Инфляци нь Олон улсын хөрөнгө оруулагчдад анхаарах гол эрсдэл юм
Инфляцийг өргөн хэрэглээний барааны янз бүрийн сагстай харьцуулахад валютын худалдан авах чадварыг тооцоолох хэрэглээний үнийн индекс (ХҮИ) -ийг ашиглан тооцдог.
Авлигын индексийг мөн дэд индексүүд болон дэд-дэд индексүүдэд хуваана. Энэ нь бусад геополитикийн хүчин зүйлсээс шалтгаалж эрчим хүчний үнэ зэрэг зарим давсан утгыг арилгах, жинхэнэ инфляцийг тооцохгүй байж болно.
Бондын инфляци
Инфляци нь бондын үнийг хамгийн ихээр илэрхийлэх магадлалтай. Эдгээр үнэ нь инфляцитай урвуу хамааралтай байдаг тул өндөр инфляци нь хүлээгдэж буй өгөөжийг өсгөж, өндөр өгөөж нь бондын үнэ буурахад хүргэдэг. Үүнээс гадна, үргэлжилж буй инфляци нь дуусгавар болох үндсэн төлбөрийн үнэ цэнийг бууруулдаг.
Бондын инфляцийн нөлөөг "нэрлэсэн" ба "бодит" өгөөжийн зөрүүгээр харж болно. Нэрлэсэн өгөөж нь бодит өгөөж юм. Харин бодит өгөөж нь зээлдэгчдэд төлсөн инфляцийг тохируулсан ургацыг төлөөлдөг. Инфляцийн нэгдэл нь цаг хугацаа өнгөрөх тусам эдгээр ялгаанууд нь цаг хугацааны туршид ихээхэн хэмжээний нийлбэрийг бий болгодог.
Олон улсын хөрөнгө оруулагчдын хувьд дэлхийн хэмжээнд өрийн хямралд ордог өрийн болон бусад ETFs инфляцийн өөрчлөлтөд өртөмтгий байдаг. Хөрөнгө оруулагчид инфляци өсөх шинж тэмдгүүдийн хувьд ХҮИ-ийн тоон үзүүлэлтүүдийг (эсвэл найдвартай тайлан гаргадаггүй улс орнуудад зориулсан албан бус мэдээ) харах нь чухал юм.
Хөрөнгө оруулалтын инфляцийн холимог нөлөөлөл
Инфляци нь бондын зах зээлийн хувьд ерөнхий муу шинж тэмдэг байж болох ч хөрөнгийн зах зээлд үзүүлэх нөлөө нь тодорхойгүй байна. Илүүдэл капитал нь компаниудад хямд зээл олгодог бөгөөд эдийн засгийн өсөлтийг өсгөж, орлогоо нэмэгдүүлэх боломжтой. Гэвч хяналтаас гадуурх хяналт нь инфляцийг бүхэлд нь эдийн засгийн бүхэлд нь, тэр дундаа корпорациудын чиглэсэн төгсгөлийн зах зээлийг бий болгоно.
Ихэнх эдийн засагчид дунджаар 1% -3% -ийн хооронд хэлбэлздэг инфляци нь үнэт цаасны өгөөжийг бий болгодог бол инфляцийн 6% -тай тэнцэх хугацаа нь үнэт цаасны бодит өгөөжийн сөрөг үр дагавартай байдаг. Мэдээж хэрэг, зарим инфляци нь төрийн компаниудад үзүүлсэн өмчийн өгөөжийг бий болгодоггүй тул шууд шалтгаан, үр нөлөөг харуулах боломжгүй юм.
Олон улсын хөрөнгө оруулагчдын хувьд хямралын үед төлбөр түргэн гүйцэтгэх чадвартай төв банкууд эдийн засгийн сэргэлтийг дэмжих замаар үнэт цаасыг өсгөхөд тусалж чадна. Гэвч хяналтаас гадуур байгаа инфляци нь хувьцааны зах зээлийн өгөөжийг багасгана. Хөрөнгө оруулагчид ХҮИ-ийн тоо (эсвэл хувийн бус тайлан) харах, эдийн засагчдын хүлээлтийг хэмжих нь чухал юм.
Инфляцийн эсрэг төсвийн багцыг хэрхэн яаж хамгаалах вэ?
Хөрөнгө оруулагчид инфляцийн эрсдлийг олон янзын аргаар бууруулах боломжтой.
Инфляцийн эсрэг хедж хийх хамгийн түгээмэл арга бол алт, газрын тос, тариалангийн талбай, байгалийн хий, үл хөдлөх хөрөнгө гэх мэт хатуу хөрөнгийг худалдаж авах явдал юм. Ерөнхийдөө эдгээр хөрөнгө нь хувьцаа ба бонд аль алинд нь сөргөөр нөлөөлдөг.
Зарим хөгжингүй орнууд инфляцийн бусад эрсдэлийн бусад хэлбэрийг санал болгодог. Жишээлбэл, АНУ-ын Сангийн яам нь үнэт цаасны инфляцитай уялдуулсан үнэт цаасыг (TIPS) санал болгож байгаа нь инфляци нь албан ёсны ХҮИ-ийн тоон үзүүлэлт дээр суурилсан. Үүний нэгэн адил Европын инфляциас хамгаалагдсан засгийн газрын бонд зарим хөрөнгө оруулагчдын анхаарлыг татсан.
Эдгээр инфляцитай уялдуулсан үнэт цаас нь засгийн газарт итгэх итгэлийн индикатор болдог. Жишээлбэл, инфляцийн бодлогын сөрөг үр дагаврын талаар сонирхож буй хөрөнгө оруулагчид үнэт цаасны бус үнэт цаасны оронд инфляцитай хамгаалагдсан үнэт цаасыг худалдаж авахыг сонгож болох бөгөөд ингэснээр хоёр удаа хоёулангийнх нь хоорондох өсөн нэмэгдэж буй тархалт нь анхааруулах тэмдэг юм.
Инфляцийн нөлөөллийн гол цэгүүд
- Инфляци нь олон улсын хөрөнгө оруулагчид, ялангуяа бонд, засгийн газрын өрийн зах зээлд анхаарал тавих нь маш чухал эрсдэл юм.
- Инфляци нь ерөнхийдөө бонд, үнэт цаасны хувьд сөрөг нөлөө үзүүлдэг боловч хямралын үед хөрвөх чадварыг нэмэгдүүлэх оролдлого нь үнэт цаасыг дэмжихэд тусалдаг.
- Хөрөнгө оруулагчид өөрсдийгөө инфляцаас хамгаалахын тулд хатуу хөрөнгө эсвэл инфляцитай хамгаалагдсан үнэт цаасыг худалдан авч болно.