Хүүний түвшний эрсдэлийг хязгаарлах стратегууд
Хүүний түвшний нөлөө
Хүүгийн түвшин нь санхүүгийн тогтолцооноос хөрвөх чадварыг нэмэх буюу хасах замаар эдийн засагт нөлөөлж, ингэснээр эдийн засгийн өсөлтийг урамшуулах буюу дэмжихгүй байх болно.
Ихэнх тохиолдолд төв банкууд эдийн засгийн өсөлтийг хангах эрсдэлтэй гэж үзэхдээ илүү түлшний өсөлтийг нэмэгдүүлэх, зээлийн хүүг өсгөх зорилгоор зээлийн хүүг бууруулах болно.
Эдгээр динамикууд нь үндэсний хөрөнгийн зах зээл болон олон улсын хөрөнгө оруулагчдад томоохон нөлөө үзүүлж чадна. Жишээлбэл, хүүний түвшний бууралт нь ихэвчлэн хөрөнгийн зах зээл өсөх хандлагатай байдаг. Нэг талаас, бага хүүтэй зээлийн хүү нь улсын компаниудыг өсөлтөнд дахин хөрөнгө оруулахын тулд илүү их зээл авахыг дэмждэг. Нєгєє талаас, бага хїїтэй хєрєнгє нь хєрєнгє оруулагчид єєрсдєє хувьцаа худалдаж авахын тулд зээл авах сонирхолтой байдаг.
Мэдээжийн хэрэг, эдгээр динамикууд нь ямар ч аргаар үнэмлэхүй биш юм. Японы эдийн засаг маш бага хүүтэй байсан ч " алдагдсан арван жил " гэж нэрлэдэг байсан. Учир нь компаниуд бага мөнгөтэй байсан ч мөнгө зээлэхээс татгалздаггүй байсан. Эдгээр компаниуд єрийн ачаалал єндєр байсаар байгаа бєгєєд энэ асуудлын улмаас "замаа єсгєж" єргєж авахаас татгалздаг.
Тоон сулруулах болон бусад уламжлалт бус мөнгөний бодлогыг бий болгосноор хүүгийн түвшинг аль хэдийн тэглэсэн үед мөнгөний бодлогын хэрэгсэл болгон хүүгийн түвшинг үр ашигтай аргаар үр ашиг багатай болгосон. Зарим улсууд сөрөг хүүгийн түвшинг авч үзсэн боловч 2008 оны санхүүгийн хямралын үеэс хойш эдгээр бодлогыг үр дүнтэй хэрэгжүүлээгүй байна.
Нєгєє талаас зээлийн хїїгийн єсєлтийн аюул заналхийлэл нь зах зээлийг нэлээд нїїлгэх чадвартайг харуулж байна. Холбооны нөөцийн сангийн зардлыг бууруулж, зээлийн хүүгээ өсгөж эхлэх төлөвлөгөөг зарласаны дараа 2013 онд "Taper Tantrum" гэж нэрлэгддэг Төрийн сангийн ургац огцом өссөн байна. Зохицуулагчид эдгээр төлөвлөгөөнүүдээ ил тод байлгах замаар эдгээр асуудлыг зайлсхийдэг.
Хүүгийн түвшний эрсдэлийг бууруулах
Олон улсын херенге оруулагчид еер еер арга хэрэгслийг ашиглан херенгийн эрсдлийг бууруулахын тулд форвард гэрээ хэлцлээс эхлээд бондын багцыг шилжуулэх замаар чиг хандлагын давуу талыг ашиглах болно. Эдгээр үйл явцын зарим нь институционал хөрөнгө оруулагчдад хамгийн тохиромжтой байдаг бол хувь хүмүүс хөрөнгө оруулагчид нь адилхан эрсдэлийг багасгахад туслах олон хувилбартай байдаг.
Хүүгийн өсөлтөөс хамгаалах хамгийн түгээмэл стратеги нь:
- Хүүгийн биржийн ирээдүйг худалдан авах - Суурин хөрөнгө оруулагчид засгийн газрын бонд эсвэл хүүгийн фьючерс фючерс гэрээг худалдан авах боломжтой. Эдгээр арилжаа нь тодорхой хүүний түвшинд түгжиж, тэдгээрийн багцыг хеджлүүлэх боломжийг олгодог.
- Урт хугацаат бонд худалдах - Олон тооны хөрөнгө оруулагчид бондын хүүг өсгөх замаар хүүний түвшний өсөлтөөс хамгаалж байгаа бөгөөд тэдгээр нь үнэ өсөхийн хэрээр үнэ өсөх хандлагатай байдаг, ялангуяа урт хугацаатай, купоноор бага хүүтэй бондын ханш өсөх хандлагатай байдаг.
- Floating Rate эсвэл High yielding Bonds худалдаж авах - Хувь хүний олон хөрөнгө оруулагчид бондын багцыг урт хугацааны бонд руу шилжүүлэх замаар өндөр хүүтэй бондууд , өндөр хүүтэй бондын ханш , хөвөгч хүүтэй бонд зэргийг шилжүүлэх замаар өсч буй ханштай харьцдаг .
Эдгээр стратегийн урвуу хїї нь хїїгийн хїї буурахаас хамгаалж болно. Жишээлбэл, хүүний түвшний фьючерсийг худалдах, урт хугацааны бонд худалдан авах, хөвөгч хүү буюу өндөр үр өгөөжтэй бонд зарах нь эрсдэлийг бууруулж чадна. Хөрөнгө оруулагчид мөн адил тэгш эрхтэйгээр шилжих боломжтой бөгөөд хүүгийн түвшин буурч, эдийн засаг сайжирч байгаа нөхцөлд сайн ажиллаж чаддаг.
Эцэст нь дээр дурдсан гурван стратегиас шууд бага боловч хэдийгээр хүүний түвшний эрсдэлийг бууруулах зарим түгээмэл аргууд байдаг. Хөрөнгө оруулагчид тэднийг илүү өндөр хүүтэй хедж гэж худалдан авахыг үнэт үнэт металлын үнэ өсдөг тул үнэ цэнэ нь өсөх хандлагатай байдаг.
Хөрөнгө оруулалтын үнэт цаас нь хүүгийн түвшинг өсгөх явцад давж гарах хандлагатай байдаг. Энэ нь багцын бондын хөрөнгөөс үнэт цаасыг шилжүүлэхэд ач холбогдолтой байдаг. Тухайлбал, өсөлтийн үнэт цаас нь хүү өсч байхад хамгийн сайн байх хандлагатай байдаг бол ногдол ашгийн хэмжээ багасч байна. Хүүгийн түвшин буурах үед эсрэг нь үнэн юм.