Мөнгөний бодлого таны төсөвт хэрхэн нөлөөлдөг вэ?
Мөнгөний бодлого гэдэг нь төвлөрсөн банкуудад мөнгөний нийлүүлэлтийг хянахын тулд ашигладаг арга барил юм. Дэлхий даяар ихэнх төв банкууд инфляци болон дефляцийг хянах эдгээр арга хэрэгслийг ашиглах үүрэг хүлээсэн боловч зарим эрх мэдэл нь ажилгүйдлийн түвшинг (АНУ-ын Холбооны нөөцийн жишээнд) хяналт тавих зэрэг орно.
Мөнгөний бодлогын зарим нийтлэг зорилго нь:
- Үнийн тогтвортой байдал (инфляци / дефляцийн хяналт гэх мэт)
- Эдийн засгийн єсєлт (жишээ нь, ДНБ-ий єсєлт гэх мэт)
- Солилцооны тогтвортой байдал (өөр бусад валюттай харьцангуй бага хэлбэлзэлтэй)
- Бүтэн ажил эрхлэлт (жишээлбэл хөдөлмөрийн дээд хэмжээ гэх мэт)
Мөнгөний бодлогын хэрэгслүүд
Тєв банкууд мєнгєний нийлїїлэлтийн зорилгодоо хїрэхийн тулд янз бїрийн арга хэрэглэдэг. Төв банкнаас авсан хамгийн түгээмэл арга нь холбооны сангийн зах зээл дэх холбооны сангийн ханшид нөлөө үзүүлэх нээлттэй зах зээлийн үйл ажиллагаа юм.
Зах зээлийн нээлттэй үйл ажиллагаа нь эдгээр зах зээл дээрх засгийн газрын үнэт цаасыг худалдан авах эсвэл худалдах замаар хүүгийн түвшинд нөлөөлдөг. Засгийн газрын үнэт цаасыг худалдан авах нь банкуудад зориулсан бэлэн мөнгөний урсгалыг бий болгодог бөгөөд энэ нь бусад банкуудад илүү их мөнгө зээлүүлж, хүүгийн хэмжээг бууруулдаг. Засгийн газрын үнэт цаасыг зарж борлуулах, зах зээлээс мөнгө авах тохиолдолд эсрэг нь үнэн юм.
Эдгээр арга нь хүүгийн түвшинд нөлөөлж болох хэдий ч орчин үеийн мөнгөний бодлого нь хүүгийн түвшин аль хэдийн багатай үед тулгарч байсан асуудлуудыг шийдвэрлэх хэд хэдэн аргыг хамардаг. Эдгээр мөнгөний бодлогын хэрэгслүүдийг ихэвчлэн "уламжлалт мөнгөний бодлого" гэж нэрлэдэг.
Эдгээр аргуудын сүүлийн үеийн жишээ гэвэл:
- Тооцоо хийх - Санхүүгийн хөрөнгийг арилжааны банкууд болон бусад хувийн байгууллагуудаас шууд шинээр бий болгосон мөнгөөр худалдаж авахын тулд урьдчилан тодорхойлсон мөнгөний хэмжээг эдийн засагт шууд шилжүүлэхийн тулд шууд худалдан авдаг.
- Хязгаарлагдмал хугацаат хугацаа - Төв банкнаас байршуулсан өрийн болон бусад хөрөнгийн шилжүүлэг нь эдийн засаг дахь бэлэн мөнгөний хэмжээг нэмэгдүүлэх, эсвэл бууруулахын тулд богино хугацаатай, урт хугацаат буюу богино хугацааны, дуусгавар болох хугацаа.
Мөнгөний бодлого, хөрөнгө оруулагчид
Ихэнх хөрөнгө оруулагчид хөрөнгийн зах зээлд шууд нөлөө үзүүлэх мөнгөний бодлогыг хамгийн сайн мэддэг. Тухайлбал, 2008-2012 оны хооронд зарласан тоон хэмжээний сулруулсан гурван үе шатыг амжилттай хэрэгжүүлсэний дараа зах зээлийн томоохон арга хэмжээ авав. Зээлийн хүү буурсан нь зээлийг хямдруулж, эдийн засгийн өсөлтийг дэмжиж, хямд үнэтэй үнэт цаасыг худалдан авахад зээл олгодог.
Эдгээр шууд нөлөөг үл харгалзан мөнгөний бодлогын ашиг тус, ялангуяа мөнгөний бус уламжлалт бодлого нь эдийн засагчдын хувьд халуун маргаантай байдаг. Жишээлбэл, тэтгэвэр, хадгаламжаас гадуурх тэтгэвэрт гарсан олон тооны хүмүүс бага орлоготой үнэт цаасыг эзэмшдэг учраас зохиомол бага хүүтэй зээлдэгчдэд сөргөөр нөлөөлдөг. Эдгээр дэмжих мөнгөний бодлогууд нь эдгээр зардлаас давж гарах үр ашгийг илтгэдэг.
Дэлхий даяар төв банкны хэд хэдэн уналтууд бий болсон. Тухайлбал, Аргентин улсад Кристина Фернандез де Кирчнерийн захиргаа нь дэлхийн банкны эдийн засагчдыг нийгмийн нөөцийг дэмжих зорилгоор төв банкны гадаад нөөцийг ашиглан шүүмжлэлтэй хандаж байсан бол банк нь олон тооны данстай зөрчилдөж байсан инфляцийн түвшинг оруулаагүй байна.
Мөнгөний бодлогын тухай зарууд
Хөрөнгө оруулагчид нь эдгээр мөнгөний бодлогын шийдвэрүүдийг олон нийтэд таниулж чаддаг. Үүний зэрэгцээ тэргүүлэх шалгуур үзүүлэлтүүд нь эдийн засгийн эрүүл мэнд, инфляци / дефляцийн өгөгдлийг хангаж чадах менежерүүдийн индексүүд (PMI) болон / буюу Хэрэглээний үнийн индекс (ХҮИ) зэрэг ирээдүйн мөнгөний бодлогын шийдвэрүүдийн талаар тайлбарлах болно.
Мөнгөний бодлогын шийдвэрийг олох нь зөв газар хайж олох асуудал юм.
- АНУ-ын Холбооны нөөц
- Япон улсын банк
- Английн банк
- Европын төв банк
Мөн дэлхий даяар үзэх зарим чухал үйл явдлууд байна:
- ECB М3 мөнгөний нийлүүлэлт
- BOE MPC минут
- RBA-ийн хурлын тэмдэглэл
- SNB Мөнгөний бодлогын ажил үүрэг
- ХБЗЗ-ийн зарлалууд
- АНУ-ын Fed Beige Ном
- АНУ-ын Fed FOMC минут
- BOJ MPB минут
Олон улсын хөрөнгө оруулагчид мөнгөний бодлого өөрчлөгдөх магадлалыг тодорхойлж, тэдгээрийн багцыг тохируулахын тулд тэргүүлэх шалгуур үзүүлэлтүүдийг ерөнхийдөө хардаг.
Жишээ нь, хүүгийн түвшинг бууруулах оролдлогууд нь үнэт цаасыг илүү сонирхол татахуйц байхад хүүгийн өсөлтийг бонд илүү татах боломжтой болгодог. Эдгээр бодлого нь нийт эдийн засгийн эрүүл байдлыг илэрхийлж болно.