Энд болон гадаад улсад боломжит хөрөнгө бөмбөлгийг яаж олох вэ
Хөрөнгийн Блогийн 3 Тэмдэглэл
Энэ өгүүлэлд бид хөрөнгийн бөмбөлгийн 3 шинж тэмдэг, хөрөнгө оруулагчид зах зээлийн боломжит асуудлын хэсгийг тодорхойлоход тэдгээрийг хэрхэн ашиглаж болохыг харуулах болно.
1. Суурь ойлголтыг сайжруулахгүйгээр үнээ өсгөх
Хөрөнгө оруулалтын эхний шинж тэмдэг нь суурь үндэслэлгүй үнийг өсгөх явдал юм. Жишээлбэл, цэг-комын хөөс нь интернетийн компаниудын үнийн өсөлтөөс олох орлогыг хурдацтай өргөж байна. Эдгээр компаниудын ихэнх нь орлого багатай байсан ч олон тэрбум долларын үнэлгээ өгсөн. Хөрөнгө оруулагчид иймэрхүү харамсмааргүй байдал нь хөрөнгийн хөөсний сонгодог шинж чанар юм.
Олон улсын хөрөнгө оруулагчид үнийн эргэлтэнд суурилсан үнийн өсөлт ("Капсет") харьцаа зэрэг үнийг тооцоолох санхүүгийн үзүүлэлтүүдийг авч үзэхийг хүсч болно. CAPE-ийн харьцаа хэтэрхий ихсэх үед зах зээл ихэнхдээ хөөстэй байх магадлалтай боловч энэ нь үргэлж тийм биш юм гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй.
Үнэ-ашгийн харьцаа нь эдийн засгийн эрсдэлгүй чөлөөт түвшин зэрэг зүйлсэд нөлөө үзүүлдэг бөгөөд энэ нь тухайн хөрөнгийн хараат бус байдлаас хамаарч өөрчлөгдөж болох юм.
2. Хөшүүргийн хэрэглээ
Хөрөнгийн хөөсийн хоёр дахь өгүүллэг бол хөшүүргийн буюу зээлийн өрийг хэт их ашиглах явдал юм. Жишээлбэл, 2008 оны дэд бүтцийн зээлийн ипотекийн хямрал нь банкууд хөнгөлөлттэй зээлийг хялбар мөнгө олж авах боломжийг олгодог.
Энэхүү хэт их хөшүүрэг нь санхүүгийн шинэ санаачлагууд (хүүтэй зээлүүд гэх мэт), хямд мөнгө (хүүний түвшин багатай), эсвэл ёс суртахууны аюул (хувь хүмүүс эрсдэлд орохоос хамгаалагдсан) зэргээс гарч болно.
Олон улсын хөрөнгө оруулагчид хэт их өр төлбөртэй байж болох нөхцөл байдлыг ажиглах хэрэгтэй. Жишээ нь, өрийн ДНБ-д харьцуулсан харьцаа эрс өслөө гэхэд эдийн засаг нь эдийн засагт өрсөлдөж байгаа нөхцөлд хөөс эдийн засагт эрсдэл учруулж болзошгүй юм. Хөрөнгө оруулагчид орон сууц, хувьцаанууд гэх мэт тодорхой төрлийн эд хөрөнгийг худалдаж авахад зориулж өр төлбөрийн хэмжээг харгалзан үзэж, хөөс нь толгойг өсгөх магадлалтай.
3. Улс төрийн үйл ажиллагаа
Ихэнх хөрөнгийн бөмбөлгүүд улс төрчид рүү эргэж болно. Жишээлбэл, төв банкууд бага хүүтэй зээлийг хэт их зээлээр дэмжих эсвэл холбооны дүрэм журмууд нь ёс суртахууны аюулыг бий болгож, хүмүүсийг том эрсдэлээс хамгаалахад түлхэц үзүүлж болзошгүй юм. Иймэрхүү эрсдлүүд нь коммунист орнууд гэх мэт төвлөрсөн удирдлага бүхий эдийн засагтай улс орнуудад онцгой ач холбогдол өгдөг хэдий ч АНУ-ыг оролцуулаад олон хөгжингүй орнуудад ч хэвээр байна.
Олон улсын хөрөнгө оруулагчид хөрөнгийн бөмбөлгийг бий болгох, хөрөнгө оруулалтаас гарах эсвэл богино хугацаанд худалдах боломжтой байх улс төрийн бодлогыг хайж олох ёстой.
Тухайлбал, хятадын зохицуулагчид ослын дараа 2015 он гэхэд хувьцааны зах зээлийг зогсоохын тулд хэд хэдэн арга хэмжээг авч хэрэгжүүлсэн бөгөөд дараа нь өөр нэг сүйрэлд хувь нэмрээ оруулж болно. АНУ-ын Холбооны Нөөцийн Сангийн мөнгөний бодлогыг хялбаршуулсан бодлогууд нь АНУ-д үл хөдлөх хөрөнгийн хөөсөөр хангагдана
Урьдчилан таамаглаж буй активууд
Хөөсөн бөмбөлөгийг урьдчилан таамаглахад маш хэцүү ажил байдаг. Зарим ярианы зарим шинж тэмдгүүдийг харахад хялбар байдаг ч цаг хугацааны нарийвчлалыг үнэлэхэд үнийн уналт урьдчилан таамаглах нь илүү хэцүү байдаг. Хэдэн жилийн өмнө зах зээлийн үнийг хэт өндөр үнээр зарж хэвээр үлдээж, урт хугацаанд хөрөнгө оруулагчдад үнэтэй, хямд өртөг зардлаа хэмнэх боломжтой. Үнэн хэрэгтээ судалгаагаар ихэнх хөрөнгө оруулагчид тэдгээрээс зайлсхийх гэж оролдохын оронд уналтын улмаас унах нь хамгийн сайн арга юм.
Зарим олон улсын зах зээл бусад хүмүүстэй харьцуулахад хөөсийг илүү хялбар болгохын зэрэгцээ хөрөнгө оруулагчид эрсдэлийн профайлыг сайжруулахын тулд хөрөнгийн хуваарилалтыг зохицуулахыг хүсч байна.
Эрсдэлийг бууруулах нь өгөөжид сөрөг нөлөө үзүүлж болох боловч хөрөнгө оруулагч нь ойрын хугацаанд дансны тооцоо хийхийг шаардвал энэ нь үнэ цэнэтэй байж болох юм.
Доод шугам
Хөрөнгийн бөмбөлгүүд нь олон улсын хөрөнгө оруулагчдын өгөөжид ихээхэн нөлөөтэй байж болно. Тэд таамаглахад хэцүү байж болох ч хөрөнгө оруулагчид судалгааныхаа явцад хайж олох шинж тэмдгүүд байдаг. Олон улсын хөрөнгө оруулагчид эдгээр хүчин зүйлсийг үндэслэн тодорхой зах зээлд өртөх, эсвэл бууруулах арга хэмжээ авч болох хэдий ч зарим судалгаанаас харахад хөрөнгө оруулагчид урт хугацааны туршид эдгээр бөмбөлөгүүдээр аялахад хамгийн тохиромжтой байж болох юм.