэй хөрөнгө оруулагчдын дутагдал нь зарим зах зээлийг үр дүн багатай болгож, идэвхтэй менежерүүдэд боломж олгох боломжтой.
Гар-унтраах арга
Идэвхгүй сангууд зах зээл үр ашигтай бөгөөд нийт ашигт ногдуулах хяналт, нөлөөлөлийг багасгахад чиглэсэн төлбөр , эргэлт зэрэгт нөлөөлдөг. Өөрөөр хэлбэл, эрчим хүчний салбарыг үндсээр нь тусгаарлах эрсдэлтэй гэж үзвэл хөрөнгө оруулагчид эдгээр компаниудын үнэлгээг аль хэдийн эрсдэлд оруулж магадгүй гэж үзсэн. Энэ нь ерөнхийдөө ийм тохиолдол гэж тооцогддог бөгөөд энэ нь ихэнх идэвхтэй менежерүүд жил бүр жишиг үзүүлэлтүүдийг давж чадахгүй байна.
Өмнөх жишээнд идэвхтэй сангийн менежер өртөлтийг бууруулж эхлэхээс өмнө зах зээл нь эрчим хүчний компаниудын үнийг хямдруулсан байж болох юм.
Идэвхгүй сан нь идэвхтэй сангаас илүү их гүйлгээний төлбөр төлж, зардлын өндөр харьцаатай байж болзошгүй учраас идэвхитэй сан нь идэвхтэй сангаас илүү байж болно. Эдгээр идэвхгүй сангууд нь сэтгэлзүйн болон бусад боломжит бэрхшээлээс зайлсхийж, идэвхтэй менежерүүдийг буруу шийдвэр гаргахад хүргэдэг.
S & P Indices Versus Active (SPIVA) үнэлгээний тайланд дурьдсанаар том хивс идэвхтэй сангийн менежерүүдийн 87% нь S & P 500 индексийг 2015 он хүртэл 5 жилийн хугацаанд гүйцэж, 82% нь 10 жилийн туршид нэмэгдэж, . Үүний зэрэгцээ идэвхитэй зохицуулагдсан сангийн дундаж зардлын харьцаа 1.23% -тай харьцуулахад 0.91% -тай тэнцүү байсан ба энэ нь нийт өгөөжид ихээхэн нөлөөлж болох юм.
Тэдний хоорондохыг сонгох
Ихэнх хөрөнгө оруулагчид идэвхгүй удирдлагатай хөрөнгөтэй харьцуулахад илүү сайн байдаг. Учир нь тэд зах зээлийн өгөөжийг бүрэн ухамсарлаж чадахгүй.
Ихэнх хөрөнгө оруулагчид нь төрөл бүрийн эрсдэлийг бууруулах, эрсдэлд тохируулсан өгөөжийг нэмэгдүүлэхийн тулд ихээхэн хэмжээний хөрөнгө оруулалттай, бага зардалтай ETF буюу индексжүүлсэн хамтын санг хайж олох хэрэгтэй.
Идэвхитэй санг харахад хөрөнгө оруулагчид хөрөнгө оруулалтын өмнө идэвхтэй менежерүүдийг сайтар шинжлэх хэрэгтэй. Гадаргуу дээр илүүдэл сайн альфа нь сайн үзүүлэлтээс жишиг тогтоох боломжтой болж, зодуулж, эсвэл хэт их эрсдэлтэй болгодог. Мөн хөрөнгө оруулагчидтай харьцуулахад илүүдэл өгөөжийг даван туулахын тулд хэт өндөр биш байхын тулд эдгээр сангийн менежерүүдэд шаардагдах зардлыг авч үзэх нь чухал юм.