Мэргэшсэн байдал
Хөрөнгө оруулалтын сангийн хөрөнгө оруулагчид нийтдээ 1 сая ам.долларын хөрөнгөтэй байх шаардлагатай. Тэд өндөр өгөөжтэй эрэл хайгуул хийхдээ ихээхэн хямралтай байхын тулд энэ дэрийг ашиглах хэрэгтэй. Мөн тэд хеджийн сангаас шаардагдах 3 буюу түүнээс дээш сарын хугацаатай мөнгөө хадгалах чадвартай байх ёстой. Үнэн хэрэгтээ, хагасаас илүү нь гурван жилийн хугацаатай байдаг.
Тэд хөрөнгө оруулалтын 2 хувь, ашигт ажиллагааны 20 хувийг төлөхөд бэлэн байдаг. Энэ өндөр үнэ нь зах зээлийг давахын тулд тэдэнд үнэ цэнэтэй юм. Зарим нь 2008 оны ослын үед учирсан хохирлыг арилгахыг оролдож байна.
Тэд бас нарийн төвөгтэй хөрөнгө оруулагчид юм. Тэд опцион , фьючерс гэрээ , өгөөжийг нэмэгдүүлэх зорилгоор ашигласан хөрөнгө оруулалтыг ашигладаг бусад уламжлалт аргаар хэрхэн ажиллахыг ойлгодог. Энэ нь хөрөнгө оруулалтыг урагшлах үед эрсдэлийг тэвчихийг хүсч байна гэсэн үг юм.
Тэд бас сайн зан чанарын шүүгч байх ёстой.
Ихэнх хөрөнгө оруулалтын сан нь тэдний өгөөжийг олж авахын тулд юу хийдэгийг нь харуулдаггүй. Ил тод байдал дутагдахгүй байгаа нь тэд яг Бонни Мадофыг ажиллуулж байгаа Ponzi схемүүд болох боломжтой гэсэн үг юм.
Тэд яагаад хеджийн санд хөрөнгө оруулалт хийдэг вэ?
Эдгээр томоохон хөрөнгө оруулагчид хөрөнгөөсөө 20-иос доошгүй хувийг хеджийн сан болгон оруулсан. Даатгалын компаниуд, тэтгэврийн сан, засгийн газрын баялгийн сан зэрэг илүү консерватив хөрөнгө оруулагчид нийт хөрөнгө оруулалтынхаа 10-аас бага хувийг хуваарилдаг.
Учир нь тэд хөрөнгө оруулалтынхаа үлдсэн хэсэгт буруугүй хөрөнгө оруулалтыг хайж байгаа юм. Энэ нь хэрэв хөрөнгийн зах зээл үнэ цэнээ алдаж байвал хеджийн сангийн хөрөнгө оруулалт нэмэгдэнэ гэсэн үг юм. Өөрөөр хэлбэл, тэдгээр нь төрөлжүүлэлтийг нэмэгдүүлэхийн тулд хеджийн санг ашигладаг. Төрөлжсөн багц нь нийт хэлбэлзлийг бууруулах замаар нийт өгөөжийг хугацаанд нь нэмэгдүүлэх болно гэдгийг мэддэг. Иймээс эдгээр хөрөнгө оруулагчид нь хедж сангийн хөрөнгө оруулалтын гүйцэтгэлийг S & P 500 , NASDAQ , Dow Jones зэрэг стандарт индексүүдтэй харьцуулахгүй байна.
Гайхалтай нь ихэнх хедж сангийн хөрөнгө оруулагчид дунджаас дээш өндөр өгөөжийг хайж олохгүй байна. Зөвхөн 6 хувь нь 10 ба түүнээс дээш жилийн өгөөж хүртэх боломжтой гэж үзсэн. Тэд зөвхөн шаардагдах эрсдлийг тэвчихийг хүсэхгүй байна. Үүний оронд 67 хувь нь жилд дунджаар 4 хувь ба 6 хувь хүртэл орлого олохыг хүсч байна. Энэ нь магадгүй алдагдал хүлээснээс болж гал түймэрд өртөж болохуйц самбар дээр тайлагнах хэрэгтэй юм.
Гэр бүлийн итгэлцлийн сан хөрөнгө оруулалтын хамгийн шилдэг оюун ухаант хүрэхийн тулд хеджийн санг ашигладаг. Яагаад хеджгийн сан нь ухаалаг хөрөнгө оруулагчдыг татаж байна вэ? Яагаад гэвэл тэд хамгийн их мөнгө төлдөг. Хөрөнгө оруулагчдын 22 хувь нь өндөр үнэтэй байгаа нь хөрөнгө оруулалтын хязгаар, эсвэл түүнээс зайлсхийх явдал юм.
Хөрөнгө оруулалтын чиг хандлага
Тэтгэврийн сан саяхан ашгийн сангийн хөрөнгөөс хөрөнгө оруулалт хийдэг байсан.
Тэд тэтгэвэрт гарсан хүүхдийн тэсвэр тэвчээрийг хамруулахад шаардагдах хөрөнгийг олж чадаагүй, зах зээлийг даван туулахыг оролдож байна. Харамсалтай нь, хеджийн сангийн эрсдлийн шинж чанар, зохицуулалтын дутагдал нь эдгээр тэтгэврийн сангууд нь амлалтаа биелүүлэх магадлал багатай гэсэн үг юм.
Гэсэн хэдий ч, тэд бага түгээмэл болж байгаагийн илрэл байдаг. 2014 онд S & P 500-ээс дөнгөж 3,3% -ийг л буцааж өгч байсан. Мөн жил бүр бараг олон янзын хедж сангууд татан буугдсан байдаг. Ихэнх ухаалаг хөрөнгө оруулагчид бүх эрсдэлийг хүлээж авдаг гэж ойлгож байгаа бол хеджийн сан нь ийм эрсдэлийг нөхөхийн тулд үр өгөөжөө өгдөггүй. (Эх сурвалж: Juliet Chung, "Hedge Funds дахь Comeback Trail дээр" Wall Street Journal, 2015 оны 1-р сарын 30)
Тийм ч учраас Калифорни Улсын төрийн албан хаагчдын тэтгэврийн систем нь 2014 онд хеджийн санд 4 тэрбум долларын бүх хөрөнгийг буцааж өгөхийг зарласан юм.
Энэ нь өнгөрсөн жилийнхээс 7.1 хувиар өссөн үзүүлэлт юм. Vanguard Balanced Index Fund-ын 12.5% -ийн харьцуулсан өгөөжтэй харьцуулахад энэ нь сайн сонсогдож байна. Энэ нь хувьцааны 60%, 40% -ийн бондын хөрөнгийг хуваарилдаг . (Эх сурвалж: "Hedge Funds, a Troubling Return", The Wall Street Journal, September 9, 2014.)
Гэсэн хэдий ч, хеджийн сангийн хөрөнгө оруулагчдын 8 хувь нь ирэх 18 сарын туршид хуваарилалтаа үргэлжлүүлэн нэмэгдүүлэх буюу нэмэгдүүлэх болно. (Эх сурвалж: " Хедж сангийн хөрөнгө оруулалт: Бүх буцаан олголт уу? " Prequin, June 2014.)